Тема 12. Фінансовий ринок

1.Фінансовий ринок в системі економічних відносин

2. Сегментація фінансового ринку

3. Інструменти фінансового ринку

4. Суб’єкти фінансового ринку

1. Фінансовий ринок в системі економічних відносин

У фінансовій системі держави чільне місце займає фінансовий ринок як важлива забезпечуюча сфера фінансових відносин, яка сприяє ефективному функціонуванню інших сфер і ланок фінансової системи країни.

За своєю економічною сутністю фінансовий ринок – це сукупність економічних відносин, що виникають між його учасниками при формуванні попиту і пропозиції на специфічні фінансові послуги, пов’язані з купівлею-продажем фінансових активів, які знаходяться у власності економічних суб’єктів національної, регіональної та світової економіки.

З організаційної точки зору фінансовий ринок є сукупністю фінансових інституцій, які спрямовують потік грошових коштів від власників до позичальників, і навпаки. До таких інституцій належать банківські установи, валютні та фондові біржі, інвестиційні фонди, недержавні пенсійні фонди, страхові компанії, позабіржові торгівельні системи, розрахунково-клірингові організації, депозитарії тощо.

Основною метою функціонування фінансового ринку є акумулювання та ефективне розміщення тимчасово вільних коштів від суб’єктів, що їх заощадили, до суб’єктів, що відчувають потребу в таких коштах. При цьому, як правило, кошти спрямовуються від тих, хто не має можливості їх ефективно використати, до тих, хто використовує їх продуктивно. Як каталізатор економічного зростання, фінансовий ринок істотно впливає на забезпечення суверенітету держави та реалізацію її національних інтересів.

Оскільки передача в користування капіталу відбувається через продаж фінансових активів, які відображають права на отримання доходу на вкладений капітал, то можна стверджувати, що фінансовий ринок – це система економіко-правових відносин, пов’язаних із випуском та обігом (купівлею-продажем) фінансових активів. Обов’язковими атрибутами фінансового ринку є чіткі правила торгівлі, наявність професійних учасників ринку та розвинута інфраструктура, яка забезпечує мінімальні витрати і максимальну надійність укладення угод.

Передумовами становлення фінансового ринку в Україні стали: ліквідація державної монополії на рух фінансових ресурсів; економічна самостійність суб’єктів господарювання; розвиток відповідної інфраструктури фінансового ринку тощо. Фінансовий ринок може успішно розвиватися і функціонувати лише в ринкових умовах. Розвиток фінансового ринку значною мірою відображає гнучкість фінансової системи та швидкість, з якою вона може пристосовуватись до змін в економічному та політичному житті країни, а також до різноманітних процесів, що відбуваються за її межами.

Сутність фінансового ринку відображена у його функціях:

• активна мобілізація тимчасово вільного капіталу з різних джерел;

• ефективний розподіл акумульованого вільного капіталу між багаточисельними кінцевими його споживачами;

• визначення найефективніших напрямів розміщення капіталу з позицій забезпечення високого рівня його дохідності;

• формування ринкових цін на окремі фінансові інструменти і послуги;

• кваліфіковане посередництво між продавцями і покупцями фінансових інструментів;

• створення умов для мінімізації фінансових ризиків;

• прискорення обороту капіталу, що сприяє активізації економічних процесів у державі.

На фінансовому ринку важливу і доволі специфічну функцію регулювання виконує держава в особі уповноважених органів влади та управління. Державне регулювання фінансового ринку полягає в здійсненні державою комплексних заходів щодо упорядкування, контролю, нагляду за ринком та запобігання зловживанням і порушенням у цій сфері. Незважаючи на те, що в процесі регулювання фінансового ринку державою реалізуються різні підходи до впорядкування діяльності професійних та інших учасників ринку, державне регулювання повинне забезпечувати однакові права й однаковий доступ до ринку всіх його суб’єктів, максимальну прозорість ринку, конкурентне середовище, не допускаючи монополізації ринку. До органів, що здійснюють регулювання фінансового ринку в Україні, належать Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг та Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку.