Семинар 16 (4 часа) Управление основными элементами оборотного капитала.

Цель: усвоение студентами теоретических основ управления запасами, дебиторской задолженностью с целью выработки умения принимать решения в области оборотного капитала.

План

1. Основы управления оборотным капиталом предприятия – классификация оборотных активов.

2. Политика в области оборотного капитала. Этапы формирования политики.

3. Состав финансовых нормативов.

4. Управление запасами. Определение объема финансовых ресурсов для формирования запасов. Модель Уилсона.

5. Управление дебиторской задолженностью. Политика управления дебиторской задолженностью.

6. Этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью.

7. Кредитная политика. Типы кредитной политики.

8. Управление источниками финансирования оборотного капитала: факторинг, учет векселей, форфейтинг.

Глоссарий: Выучите определения следующих терминов: оборотный капитал, оборотные активы, производственный цикл, финансовый цикл, факторинг, форфейтинг, кредитная политика.

Вопросы для обсуждения.

1. Сущность оборотного капитала – в чем она проявляется?

2. По каким основным признакам классифицируется оборотный капитал? Какие виды оборотного капитала выделяются на предприятии?

3. В чем заключается сущность политики управления оборотным капиталом предприятия? По каким этапам она осуществляется?

4. Какие виды запасов формируются на предприятии?

5. Как осуществляется управление запасами?

6. Что определяется с помощью модели Уилсона?

7. Как определяется плановый объем запасов готовой продукции?

8. Какие финансовые нормативы должны быть разработаны на предприятии?

9. В чем заключается механизм управления дебиторской задолженностью предприятия? Как строится кредитная политика по отношению к дебиторам? Принципы кредитной политики.

10. В чем заключается сущность факторинга, форфейтинга?

11. Какой должна быть структура источников финансирования оборотного капитала?

Задания для студентов.

Общие: 1. Определить необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в предстоящем периоде в дебиторскую задолженность, при следующих условиях: планируемый объем реализации продукции с предоставлением товарного кредита – 3200 тыс. руб.; планируемый удельный вес себестоимости продукции в ее цене – 75%.

Средний период представления кредита оптовым покупателям – 40 дней;

Средний период просрочки платежей по предоставляемому кредиту – 20 дней;

2.Определить эффективность факторинговой операции для предприятия – продавца по следующим данным: предприятие продало банку право взыскания дебиторской задолженности на сумму 60000 руб. на таких условиях:

комиссионная плата, взимаемая банком – 2% от суммы долга;

банк предоставляет предприятию кредит в форме предварительной оплаты долга в размере 75% от суммы долга;

процентная ставка по кредиту – 18% в год;

средняя процентная ставка на рынке денег – 21% в год.

Индивидуальные: 1. Подготовить сообщение от управлении источникам финансирования оборотного капитала; 2. Сделать краткое сообщение о построении эффективных систем инкассации дебиторской задолженности. 3. Определить величину ТФП предприятия. Дать оценку.

Тестовые задания

1.Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности являются:

а) финансовый кредит;

б) контокоррентный кредит;

в) факторинг;

г) овердрафт;

д) учет векселей;

е) форфейтинг;

2.Движение оборотного капитала проходит последовательно 4 стадии:

а) денежные средства используются на приобретение сырья и материалов;

б) запасы готовой продукции реализуются потребителем;

в) инкассационная стадия;

г) запасы превращаются в запасы готовой продукции.

3.По характеру финансовых источников формирования оборотного капитала выделяют:

а) чистые оборотные активы;

б) денежные активы;

в) собственные оборотные активы;

г) валовые активы;

д) текущие активы.

4.Собственный оборотный капитал – это:

а) разница между внеоборотными и оборотными активами;

б) разница между краткосрочными обязательствами и оборотными активами.

в) разница между оборотными активами, долгосрочным заемным капиталом и краткосрочными финансовыми обязательствами.

Список рекомендуемой литературы:

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – М.: «Ника – Центр», 2000г.

2. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. – М.: «Перспектива», 2004 г.

3. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: «Дело и Сервис», 2001 г.

4. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. – М.: «Финансы и статистика», 2002 г.

Семинар 17 (2 часа)

Управление денежными средствами и их эквивалентами.

Цель: формирование у студентов умения делать анализ движения денежных средств по различным видам деятельности, осуществлять прогнозирование денежного потока, определять минимальный запас денежных средств на расчетном счете.

План

1. Финансовый цикл. Анализ движения денежных средств. Прямой метод анализа, косвенный метод.

2. Методы прогнозирования потока денежных средств предприятия. Учет основных факторов при прогнозировании потока денежных средств.

3. Методы оптимизации денежных средств предприятия. Модель Баумола и Миллера – Орра.

Вопросы для обсуждения

1. Что такое финансовый цикл, операционный цикл?

2. Как рассчитывается продолжительность финансового цикла?

3. По каким видам деятельности осуществляется анализ денежных средств?

4. Что такое прямой и косвенный методы анализа денежных средств? Расскажите их сущность.

5. Что из себя представляет балансовое уравнение при анализе движения денежных средств?

6. В чем заключается логика процедур прямого метода?

7. О чем можно судить при прямом анализе движения денежных средств?

8. Для каких целей используется прогнозирование потока денежных средств?

9. Каким образом осуществляется процедура прогнозирования денежных средств? В чем смысл каждого этапа прогнозирования?

10. Какие модели можно применять при определении оптимального объема денежных средств? В чем заключается их сущность?

11. Какова логика действий финансового менеджера по управлению денежными средствами?