6. Охарактеризуйте операції на вимогах спот: визначення, правила валютування, різновиди. Як здійснюється котирування операцій спот на клієнтському та міжбанківському ринках?

Операції покупки-продажу валюти на умовах спот - це операції по покупці-продажу однієї валюти за іншу по обумовленому курсу. Розрахунок за спотовою угодою повинен відбуватися в період, не більший чим два робочих дня після дати укладення угоди.

Умови торгівлі валютою закріплені в правилах ділового обороту, до них відносяться: дата валютування, методи котирування валют, двосторонні курси валют, кросс-курсы для пар недоларових валют.

Дата валютування для конверсійних операций–это дата постачання засобів/валют на рахунки контрагента по операції. Для депозитарних операцій датою валютування є дата надходження засобів на рахунок позичальника (дата початку депозиту), при цьому дата погашення/закінчення депозита–дата повернення банком сред-в поміщених на депозит. Дата валютир- розрахункова дата, завжди робочі дні. Стандартами дати валютування спот-контрактов є 2 робочих дня від конкретної дати (дати укладення оборудки). Якщо цей день доводиться на вихідний або святковий, в одному з місць виконання, то за дату виконання вважатиметься наступний найближчий робочий день для обох майданчиків (банків). За 2 раби дня відбувається підготовка відповідних документів по операції, пересилка міжбанківських повідомлень, і осуществ розрахунків. Окрім стандр дати, спот-сделки осуществ так само і з розрахунками ближче даты-спот. Виділяють дати tod і tom. Розрахунки по контрактах спот можуть так само осуществл на ассиметричных датах. Tod-next –одна із сторін поставляє валюту сьогодні, вторая-на слід день. Tom-spot-завтра одна із сторін на слід день, а другая-на дату спот. У випадках нестандартних і ассиметричных дат, валютування вал курсів можуть коректуватися.

1$(база котирування)=5,85DEM (валюта котирування)-прямая

?(база котирування)/$(валюта котирування)-косвенная

bid offer

покупка продажа

покупают покупают

база котировки валюту котировки

продают продают

валюту котировки база котировки

Операции на условиях спот

Операції спот

Операції спот

Операции з валютою, які мають бути виконані відразу після укладення оборудки (зазвичай на другий робочий день). Курс спот — курс операції спот

Дата валютування День виконання операції і дата для розрахунку відсотків (дата визначення вартості)

Торгова позиція

Сальдо здійснених надходжень і постачань іноземної валюти, тобто вимог і зобов'язань:

- Довга позиція: відкрита (позитивна) позиція виникає при покупці іноземної валюти; вимоги по постачанню валюти перевищують зобов'язання.

- Коротка позиція, відкрита (негативна) позиція виникає при продажі іноземної валюти; зобов'язання по постачанню валюти перевищують вимоги.

- Овернайт-позиція: позиція в іноземній валюті, яка, щонайменше, до наступного робочого дня залишається відкритою, тобто не покривається

Крос-курс

Розрахунковий курс обміну двох (недоларових) валют, визначуваний через третю валюту (долар) (наприклад, що розраховується за допомогою USD/DEM і USD/FRF курс FRF/DEM)

Зворотний курс

У обмінних курсах внутрішня валюта часто виступає як валюта котирування. Якщо обмінюються торгуемая валюта і валюта котирування, то зворотний курс для іноземних партнерів рівнозначний котируванням на їх роди-» не (наприклад, DEM/FRF у Франції стає FRF/BEM в Германії)

Біржова торгівля

Спот-операции з іноземною валютою здійснюються в Германії на п'яти валютних біржах. у Франкфурте-на-Майне (провідна біржа), в Берліні, Дюсельдорфі, Гамбурзі і Мюнхені. Найважливішими органами біржі є маклерська палата (котирування, нагляд за; маклерами) і правління біржею (спостереження за ходом офіційних котирувань)

Спот-операциі з іноземною валютою здійснюються в Германії на п'яти валютних біржах. у Франкфурте-на-Майне (провідна біржа), в Берліні, Дюсельдорфі, Гамбурзі і Мюнхені. Найважливішими органами біржі є маклерська палата (котирування, нагляд за; маклерами) і правління біржею (спостереження за ходом офіційних котирувань)

Вал котирування - встановлення вал курсу, пропорцій обміну валют. При котируваннях розрізняють базову (або торгуемая) і котирувану валюту (валбта котирування). Базою котирування явл-ся валюта, що завжди приймається за ед-у. Саме вона покупаетсяи продається в банці. Котирувана валюта - величина змінна - показує ціну базової валюти. Виділяють два методи вал котирування, кот-е дійств на в ринку: пряма і непряма (зворотна). При прямій к-ке курс ин валют выраж-ся в нац - исп в більшості країн. Пріобратной - навпаки, за базу приним нац валюта.

Завжди непрямим методом котируються валюти країн Голений співдружність: GBP, CAD, AUD, NZD, IEP, euro. на клієнтському вал ринку валюти котир-ся методом outright (до 4 знаку після коми, напр, 1$= 1, 3587 CUF/ 35 - великі фігури, 87 - малі.

На межбанк ринку валюти часто котир-ся за допомогою малих фігур. До звичаїв ринкам також відносять двостороннє котирування, де курс покупки (bid) курс продажу (ask, offer). По цих курсах прод/покуп база котирування банком. Різниця між курсом покупки і курсом продажу наз-ся спредом або маржей. Спред предназнач для: 1) покриття отриц витрат банку; 2) для забезпечення норм прибули на капітал; 3) виступ в кач-ве премії за ризик. По цьому величина спреда залежить від чинників: 1) статус контрагента (для банків - менше, для не банків - більше); 2) ринкова коньюктура (при нестаб спред ширше); 3) ліквідність ринку валют (обертається) (на ликвид ринку спред вже) 4) від суми операції (для станд операцій спред нижче, при меншій сумі - опрац витрачання більше); 5) хар-р і історія взаимоотн-й між контрагентами. Кросськурс - співвідношення двох валют, кот-е витікають з їх курсів по отн-ю до третин валюті, зазвичай до $.

Котирування курсів спот буває прямим і непрямим. Пряме котирування — кількість національної валюти за одиницю іноземної. Зазвичай валюти порівнюються з американ¬ским доларом: кількість національної валюти за один долар США (тут долар є базою котирування). У вигляді прямого котирування офіційно котируються курси більшості валют миру - USD/FRF, USD/CHF, USD/RUR, USD/JPY, USD/CAD і так далі Непряме (зворотна) котирування — кількість іноземної валюти, виражена в одиницях національної валюти. Звичайно це менш поширений вид написання валютного курсу.

У непрямому котируванні долар виступає як валюта котирування, а інша валюта виступає у вигляді бази котирування. Ряд валют офіційно котирується до долара США у вигляді непрямого котирування. Це курс долара до європейської валютної одиниці євро, англійського фунта стерлінгів, а також до грошових одиниць країн — колишніх колоній Великобританії — ECU/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, IEP/USD і ряд інших.

Расчет двустороннего кросс-курса

На практике кросс-курсы, котируемые на 2-х сторонней основе. Рассчитывая такие курсы, банки используют четкие правила.

1)расчет кросс-курса для валют с прямой котировкой к $

USD/CAD=1,5652/58

USD/JPY=107,34/40 CAD/JPY-?

Для расчета bid кросс-курса (покупка) надо разделить курс-bid валюты котировки на курс продажи offer базы котировки. Bid cr =107,34/1,5658=68,55-покупка CAD

Для расчета кросс-курса продажи offer делят курс offer валюты котировки на курс bid базы котировки. Offer cr =107,40/1,5652=68,62-продажа CAD

CAD/JPY=68,55/62

2)расчет кросс-курса для валюты с прямой и косвенной котировкой к $

£/$=1,5890/93

$/¥=5,4250/4350 £/¥-?

Для расчета кросс-курса bid необходимо перемножить курсы покупки обеих валют(и базы и котировки) bid cr=1,5890*5,4250=8,6203

Для расчета кросс-курса продажи необходимо перемножить курсы продаж offer cr=1,5893*5,4350=8,6378

£/¥= 8,6203/8,6378

3)расчет кросс-курсов для валют с непрямой котировкой к $

£/$=1,5890/93

AUD/$=0,7591/96 £/AUD-?

Для расчета кросс-курса покупки делят курс покупки базы валюты на курс продажи валюты котировки bid cr=1,5890/1,7596=2,0918

Кросс-курс продажи находится делением курса продажи базы котировки на курс покупки валюты котировки offer cr=1,5893/0,7591=2,0936