20. Международные товарные биржи

Товарная биржа – форма регулярно функционирующего оптового рынка заменяемых товаров, продающихся по стандартам (сортам).

Товарную биржу отличают: регулярность торговли; ее приуроченность к строго определенному месту; унифицированность основных требований к качеству товара, условиям и срокам поставки; ведение торговли на базе встречных предложений покупателей и продавцов; заключение сделок с поставкой в будущем.

Товарные биржи организационно оформлены в виде ассоциаций частных лиц, объединенных чаще всего в корпорации.

Биржи – это место встреч покупателей и продавцов, место, где заключаются сделки. Сама биржа не выступает в качестве одной из сторон, она обеспечивает наиболее благоприятные условия осуществления торговли.

Основные черты биржевой торговли:

1. Торговля в специально выделенном для торговли месте, в установленные часы работы.

2. Строгое подчинение установленным правилам торговли. Несоблюдение правил – наказывается большим штрафом или исключается из членов биржи.

3. Публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи.

4. Гласность – результаты биржи известны широкой публике.

5. Регулируемость со стороны государства через нормативные законодательные акты, в соответствии с которым и осуществляются торги.

6. Концентрация спроса и предложений, т.е. покупателей и продавцов.

К основным принципам биржевой торговли относятся: личное доверие между брокером (посредником) и клиентом (продавцом или покупателем). Так сделки осуществляются устно, и лишь по завершению торгов оформляются письменно; гласность (обязательность публикации всех сделок, информация о клиентах, совершивших сделки); регулярность деятельности биржи с использованием независимых аудиторов по финансовой, торговой, бухгалтерской деятельности.

Для товарной биржи характерна торговля товарами, отличительными особенностями которых являются: однородность; делимость; небольшая дифференциация; товар не должен быстро портиться, хорошо сохраняться; товар должен носить массовый характер; товар должен быть транспортабельным; зигзагообразность движения цен, обусловленного не столько изменениями в издержках производства, сколько колебаниями спроса и предложения.

Биржевые товары объединены в 8 групп:

• энергетическое сырье (нефть, дизельное топливо, бензин и др.);

• цветные и драгоценные металлы (медь, алюминий, свинец, цинк, олово, золото, серебро, платина и др.);

• зерновые (пшеница, рис, кукуруза, овес, рожь, ячмень и др.);

• маслосеменные (льняное, хлопковое, соевое масло и др.);

• живые животные и мясо (крупный рогатый скот, свиньи, бекон и др.);

• пищевкусовые (сахар, кофе, какао-бобы, специи, яйца и др. и др.);

• текстильное сырье (хлопок, шелк, шерсть и др.);

• промышленное сырье (каучук, пиломатериалы, фанера и др.)

В зависимости от номенклатуры товаров биржи могут быть универсальными, на которых осуществляются сделки по нескольким группам товаров и специализированным, на которых осуществляется продажа лишь одной группы товаров.

Центрами биржевой торговли являются Нью-Йорк, Чикаго, Лондон, Токио, Париж, Гамбург, Амстердам, Сидней, Роттердам и др.

Различают несколько видов биржевых операций:

• Сделки с реальным товаром.

Эти сделки завершаются действительным переходом товара от продавца к покупателю. Товар в течение 2-3 дней со дня подписания должен быть передан от продавца к покупателю. Такие сделки называют «спот» или «кеш».

Как разновидность сделки с реальным товаром используется поставка товара через определенное время. Такие сделки называют форвардными. Биржа выдает документ, который называется варрант, он свидетельствует, что сделка оформлена и товар находится на складе биржи.

• Сделка на срок или фьючерсные сделки.

Торговлю на фьючерской бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже, отличает преимущественно фиктивный характер сделок (лишь 1-2 % сделок завершаются поставкой товара, а остальные выплатой разницы в ценах).

Фьючерсный контракт (фьючерс) – это стандартный договор на поставку товаров в указанный в договоре срок по цене, определяемой сторонами при совершении сделки. Фьючерсный контракт стандартизирован по всем параметрам, кроме одного – цена.

По фьючерсу количество товара строго определено.

Например, 1 фьючерс по нефти – это 1000 барелей (около 135 тонн); 1 фьючерс по золоту – это 100 тройских унций (около 3,1 кг золота); 1 фьючерс по бензину – это 42000 галлонов (около 155 т. бензина) и т.д.

• Спекулятивные сделки.

Это способ получения прибыли в процессе фьючерсной торговли, базирующийся на различиях в динамике цен фьючерсных контрактов во времени (в день заключения контракта и день исполнения контракта).

Различают 2 способа спекулятивной игры:

• На повышении цен. Игроков, которые скупают контракты с растущим курсом с целью их последующей продажи, называют «быки».

• На понижении цен. Игрок сначала заключает контракт на продажу фьючерса с понижающимся курсом, а затем скупает их по более низкой цене. Такие спекулянты называются «медведями».

Хеджирование или страхование. Хеджирование – это биржевое страхование от неблагоприятного изменения цен, основывающееся на различиях в динамике цен реальных товаров и цен фьючерсных контрактов на этот же товар или цен на «физическом» и фьючерсном рынках. Хеджирование, как правило, осуществляется производителями или переработчиками, т.е. владельцами реального товара или хеджерами. Наряду с продажей своего реального товара на срок (т.е. через какое-то время) они покупают фьючерсный контракт. Результат хеджирования выступает как результат по обоим сделкам.

Торговля на бирже сосредоточена в операционном зале, в котором брокеры заключают сделки. Операционный зал называют (в разных странах) «рингом», «ямой», полом», «кольцом».

Сделка считается законной, если она совершается только на этой территории. Операционный зал вмещает до 3-х тыс. участников.

Внутри «ямы» находятся служащий биржи (маклер), который громким голосом выкрикивает предложения о покупке или продаже товаров.

Сделка заключается с первым лицом, которое приняло предложение. Если одновременно подняли руки несколько брокеров, то сделка делится между ними или устраивается конкурсный торг, выигрывает тот, кто принял более высокую цену за товар.

Все операции по купли-продажи товаров осуществляется через брокеров. Для продажи товара на бирже продавец должен предъявить гарантии о наличии товара, для покупателя – требуется гарантия платежеспособности.

За брокерские услуги требуется уплата, но она невелика (около 0,1 % от стоимости товара или фиксированная величина независимо от цены товара).

По завершению торгов до 12.00. часов следующего дня все формальности по заключенной сделке письменно оформлены и подписаны.