- •2. Мировые масштабы деятельности тнк
- •3. Причины международного движения капитала
- •4.Этапы эволюции тнк
- •5.Основные положения теорий прямых иностранных инвестиций и концепций деятельности тнк
- •6.Сущность электичной теории международного сотрудничества Дж.Даннинга
- •8. Дуалистическая концепция интернационализации фирмы
- •9. Стадийность интернационализационного процесса
- •10.Мотивы и задачи начального этапа интернационализации
- •11. Модель выбора рынков на первом этапе интерналионализации фирмы
- •12. Локальная рыночная экспансия как этап формирования тнк
- •14. Сущность и преимущества процеса интернационализации
- •15. Факторы интернализационных процессов тнк
- •22. Матричная структура тнк
- •23. Организационная стуктура тфпг и задачи ее элементов
- •24. Методы организации деятельности тфпг
- •25. Виды тфпг
- •26.Мировой опыт деятельности тфпг
- •27. Условия создания тфпг в Украине
- •28. Сутність рiзновидiв,стратегiй тнк, особливостi видiв позиціонування
- •29. Причины и виды стратеги диверсификации
- •30. Сущность и виды синергизма
- •31. Виды стратегии транснационализации
- •32. Сущность и виды международных стратегических альянсов
- •33. Мотивы создания межд. Стратег. И нац. Альянсов
- •34. Формы внутреннего фирменного краткосрочного финансирования
- •35. Долгосрочное финансирование
- •36. Рынок еврооблигации и процедура эмиссии еврооблигаций
- •37. Сущность международного неттинга
- •38. Классификация систем учета в разных странах мира
- •39. Особенности налогообложения деят. Тнк
- •40. Влияние системы налогообложения на решение и политику тнк
- •54. Стадийность процесса интернационализации
- •56. Можно отметить ряд причин увеличения числа слияний и поглощений среди крупных компаний:
- •58. Сущность и задачи технологической политики тнк
- •59. Организация международных ниокр
- •60. Типы технологической политики
- •16. Экономические модели деятельности тнк
- •3 Добавленных вопроса.
- •1.Стратегии противостояния от поглощений.
- •3.Тактики слияний.
54. Стадийность процесса интернационализации
Этапы Особенности |
Начальный |
Менеджмента |
Выбор зарубежных рынков и форм выхода на них |
Оценка значимости международной деятельности |
Рассматривается как важное дополнение к деятельности на внутреннем рынке |
Мотивы и задачи начального этапа интернационализации
Различные мотивы обуславливают интерес первоначально ориентированной на внутренний рынок фирмы к деятельности за рубежом. Среди наиболее важных факторов начального этапа интернационализации можно выделить:
• насыщение внутреннего рынка;
• желание распределить риск между большим числом продуктов и рынков;
появление новых ресурсных возможностей, связанных с более низкой стоимостью факторов производства в других странах;
активизация деятельности зарубежных конкурентов на национальном рынке;
• необходимость поддержания современного уровня технологии производства;
• правительственные стимулы (льготное налогообложение, кредитование, информационная и маркетинговая поддержка и т. д.);
• развитие инфраструктуры международного бизнеса и системы коммуникаций.
Смешанная модель – объединяет элементы различных подходов к организационной структуре фирмы в разных условиях рынков и конкурентной среды. Для различных продуктовых линий и регионов мира ТНК использует неодинаковые организационные модели управления.
Преимущества:
Наиболее соответствует потребностям фирмы и учитывает особенности ее деятельности;
Гибкость, которая дает возможность приспосабливаться к изменениям глобальной конкуренции.
Недостатки:
Сложность адаптации управленческого персонала к нетрадиционным схемам, что снижает эффективность работы;
Возможность слабой коммуникации с отдельными звеньями, недостаточной эффективности обмена информацией с ними.
56. Можно отметить ряд причин увеличения числа слияний и поглощений среди крупных компаний:
во-первых, в условиях перехода к информационному обществу и усиления международной конкуренции слияния и поглощения являются самым быстрым и дешевым способом установления присутствия ТНК на важнейших мировых рынках и дают им доступ к всевозможным ресурсам;
во-вторых, в условиях глобализации разворачивается борьба за размер корпораций, который становится важнейшим параметром ее деятельности. Крупные компании в настоящий момент имеют мощную финансовую, управленческую и производственную структуру, что делает их экономически устойчивыми и независимыми от состояния дел в отдельно взятой стране, секторе экономики или регионе;
в-третьих, только крупные фирмы имеют большие возможности привлечь достаточное количество производственных и финансовых ресурсов для осуществления необходимых НИОКР и удержания технологического лидерства, что является в настоящее время важнейшим конкурентным преимуществом.
К этому следует добавить желание ТНК максимизировать свою долю на рынке и соответственно увеличить прибыльность операций, а также расчет на увеличение краткосрочной капитализации компании, что зачастую сопровождает сделки по слияниям и поглощениям.
Среди других мотивов слияний можно назвать:
поиск новых рынков;
усиление рыночной власти и доминирование на рынке;
получение доступа к имущественным активам;
эффект синергии;
экономию на масштабах;
диверсификацию с целью минимизации рисков;
финансовые мотивы;
личные мотивы высшего руководства компаний.
Кроме того, выделяют ряд принципиальных изменений, происшедших в глобальной конкурентной среде, влияющих на слияния и поглощения:
— технологические изменения (прежде всего, новые информационные технологии, а также повышение расходов и рисков, сопряженных с научными и опытно-конструкторскими исследованиями, в том числе из-за сокращения жизненного цикла товара);
— изменения в области регулирования инвестиций (либерализация прямых заграничных инвестиций, региональная интеграция, уменьшение государственного вмешательства и приватизационные программы);
— изменения на рынках капитала.
57.
Трансграничное слияние – это слияние активов и операций двух фирм разных стран с целью создать новое юридическое лицо (т.е. новую компанию) или объединение под названием одной из существующих фирм.
Трансграничное поглощение - это переход контроля над активами и операциями от местной к иностранной компании, при котором местная фирма трансформируется в филиал иностранной фирмы.
Сделки слияний и поглощений обладают рядом существенных характеристик, и в качестве критериев их классификации можно выделить следующие:
По размеру сделки можно выделить средние, крупные и сверхкрупные сделки (мегасделки). Следует отметить, что в последние 5 —7 лет именно мегасделки, каждая из которых превышала 1 млрд долл., определяли основные характеристики и содержание процесса дальнейшей концентрации производства и капитала.
Так, по данным ЮНКТАД, в 2000 г. было зарегистрировано 7800 сделок по слияниям и поглощениям на общую сумму более 1 трлн 960 млрд долл., при этом на крупнейшие 175 слияний, каждое из которых превысило 1 млрд долл., пришлось 866 млрд долл., или 72% общей стоимости всех слияний.
По национальной принадлежности объединяемых компаний можно выделить два вида слияний:
— национальные — объединения компаний одной и той же страны базирования;
— трансграничные — объединения компаний, базирующихся в разных странах.
По степени интеграции компаний выделяют горизонтальные, вертикальные, конгломератные, концентрические сделки и сделки по формированию финансовых и управленческих конгломератов.
Консолидация – равноправное слияния двух компаний
Уставное слияние – соглашение, предусматривающее «выживание» только одной компании. На базе этой существующей фирмы создается объединенная фирма, которая берет на себя все долги и все активы другой фирмы, прекращающей свое существование как юридическое лицо.
Поглощение иностранного филиала – это полное или частичное приобретение акций иностранного филиала другой ТНК.
Поглощение местной фирмы – это полное или частичное поглощение акций местной компании , которая дает ТНК-инвестору возможность контролировать ее деятельность.