Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Уравление рисками.doc
Скачиваний:
14
Добавлен:
17.08.2019
Размер:
735.74 Кб
Скачать

Лекция №4 (конспект) Кредитные риски и их страхование

Кредитный риск — существует там, где инвестиции осуществляются из заемных средств и представляет собой:

  • вероятность (угрозу) отрицательного изменения стоимости финансовых активов (портфеля кредитов) или утраты активами первоначального качества в результате неспособности контрагентов (заемщиков, партнеров — участников контракта) и их поручителями (гарантами) исполнять свои свои договорные обязательства как в целом, так и по отдельным позициям, в частности по выплате процентов и основной суммы займа в соответствии со сроками и условиями кредитного договора;

  • вероятность (угрозу) отрицательного изменения стоимости финансовых активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности эмитента, выпустившего долговые ценные бумаги, выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск включает:

  • риск изменения кредитного рейтинга;

  • риск замораживания поступления кредитных траншей по решению Правительства России;

  • банковский (прямой) кредитный риск;

  • риск невозврата кредита (риск объявления заемщиком дефолта, риск «делькредере»);

  • риск предоставления кредита по «плавающей» ставке;

  • риск досрочного погашения;

  • риск неисполнения (ненадлежащего исполнения) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором при сделке;

  • риск неожиданных требований возврата заемных средств;

  • риск операционных расчетов по кредиту;

  • риск эквивалентный кредитному:

    1. лизинговый риск;

    2. риск селенга;

    3. форфейтинговый риск;

    4. франчайзинговый риск;

    5. факторинговый (торговый кредитный) риск;

    6. риск проектного финансирования;

    7. риск венчурного инвестирования.

Факторинговый (товарный (торговый) кредитный) риск возникает в хозяйственной деятельности субъекта экономики случае предоставления им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой проявления факторингового риска является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную субъектом экономики в кредит готовую продукцию, а также риск превышения размера расчетного бюджета по инкассированию долга.

Кредитный риск может быть вызван:

  • глобальным (в мире и отдельных его регионах) спадом экономики;

  • спадом экономики государства;

  • финансово-банковским кризисом;

  • инфляцией;

  • спадом отрасли; спадом спроса на продукцию, производимую субъектом экономики;

  • невыполнением договорных отношений партерами субъекта экономики; трансформацией активов субъекта экономики;

  • форс-мажорными обстоятельствами.

Лизинговый риск — вероятность (угроза) потери финансовых средств при получении долгосрочного кредита в натуральной форме (долгосрочная аренда оборудования).

Лизинговый риск включает в себя:

  • риск упущенной выгоды;

  • риск снижения доходности;

  • риск прямых потерь;

  • риск отсутствия вторичного рынка лизингового оборудования (сложность оценки лизингового оборудования через несколько лет для продажи на вторичном рынке);

  • производственно-технологический риск;

  • риск долгосрочной аренды оборудования.

Селенговый риск — вероятность (угроза) потери активов при получении долгосрочного кредита в натуральной форме (долгосрочная аренда основных фондов и средств производства).

Франчайзинговый риск — вероятность (угроза) потери активов при финансировании инвестиционных ресурсов посредством получения права использования в своей предпринимательской деятельности комплекса исключительных прав, принадлежащих этому субъекту экономики как правообладателю.

Форфейтинговый риск — вероятность (угроза) потери активов при финансировании инвестиционных ресурсов посредством трансформации коммерческого кредита в банковский при оплате кредитной организацией обязательств импортера. Это все риски, связанные с изменением рыночной конъюнктуры, надежностью партнеров по проекту и т. п.; включая всевозможные кредитные риски, в том числе риски неплатежа при кредитовании внешней торговли, формой страхования которых должен стать инвестиционный форфейтинг.

Толлинговый риск — вероятность (угроза) потери активов при финансировании инвестиционных ресурсов посредством передачи в переработку давальческого сырья, в том числе от персонала субъекта экономики.

Риск проектного финансирования -

а) вероятность (угроза) потери активов при целевом финансировании инвестиционного проекта со средним уровнем риска при обеспечении платежных обязательств заемщика исключительно или в основном за счет денежных доходов, генерируемых объектом инвестиционной деятельности, а также относящихся к инвестиционному проекту активов;

б) вероятность (угроза) потери активов вследствие неоптимального распределения связанных с реализацией инвестиционного проекта финансовых рисков при мобилизации различных источников финансирования и комплексом использовании разных методов финансирования инвестиционного проекта.

Риск венчурного инвестирования -

а) вероятность (угроза) потери активов при целевом инвестировании инновационного проекта при обеспечении платежных обязательств заемщика исключительно или в основном за счет денежных доходов, генерируемых объектом инвестиционной деятельности, а также относящихся к инновационному проекту активов.

К таким рискам могут быть отнесены:

  • признание кредитного договора или договоров обеспечения исполнения основного обязательства недействительными;

  • невозврат кредита;

  • утрата способов обеспечения (залога, поручительства) и иные расходы для банка, связанные с судебными процедурами по взысканию долга, содержанием имущества, переданного в залог, или обращению на него взыскания.

К недостаткам, которые могут привести к оспариванию договора в суде, относятся отсутствие право- и дееспособности сторон по договору, недостатки учредительных и правоустанавливающих документов, надлежащие корпоративные акты и т. д.

Проверка правоспособности предпринимателей, полномочий должностных лиц, заключающих договоры, требует предоставления от всех субъектов кредитной сделки (заемщика, залогодателя, поручителя) следующих документов:

  • учредительные документы и зарегистрированные надлежащим образом изменения и дополнения к ним (анализ основных документов, которые регулируют деятельность предприятия) позволяют минимизировать риск заключения сделки от имени заемщика (залогодателя, поручителя) неуполномоченным лицом или с превышением полномочий и признания такой сделки недействительной по основаниям, предусмотренным ст. 168 и 174 ГК РФ;

  • свидетельство о регистрации, документ, подтверждающий внесение предприятия в Единый государственный реестр юридических лиц (при их отсутствии ставится под сомнение сам факт существования юридического лица, считающегося созданным с момента государственной регистрации);

  • нотариально заверенная банковская карточка с образцами подписей уполномоченных лиц юридического лица, подписывающих договоры с банком-кредитором (этот документ позволяет установить идентичность подписи лица, подписавшего сделку, с подписью уполномоченного на заключение сделки лица);

  • документы, подтверждающие избрание, назначение на должность и полномочия лиц, заключающих и подписывающих договоры с банком-кредитором (протокол общего собрания акционеров (участников) общества, заседания совета директоров);

  • документы, подтверждающие государственную регистрацию всех выпусков акций малого предприятия, являющегося акционерным обществом (проспект эмиссии акций, решение о выпуске отчет об итогах выпуска ценных бумаг);

  • выписка из реестра акционеров, содержащая сведения о лицах, владеющих акциями (долями) в уставном капитале юридического лица;

  • баланс организации на последнюю отчетную дату (для осуществления расчета в целях проверки сделки на предмет ее квалификации в качестве крупной для заемщика);

  • корпоративные решения уполномоченного органа малого предприятия о заключении кредитной или обеспечительной сделки в случае, если сделка будет являться крупной или заинтересованной для общества;

  • договор (контракт) с руководителем юридического лица (если заключение такового предусмотрено уставом организации), содержащий права и обязанности (полномочия) руководителя, срок действия контракта;

  • договоры аренды в случае, если предприятие осуществляет свою деятельность (размещает производство) на арендованных площадях и др.

Банки с государственным участием стремятся снизить риски кредитования малых предприятий путем предъявления к заемщикам дополнительных формальных требований:

  • предприятие должно отвечать следующим требованиям: Федерального закона № 209-ФЗ от 24.07.2007г. «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации»;

  • иметь положительные финансовые показатели и срок деятельности не менее года в регионе месторасположения банка-контрагента;

  • работать в отраслях промышленности и строительства (условие необязательное, не предпочтение отдается предприятиям, его выполняющим);

  • не должно быть структурой, аффилированной с банком-контрагентом (за исключением дочерних лизинговых компаний).

Главная цель страхования кредита восполнение в определенный срок большей части действующего капитала, потерянного владельцем или безнадежно связанного, если клиент, которому доставлены товары или предоставлены услуги в кредит, не в состоянии оплатить их вследствие своей неплатежеспособности. При этом необходимо оценить сумму покрытия для каждой операции, чтобы страхование кредита достигло своей цели, и эффективность издержек по страхованию кредита как средства, при использовании которого может продолжаться функционирование движения денежных средств с известной долей доверия. Такая страховая кредитная премия — это бюджетные издержки для компенсации возможных внебюджетных затрат.

Страхование кредитов проводится в нескольких формах:

По объектам страхование кредитов подразделяется на страхование коммерческих и банковских кредитов. Например, банкротство участников инвестиционной деятельности, отказ от платежа, неоплата долга в установленный срок.

По характеру страховых рисков — это страхование экономических (коммерческих) и политических рисков.

Страхование от экономических (коммерческих) рисков проводится как при осуществлении сделок внутри страны, так и для обеспечения страховой защиты внешнеэкономической деятельности.

Страхование политических рисков проводится при проведении внешнеэкономических операций.

Проведение страхования коммерческих кредитов, как и других видов кредитного страхования, основано на следующих принципах:

    1. страхованию подлежат только операции, связанные с поставками товара, осуществлением лизинговых операций и т. п.

    2. Договор страхования заключается кредитором.

    3. Заключение договора страхования должно предшествовать появлению конкретного риска, т. е. заключению договора купли-продажи или, по крайней мере, отправке товара получателю.

    4. Страховщик может поставить условие, чтобы часть стоимости поставленного товара была оплачена в момент поставки или в виде аванса.

При заключении договора страхования подлежат учету следующие сведения о партнере:

  • время основания организации, которой предоставлен кредит;

  • местонахождение;

  • данные о руководителях;

  • деловая репутация;

  • основные предметы торговой деятельности;

  • условия продажи товаров;

  • размеры кредитов, предоставленных данной организации на кредитном рынке;

  • формы кредитования;

  • количество рекламаций или отказов в платежах;

  • частота просрочек платежей.

Размеры страховой премии рассчитываются отдельно по каждому договору с учетом всей совокупности обязательств, влияющих на степень страхового риска. Они в основном зависят от:

  • суммы кредита и сроков его предоставления;

  • размеров первоначального платежа получателя товаров;

  • периодичности платежей;

  • размеров франшизы по договору;

  • объекта поставок;

  • области деятельности страхователя;

  • величины оборота;

  • размеров дебиторской задолженности;

  • размеров ущерба, понесенного страхователем в прежние годы;

  • распределения покупателей и их числа;

  • платежеспособности и репутации дебиторов;

  • возможностей реализации права на получение в собственность страховщика неоплаченного товара.