Задания для студентов.

Общие: 1. Проанализировать целесообразность приобретения облигаций: облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 1000 руб. и сроком погашения через пять лет продается за 630, 12 рубля. Имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%. Выбрать наиболее приемлемый способ.

2.Рассчитать рыночную цену облигации нарицательной стоимостью 1000 руб., купонной ставкой 10% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса равна 8 %. Процент по облигациям выплачивается 2 раза в год. какова Ваша логика рассуждений?

3. В течение последующих 4 х лет компания планирует выплачивать дивиденды соответственно 1,5;2; 2,2;2,6 долл. на акцию. Ожидается, что в дальнейшем дивиденд будет увеличиваться равномерно с темпом 3 % в год. Рассчитать теоретическую стоимость акции, если рыночная норма прибыли 10%.

Рекомендуемая литература:

1. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент М.: 1999г.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент «Ника – Центр» 2000г.

3. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент «Банки и биржи, ЮНИТИ» 2003г. »;

4. Е.С. Стоянова, Финансовый менеджмент «Перспектива» 2004 г.

Семинар 7 (2 часа)

Риск и доходность финансовых активов.

Цель: развить у студентов навыки учета риска в приложении к финансовым активам, научить оценивать доходность портфельных инвестиций.

План

1. Риск инвестиционного портфеля.

2. Доходность портфельных инвестиций. Методы оценки риска портфеля инвестиций.

3. Принципы формирования портфеля инвестиций.

4. Зависимость степени риска от диверсификации портфеля.

5. «Теория портфеля». Элементы теории.

6. Модель оценки доходности финансовых активов: САРМ, АРТ, ОРТ, SРТ.

Глоссарий: выучите определения следующих терминов: риск портфеля, доходность портфеля, портфельные инвестиции, эффективный портфель, диверсификация портфеля.

Вопросы для обсуждения.

1. Что такое риск портфеля инвестиций?

2. Как определяется доходность портфеля?

3. Какой показатель служит мерой риска портфеля?

4. Что понимается под оптимальностью портфеля?

5. Что собой представляет теория инвестиционного портфеля У. Шарла и Г. Марковича?

6. Каковы основные принципы формирования портфеля инвестиций?

7. Назовите основные этапы формирования инвестиционного портфеля.

8. Что нужно понимать под эффективным портфелем?

9. Какой портфель считается оптимальным?

10. Из каких элементов состоит «теория портфеля»?

11. Какие предпосылки были сформулированы М. Дженсеном?

12. Как определяется ожидаемая доходность акций (модель САРМ)?

13. Каковы способы применения линии рынка капитала?

14. Сущность моделей оценки доходности финансовых активов?

Список рекомендуемой литературы:

1. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту «Финансы и статистика» 2002 г.; .

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент «Ника – Центр» 2000г. .

3. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент «Дело и Сервис» 2001 г.

4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.6 1999 г.

Семинар 8 (2 часа) Управление инвестициями

Цель: приобрести студентами теоретическое представление об управлении инвестициями, механизме формирования инвестиционной прибыли предприятия.

План

1. Экономическая сущность и классификация инвестиций.

2. Механизм формирования инвестиционной прибыли предприятия.

3. Инвестиционная политика предприятия.

4. Управление реальными инвестициями.

5. Управление реализацией инвестиционных проектов.

6. Управление финансовыми инвестициями.

7. Формирование портфеля финансовых инвестиций.

Глоссарий: знать определения следующих терминов: инвестиции, чистые инвестиции, « лаг запаздывания», инвестор, ликвидность инвестиций, инвестиционная политика, реальные инвестиции, финансовые инвестиции, инвестиционный проект.