- •Финансовый план (10). Структура финансового плана
- •Интегрированные финансовые формы
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Компоненты опу
- •Балансовая ведомость
- •Журнал финансовых потоков
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Балансовая ведомость
- •Журнал финансовых потоков
- •Балансовая ведомость
- •Как правильно составить финансовые прогнозы
- •Финансовые коэффициенты
- •Инвестиционное предложение и использование средств
- •Инвестиционное предложение
- •Использование средств
- •Подготовка главы (11) для плана
- •Базовые предположения (пример)
- •Приложения к бизнес-плану
- •Общие правила
- •Возможные приложения
- •Замечания для различных типов бизнеса Розничная торговля
- •Ключевые аспекты
- •Производство
- •Ключевые аспекты
- •Оказание услуг Характеристики сферы услуг
- •Ключевые аспекты
- •Поиск информации при подготовке бизнес-плана Основные источники информации
- •Как провести маркетинговое исследование
- •Доступные источники маркетингового исследования
- •Оценка собранных данных
- •Работа над бизнес-планом и поиск инвестиций Подготовка бизнес-плана к внешнему использованию Структура бизнес-плана
- •Элементы стиля
- •Структура бизнес-плана (1)
- •Сопроводительное письмо
- •Частное замечание по разработке бизнес-плана
- •Поиск инвестиций
- •Взгляд со стороны инвестора
- •Поиск инвестиций
- •Основы инвестиционного анализа Введение
- •Простые оценки
- •Стоимость денег во времени
- •Дисконтированные будущие финансовые потоки Чистая настоящая стоимость
- •Внутренний коэффициент доходности (вкд)
- •Итого: 11,936
- •Оценка ожидаемых вкд для разных стадий финансирования
- •Оценка доли инвестора
- •Ценовая модель
- •Оценка стоимости компании
- •Определение стоимости на базе оценки активов компании
- •Определение стоимости на основе рыночных сравнений
- •Определение стоимости на основе оценки свободных финансовых потоков
- •Окончательный анализ
Сопроводительное письмо
Если вы рассылаете копии бизнес-плана потенциальным инвесторам, включите в пакет сопроводительное письмо, которое содержало бы просьбу рассмотреть ваш проект, а также очень краткую информацию о:
— том, почему вы выбрали именно данного инвестора;
— сущности вашего бизнеса;
— стадии развития вашего бизнеса;
— объеме требуемых средств;
— финансовой форме привлечения капитала (инвестиции или кредит);
— условиях сделки (если необходимо). Письмо должно быть кратким. Не давайте инвестору шансов остановиться только на его прочтении.
Частное замечание по разработке бизнес-плана
Бывают случаи, когда предпринимателю необходим бизнес-план (например, документ требует партнер, уже приготовивший деньги), но нет времени на разработку и/или квалифицированных специалистов. Наилучшим вариантом решения проблемы является найм специализированной компании, которая могла бы разработать необходимый бизнес-план. Однако не все знают, что профессиональные услуги в России начинают цениться так же, как и на Западе.
Поиск инвестиций
Не стоит бездумно разбрасывать копии документа среди тех, кто вроде бы имеет деньги. Различные источники финансовых средств требуют различных форм возврата капиталовложений, имеют различные инвестиционные приоритеты и обычаи.
Взгляд со стороны инвестора
После оценки соответствия ИП своим инвестиционным приоритетам среднестатистический инвестор обращается к финансовой части, включающей прогнозы финансовых потоков, прибылей и убытков, балансов. Их анализ позволяет в первом приближении оценить жизнеспособность, перспективность и рентабельность бизнеса. Если декларируемые в бизнес-плане финансовые перспективы удовлетворяют инвестора, то он переходит к следующему этапу анализа, а именно оценке корректности финансовых прогнозов.
Этот этап условно включает три задачи. Первая заключается в оценке концепции бизнеса и возможностей компании, его затевающей. Отказ может произойти прямо на этой стадии, например, если концепция нежизнеспособна или вообще отсутствует, или же компания — держатель ЯП — имеет дурную репутацию. Вторая задача состоит во внешней оценке бизнеса, а именно определении рыночных условий, в которых он будет работать. При этом анализируются развитость и перспективность целевой индустрии, сильные и слабые стороны конкурентов, емкость и платежеспособность целевого потребительского сегмента. Например, рынок может быть уже монополизирован и практически закрыт для посторонних, или же индустрия отживает последние годы (производство грампластинок). Третья задача заключается во внутренней оценке бизнеса, а именно, его способности генерировать декларируемые прибыли в текущих и будущих рыночных условиях. Конкретно, она состоит в оценке навыков и опыта команды ключевых менеджеров, качества построения организационной структуры, продуманности стратегии маркетинга и ее адекватности продукту/ услуге, а также качеству операционной стратегии. Так, например, менеджеры в силу отсутствия опыта могут быть не готовы к серьезному бизнесу, товар — плохо отпозиционирован, или же совсем не продуманы методы дистрибуции. На основе вышеприведенных оценок делается заключение о корректности базовых предположений, используемых для разработки финансовых прогнозов.
И это не все. Даже если инвестор убедился в адекватности макроэкономических предположений и предположений, связанных с жизнедеятельностью бизнеса, ему предстоит следующий этап — оценка чувствительности ЯП к переменным факторам. Это мог уже сделать и владелец ЙП, например, приведя три финансовых сценария — оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный. Тем не менее, он мог учесть не все переменные факторы влияния. Такими факторами могут быть тесно связанные между собой прогнозы объема продаж, цен реализации и закупок, конъюнктуры рынков и даже трендов изменения налоговой политики. Варьирование значениями выявленных факторов влияния может существенно изменить финансовую картину. Поэтому следует очень внимательно подойти к подобным расчетам, и в этом могут очень помочь специальные компьютерные пакеты.
Если чувствительность МП удовлетворяет инвестора, то он переходит к последнему этапу перед принятием окончательного решения — выявлению оптимальной схемы финансирования, если, конечно, таких схем существует несколько. При этом практически всегда подключаются юристы и финансовые консультанты.»
ОЦЕНКА СООТВЕТСТВИЯ
области бизнеса инвестиционным приоритетам и требуемой суммы финансовым возможностям
Анализ финансовых прогнозов и их соответствия ожиданиям инвестора
Анализ соответствия финансовых прогнозов возможностям бизнеса
ОЦЕНКА
КОНЦЕПЦИИ БИЗНЕСА И КОМПАНИИ
ВНУТРЕННЯЯ
ОЦЕНКА БИЗНЕСА ВНЕШНЯЯ
ОЦЕНКА БИЗНЕСА
Выявление ключевых переменных факторов и оценка рисков
Анализ чувствительности финансовых прогнозов к переменным факторам
Анализ и/или выбороптимальной схемы финансирования
ПРИНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЕШЕНИЯ
Рис. Процесс анализа ИП и принятия инвестиционного решения