Формулы для решения задач
1) Грант-элемент:
,
(10.1)
где ПР – сумма уплачиваемого процента в конкретном интервале n кредитного периода;
ОД – сумма амортизируемого основного долга в конкретном интервале n кредитного периода;
БС – общая сумма банковской ссуды, привлекаемой предприятием;
i – средняя ставка процента за кредит, сложившаяся на финансовом рынке по аналогичным кредитным инструментам, выраженная десятичной дробью;
t – общая продолжительность периода, выраженная числом входящих в него интервалов;
n – интервал кредитного периода.
При ГЭ > 0 условия кредитования лучше среднерыночных; при ГЭ < 0 условия кредитования хуже среднерыночных; при ГЭ = 0 условия кредитования соответствуют среднерыночным.
2) Настоящая стоимость денежного потока при финансировании капитальных вложений за счет собственных средств:
,
(10.2)
где СА – стоимость актива;
ЛС – ликвидационная стоимость актива;
n – количество лет использования актива. количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени.
3) Настоящая стоимость денежного потока при финансировании капитальных вложений за счет долгосрочного банковского кредита:
,
(10.3)
где Нпр – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
n - количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени.
4) Настоящая стоимость денежного потока при финансировании капитальных вложений за счет лизинга:
,
(10.4)
где Лаванс – сумма авансового лизингового платежа, предусмотренного условиями лизингового соглашения.
Задачи
Задача 1 Предприятию необходимо привлечь кредит в сумме 100 тыс. руб. на четыре года. Среднерыночная ставка процента за кредит по аналогичным кредитным инструментам составляет 25% в год. Рассчитать гранд-элемент для следующих условий: 1) уровень годовой кредитной ставки – 19%; процент за кредит выплачивается авансом; погашение основной суммы долга осуществляется в конце кредитного периода; 2) уровень годовой кредитной ставки – 22%; процент за кредит выплачивается в конце каждого года; основной долг амортизируется равномерно в конце каждого года; 3) уровень годовой кредитной ставки – 25%; процент за кредит выплачивается в конце каждого года; основная сумма долга погашается в конце кредитного периода; 4) уровень годовой кредитной ставки устанавливается дифференцированно: на первый год – 18%, на второй год – 21%, на третий год – 24%, на четвертый год – 27%.
Задача 2 Предприятие приобрело здание за $ 200000 на следующих условиях: а) 25% стоимости оплачивается немедленно; б) оставшаяся часть погашается равными годовыми платежами в течении 10 лет с начислением 12% годовых на непогашенную часть кредита по схеме сложных процентов. Определить величину годового платежа.
Задача 3 Вы заняли на пять лет 12000 руб. под 12% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Определить какая часть основной суммы кредита будет погашена за первые 2, 3, 4 года.
Задача 4 Долг в размере 10 тыс. руб. требуется погасить за 5 лет. Размеры срочных уплат в первые 4 года: 2 тыс. руб., 2 тыс. руб., 4 тыс. руб., 1,5 тыс. руб. Найти величину последней уплаты, если процентная ставка 5% годовых сложных, (проценты начисляются один раз в год).
Задача 5 Сравнить эффективность финансирования приобретения оборудования при следующих условиях: стоимость оборудования – 500 тыс. руб.; срок эксплуатации оборудования – 8 лет; авансовый лизинговый платеж предусмотрен в сумме 7% от стоимости оборудования; регулярный лизинговый платеж предусмотрен в сумме 75 тыс. руб. в год; ликвидационная стоимость оборудования предполагается на уровне 25% от первоначальной стоимости. Средняя ставка процента по долгосрочному банковскому кредиту составляет 25% годовых.