3. Финансовый анализ: цель, содержание, методы проведения

Финансовый анализ – это совокупность методов сбора, обработки и использования информации о хозяйственной деятельности предприятия для принятия управленческих решений. Главная цель анализа – выявление результатов работы предприятия и разработка рекомендаций по его улучшению.

Методы анализа финансовой отчетности:

1. Изучение показателей баланса и отчета о прибылях и убытках.

2. Горизонтальный (временной) анализ.

3. Вертикальный (структурный) анализ.

4. Трендовый анализ.

5. Анализ финансовых коэффициентов.

6. Сравнительный анализ.

7. Факторный анализ.

8. Определение экономического рейтинга предприятия.

Специализированные программные продукты по финансовому анализу - «Альт-Финансы» (Альт), Audit Expert (PRO-INVEST Consulting), «БЭСТ-Ф» (Интеллект – Сервис) и др.

4. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Финансовые показатели группируют в следующие категории:

1. Показатели ликвидности (liquidity ratios);

2. Показатели деловой активности / оборачиваемости (turnover ratios);

3. Показатели финансовой устойчивости / структуры капитала (solvency ratios);

4. Показатели рентабельности (profitability ratios);

5. Показатели рыночной активности / оценка компании на рынке ценных бумаг (market value ratios).

I. Показатели ликвидности

Ликвидность актива – это его способность превращаться в денежную форму с минимальными затратами времени и потерей стоимости.

Активы группируются в балансе по степени ликвидности, а пассивы – по степени срочности оплаты (табл. 2.5).

Табл. 2.5. Условие абсолютно ликвидного баланса

Активы в порядке убывания ликвидности		Соотношение	Пассивы в порядке убывания срочности оплаты
Группы активов	Обозначения		Группы пассивов	Обозначения
Наиболее ликвидные активы: Денежные средства (2609) Краткосрочные финансовые вложения (250).	А1	>	Наиболее краткосрочные обязательства: Кредиторская задолженность (620) Прочие краткосрочные пассивы (660).	П1
Быстрореализуемые активы: Дебиторская задолженность менее 12 мес. (240) Прочие оборотные активы (270).	А2	>	Краткосрочные пассивы: Краткосрочные займы (610) Задолженность участникам по выплате дохода (630) Доходы буд. периодов (640) Резервы пред.расходов (650)	П2
Медленно реализуемые активы: Запасы (210) кроме РБП НДС (220) Дебиторская задолженность более 12 мес. (230).	А3	>	Долгосрочные обязательства (IV раздел баланса)	П3
Труднореализуемые активы (I раздел баланса)	А4	<	Постоянные пассивы (III раздел баланса)	П4

Ликвидность - способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия – это более широкое понятие, означающее способность предприятия выполнить свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства из совокупных активов на определенную дату.

Предприятие считается ликвидным, если его оборотные активы превышают краткосрочные обязательства (т.е. NWC = СА – CL > 0).

Для оценки ликвидности используются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio) имеет другие названия - коэффициент покрытия, коэффициент общей ликвидности, и рассчитывается по формуле:

=

(26)

Коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав оборотные активы. Нормальным является CR, равный двум.

2. Коэффициент срочной ликвидности (Quick ratio) имеет другие названия - быстрая (критическая) ликвидность; коэффициент промежуточного покрытия. Рассчитывается по формуле:

=

(27)

Коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы. Нормальным является QR равный 1 (допустимо 0.7- 1).

3. Коэффициент мгновенной или абсолютной ликвидности (Absolute liquidity ratio) рассчитывается по формуле:

=

(28)

Коэффициент характеризует способность предприятия выполнять свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов¹⁰, т.е. показывает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно. Теоретически нормальное значение 0,1-0,3.