V. Показатели рыночной стоимости и акционерного капитала
1. Доход на акцию (Earning per share – EPS) – отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к общему или среднему количеству обыкновенных акций в обращении (number of shares – NS):
|
|
(57) |
.Коэффициент характеризует потенциальную доходность акции. Чем выше значения данного показателя, тем более высокую отдачу на вложенный капитал обеспечивает предприятие своим владельцам.
2. Дивиденд на акцию (dividend per share – DPS) – отношение объявленных дивидендов (Div) к общему или среднему количеству обыкновенных акций в обращении.
|
|
(58) |
.DPS, как правило, специально не рассчитывают, его значение объявляет совет директоров.
3. Коэффициент «Цена / доход на акцию» (Price / Earning ratio – Р/Е):
|
|
(59) |
.где Р - средняя величина рыночной стоимости акции за некоторый период.
Р/Е имеет несколько интерпретаций:
Он показывает, сколько потенциально готовы платить инвесторы за 1 руб. объявленной прибыли (или рыночную стоимость каждого руб., заработанного фирмой).
Он характеризует срок окупаемости вложений в акцию.
4. Коэффициент полной доходности акции (earnings yield – EY) – отношение прибыли на акцию к ее рыночной стоимости.
|
|
(60) |
.Как и EPS, коэффициент EY характеризует потенциальную доходность акции.
5. Коэффициент дивидендной доходности акции (dividend yield – DY) – отношение дивиденда на акцию к ее рыночной стоимости.
|
|
(61) |
.Он является относительным измерителем дивидендной доходности владельцев акций.
6. Коэффициент «рыночная/балансовая стоимость акции»13 (market/book value – М / В) – отношение рыночной стоимости акции к балансовой (учетной).
|
|
(62) |
где B - балансовая стоимость одной акции, которую определяют путем деления балансовой стоимости собственного капитала Е14 (book value of equity - BV(Е)) на количество акций в обращении (number of shares – NS):
|
|
(63) |
,Коэффициент М/В показывает, насколько стоимость компании увеличилась или уменьшилась по сравнению с первоначальными вложениями акционеров.
7. Коэффициент реинвестирования (retention ratio – RR) – отношение реинвестированной или капитализированной прибыли к чистой прибыли за минусом дивидендов по привилегированным акциям:
|
|
(64) |
где DivPS – дивиденды по привилегированным акциям, ЕАС – прибыль к распределению владельцев обыкновенных акций.
Коэффициент показывает долю чистой прибыли, направленную на развитие бизнеса.
8. Коэффициент дивидендных выплат (payout ratio – PR) – отношение суммы дивидендных выплат к чистой прибыли за минусом дивидендов по привилегированным акциям:
|
|
(65) |
Этот коэффициент является обратным показателем к RR и показывает долю чистой прибыли, направленную на выплату собственникам.
Тема 3. Концепция временной стоимости денег
Вопросы темы:
1. Методы учета фактора времени в финансовых операциях.
2. Понятие и виды финансовой ренты, их использование в финансовых расчетах