Тема 6. Регулирование инвестиционных процесов в народном хозяйстве
Понятие и сущность государственной инвестиционной политики.
Объекты инвестиций и инвестиционный цикл.
Источники и формы финансирования реконструкции, расширения производства и нового строительства.
Инвестиционная политика представляет собой многогранную деятельность органов государственной власти, направленную на формирование благоприятного инвестиционного климата, стимулирование инвестиционной активности и повышение эффективности использования инвестиций в национальном хозяйстве.
Инвестиции – вложения свободных денежных и иных ресурсов в различные формы финансового и материального богатства различных отраслей народного хозяйства.
Инвестиции и капиталовложения – не одно и то же! Капитальные вложения – расширение или затраты на воспроизводство основных фондов. Понятие «инвестиции» несколько шире, так как при инвестировании отдельных хозяйствующих субъектов определенная (или самая значительная) часть средств направляется инвестором на пополнение оборотного капитала или инвестирование «в человека» (подготовка специальных кадров).
Инвестиции тесно связаны с понятием инноваций.
Процесс инвестирования можно рассматривать как составную часть многогранной экономической деятельности хозяйствующих субъектов, отдельных территорий и отраслей, народного хозяйства в целом по наращиванию экономического потенциала с тем, чтобы в будущем обеспечить экономический рост.
Процесс инвестирования можно представить на следующей схеме.
Схема 1. Процесс инвестирования.
Проблема активации инвестиционной деятельности в национальной экономике имеет два аспекта:
процесс саморегулирования инвестиционных потоков (в денежной и вещественной форме) непосредственно самими хозяйствующими субъектами (на микроуровне)
процесс регулирования инвестиционной деятельности как воздействие органов государственной власти на макро-, мезо- и микроэкономику. Суть процесса заключается в следующем:
разработка проектов и принятие законодательных актов, направленных на стимулирование, привлечение денежных и иных средств в различные сферы экономической деятельности;
поиск путей реализации эффективного использования принятых законов;
контроль со стороны судебных органов в случае нарушения действующих законов всеми хозяйствующими субъектами в процессе инвестиционной деятельности.
Основные механизмы стимулирования инвестиционной активности хозяйствующих субъектов:
Повышение эффективности менеджмента и укрепление инновационного потенциала как за счет собственных, так и за счет привлеченных средств
Разработка новых подходов к амортизационной политике, применение гибкой шкалы нормативов в амортизационной политике (ускорение амортизации для ряда отраслей)
Налоговое регулирование в отдельных отраслях и регионах
Банкротство слабых, неэффективных собственников, имеющих кредиторскую задолженность, не выплачивающих заработную плату, не уплачивающих налоги.
К числу государственных мер национального и регионального характера следует отнести процесс формирования инвестиционного климата. Региональное правительство в тесном контакте с группой предприятий частного сектора создают условия для привлечения внешних заимствований со стороны отдельных фирм и корпораций, которые с приходом в другой регион не только финансируют инвестпроекты, но и предусматривают поставку новейших образцов оборудования, технологий, подготовку (переподготовку) персонала и другие меры.
При формировании инвестиционной политики правительство исходит из того, что основным источником финансирования инвестпроектов являются собственные финансовые средства хозяйствующих субъектов, которые формируются за счет прибыли и амортизационных отчислений успешно функционирующей фирмы. Другими источниками являются заемные средства (банков, инвестиционных компаний и др.), государственные средства из бюджетов разных уровней (целевые и комплексные программы), а также прямые иностранные инвестиции.
Вопросы, на которые должен ответить инвестор:
Куда инвестировать?
Зачем?
Сколько?