1. Цели финансового анализа и его основные пользователи

Сущность экономической диагностики эффективности управления финансами предприятия - применение аналитических инструментов и методик к данным финансовой отчетности и управленческого учета с целью выявления существенных показателей и характеристик, необходимых для принятия управленческих решений, определения первоначального направления улучшения деятельности предприятия.

Цели финансового анализа могут быть различными при проведении анализа с разных позиций.

Кредитора беспокоят в первую очередь отдельные гарантии по его ссуде. Это текущая рыночная стоимость заложенного должником имущества. Для оценки вероятности возврата долга и процентов кредитор рассматривает наличие средств у предприятия и прогноз будущих денежных потоков, их стабильность и надежность. В случае предоставления краткосрочной ссуды, кредитор оценивает ликвидность текущих активов должника и уровень их оборачиваемости. Предоставление долгосрочных кредитов требует более детальных сведений и анализа. Это, в первую очередь, анализ будущих потоков денежных средств, долгосрочная доходность предприятия.

Инвестору, как правило, для принятия решений требуется больше информации и более глубокий анализ. Делаются прогнозные проектировки бухгалтерских отчетов (для получения отчетов прогноза бюджетов, в том числе потока денежных средств) и проводится обследование и проверка истинности всех сведений об объекте инвестиций для подготовки к осуществлению инвестиционного проекта и его финансирования. В качестве инвесторов рассматриваются также участники рынка ценных бумаг, покупающих и продающих акции предприятия. Причем финансовый анализ при принятии решений на рынке ценных бумаг играет тем большую роль, чем меньше спекулятивная игра.

Для руководства компании финансовый анализ - один из элементов финансового менеджмента. При проведении финансового анализа аналитики могут ставить перед собой различные цели. От цели зависит степень детализации и глубина исследований по отдельным направлениям анализа.

2. Виды диагностики эффективности управления финансами

Экспресс-диагностика предприятия предназначена для поиска и выделения наиболее важных и сложных проблем в управлении финансами. Осуществляется построение и анализ системы взаимосвязанных показателей, характеризующих эффективность деятельность предприятия с точки зрения ее соответствия оперативным (тактическим) целям бизнеса.

Оценка финансовой деятельности предприятия – построение и анализ системы взаимосвязанных показателей, характеризующих эффективность финансовой деятельности с точки зрения ее соответствия стратегическим целям бизнеса.

Подготовка обоснования для инвестиций – диагностика способности предприятия возвратить долги инвесторам и проценты, а также эффективности использования привлекаемых финансовых ресурсов.

Использование многих существующих эффективных диагностических методик затрудняется тем, что российская система бухгалтерского учета отличается от международной.

3. Финансовый анализ как метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации

Главная ценность аналитических расчетов состоит в том, чтобы на их основе составить прогноз финансового состояния на перспективу. Проведение прогнозного анализа прежде всего должно включать оценку будущих финансовых результатов. В результате анализа финансовых результатов будут получены ответы на вопросы:

• Насколько стабильны полученные доходы и произведенные расходы?

• Какие элементы отчета о прибылях и убытках могут быть использованы для прогнозирования финансовых результатов?

• Какова эффективность вложения капитала в данное предприятие?

• Насколько эффективно управление предприятием?

Основным способом прогнозного анализа является система аналитических таблиц, отражающих динамику и основные тенденции изменения показателей в прошлом, а также регулярное сопоставление полученных прогнозных значений показателей с их фактической величиной и выяснение причин отклонений.

Предмет финансового анализа - финансовые ресурсы и их потоки, его содержание - оценка финансового состояния, основная цель - выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Структура финансового анализа:

1. Анализ структуры баланса

2. Анализ прибыльности, деятельности предприятия и структуры производственных затрат

3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации

4. Анализ оборачиваемости капитала

5. Анализ рентабельности капитала

6. Анализ производительности

Международные стандарты бухгалтерского учета выделяют следующие основные направления анализа бухгалтерской отчетности и ту информацию, которая обеспечивает его проведение:

• оценка способности предприятия генерировать денежные средства в размерах и в сроки, необходимые для обеспечения текущей платежеспособности;

• оценка структуры капитала с целью характеристики финансового риска предприятия, прогнозирования потребности в привлечении капитала, а также распределения будущих прибылей и денежных потоков между субъектами, предоставившими финансовые ресурсы на тех или иных условиях;

• информация о неопределенных обязательствах, под которыми понимаются потенциальные обязательства на неточно известную сумму (например: разногласия с налоговыми органами, гарантии качества продукции, гарантии по обязательствам третьей стороны);

• анализ рентабельности с целью оценки эффективности вложения капитала в имущество предприятия, способности к увеличению капитала, потенциальных изменений в экономических ресурсах, которые предприятие будет контролировать в будущем. Анализ рентабельности позволяет охарактеризовать результаты управления руководством вверенными ему ресурсами; оценить целесообразность инвестиций и способность удовлетворить инвестиционные ожидания вкладчиков капитала.