Тема 3 Анализ эффективности инвестиционных проектов: простые методы Содержание темы

Инвестиционный проект. Понятие, классификация и особенно­сти. Содержание инвестиционного проекта. Фазы (стадии) развития инвестиционного проекта. Их характеристика. Прединвестиционные исследования, необходимость, стадии. Содержание каждого этапа прединвестиционных исследований. Бизнес-план инвестиционного проекта. Назначение бизнес-плана. Критерии оценки инвестиционного проекта. Оценка финансовой состоятельности проекта - анализ ликвидности проекта в ходе его реализации. Оценка эффективности инвестиций анализ потенциальной способности проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить их прирост. Система показателей, используемых в международной и деловой практике РФ. Показатели эффективности использования капитала. Показатели финансовой оценки проекта. Интегральные показатели эффективности. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Простые методы оценки эффективности проекта. Показатели нормы прибыли и срока окупаемости. Их содержание, порядок расчета. Достоинства и недостатки этих показателей и простых методов позиций оценки эффективности инвестиционных проектов.

Формулы, необходимые для решения задач

1) Коэффициент эффективности:

, (3.1)

где С₁ и С₂ – себестоимости годового объёма производства по двум сравниваемым вариантам;

К₁ и К₂ – капиталовложения по двум сравниваемым вариантам.

При Е>Е_н внедряется более капиталоёмкий вариант, при Е<Е_н – менее капиталоёмкий.

2) Приведённые затраты:

(3.2)

где С - себестоимость годового объема производимой продукции по варианту;

Е_н - нормативный коэффициент эффективности дополнительных капиталовложений;

К - капиталовложения по варианту.

Внедряется тот вариант, у которого приведенные затраты окажутся наименьшими.

3) Приведённый эффект:

, (3.3)

где Э – годовой приведённый экономический эффект по варианту;

N – ежегодный объём производства продукции в натуральном выражении;

Ц – цена реализации единицы продукции;

С – себестоимость производства единицы продукции по варианту;

Е_н – норматив эффективности капиталовложений;

К_у – удельные капитальные вложения по варианту.

Задачи

Задача 1 Разработаны 5 вариантов (таблица 3.1) производства продукции,

обеспечивающие одинаковое качество выпускаемой продукции. Информация представлена в виде таблицы (таблица 3.1).

Таблица 3.1 Варианты производства продукции

Показатели	Порядковый номер варианта
	1	2	3	4	5
Себестоимость изготовления, руб./ ед.	76,5	78	71	85	96
Капиталовложения в оборудование, тыс. руб.	115	110	116	86	120

При этом ежегодный объём производства продукции = 3 000 ед., а норма эффективности капиталовложений = 0,2. Выбор лучшего варианта осуществляется одним из двух методов: 1-й – по коэффициенту эффективности дополнительных капиталовложений, второй – путём расчёта приведённых затрат.

Задача 2 Пусть имеется четыре альтернативных проекта (таблица 3.2).

Таблица 3.2 Характеристика проектов

Показатели	Проект 1	Проект 2	Проект 3	Проект 4
Требуемые инвести­ции, тыс. руб.	34,8	28,9	31,1	35,4
Себестоимость про­дукции, тыс. руб./т	10,6	10,8	11,4	12,0

Какой проект наилучший по критерию наименьших приведенных за­трат? Нормативный срок окупаемости инвестиций принять равным 4 годам.

Задача 3 Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления продукции, которые характеризуются различной производительностью (таблица 3.3). Цена реализации единицы продукции составляет 50 руб. Определить, какой из вариантов технологического процесса экономически выгоднее, если норматив эффективности, принятой фирмой, составляет 0,475.

Таблица 3.3 Варианты технологических процессов

Показатели	Варианты технологического процесса
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Ежегодный объём производства, млн. ед.	80	86,5	92,5	95,5	98,5
Себестоимость изготовления, руб./ед.	46	47,2	45,6	43,9	48
Капиталовложения в оборудование, млн. руб.	336	196	225	354	287

Задача 4 Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления продукции (таблица 3.4), причём каждый отличается от других качеством готовой продукции и производительностью используемого оборудования. Норматив эффективности, принятый фирмой, составляет 0,4. Определить, какой из вариантов технологического процесса экономически выгоднее.

Таблица 3.4 Варианты технологических процессов

Показатели	Варианты технологического процесса
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Ежегодный объём производства продукции, тыс.ед.	23675	24700	29670	21999	23457
Цена реализации продукции, руб./ед.	25	29	31	25	27
Себестоимость изготовления, руб./ед.	21	24	25	20	23
Капиталовложения в оборудование, тыс. руб.	45780	56489	36450	50500	47450