- •Финансовый менеджмент конспект лекций
- •1. Сущность финансового менеджмента, его роль в управлении организации
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •3. Функции финансового менеджмента
- •4. Механизм финансового менеджмента
- •Организационная схема управления финансами
- •Концепция временной ценности денежных ресурсов. Будущая и настоящая стоимость денег.
- •Концепция денежного потока
- •Концепция взаимосвязи уровня риска и доходности. Причины и виды риска
- •Концепция стоимости и структуры капитала
- •Методический инструментарий учета фактора времени
- •6. Методы оценки денежных потоков
- •1. Цели финансового анализа и его основные пользователи
- •2. Виды диагностики эффективности управления финансами
- •3. Финансовый анализ как метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации
- •4. Характеристика методов финансового анализа
- •Информационная база экономической диагностики и финансового анализа
- •2. Бухгалтерский баланс: назначение, статьи, содержание
- •3. Отчет о прибылях и убытках: назначение, структура
- •4. Отчет о движении денежных средств: назначение, структура Методы составления отчета
- •5. Методики анализа бухгалтерской отчетности
- •Система финансовых коэффициентов, их интерпретация
- •2. Модели Дюпона, область их использования
- •3. Анализ движения денежных средств. Преобразование отчета о прибылях и убытках в отчет о потоках денежных средств
- •1. Цели, логика и возможности операционного (маржинального) анализа
- •2. Ключевые элементы операционного анализа
- •3. Понятие, назначение и методы расчета эффекта операционного рычага
- •4. Понятие, назначение и методы расчета эффекта финансового рычага
- •1. Содержание финансового планирования, его значение
- •2. Долгосрочное финансовое целеполагание и планирование
- •3. Краткосрочное финансовое планирование
- •Методы финансового планирования и прогнозирования
- •Модели построения прогнозной финансовой отчетности
- •Прогнозный отчет о прибылях и убытках
- •Прогнозирование бухгалтерского баланса
- •Цели планирования денежных поступлений и выплат
- •Прогнозирование денежных поступлений и выплат
- •3. Прогнозирование денежных потоков косвенным методом
- •4. Кассовый бюджет
- •1. Использование метода директ-костинга при планировании финансовых результатов
- •2. Факторная модель безубыточности как инструмент внутреннего планирования и принятия решений
- •3. Предпринимательский риск и способы его снижения
- •4. Оценка совокупного риска, связанного с предприятием
- •Сущность и цели инвестиционных решений
- •Инвестиционная политика
- •3. Особенности реального инвестирования, его основные формы
- •3. Особенности управления финансовыми инвестициями
- •1. Методические подходы к отбору инвестиционных проектов
- •2. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •2. Виды оценки инвестиционных проектов
- •3. Методы оценки инвестиционных проектов
- •1. Учет риска отдельного проекта. Классификация рисков при анализе инвестиционных проектов.
- •2. Методы анализа риска проекта
- •1. Стоимость (цена) капитала и принципы его оценки
- •2. Средневзвешенная цена капитала
- •3. Оптимизация структуры капитала
- •Контрольные вопросы для самоподготовки студентов:
- •Понятие и состав оборотного капитала
- •2. Цели управления оборотным капиталом и основные пути их реализации
- •3. Риски, связанные с оборотным капиталом
- •Контрольные вопросы для самоподготовки студентов:
- •1. Способы регулирования оборотного капитала (чистого оборотного капитала и текущих финансовых потребностей)
- •2. Стратегии формирования и финансирования оборотных активов
- •3. Управление дебиторской задолженностью.
- •Контрольные вопросы для самоподготовки студентов:
- •1. Концепция устойчивого роста компании
- •Индикаторы роста компании и алгоритм их расчета.
- •Контрольные вопросы для самоподготовки студентов:
1. Цели, логика и возможности операционного (маржинального) анализа
Операционный анализ - метод оценки финансового результата бизнеса, повышения его эффективности и регулирования операционной прибыли. Базируется на построении зависимости между получением прибыли, объемом выпуска и издержками (« Costs - Volume – Profit», или СVP - анализ). Часто также называют анализом безубыточности и маржинальной прибыли. Является основой финансового планирования и контроля.
Операционный анализ основан на классификации себестоимости продукции на условно-переменные и условно-постоянные издержки. Их раздельный учет делает возможным прогнозирование прибыли, а также определение объема реализации, обеспечивающего безубыточную работу предприятия.
Целью операционного анализа является нахождение наиболее выгодного сочетание переменных и постоянных издержек, цены и объема реализации.
Показатели операционного анализа:
Коэффициент изменения валовых продаж служит целям количественной характеристики приращения объема продаж текущего периода по отношению к объему валовых продаж предыдущего периода.
Коэффициент валового дохода показывает, какую долю валовый доход занимает в выручке предприятия.
Коэффициент операционной прибыли показывает эффективность основной (операционной) деятельности предприятия вне связи с финансовыми операциями и нормами фискального регулирования, принятыми в стране.
Прибыльность продаж (коэффициент чистой прибыли) является итоговой характеристикой прибыльности основной деятельности предприятия за период времени.
Операционный анализ – неотъемлемая часть управленческого учета. В отличие от внешнего финансового анализа, результаты операционного (внутреннего) анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.
Анализируя основные показатели операционного анализа, можно экономически грамотно использовать ставки маржинальной прибыли, оптимизировать ассортимент выпускаемой продукции, принимать следующие решения: по установлению цен на уже производимую и новую продукцию, ориентируясь на цены конкурентов; по выбору и замене оборудования; по производству у себя, либо покупки на стороне того или иного полуфабриката; по целесообразности принятия дополнительного заказа; по поиску вариантов изменения производственной мощности предприятия и т.д.
Овладение элементами операционного анализа помогает при:
разработке стратегии предприятия, так как рост доли постоянных затрат даже при снижении переменных затрат на единицу продукции всегда ведет к необходимости выбора стратегии, нацеленной на рост объемов реализации;
выработке деталей ассортимента коммерческой политики предприятия. В фирмах изготавливающих ассортиментную продукцию, ассортимент играет более важную роль, чем общая доля рынка. Акцент на высоко прибыльной продукции, вызывает увеличение общей прибыли фирмы;.
планировании платежей по налогу на прибыль, в частности, авансовых.
Для российских предприятий операционный анализ не является официально рекомендованным методом анализа и учета затрат. Поэтому он используется в основном для прогнозных расчетов значений цены, прибыли, выручки от реализации.
На основе операционного анализа строится модель безубыточности, целью которой является оперативное и стратегическое финансовое планирование. В модели рассматривается изменение прибыли как функции от набора факторов: переменных и постоянных затрат, цены продажи, объема и ассортимента реализованной продукции.