Введение

В современных экономических условиях развития наукоемких отраслей промышленности проблема повышения эффективности производства, труда и управления является ключевой. Однако, научные разработки, посвященные развитию теории и прак­тики повышения эффективности производства на основе совершенствования его организации, немногочисленны. Первоочередной круг научных проблем, решение которых позволит повысить уровень организации производства, труда и управления, однозначно не определен, как не сформированы приоритетные направления совершенствования в таких сферах деятельности любого предприятия как: маркетинг, финансы, персонал. Таким образом, проблема повышения эффективности деятельности предприятий является актуальной не только для всех уровней управления самих предприятий, но экономики страны в целом.

В сборнике научных трудов студентов нашли отражение целый ряд теоретических и научно-методических разработок и практических рекомендаций, посвященных современным проблемам организации производства, труда и управления на предприятиях промышленности, авторами которых являются студенты кафедры экономики и управления на предприятии машиностроения. Результаты исследований, вошедших в сборник, выполнены в рамках работы Студенческой научно-исследовательской лаборатории «Организация производства и управление на предприятиях».

В научных статьях сборника преобладает постановка проблем экономики и организации машиностроительного производства. Рассматриваются также аспекты внедрения информационных технологий, управления производственными рисками, конкурентоспособностью, инвестиционной и инновационной политики предприятий.

УДК 330.32

А.А. Амелькин

Разработка методического подхода к реализации инвестиционной стратегии предприятия

В экономической литературе по инвестиционному менеджменту встречаются различные подходы относительно этапов формирования инвестиционной стратегии. Рассмотрим для сравнения два подхода - классический и ориентированный преимущественно на реальные инвестиции.

Первый подход предложен автором учебника «Инвестиционный менеджмент» профессором И.А. Бланком. Он выделил девять этапов процесса разработки инвестиционной стратегии, представленные на рисунке 1 [1].

Рис. 1. Этапы разработки инвестиционной стратегии

Второй подход относительно этапов формирования инвестиционной стратегии, ярким представителем которого является Шохин Е.И., несколько упрощает представленный выше, и на завершающей стадии учитывает пересмотр стратегии. Соавторы данного подхода, практически повторяют предыдущий классический подход, но при этом укрупняют этапы и предлагают следующую последовательность процесса формирования инвестиционной стратегии предприятия [2]:

• определение периода формирования инвестиционной стратегии.

• формирование стратегических целей инвестиционной деятельности.

• разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности с позиции определения направлений инвестирования и источников их финансирования.

• конкретизация инвестиционной стратегии по инвестиционным программам и срокам.

• оценка разработанной инвестиционной стратегии.

• пересмотр стратегии в зависимости от изменения внешних условий и состояния предприятия [3].

Сравнительный анализ отмеченных подходов к последовательности и содержанию этапов разработки инвестиционной стратегии предприятия позволяет говорить об их идентичности. Представленное на рисунке 1 поэтапное формирование стратегии носит общий универсальный характер. По данной схеме инвестиционная стратегия может разрабатываться как для вновь создаваемых предприятий, так и для действующих. Кроме того, рассмотренные подходы, могут использоваться применительно к различным направлениям и формам инвестирования [4].

Отдельные этапы разработки инвестиционной стратегии и их последовательность, требуют обязательной корректировки и уточнения.

На основе проведенного критического анализа процесса формирования инвестиционной стратегии, необходимо и целесообразно изложить этот процесс с учетом задач и особенностей современного инвестирования на отечественных предприятиях.

Учитывая, что основной акцент делается на реальные инвестиции, применительно к уже действующим предприятиям следует уточнить сущность, содержание и последовательность этапов разработки ориентированной инвестиционной стратегии. По нашему мнению, такая стратегия должна учитывать:

• экономическое и финансовое положение предприятия;

• наличие и состояние производственного потенциала предприятия;

• степень износа основных средств;

• достигнутые результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за период, предшествующий плановому периоду.

На рисунке 2 представлен авторский вариант последовательности разработки инвестиционной стратегии, состоящий из 10 этапов.

Рис. 2. Последовательность и этапы разработки инвестиционной стратегии

Предлагаемый автором подход максимально приближен к практическим действиям менеджера предприятия при разработке стратегического плана.

Отличительные особенности и преимущества предложенной последовательности формирования инвестиционной стратегии отражены в таблице.

Рассмотренный подход к формированию инвестиционной стратегии, последовательности ее разработки можно выразить в трех аспектах:

• значительно экономится время менеджеров на разработку инвестиционной стратегии.

• позволяет формировать инвестиционные программы (проекты) на основе системы конкретных аналитических показателей, рассчитанных по данным официальной отчетности.

• данный подход упрощает процесс обоснования экономической эффективности от реализации инвестиционной стратегии.

Таким образом, разработка инвестиционной стратегии представляет собой комплексный процесс, включающий постановку целей инвестиционной деятельности, определение приоритетных направлений и форм инвестирования, оптимизацию структуры распределения инвестиционных ресурсов по программам и проектам, выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности, поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой [5].

Выбор путей инвестиционного развития в рамках единого стратегиче­ского плана является непростой задачей. Сложность этого процесса обуслов­ливается наличием множества внутренних и внешних факторов, по-разному воздействующих на финансово-экономическое состояние предприятия. По­добно тому, как оценка эффективности капитальных вложений требует ре­шения целого комплекса различных проблем, так и выбор стратегии долго­срочного инвестирования осуществляется лишь после проведения тщатель­ных исследований, обеспечивающих принятие оптимального варианта управленческих решений.

Преимущества авторской модели последовательности формирования инвестиционной стратегии предприятия

№ этапа	Наименование этапа	Преимущества
1	Ретроспективный анализ инвестиционной и финансово-хозяйственной деятельности	Определение экономико-финансового положения предприятия Выявление «узких мест» («слабых звеньев») Выявление факторов и резервов активизации инвестиционной деятельности предприятия Установление периода формирования инвестиционной стратегии
2	Формирование стратегических целей и задач инвестиционной деятельности	Определение целей и задач инвестиционной деятельности Установление приоритетности целей и ранжирование задач инвестиционной деятельности
3	Конкретизация предложений по реальным инвестиционным программам (проектам)	Разработка конкретных предложений по инвестиционным программам Обоснование стоимости реальных инвестиционных программ
4	Определение структуры распределения финансовых ресурсов по программам (проектам)	Обоснование потребности в инвестиционных ресурсах Определение приоритетности программ и проектов и графика финансирования Определение структуры распределения финансовых ресурсов по программам (проектам)
5	Обоснование экономической эффективности инвестиционных программ (проектов)	Формирование исходных данных для оценки эффективности отобранных для реализации инвестиционных программ (проектов) Использование упрощенной методики для обоснования экономической эффективности инвестиционных программ (проектов)