- •Еременко с.П.
- •Рецензенты:
- •Тематический план
- •Краткий конспект лекций
- •Тема 1. Сущность и содержание финансового менеджмента
- •1. Содержание понятия финансового менеджмента
- •2. Основы финансового менеджмента как система управления
- •3. Функции финансового менеджмента
- •II. Функции объекта управления:
- •4. Цель и задачи финансового менеджмента
- •5. Базовые концепции финансового менеджмента
- •1. Концепция идеальных рынков капитала.
- •2. Концепция дисконтированного денежного потока (включает концепцию временной ценности денег и концепцию альтернативных затрат).
- •3. Теория структуры капитала.
- •4. Теория дивидендов.
- •5. Теория портфеля и модель ценообразования активов.
- •6. Теория ценообразования опционов.
- •7. Гипотеза эффективности рынков.
- •2. Формы и содержание финансовой отчетности
- •Бухгалтерский баланс (Balance sheet)
- •Внеоборотные или долгосрочные активы – активы сроком использования более одного года.
- •Отчет о прибылях и убытках (Income statement)
- •Отчет о движении денежных средств (Statement of Cash Flow)
- •3. Финансовый анализ: цель, содержание, методы проведения
- •4. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
- •I. Показатели ликвидности
- •II. Показатели деловой активности (оборачиваемости)
- •III. Показатели финансовой устойчивости (структуры капитала)
- •IV. Показатели прибыли и рентабельности
- •V. Показатели рыночной стоимости и акционерного капитала
- •Тема 3. Концепция временной стоимости денег
- •1. Методы учета фактора времени в финансовых операциях
- •2. Понятие и виды финансовой ренты, их использование в финансовых расчетах
- •Тема 4. Основы принятия инвестиционных решений
- •1. Сущность инвестиционных решений
- •2. Оценка финансовой состоятельности проекта
- •3. Оценка экономической эффективности инвестиций
- •4. Прогноз денежных потоков инвестиционного проекта
- •Тема 5. Цена и структура капитала
- •1. Источники и формы финансирования предприятия
- •2. Оценка стоимости капитала. Методы оценки
- •Модель оценки доходности финансовых активов (Capital Assets Pricing Model – сарм)
- •3. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала
- •4. Теории структуры капитала
- •5. Управление структурой капитала
- •Тема 6. Долгосрочное финансовое планирование
- •1. Сущность финансового планирования и прогнозирования
- •2. Методы финансового планирования и прогнозирования
- •3. Прогнозирование устойчивых темпов роста предприятия
- •4. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия. Модели прогнозирования банкротства
- •Тема 7. Дивидендная политика предприятия
- •1. Понятие дивидендной политики и типы дивидендов
- •2. Порядок выплаты дивидендов. Формы дивидендных выплат
- •3. Факторы, определяющие дивидендную политику
- •Тема 8. Управление оборотным капиталом
- •2. Финансовая политика управления оборотным капиталом
- •3. Политика управления запасами
- •4. Управление денежными средствами и ликвидными ценными бумагами
- •5. Управление дебиторской задолженностью
- •Тема 9. Управление текущими издержками предприятия
- •2. Методы дифференциации затрат
- •3. Методы планирования затрат на производство и реализацию продукции
- •4. Операционный анализ в управлении текущими издержками
- •Вопросы и задания для самостоятельной работы
- •Тема 7. Дивидендная политика предприятия.
- •Тема 8. Управление оборотным капиталом
- •Тема 9. Управление текущими издержками
- •Темы контрольных работ
- •Вопросы для подготовки к экзамену
- •Учебно-методическое обеспечение Рекомендуемая литература
- •Нормативные правовые акты Федеральные конституционные законы
- •Федеральные законы
- •Нормативные документы других министерств и ведомств
- •Перечень условных обозначений
2. Основы финансового менеджмента как система управления
Основы финансового менеджмента как система управления направлена на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих в процессе движения финансовых ресурсов.
Как и любая система управления, Основы финансового менеджмента включает (рис. 1.1):
1. Объект управления (управляемую подсистему).
2. Субъект управления (управляющую подсистему).
Рис. 1.1. Структура системы управления финансами предприятия
Объект управления - это финансовые ресурсы предприятий и финансовые отношения, возникающие между участниками хозяйственной деятельности, а также различными звеньями финансовой системы.
На способы мобилизации и использования финансовых ресурсов существенное влияние оказывает форма собственности предприятия. Пример мобилизации и использования финансовых ресурсов ОАО изображен на рис. 1.2.
Субъекты управления - это собственники, финансовые менеджеры, соответствующие службы и организационные структуры, составляющие его управляющую подсистему. При этом главным субъектом управления является собственник предприятия.
В составе управляющей подсистемы выделяют правовое, организационное, методическое, кадровое, информационное, техническое и программное обеспечение.
3. Функции финансового менеджмента
Сущность финансового менеджмента проявляется в выполняемых им функциях: субъекта управления; объекта управления и специфических (табл. 1.1).
Табл. 1.1. Функции финансового менеджмента
Функции финансового менеджмента | ||
Функции субъекта управления |
Функции объекта управления |
Специфические функции |
|
|
|
I. Функции субъекта управления:
1. Функция организации заключается в формировании структуры объекта управления, определении прав и обязанностей соответствующих подразделений. С этой целью на предприятии выделяют центры ответственности.
2. Функция анализа заключается в периодической оценке финансового состояния предприятия (в том числе его ликвидности, рентабельности и т.д.). В процессе анализа выявляются негативные факторы в деятельности предприятия, тенденции в его развитии.
3. Функция планирования включает: разработку целей развития предприятия, выбор направлений наиболее эффективного использования капитала, способов привлечения дополнительного финансирования и пр. Функция планирования тесно связана с функцией анализа, так как базируется на ее результатах.
4. Функция мотивации заключается в формировании системы поощрений и санкций для персонала структурных подразделений предприятия за выполнение/невыполнение целевых финансовых показателей, нормативов и плановых заданий, экономию ресурсов и повышение производительности труда и т.п.
5. Функция контроля заключается в определении величины и причин отклонений фактических результатов от запланированных параметров, а также в оперативном реагировании на их возникновение.