Курс по финансам, деньгам, кредиту

В последнее десятилетие особое внимание уделяется инфляционным процессам. О проблемах инфляции говорят все: и экономисты, и предприниматели, и просто граждане. Следует заметить, что большинство разговоров о проблемах инфляции являются, мягко сказать, некомпетент­ ными.

Инфляция обусловлена нарушением воспроизводственных процессов, непропорциональным развитием национального хозяйства, непродуманной политикой государства, эмиссионных и коммерческих банков.

Инфляция— это обесценение денежной единицы, уменьшение ее покупательной способности. Природа возникновения инфляции заключена в несоответствии между обращением товаров и денежной массой в данной экономической системе.

Первая инфляция возникла в результате завоеваний А. Македонского. Результатом военных побед явилось использование богатств побежденных государств. В результате захвата новых земель и использования Македонским всего захваченного для обогащения собственного государства огромная масса золота хлынула в Европу. В результате перенасыщения экономики золотом стоимость этого металла стала стремительно падать.

Следующая волна инфляционных процессов была связана с бумажными деньгами и их применением в экономике стран. Ярким примером из зарубежнойпрактикиявляетсяполитикаДжонаЛо. Знаменитый шотландец считал, что изобилие бумажных денег в стране — это залог экономиче­ ского процветания государства, но дальнейшие

инфляционные процессы привели к краху предложенной системы.

В России после внедрения бумажных денег Екатериной Второй сущность бумажных денег также была слабо учтена, и деньги печатались, не счи­ таясь с их количеством в экономике. В результате необдуманных действий уже Павел столкнулся

сперенасыщением экономики деньгами. В обоих случаях из тяжелого положения нашли выход

спомощью использования государственных резервов серебра. Все серебро ушло на чеканку монет, которые восстановили доверие к национальной валюте.

Основным проявлением инфляции можно признать рост цен на товары, не обусловленный повышением их качества. Речь идет о том, что если произошли изменения в технологии производст­ ва товара и данный продукт стал хоть и более дорогим, но зато более удобным, безопасным, приобрел дополнительные функции или стал более красивым, то данный рост цен нельзя считать инфляцией. Если же цена продукта возросла, но ни один из его параметров не изменился, то можно говорить об инфляционном процессе. Другими словами,увеличениеценвследствиевозрастания себестоимости данного товара или группы товаров нельзя считать инфляцией. Инфляцией яв­ ляется только такое увеличение цены товара, которое не будет обусловлено ростом его себестоимости.

Причины инфляции подразделяются на внут-

ренние и внешние. К внутренним относятся:

1)чрезмерная эмиссия денег, превышающая действительную потребность в них национального хозяйства;

2)большие масштабы капитального строитель­ ства, которое отвлекает денежные средства

иматериальные ресурсы на длительные сроки

ивызывает сокращение текущего потребления населения;

3)огромные военные расходы, которые приводят к нерациональному использованию общест­ венных богатств;

4)кризис государственных финансов, т.е. значительное превышение расходов государства над доходами бюджета, огромный внутренний государственный долг;

5)необоснованное повышение цен.

Внешние причины инфляции:

1)рост цен на мировом рынке, что ведет к удорожанию товаров, экспортируемых и импорти­ руемых каждой страной;

2)увеличение внешнего долга;

3)структурные мировые кризисы;

4)войны, сопровождающиеся сокращением, спадом производства и ростом стоимости жизни.

Инфляция является весьма неоднородным процессом. В экономической науке и практике различают три вида инфляции, в зависимости от степени проявления:

1)галопирующая инфляция представляет собой скачкообразный рост цен в размере 10—50 % в год. Данная инфляция ощущается достаточ-

но сильно, поскольку цены подскакивают резко и их увеличение ощутимо всеми субъектами экономических взаимоотношений;

2)ползучая инфляция. Данный вид инфляции характеризуется длительным постепенным ростом цен на 5—10 % в год. Этот вид инфляции менее остальных ощущается населением, по­ скольку цены растут незначительно и очень медленно;

3)гиперинфляция характеризуется высоким темпом роста — более 50 % в месяц. Данная инфляция особенно сильно отражается на состоянииэкономики,иименноданныйвидинфляции вызывает социальную и политическую напряженность в обществе, поскольку цены растут очень быстро и возрастают на достаточно высокий процент от первоначального уровня.

Кроме того, инфляцию можно разделить в зависимости от способа ее возникновения: административную инфляцию, инфляцию издержек, спроса, предложения, импортируемую инфляцию, индуцированную, кредитную, непредвиденную, открытую, подавленную и ожидаемую ин­ фляции. Инфляция издержек представляет собой рост цен, вызванный увеличением стоимости ресурсов и других факторов производства. Инфляция спроса возникает в ситуации, когда спрос на товары превышает их предложение.

Также иногда выделяют хроническую инфляцию, стагфляцию и дефляцию. Самой тяжелой по последствиям из данных типов инфляции является стагфляция. Стагфляцией является инфляция, сопровождаемая спадом производства. Результатом становится почти полное разрушение экономики в стране.

33 Социально-экономические последствия инфляции

Существует большое количество социальноэкономических последствий инфляции. Они затрагивают широкий спектр экономических, со­ циальных и политических отношений.

Во-первых, инфляция деформирует рыночный механизм, поскольку цены перестают отражать реальные потребности субъектов рынка и их динамику. Из-за инфляционных ожиданий начи­ нается массовая закупка товаров.

Во-вторых, инфляция приводит к возникновению перераспределительных эффектов в экономике: одни группы населения страдают от инфляции больше, другие — меньше. В условиях инфляции могут быть выигравшие и проигравшие. Лица, имеющие фиксированные заработки, страдают больше тех, кто может поднять цены на свои товары и на услуги своего труда. Кредиторы, одалживая определенную сумму денег, в условиях ин­ фляции получат ее обесценившимися деньгами, а должники останутся в выигрыше от этого.

Не в одинаковой степени инфляция наносит ущерб богатству, которым обладают различные группы населения. В большей степени терпят ущерб те, кто держит сбережения в виде наличных денег и на текущих депозитах. В меньшей степени страдают от инфляции владельцы акций — они надеются хотя и на инфляционное, но все-таки повышение дохода.

Потери владельцев денежных средств в результате инфляции называются инфляционным налогом.

В-третьих, в условиях инфляции снижаются реальные доходы и благосостояние граждан.

Номинальные доходы хоть и растут, но отстают от темпа роста цен. Из-за индексации доходов ин­ фляция все более становится инерционным процессом.

В-четвертых, инфляция усиливает неопределенность при принятии инвестиционных решений. Предпринимателю трудно предугадать темпы ро­ ста минимальной ставки процента, заработной платы, цен на сырье и комплектующие. Вкладывать деньги в реальный сектор экономики становится нерационально. Выгоднее заниматься спекуляцией, таким образом инфляция ведет к сокращению реального ВВП, а в более долгосрочном периоде и к разрушению национального богатства страны.

В-пятых, инфляция подрывает всю систему регулирования экономики с помощью экономиче­ ских, рыночных методов, поскольку в условиях инфляции цены на товары, процентные ставки, номинальная заработная плата не представляют собой объективные ценовые сигналы, а превращаются в некий «информационный шум». Хозяй­ ство становится все более неуправляемым, и требование введения жестких административных мер становится все громче — «заморозить цены», «запретить спекуляцию». Растет угроза перехода к авторитарному и тоталитарному режимам, особенно при гиперинфляции.

Виды монетарной политики:

1)стимулирующая;

2)сдерживающая.

Стимулирующая монетарная политика про-

водится в период спада и осуществляет «подбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности с целью ликвидации безработицы. Сдерживающая монетарная политика проводится во время ажиотажа и направлена на спад деловой активности с целью ликвидации инфляции.

Стимулирующая монетарная политика заключается в осуществлении центральным банком мероприятий по увеличению предложения денег.

Ее инструментами являются:

1)снижение нормы резервных требований;

2)снижение учетной ставки процента;

3)покупкацентральнымбанкомгосударственных ценных бумаг.

Сдерживающая монетарная политика за-

ключается в проведении центральным банком мероприятий по уменьшению предложения денег.

К ним относятся:

1)повышение нормы резервных требований;

2)повышение учетной ставки процента;

3)продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Кпреимуществам монетарной политики можно отнести:

1)отсутствие внутреннего лага. Внутренний лаг — период времени между моментом опреде­ ления экономической критической ситуации в государстве и моментом принятия мер по ее устранению. Решение о покупке или реализа-

ции государственных ценных бумаг центральным банком принимается мгновенно, а так как эти бумаги в развитых странах высоколиквидны, высоконадежны и безрисковы, то проблем

сих продажей населению и банкам нет;

2)отсутствие эффекта вытеснения. Стимулирующая монетарная политика обусловливает снижение ставки процента, что приводит не к вытеснению, а к стимулированию инвестиций

идругих чувствительных к изменению ставки процента автономных расходов и к мультипликативному росту выпуска;

3)эффект мультипликатора. Монетарная политика имеет двойной мультипликативный эффект воздействия на экономику. Банковский мультипликатор приводит к процессу депозитного расширения, т.е. происходит мультипликативное увеличение денежной массы, а рост автономных расходов в результате снижения ставки процента в условиях роста предложения денег мультипликативно увеличивает величину совокупного выпуска.

Недостатки монетарной политики:

1)возможность инфляции. Стимулирующая моне­ тарная политика приводит к инфляциикак в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде;

2)наличие внешнего лага в связи со сложностью

ивозможными сбоями в механизме денежной трансмиссии;

3)наличие побочных эффектов, вызываемых изменением предложения денег, которые также снижают эффективность монетарной политики;

4)противоречивость целевых ориентиров монетарной политики;

5)потеря центральным банком контроля над предложением денег в условиях зависимости монетарной политики от фискальной политики правительства.

Кейнсианская теория инфляции основывает­ ся на возможности ее возникновения в результате причин, связанных с объемом денежной массы. Так, например, зарождение спроса даже при усло­ вии появления при этом бюджетного дефицита ведет к уменьшению темпов инфляции и преодолению кризисной ситуации. Отрицательным фактомданнойтеорииможноназватьневозможность одновременного действия таких факторов, как инфляция и безработица. Однако опыт Европы се­ редины XX в. фиксирует несостоятельность данного предположения.

Следовательно, наиболее полезным методом регулирования инфляции является совместное применение вышеуказанных подходов и комплекс­ ное устранение инфляционных процессов. Кроме того, следует обратить внимание, что для своевременной защиты правительство должно по­ стоянно проводить финансовый мониторинг, контролируя положение дел и общее состояние экономики. Проведение мониторинга следует осу­ ществлять для точного определения темпов ин­ фляционных процессов, критерия соответствия денежной и товарной масс и возможностей дальнейшего развития ситуации в экономике.

Кейнсианская концепция инфляции допу­ скает, что денежная эмиссия может быть сопроводителем инфляции. Однако Д. М. Кейнс не признавал того, что зависимость между эмиссией

иинфляцией строгая. Между моментом эмиссии

иначалом роста цен, как утверждает Д. М. Кейнс, существует значительная задержка по времени, которая, как правило, дает возможность опере-

дить инфляцию, увеличив предложение товаров, если к этому существуют производственные возможности. При неполной загрузке производ­ ственных мощностей Д. М. Кейнс отмечал более вероятным не рост цен, а увеличение производ­ ства и предложения продукции. Фактически, обеспечением бумажных денег, по мнению Д. М. Кейнса, могут быть различные незадействованные производственные ресурсы.

Д. М. Кейнс не признавал возможность строгого контроля над эмиссией денег. Безналичные деньги имеют способность умножаться (мультиплицироваться) на счетах коммерческих банков, в связи с этим возможности государства контролировать этот процесс ограничены. Есть случаи, когда контроль над банковским увеличением денег осуществляется только посредством повышения и понижения учетной ставки (ставки рефинансирования) центральных банков. Этот способ может применяться только к определенной части денежного рынка.

Преемники кейнсианской теории со временем пришли к выводу о том, что главной причиной ин­ фляции является рост производственных затрат — «инфляция издержек». Этим взглядом они сущест­ венно приблизились к марксизму.