Вариант 8

Задание А

1. Какие операции могут вызывать изменения в долгосрочных обязательствах и собственном капитале предприятия?

2. Руководствуясь основными формулами оценки стоимости фирмы, докажите эквивалентность любых двух методик доходного подхода. Укажите условия при которых эквивалентность не будет достигнута.

1. Годовая потребность в сырье составляет 2000 руб. Размеры текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их хранению в расчете на одну партию составляет 25 руб. Размер затрат по хранению единицы запаса составляет 10 руб. в год.

Определить оптимальный размер партии поставки, как часто будет поставляться товар в год и через сколько дней.

Задание В

Решить задачи и дать экономическую интерпретацию полученным показателям.

Задача 1. Предприятие планирует увеличить выручку на 15% (с 20 до 23 млн. руб.). Общая сумма переменных затрат равна 15000 тыс. руб., постоянные затраты 2000 тыс. руб.

Рассчитать сумму прибыли в обоих вариантах, порог рентабельности (в руб.). Запас финансовой прочности (в руб., в %) силу воздействия операционного рычага.

Сделать выводы.

Задача 2. Кредитная политика

Компания предоставила следующую информацию:

Цена изделия 130 тыс. руб./шт.

Средние переменные затраты на изделие 58 тыс. руб./шт.

Средние постоянные затраты на изделие 16 тыс. руб./шт.

Ежегодная продажа в кредит 480 000 изделий

Период погашения дебиторской задолженности 2 месяца

Норма прибыли 23%

Компания рассматривает вопрос об увеличении отсрочки платежа на 4 месяца.

В этом случае ожидается следующий результат: продажа возрастет на 20%; потери из-за безнадежных долгов ожидаются в размере 3,8% от увеличения продаж; затраты на инкассирование (расчетно-кассовое обслуживание и взыскание дебиторской задолженности) увеличатся на 52 млн. руб.

Требуется:

Определить, стоит ли реализовывать предложенную политику коммерческого кредита.

Задание С

Определить влияние сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов и дать оценку финансового состояния предприятия при условиях, указанных ниже:

Стоимость кредита, %		Удельный вес кредита
1.кредит	20	0,5
2.кредит	22	0,2
3.кредит	23	0,3
Заемные средства, у.е.	40000
Собственные средства, у.е.	75000
Всего активов, у.е.	115000
Выручка от реализации, у.е.	150000
	В составе затрат:
Переменные, %	60
Постоянные, %	40
Прибыль, у.е.	35000

Вариант 9

Задание А

2. Что дает ускоренная амортизация?

3. Прокомментируйте утверждение: значение стоимости различных источников определенным образом взаимосвязаны.

4. Выбрать наименее рискованный вариант вложения капитала.

1-ый вариант: Прибыль при средней величине 150 тыс. руб. колеблется от 140 до 160 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в сумме 140 тыс. руб. равна 0,4, в сумме 160 тыс. руб. – 0,5.

2-ой вариант: Прибыль при средней величине 145 тыс. руб. колеблется от 140 до 150 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 140 тыс. руб. равна 0,5, в 150 тыс.руб. – 0,4.

Задание В

Решить задачи и дать экономическую интерпретацию полученным показателям.

Задача 1. Определить: как изменится прибыль, если выручка от реализации растет:

а) за счет роста цены на 15%;

б) за счет роста объемов производства на 15%;

Исходная информация: (тыс. руб.)

Выручка от реализации-15000

Переменные затраты-13200

Постоянные затраты-900

Задача 2. Кредитная политика

Торговая фирма собирается смягчить свою кредитную политику. В настоящее время 70% продаж приходится на продажу в кредит. Валовая маржа составляет 20%.

Дополнительные данные, тыс. руб.

	Текущее значение	Предполагаемое значение
Выручка от реализации	580	675
Продажа в кредит	435	525
Издержки	4% от продажи в кредит	5,5% от продажи в кредит
Срок между предъявлением счета и его оплатой	72 дня	90 дней

Полагая, что в году 360 дней, ответьте на следующие вопросы:

1. Как изменится валовая маржа?

2. Чему равна разница в издержках?

3. Чему равна средняя дебиторская задолженность?

Задание С

Определить влияние сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов и дать оценку финансового состояния предприятия при условиях, указанных ниже:

Стоимость кредита, %		Удельный вес кредита
1.кредит	20	0,5
2.кредит	22	0,2
3.кредит	23	0,3
Заемные средства, у.е.	40000
Собственные средства, у.е.	75000
Всего активов, у.е.	115000
Выручка от реализации, у.е.	150000
	В составе затрат:
Переменные, %	60
Постоянные, %	40
Прибыль, у.е.	35000