Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Бизнес-планирование в туризме. Учебное пособие
.pdf
Структура оборотных активов за анализируемый период практически не изменилась. Необходимо отметить, что основная часть
оборотных активов неизменно приходилась на дебиторскую задолженность и составила 53,65%, 55,73% и 50,04%, соответственно, на
начало, конец XXXY г. и 1 июля XXXZ г. Структура оборотных активов с такой высокой долей дебиторской задолженности является
негативным фактором, так как более половины оборотных средств,
относящихся к дебиторской задолженности, фактически выведены
из производственного оборота.
Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 30,95%
до 29,62%. В структуре запасов на конец анализируемого периода
преобладают сырье и материалы (497 475 тыс. руб.), доля которых
уменьшилась с 77,49% в начале XXXY г. до 69,47% в середине
XXXZ г. Второе место в структуре запасов занимает готовая продукция и товары для перепродажи (148 097 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 17,08% в начале XXXY г. до 20,68 % в середине XXXZ г.
Изменение структуры запасов предприятия в анализируемом
периоде представлено в таблице 9.
Таблица 9
Динамика производственных запасов
ООО «Аригона-тур» (тыс. руб.)
Наименова-
ние показа-
теля
1 2 3 4 5 6 7 8=4-2 9=6–2 10=5–3 11=7–5
Запасы – все-го761802 100,00 727244 100,00 716062 100,00 –34558 –11182 – –
В том числе:
сырье и материалы
затраты в незаве рш ен ном
производстве
готовая продукция и товары для перепродажи
На 01.01.
ХХХY г.
Сумма Уд.
вес
(%)
590340 77,49 504967 69,44 497475 69,47 –85373 –7492 –8,06 0,04
6339 0,83 4525 0,62 14577 2,04 –1814 10052 –0,21 1,41
130150 17,08 160542 22,08 148097 20,68 30392 –12445 4,99 –1,39
На 31.12.
ХХХY г.
Сумма Уд. вес
(%)
На 30.06.
ХХХZ г.
Сумма Уд. вес
(%)
Отклонение
Сумма В %
За
ХХХY г.
За I
пол.
ХХХZ г.
За
XXXY г.
пол.
XXXZ г.
71
За I
товары отгруженные
Расходы будущих периодов
18713 2,46 16097 2,21 22136 3,09 -2616 6039 –0,24 0,88
16260 0,24 41113 0,63 33777 0,51 24853 –7336 0,38 –0,11
Как видно из данных, приведенных в таблице, в структуре запасов произошли небольшие сдвиги: уменьшилась доля сырья и материалов, но, в свою очередь, увеличились доли готовой продукции,
товаров отгруженных, расходов будущих периодов и затрат незавершенного производства.
Размер краткосрочных финансовых вложений не претерпел
больших изменений, их доля в общей структуре оборотных активов
составила 1,44%, 1,02% и 1,00%. На конец анализируемого периода
краткосрочные финансовые вложения составили 24 247 тыс. руб.
За анализируемый период несколько изменился объем денежных
средств предприятия. Их доля в общей структуре активов составила
5,97%, 2,53% и 7,40%, соответственно, на начало, конец XXXY г. и
1 июля XXXZ г. На 1 июля XXXZ г. сумма денежных средств составила 178 876 тыс. руб.
Пассивы организации представлены: в разделе «Капитал и резервы» – уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным
капиталом, нераспределенной прибылью; в разделе «Долгосрочные
обязательства» – займы и кредиты, отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства; в разделе «Краткосрочные
обязательства» – займы и кредиты, кредиторская задолженность, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
Структура пассивов ООО «Аригона-тур» в XXXY г. и в первой
половине XXXZ г. представлена в таблице 10.
Как видно из таблицы 10, доля заемных источников формирования имущества предприятия в анализируемом периоде составила
55,62%, 53,31%, 53,79%, соответственно, на начало, конец XXXY г.
и 1 июля XXXZ г.
Соотношение собственных и заемных средств находится в пределах допустимых норм и равно 0,87, что является достаточно хорошим показателем для производственного предприятия.
Наблюдается положительная тенденция увеличения доли собственного капитала при уменьшении доли заемных источников, что
свидетельствует о росте финансовой устойчивости.
72
Величина собственного капитала составила 2 996 259 тыс. руб.,
3 071 365 тыс. руб., 3 039 806 тыс. руб., соответственно, на начало,
конец XXXY г. и 1 июля XXXZ г. За XXXY г. доля собственного капитала увеличилась на 2,31%, но за первое полугодие XXXZ г. она
несколько снизилась (на 0,48%).
При рассмотрении структуры собственного капитала ООО
«Аригона-тур» хочется отметить увеличение размера нераспределенной прибыли с 1 563 324 тыс. руб. до 1 623 377 тыс. руб., что
свидетельствует об эффективности его работы. Предприятие за анализируемый период убытков не имело.
В структуре заемного капитала наблюдается тенденция изменения смены заемных источников с долгосрочных на краткосрочные.
Так, на начало XXXY г. наибольший удельный вес в общей структуре заемных средств имели долгосрочные заемные средства – 61,92%,
а на конец XXXY г. можно наблюдать прямо противоположную картину: уже доля краткосрочных заемных средств составляет 89,34%.
На 1 июля XXXZ г. доля краткосрочных заемных средств в общей
структуре заемных средств составляет 93,61%, а долгосрочных, соответственно, – 6,39%.
Данные о составе и структуре краткосрочной кредиторской задолженности на конец анализируемого периода приведены на рис. 6.
Величина кредиторской задолженности организации в анализируемом периоде имела тенденцию к увеличению. В общей структуре пассивов ее размер увеличился с 13,97% на начало XXXY г. до
20,29% во второй половине XXXZ г.
Рис. 6. Состав и структура кредиторской задолженности на 01.07.XXXZ г.
73
747576
При этом наибольший удельный вес в структуре кредиторской
задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, которая также значительно увеличилась в анализируемом периоде. Так, на начало анализируемого периода ее размер составил 804 280 тыс. руб., а на конец – уже 1 138 372 тыс. руб.
Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 11) показывает, что Предприятие на
начало и конец XXXY г. имело активное сальдо задолженности, то
есть дебиторская задолженность превышала кредиторскую.
Таблица 11
Сальдо задолженности ООО «Аригона-тур»
Наименование показателя
1 2 3 4
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются в течение 12 мес.)
Кредиторская задолженность 943345 1147156 1334910
Сальдо задолженности 377350 163175 -125530
На 01.01.
XXXY г.
1320695 1310331 1209380
На 31.12.
XXXY г.
На 01.07.
XXXZ г.
Таким образом, в XXXY г. предприятие предоставляло своим
покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей кредиторам.
В первой половине XXXZ г. ситуация изменилась, и предприятие имело пассивное сальдо задолженности, то есть уже кредиторская задолженность превышала дебиторскую.
Анализ финансовой устойчивости и ликвидности
ООО «Аригона-тур»
Чтобы провести анализ финансовой устойчивости и ликвидности этой организации, необходимо рассчитать и оценить абсолютные
величины и финансовые коэффициенты, характеризующие устойчивость финансового состояния ООО «Аригона-тур», его ликвидность
и платежеспособность.
На первом этапе оценки финансовой устойчивости ООО
«Аригона-тур» проанализируем абсолютные показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат, внеоборотных
активов и отражающие различную степень охвата разных видов источников.
Таблица 12
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
ООО «Аригона-тур» на начало и конец ХХХY года
№
п/п
10. Излишек (+) / недостаток (–) соб-
11. Излишек (+)/недостаток(–) соб-
12. Излишек (+)/недостаток (–) об-
13. Трехфакторная модель типа
Название показателя
А 1 2 3 4
1. Источники формирования собственных средств (капитал и
резервы)
2. Внеоборотные активы BOA 4289867 4226649 –63218
3. Наличие собственных средств СОС –1293606 –1155284 138322
4. Долгосрочные обязательства
(кредиты и займы)
5. Внутрихолдинговые кредиты
и займы
6. Наличие собственных средств,
долгосрочных заемных источников и внутрихолдинговых
кредитов и займов формирования оборотных средств
7. Краткосрочные кредиты и
займы
8. Общая величина основных источников формирования оборотных средств
9. Общая сумма запасов З 761802 727244 –34558
ственных оборотных средств
ственных и долгосрочных заемных источников покрытия
запасов
щей величины основных источников финансирования запасов
финансовой устойчивости
Услов-
ное
обозна-
чение
ИСС 2996259 3071365 75106
ДКЗ 2325136 373925 –1951211
ВКЗ – 1573000 –
СДИ 1031530 791641 –239889
ККЗ 1430226 1559642 129416
ОИ 2461756 2351283 –110473
СОС –2055408 –1882528 172880
СДИ 269728 64397 –205331
ОИЗ 1699954 1624039 –75915
На начало
года
M(0,l,l) М(0,1,1)
На ко-
нец года
Абсолют-
ное откло-
нение
77
Для удобства проведения анализа составим вспомогательную
таблицу, в которой отражены абсолютные показатели финансовой
устойчивости ООО «Аригона-тур» (таблица 12).
Как видно из таблицы 12, финансовое состояние ООО «Аригона-
тур» на начало и конец XXXY г. имело нормальную финансовую
устойчивость, об этом говорит наличие излишка собственных оборотных средств, приравненных к ним долгосрочных заемных источников
и кредитов для покрытия запасов, который составил 269 728 тыс. руб.,
64 397 тыс. руб., соответственно, на начало и конец XXXY года.
Следует также отметить, что ООО «Аригона-тур» как в начале,
так и в конце анализируемого периода имело значительное превышение общей величины источников финансирования запасов над
абсолютной суммой самих запасов.
В XXXY г. общество привлекало краткосрочные кредиты и зай-
мы, сумма которых составила 1 430 226 тыс. руб. и 1 559 642 тыс.
руб., соответственно, на начало и конец XXXY г.
Далее рассчитаем группу показателей финансовой устойчиво-
сти ООО «Аригона-тур», которые характеризуют структуру используемого Организацией капитала с позиции ее платежеспособности
и финансовой стабильности развития, представив их в таблице 13.
Для удобства анализа приведем также рекомендуемые нормативные
значения данных коэффициентов.
Таблица 13
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
ООО «Аригона-тур»
Наименование
показателя
А 1 2 3 4
Коэффициент финансовой независимости
Способ расчета
(строки баланса)
78
Значение коэф-
фициента (в до-
лях единицы)
На на-
чало
года
0,44 0,47 0,5
конец
года
На
Реко-
менду-
емые
значе-
ния
Коэффициент задолженности
1,25 1,14 1,0
Коэффициент самофинансирования
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент
мобильности собственного капитала
0,80 0,87 1,0
0,42 0,31 0,10
(норма-
тив)
0,34 0,26 0,2–0,5
На основании рассчитанных и представленных в таблице 13 по-
казателей финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы:
1) коэффициент финансовой независимости ООО «Аригона-
тур» на конец XXXY г. составил 0,47. Это означает, что 47% активов
Организации сформировано за счет собственного капитала. Значение
коэффициента немного ниже установленной нормы, но все же находится в допустимых пределах;
2) коэффициент задолженности имеет значение меньше установ-
ленной нормы и составляет 1,25 и 1,14, соответственно, на начало и
конец XXXY г. Это означает, что на 1 рубль собственного капитала
организация привлекала в среднем 1 руб. 14 копеек заемного капитала – данный показатель в анализируемом периоде имеет тенденцию
к уменьшению. За рассматриваемый период значение коэффициента
снизилось на 0,11, что свидетельствует об уменьшении зависимости
Организации от кредиторов;
3) коэффициент самофинансирования за анализируемый период
увеличился, составив 0,80 и 0,87, соответственно, на начало и конец
XXXZ г., что связано с уменьшением доли заемного капитала в анализируемом периоде;
4) на начало и конец отчетного года ООО «Аригона-тур» обла-
дало собственными оборотными средствами в размере, значитель-
79
но превышающем нормативно-установленное значение 0,1. Однако
нельзя не обратить внимание на снижение значения этого коэффициента, который к концу года принял значение 0,34, что связано с
уменьшением доли долгосрочных заемных источников;
5) значение коэффициента маневренности также находится в до-
пустимых пределах, на конец XXXY г. его значение составило 0,26,
то есть в общей доле оборотных активах 26% сформировано за счет
собственного капитала и приравненных к нему источников (долгосрочные обязательства, кредиты).
Таким образом, по результатам анализа финансовой устойчиво-
сти предварительно можно сделать вывод, что финансовое состояние ООО «Аригона-тур» как на начало, так на и конец XXXY г. имело нормальную финансовую устойчивость.
На следующем этапе анализа финансовой устойчивости оценим
ликвидность баланса по существующим балансовым пропорциям.
A1 – наиболее ликвидные активы
А2 – быстрореализуемые активы
А3 – медленнореализуемые
активы
А4 – труднореализуемые активы
П1 – наиболее срочные
обязательства
П2 – краткосрочные пассивы
П3 – долгосрочные пассивы
П4 – постоянные пассивы
Условия абсолютной ликвидности:
А1П1
А2П2
А3П3
А4П4
А1+А2 П1 + П2
Для наглядности анализа балансовых пропорций ООО «Ари-
гона-тур» за XXXY г. представим их в таблице 14. При этом в качестве наиболее срочных обязательств, как правило, принимают кредиторскую задолженность.
80
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]