Контрольные вопросы

1 Какова цель формирования инвестиционного портфеля?

2 Какие принципы формирования портфеля реальных инвестиционных проектов можете назвать?

3 Назовите этапы формирования портфеля ценных бумаг.

4 Каковы особенности формирования портфеля в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов?

5 Какова последовательность составления портфеля проектов, поддающихся дроблению?

6 Какова последовательность составления портфеля проектов, не поддающихся дроблению?

7 Существует ли взаимосвязь между риском портфельных инвестиций и доходностью?

8 Что представляет собой стратегия управления инвестиционным портфелем?

Тема 9 Временная оптимизация портфеля реальных инвестиционных проектов Содержание темы

Принципы формирования портфеля инвестиционных проектов. Методы обоснования оптимальных программ инвестирования. Система факторов, учитываемых при формировании бюджета инвестиций предприятия. Место оценки экономической эффективности инвестиций в процессе формирования бюджета инвестиций предприятия. Временная оптимизация портфеля реальных инвестиционных проектов.

Задачи

Задача 1 Предприятие может участвовать в 4-х инвестиционных проектах.

Проект А: инвестиции в размере 25 тыс.долл.. вкладываются вначале 1-го года, при этом в течение 10 лет предполагается ежегодный доход по 10 тыс.долл.

Проект Б: инвестиции в размере 55 тыс.долл. вкладываются в начале 1-го года, при этом в первые 2 года предполагается доход по 20 д.е., в 3-й и 4-й годы — по 40 тыс.долл.

Проект В: инвестиции в размере 20 тыс.долл. вкладываются в начале 1-го года, при этом доход в 115 тыс.долл. будет получен только в конце 10-го года.

Проект Г: инвестиции в размере 38 тыс.долл. вкладываются в начале 1-го года, при этом в конце 1-го года предполагается доход в 58 тыс.долл., а в конце 2-го — 25 д,е.

Цена капитала — 16%. Предприятие предполагает в плановый год потратить на инвестиции 110 тыс.долл.

Предполагая, что проекты независимы и делимы, сформируйте оптимальный портфель инвестиционных проектов: а) на 1 год, 6) на 2 года.

Контрольные вопросы

1 Какова цель формирования инвестиционного портфеля?

2 Какие принципы формирования портфеля реальных инвестиционных проектов можете назвать?

3 Назовите этапы формирования портфеля ценных бумаг.

4 Каковы особенности формирования портфеля в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов?

5 Какова последовательность составления портфеля проектов, поддающихся дроблению?

6 Какова последовательность составления портфеля проектов, не поддающихся дроблению?

7 Существует ли взаимосвязь между риском портфельных инвестиций и доходностью?

8 Что представляет собой стратегия управления инвестиционным портфелем?

Тема 10 Источники привлечения средств финансирования инвестиций

Инвестиционные ресурсы предприятия, компании, фирмы. Понятие. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов. Этапы ее разработки. Определение потребности в инвестиционных ресурсах. Источники финансирования капитальных вложений. Состав и общая характеристика. Национальный доход. Фонд возмещения. Фонд потребления, использование части ранее созданного нацио­нального богатства страны. Современные состав и структура источ­ников финансирования капитальных вложений. Бюджетные ассигнования. Внебюджетные средства. Формирование источников финансового обеспечения капитальных вложений предприятия (фирмы). Роль собственных средств ин­весторов. Состав и структура собственных источников средств. Прибыль (доход) и амортизационные отчисления - главные источ­ники воспроизводства основных фондов предприятия. Прочие источ­ники финансирования капитальных вложений. Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве. Привлеченные и заемные средства предприятия-инвестора. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг. Долгосрочные кре­диты банков. Их роль в финансовом обеспечении капитальных вложений. Средства населения. Повышение их роли в современных условиях. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Особенности финансирования (достоинства и недос­татки) за счет внутренних и внешних источников финансирования. Основные критерии оптимизации соотношения внутренних и внеш­них источников финансирования капитальных вложений. Финансовая устойчивость компании, предприятия. Максимизация суммы прибы­ли при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования. Расчет эффекта финансового левериджа. Средневзвешенная цена капитала. Маржинальная (предельная) стоимость капитала. Иностранные инвестиции. Экономическое содержание, виды. Иностранные инвестиции в РФ. Режим функционирования иностранного капитала в России. Гарантии и защита. Масштабы иностранного инвестирования в РФ.