Методологические основы оценки стоимости имущества - Микерин Г.И., Гребенников В.Г., Нейман Е.И
..pdfих использования, определяемые лицензионным или иным догово ром, по которому осуществляется передаче имущественных прав, могут быть учтены при оценке всего комплекса передаваемых прав.
Среди всех видов стоимости, применяемых в оценочной деятельнос" ти, только некоторые применимы к интеллектуальной собственности и другим нематериальным активам, причем с целым рядом специальных оговорок.
Рыночная стоимость (актива) денежная сумма, за которую состо ялась бы продажа актива на дату оценки заинтересованным продав цом заинтересованному покупателю в результате коммерческой сделки после проведения надлежащего маркетинга, при которой каждая из сторон обладала бы всей необходимой информацией, дей ствовала бы расчетливо и без принуждения.
Примечание. Понятие «рыночная стоимость» без каких либо ого ворок применимо к интеллектуальной собственности, продаваемой отдельно от организации правообладателя. Например, оценка па тентов и лицензий для продажи — это определение их рыночной стоимости.
Рыночная стоимость для существующего использования — рыноч ная стоимость актива, основанная на продолжении его существую щего использования, в предположении, что данный актив может быть продан на открытом рынке для существующего использования при соблюдении условий, содержащихся в установлении рыночной стоимости, вне зависимости от того, является ли существующее ис пользование наиболее эффективным или нет.
Это понятие имеет ту же сферу применения по отношению к ин теллектуальной собственности, что и понятие «рыночная сто имость».
Стоимость актива в использовании — это связываемая с данным активом часть стоимости предприятия (как имущественного комп лекса), в состав которого входит оцениваемый актив, безотноситель но к наиболее эффективному использованию этого актива или вели чины денежной суммы, которая может быть получена от его прода жи. Стоимость в использовании для нематериальных активов определяют, как правило, исходя из стоимости действующего пред приятия. Эта стоимость связана с рынком только через бизнес, для
осуществления которого создано предприятие, но не напрямую.
Инвестиционная стоимость (актива) — стоимость актива для конкретного инвестора или группы инвесторов при определенных целях инвестирования.
551
Понятие «инвестиционная стоимость» применимо при оценке вклада в собственный (уставный) капитал вновь создаваемого пред приятия, вносимого в виде интеллектуальной собственности. Вместе с тем, его не следует путать с понятием рыночной стоимости инвес тируемого имущества (имущественных прав), вносимого в качестве вклада, в данном случае — с рыночной стоимостью интеллектуаль ной собственности, вносимой в качестве вклада.
Кроме того, существуют виды стоимости, вообще не применяе мые при оценке нематериальных активов или применяемые лишь в исключительных случаях и в модифицированном виде. К этой кате гории относятся такие виды стоимости, как: залоговая, страховая, ликвидационная.
Примечание. Поскольку нематериальные активы — это специ ализированные активы, они обладают ограниченной ликвидностью. Использование таких активов в качестве залога проблематично. По этой причине к нематериальным активам практически не примени мы понятия «залоговая стоимость» и «страховая стоимость». Также по причине низкой ликвидности нематериальных активов к ним практически неприменимо понятие «ликвидационная стоимость».
Понятия стоимость замещения или восстановительная сто" имость — [амортизированные затраты замещения, затраты замеще" ния с учетом износа] — применимы в своем буквальном значении к очень узкой группе нематериальных активов, таких как права поль зования улучшениями арендованной недвижимости и т.п. Совер шенно неправомерно применение данного понятия к активам типа гудвилл. К интеллектуальной собственности это понятие может быть применено в существенно модифицированном виде. Бессмысленно говорить о восстановительной стоимости, например, прав на изобре тение. Утраченные права восстановить невозможно, а изобретать за ново уже изобретенное бессмысленно. «Ноу хау» после разглашения перестанет быть таковым и т.д. Однако в отдельных случаях можно говорить о функциональном замещении результата, права на кото рый утрачены, т.е. о проведении исследований, конструкторских или технологических работ, результаты которых позволят функциональ но компенсировать утрату прав на ранее полученный результат. Со ответственно, можно говорить о «затратах замещения» прав на этот
результат.
Подход к оценке интеллектуальной собственности, выбор конк ретного вида определяемой стоимости (базы оценки), используемые показатели, схемы расчетов и состав дополнительной информации,
552
запрашиваемой у специализированных фирм, определяются пресле дуемой целью. С точки зрения выбора вида стоимости, подхода к ее определению и схемы расчетов целесообразно различать следующие цели оценки:
!определение приемлемой цены патента или лицензии для при нятия решения о целесообразности заключения соответствую щего договора или об уточнении его условий;
!определение стоимости отдельных нематериальных активов организации (предприятия) для принятия решения об их даль нейшем использовании, изменении структуры активов, опре делении имущественных долей при выделении отдельного биз неса и т.п.;
!принятие решений об инвестициях в нематериальные активы,
втом числе о создании хозяйственного товарищества или об щества с уставным капиталом, частично состоящим из вкладов
ввиде интеллектуальной собственности, или о реализации ин вестиционного проекта с использованием нематериального ак тива в рамках организации, которой принадлежит данный ак тив (активы);
!определение стоимостных параметров договора о возврате ин вестиций между предприятием (организацией), получавшим бюджетные средства на выполнение научно исследователь ских, опытно конструкторских или технологических работ по государственному заказу, с одной стороны, и государственным заказчиком, с другой стороны;
!определение суммы ущерба, причиненного правообладателю в результате нарушения принадлежащих ему исключительных прав, для предъявления гражданского иска о возмещении ущер ба или обвинения в совершении уголовного преступления.
При оценке патента или лицензии для продажи определяется их рыночная стоимость, при оценке отдельных нематериальных акти вов с целью принятия решения об их дальнейшем использовании — стоимость при существующем использовании. Принятие инвестици онных решений предполагает определение инвестиционной стои мости.
4.Взаимосвязь с другими стандартами и бухгалтерским учетом
Внастоящем Стандарте учтены определения основных понятий и требования к оценке, сформулированные в стандарте «Оценка стои мости предприятия (бизнеса)», а также правила бухгалтерского учета
553
нематериальных активов и, в том числе, интеллектуальной собствен ности.
1. Оценка интеллектуальной собственности в составе нематери альных активов с целью определения стоимости бизнеса осуществ ляется в соответствии со стандартом «Оценка стоимости предприя тия (бизнеса)». Действие настоящего Стандарта не распространяется на оценку данного вида.
2. Стоимость совокупности всех принадлежащих организации (предприятию бизнеса) нематериальных активов, включая интеллек туальную собственность, деловую репутацию и другие аналогичные активы, определенная в процессе оценки бизнеса, может быть ис пользована при оценке отдельных идентифицируемых активов со гласно требованиям настоящего Стандарта. Стоимость в использова нии для нематериального актива определяют, как правило, исходя из стоимости бизнеса. Эта стоимость связана с рынком только через бизнес, но не напрямую.
3. При постановке интеллектуальной собственности на баланс организации (предприятия) в составе нематериальных активов учи тывается не ее стоимость, а затраты на приобретение этих активов и доведение их до состояния готовности к использованию. Следует учитывать, что бухгалтерский учет имеет свой специфический язык, отличный как от языка гражданского законодательства, так и от язы ка стандартов оценочной деятельности. В бухгалтерском учете, как правило, не используются обобщенные юридические понятия, такие как интеллектуальная собственность. Термин «стоимость» использу ется для обозначения затрат. Вместо употребления обобщающих тер минов перечисляются конкретные права, учитываемые в составе не материальных активов, как правило, с привязкой к подтверждаю щим эти права документам. Так, согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Фе дерации (утверждено приказом Минфина РФ от 20.07.98) п. 55, к не материальным активам, используемым в хозяйственной деятельнос ти в течение периода, превышающего 12 месяцев, и приносящим до ход, относятся права, возникающие:
!из авторских и иных договоров на произведения науки, литера
туры, искусства и объекты смежных прав, на программы для ЭВМ, базы данных и др.;
!из патентов на изобретения, промышленные образцы, селек ционные достижения, из свидетельств на полезные модели, то
554
варные знаки и знаки обслуживания или лицензионных дого воров на их использование;
! из прав на «ноу хау» и др.
Кроме того, к нематериальным активам может относиться также деловая репутация организации.
Примечание. Права на ноу хау возникают из обязательств, в том числе из обязательств по сохранению конфиденциальности сведе ний, составляющих ноу хау. В этом и большинстве других случаев документом, подтверждающим права, может служить договор, в том числе: договор о конфиденциальности; авторский договор; договор о передаче прав на программу ЭВМ, базу данных, топологию интег ральной микросхемы; лицензионный договор; договор о коммерче ской концессии; договор о передаче «ноу хау»; договор о сохранении конфиденциальности сведений, составляющих «ноу хау», и др. До кументальным подтверждением прав на программу для ЭВМ, базу данных или топологию интегральной микросхемы может служить свидетельство об официальной регистрации. В отношении патентуе мых результатов (изобретений, полезных моделей, промышленных образцов и селекционных достижений) документальным подтверж дением исключительных прав является патент (свидетельство на по лезную модель). Авторское свидетельство на изобретение не может служить для подтверждения прав на изобретение при постановке НМА на баланс, но при оценке активов следует учитывать наличие у автора и заявителя (если заявителем был работодатель) прав на получе ние патента Российской Федерации взамен авторского свидетельства.
4.Возможность амортизации нематериальных активов ограничи вается рядом условий, исходящих в основном из правовых норм дей ствия обязательств по охране интеллектуальной собственности.
5.Принципы и методы оценки на базе рыночной стоимости
1.Оценка интеллектуальной собственности на базе рыночной стоимости возможна и предпочтительна в тех случаях, когда предпо лагается продажа патента или лицензии на использование изобрете ния, полезной модели, промышленного образца, заключение дого вора о передаче исключительных авторских или смежных прав, об уступке товарного знака и других формах продажи отдельных нема
териальных активов.
2.Доходный подход является основным при определении рыноч ной стоимости интеллектуальной собственности (нематериальных активов). Наряду с ним могут использоваться подход на основе об
555
щего профиля бизнеса, рыночный подход (на основе анализа сопос тавимых продаж) и (как вспомогательный) затратный подход.
Примечание. Подход на основе общего профиля бизнеса (the general business profile approach) иногда ошибочно принимают за мо дификацию затратного подхода. В действительности этот подход предполагает использование всей совокупности показателей, харак теризующих бизнес, включая затраты на исследования и развитие в рассматриваемый период, но отнюдь не ограничиваясь калькуляци ей затрат.
3.Особенности применения доходного подхода для определения рыночной стоимости нематериальных активов состоит в том, что по тенциальные покупатели таких активов (лицензий или патентов), как правило, являются конкурентами на рынке продуктов или услуг, производимых потенциальным лицензиаром с использованием ре ализуемых активов. Продажа лицензии или патента в этом случае фактически означает соглашение с конкурентом о разделе рынка. Кроме того, в лицензионных договорах применяются специфичные формы расчетов в виде паушальных платежей и роялти, приспособ ленные к условиям повышенной неопределенности и риска. Разме ры паушального платежа и ставки роялти — предмет соглашения сторон по лицензионному договору. Так как паушальный платеж мо жет выплачиваться в рассрочку, а роялти всегда выплачиваются по мере реализации лицензионной продукции, необходимо приведение всех выплат по лицензионному договору к текущему моменту.
4.Упрощенный подход к определению рыночной стоимости лицензии или патента основан на предположении, что известны размер па ушального платежа, ставка роялти и прогнозируемые объемы выпу ска продукции на основании лицензии (патента). В этом случае оценка лицензии или патента сводится к стандартной процедуре рас чета денежных потоков за ряд лет и приведения их к текущему мо менту времени. Для этого применяется метод прямой капитализа ции, если выплаты в виде роялти постоянны, или дисконтирование ожидаемых денежных потоков, если предполагаются изменения объ емов выплат в разные периоды времени. Выбор ставки капитализа ции или ставки дисконта основывается на тех же принципах, что и при оценке бизнеса.
5.Главная и наиболее трудная задача, решаемая при оценке ли цензии для продажи, заключается в определении ставки роялти, ко торая устроит обе стороны (лицензиара и лицензиата), и паушально го платежа. Как правило, в процессе поиска этих параметров выяс
556
няется возможность соглашения о разделе рынка и продаже лицензии или, наоборот, отсутствие оснований для него. В большин стве случаев этого достаточно для принятия решения. Приведение выплат в виде паушального платежа и роялти к текущему моменту, вообще говоря, для этого не обязательно.
6. Определение рыночной стоимости лицензии (или патента)
включает в себя определение основных параметров (размера па ушального платежа и ставки роялти), выбор ставки дисконта и при ведение всех выплат к текущему моменту времени. Приблизитель ные значения параметров могут быть определены достаточно легко. В качестве паушального платежа часто берут затраты лицензиара, связанные с предоставлением лицензии. Ставку роялти можно опре делить по таблице средних отраслевых роялти. Однако такой подход дает только очень приблизительные значения параметров, как пра вило, не устраивающие одну из сторон.
6. Особенности оценки для различных целей
Для определения стоимости в использовании интеллектуальной собственности (нематериальных активов) рекомендуется применять либо метод капитализации преимуществ в доходах, либо метод эко номии затрат. Выбор между этими возможностями определяется тем, какие показатели реально удается подсчитать.
При определении инвестиционной стоимости вклада в виде ин теллектуальной собственности в уставный капитал создаваемого хо зяйственного товарищества или общества рекомендуется применять метод дисконтирования преимуществ в доходах. Метод прямой ка питализации применять затруднительно, так как нет стабильности денежного потока во времени.
При определении ущерба, причиненного правообладателю в ре зультате нарушения принадлежащих ему исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности или средства индивиду ализации, рекомендуется использовать подход, имитирующий по купку лицензии на использование данного объекта исключитель ных прав тем же способом и в том же объеме, что имел место при на рушении.
При определении стоимостных параметров договора о возврате инвестиций между государственным заказчиком и исполнителем науч но исследовательских, опытно конструкторских или технологиче ских работ могут применяться различные модификации затратного подхода.
557
Примечание. В том числе учет объемов инвестиций (затрат на проведение работ по государственному заказу) может быть необхо дим для определения позиций сторон при распределении имущест венных прав на полученные результаты, если заказчиков было более одного.
7. Порядок проведения оценки
Приступая к выполнению задания, связанного с оценкой интел лектуальной собственности (нематериальных активов), оценщик обя зан руководствоваться общими принципами оценочной деятельности
сучетом специфики оценки нематериальных активов, а именно:
!должным образом идентифицировать оцениваемые активы и удостовериться в том, что выполнение задания не приведет к заключению, неоднозначно интерпретируемому или не соот ветствующему конкретным обстоятельствам. В частности, оценщик обязан проверить условия охраноспособности ре зультатов интеллектуальной деятельности и средств индивиду ализации, права на которые подлежат оценке, убедиться в том, что обладатель этих прав указан верно, действительно обладает всеми необходимыми правами и использует их должным обра зом;
!убедиться, что он (оценщик) обладает достаточными знаниями и опытом для выполнения работы в соответствии с настоящим Стандартом и общепринятыми принципами оценочной де ятельности.
При невыполнении требований, изложенных выше, оценщик обязан:
!до принятия на себя обязательств довести до сведения клиента любое подобное несоответствие;
!предпринять все необходимые шаги для компетентного выпол нения задания, в том числе привлекать специалистов по от дельным вопросам, а в необходимых случаях предложить кли енту другого оценщика, обладающего достаточной квалифика цией;
!по выполнении задания в сопроводительном отчете ясно изло
жить ситуацию и шаги, предпринятые для ее адекватного отра жения.
При расчете стоимости нематериальных активов (интеллектуаль ной собственности) оценщик должен понимать и правильно приме
558
нять установленные методы и процедуры, необходимые для получе ния достоверной величины стоимости.
Для исключения возможности неправильного истолкования стоимости нематериальных активов оценщик должен, как минимум, выполнять стандартные требования к оценочной деятельности:
!идентифицировать оцениваемые активы, в том числе иденти фицировать связанные с этими активами результаты интеллек туальной деятельности и средства индивидуализации, если они существуют;
!идентифицировать права, связанные с оцениваемыми актива ми, в том числе права третьих лиц на соответствующие объекты исключительных прав — результаты интеллектуальной де ятельности и средства индивидуализации;
!идентифицировать цель оценки и планируемый способ ис пользования ее результатов;
!дать определение вида рассчитываемой стоимости или точно описать и обосновать принципы, на которых основываются расчеты;
!проанализировать ситуацию в целом и изложить существенные факты, принимаемые в расчет при оценке;
!выявить все особые обстоятельства и ограничения;
!установить эффективную дату оценки;
!получить и проанализировать данные и условия, существенные для выполнения задания.
Учитывая, что нематериальные активы, как правило, не продают ся и не покупаются, а найти близкие аналоги, реально продаваемые на рынке, практически невозможно, оценка нематериального актива по рыночной стоимости в традиционном понимании обычно невоз можна. Однако оценщик должен искать такой подход к определению стоимости активов, который позволил бы истолковать полученный результат на основе рынка, но с позиций существующего использо вания этих активов.
8.Требования к изложению фактического материала
1.Отчеты об оценке интеллектуальной собственности не должны допускать неоднозначного толкования. В обязанности оценщика
входит включение в отчет по крайней мере тех пунктов, которые пе речислены в п. 7.
2.Любой отчет об оценке интеллектуальной собственности дол жен содержать перечень ограничений или заменяющий его раздел
559
аналогичного содержания. При этом оценщик не должен использо вать перечень ограничений в качестве оправдания несанкциониро ванного отступления от настоящего Стандарта оценки.
3.При проведении оценки оценщик не должен делать допуще ния, являющиеся нелогичными в свете фактов, достоверных на эф фективную дату оценки. В отчетах должны быть обоснованно изло жены все сделанные допущения.
4.Каждый отчет об оценке должен содержать заключение оцен щика, соответствующее общим принципам оценочной деятельности.
5.В том случае, если оценка проводится «внутренним оценщи ком», т. е. либо работником организации, владеющей оцениваемыми активами, либо в бухгалтерской фирме, ответственной за ведение финансовой документации и (или) подготовку финансовой отчет ности этой организации, в акте или отчете об оценке должен присут ствовать специальный пункт, оговаривающий наличие и характер подобных взаимоотношений.
9.Возможные отступления от стандарта
Если от оценщика требуется выполнить задание, не согласующее
ся с настоящим Стандартом, он должен идти на это только в том слу чае, если:
!оценщик установит, что результаты работы не смогут ввести в
заблуждение клиента, других пользователей отчетом или услу гами оценщика, а также общественность;
!оценщик поставит клиента в известность о том, что задание включает в себя специальные допущения или отступления от Стандарта, что должно быть полностью отражено в отчете, представляемом оценщиком в качестве результата своей рабо ты, и (или) представлении третьей стороне;
!в качестве условий договора оценщик выдвинет требование, чтобы любой публикуемый документ со ссылкой на заключе ние оценщика содержал изложение всех допущений и отступ лений от настоящего Стандарта.
560