- •Управление рисками. Зацепилин Александр Николаевич
- •Понятие риска. 24.09 (лекция)
- •Критерии классификации рисков
- •Принципы управления риском
- •Лекция №2 1.10.11 (лекция) Учет внешних и внутренних ограничений система управления риском
- •Классификация методов управления риском
- •Методы финансирования рисков
- •Стимулирование развития рынков страховых услуг и гарантий Маркетинг страховой деятельности (конспект)
- •Рекомендации по выбору страховой организации
- •Государственная политика в области страхования инвестиционной деятельности
- •Рекомендации по развитию рынков страховых услуг и гарантий
- •Концепция государственного гарантийного института
- •Лекция №3 8.10.11 (конспект) Страхование рисков инвестиционной деятельности
- •По формам страхования:
- •По объемам страхования:
- •По используемым системам страхования:
- •По видам страхования:
- •5. Непрогнозируемость и нерегулируемость риска в рамках субъекта экономики.
- •Лекция №4 (конспект) Кредитные риски и их страхование
- •Лекция №5 (конспект) Зарубежный опыт
- •Виды страхования кредитных компаний
- •Лекция №6 (конспект) Строительные риски и их страхование
- •Лекция №7 (конспект) Риски лизинговой деятельности и их страхование
- •Лекция №8 (конспект) Риски инвестиций в агропромышленном комплексе и их страхование
- •Лекция №9 (конспект) Риски международных инвестиций и их страхование
- •Лекция №10 (конспект) Зарубежный опыт внешнеторговых рисков
- •Лекция №11 (конспект) Предпринимательские риски и их страхование
- •Лекция №12. (конспект) Риски депозитных вкладов и их страхование.
- •Лекция №13. (конспект) Самострахование.
- •Лекция №14 29.10. (лекция) Особенности управления риском на уровне государства
- •Особенности управления риском физических лиц
- •Лекция № 15. 5.11.11 (лекция) Экономическая роль страхования
- •Достоинства и недостатки страхования, как метода управления риском
- •Лекция №16 12.11. (лекция) Страховой рынок
- •Мотивы страхования
- •Лекция №17 26.11.11 (лекция)
- •Рисковые обстоятельства и рисковые случаи
- •Лекция №18 03.12.11 (лекция)
- •Участники договора страхования
- •Лекция №19 10.12. (лекция) Общество взаимного страхования
Лекция №4 (конспект) Кредитные риски и их страхование
Кредитный риск — существует там, где инвестиции осуществляются из заемных средств и представляет собой:
вероятность (угрозу) отрицательного изменения стоимости финансовых активов (портфеля кредитов) или утраты активами первоначального качества в результате неспособности контрагентов (заемщиков, партнеров — участников контракта) и их поручителями (гарантами) исполнять свои свои договорные обязательства как в целом, так и по отдельным позициям, в частности по выплате процентов и основной суммы займа в соответствии со сроками и условиями кредитного договора;
вероятность (угрозу) отрицательного изменения стоимости финансовых активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности эмитента, выпустившего долговые ценные бумаги, выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.
Кредитный риск включает:
риск изменения кредитного рейтинга;
риск замораживания поступления кредитных траншей по решению Правительства России;
банковский (прямой) кредитный риск;
риск невозврата кредита (риск объявления заемщиком дефолта, риск «делькредере»);
риск предоставления кредита по «плавающей» ставке;
риск досрочного погашения;
риск неисполнения (ненадлежащего исполнения) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором при сделке;
риск неожиданных требований возврата заемных средств;
риск операционных расчетов по кредиту;
риск эквивалентный кредитному:
лизинговый риск;
риск селенга;
форфейтинговый риск;
франчайзинговый риск;
факторинговый (торговый кредитный) риск;
риск проектного финансирования;
риск венчурного инвестирования.
Факторинговый (товарный (торговый) кредитный) риск возникает в хозяйственной деятельности субъекта экономики случае предоставления им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой проявления факторингового риска является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную субъектом экономики в кредит готовую продукцию, а также риск превышения размера расчетного бюджета по инкассированию долга.
Кредитный риск может быть вызван:
глобальным (в мире и отдельных его регионах) спадом экономики;
спадом экономики государства;
финансово-банковским кризисом;
инфляцией;
спадом отрасли; спадом спроса на продукцию, производимую субъектом экономики;
невыполнением договорных отношений партерами субъекта экономики; трансформацией активов субъекта экономики;
форс-мажорными обстоятельствами.
Лизинговый риск — вероятность (угроза) потери финансовых средств при получении долгосрочного кредита в натуральной форме (долгосрочная аренда оборудования).
Лизинговый риск включает в себя:
риск упущенной выгоды;
риск снижения доходности;
риск прямых потерь;
риск отсутствия вторичного рынка лизингового оборудования (сложность оценки лизингового оборудования через несколько лет для продажи на вторичном рынке);
производственно-технологический риск;
риск долгосрочной аренды оборудования.
Селенговый риск — вероятность (угроза) потери активов при получении долгосрочного кредита в натуральной форме (долгосрочная аренда основных фондов и средств производства).
Франчайзинговый риск — вероятность (угроза) потери активов при финансировании инвестиционных ресурсов посредством получения права использования в своей предпринимательской деятельности комплекса исключительных прав, принадлежащих этому субъекту экономики как правообладателю.
Форфейтинговый риск — вероятность (угроза) потери активов при финансировании инвестиционных ресурсов посредством трансформации коммерческого кредита в банковский при оплате кредитной организацией обязательств импортера. Это все риски, связанные с изменением рыночной конъюнктуры, надежностью партнеров по проекту и т. п.; включая всевозможные кредитные риски, в том числе риски неплатежа при кредитовании внешней торговли, формой страхования которых должен стать инвестиционный форфейтинг.
Толлинговый риск — вероятность (угроза) потери активов при финансировании инвестиционных ресурсов посредством передачи в переработку давальческого сырья, в том числе от персонала субъекта экономики.
Риск проектного финансирования -
а) вероятность (угроза) потери активов при целевом финансировании инвестиционного проекта со средним уровнем риска при обеспечении платежных обязательств заемщика исключительно или в основном за счет денежных доходов, генерируемых объектом инвестиционной деятельности, а также относящихся к инвестиционному проекту активов;
б) вероятность (угроза) потери активов вследствие неоптимального распределения связанных с реализацией инвестиционного проекта финансовых рисков при мобилизации различных источников финансирования и комплексом использовании разных методов финансирования инвестиционного проекта.
Риск венчурного инвестирования -
а) вероятность (угроза) потери активов при целевом инвестировании инновационного проекта при обеспечении платежных обязательств заемщика исключительно или в основном за счет денежных доходов, генерируемых объектом инвестиционной деятельности, а также относящихся к инновационному проекту активов.
К таким рискам могут быть отнесены:
признание кредитного договора или договоров обеспечения исполнения основного обязательства недействительными;
невозврат кредита;
утрата способов обеспечения (залога, поручительства) и иные расходы для банка, связанные с судебными процедурами по взысканию долга, содержанием имущества, переданного в залог, или обращению на него взыскания.
К недостаткам, которые могут привести к оспариванию договора в суде, относятся отсутствие право- и дееспособности сторон по договору, недостатки учредительных и правоустанавливающих документов, надлежащие корпоративные акты и т. д.
Проверка правоспособности предпринимателей, полномочий должностных лиц, заключающих договоры, требует предоставления от всех субъектов кредитной сделки (заемщика, залогодателя, поручителя) следующих документов:
учредительные документы и зарегистрированные надлежащим образом изменения и дополнения к ним (анализ основных документов, которые регулируют деятельность предприятия) позволяют минимизировать риск заключения сделки от имени заемщика (залогодателя, поручителя) неуполномоченным лицом или с превышением полномочий и признания такой сделки недействительной по основаниям, предусмотренным ст. 168 и 174 ГК РФ;
свидетельство о регистрации, документ, подтверждающий внесение предприятия в Единый государственный реестр юридических лиц (при их отсутствии ставится под сомнение сам факт существования юридического лица, считающегося созданным с момента государственной регистрации);
нотариально заверенная банковская карточка с образцами подписей уполномоченных лиц юридического лица, подписывающих договоры с банком-кредитором (этот документ позволяет установить идентичность подписи лица, подписавшего сделку, с подписью уполномоченного на заключение сделки лица);
документы, подтверждающие избрание, назначение на должность и полномочия лиц, заключающих и подписывающих договоры с банком-кредитором (протокол общего собрания акционеров (участников) общества, заседания совета директоров);
документы, подтверждающие государственную регистрацию всех выпусков акций малого предприятия, являющегося акционерным обществом (проспект эмиссии акций, решение о выпуске отчет об итогах выпуска ценных бумаг);
выписка из реестра акционеров, содержащая сведения о лицах, владеющих акциями (долями) в уставном капитале юридического лица;
баланс организации на последнюю отчетную дату (для осуществления расчета в целях проверки сделки на предмет ее квалификации в качестве крупной для заемщика);
корпоративные решения уполномоченного органа малого предприятия о заключении кредитной или обеспечительной сделки в случае, если сделка будет являться крупной или заинтересованной для общества;
договор (контракт) с руководителем юридического лица (если заключение такового предусмотрено уставом организации), содержащий права и обязанности (полномочия) руководителя, срок действия контракта;
договоры аренды в случае, если предприятие осуществляет свою деятельность (размещает производство) на арендованных площадях и др.
Банки с государственным участием стремятся снизить риски кредитования малых предприятий путем предъявления к заемщикам дополнительных формальных требований:
предприятие должно отвечать следующим требованиям: Федерального закона № 209-ФЗ от 24.07.2007г. «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации»;
иметь положительные финансовые показатели и срок деятельности не менее года в регионе месторасположения банка-контрагента;
работать в отраслях промышленности и строительства (условие необязательное, не предпочтение отдается предприятиям, его выполняющим);
не должно быть структурой, аффилированной с банком-контрагентом (за исключением дочерних лизинговых компаний).
Главная цель страхования кредита — восполнение в определенный срок большей части действующего капитала, потерянного владельцем или безнадежно связанного, если клиент, которому доставлены товары или предоставлены услуги в кредит, не в состоянии оплатить их вследствие своей неплатежеспособности. При этом необходимо оценить сумму покрытия для каждой операции, чтобы страхование кредита достигло своей цели, и эффективность издержек по страхованию кредита как средства, при использовании которого может продолжаться функционирование движения денежных средств с известной долей доверия. Такая страховая кредитная премия — это бюджетные издержки для компенсации возможных внебюджетных затрат.
Страхование кредитов проводится в нескольких формах:
По объектам страхование кредитов подразделяется на страхование коммерческих и банковских кредитов. Например, банкротство участников инвестиционной деятельности, отказ от платежа, неоплата долга в установленный срок.
По характеру страховых рисков — это страхование экономических (коммерческих) и политических рисков.
Страхование от экономических (коммерческих) рисков проводится как при осуществлении сделок внутри страны, так и для обеспечения страховой защиты внешнеэкономической деятельности.
Страхование политических рисков проводится при проведении внешнеэкономических операций.
Проведение страхования коммерческих кредитов, как и других видов кредитного страхования, основано на следующих принципах:
страхованию подлежат только операции, связанные с поставками товара, осуществлением лизинговых операций и т. п.
Договор страхования заключается кредитором.
Заключение договора страхования должно предшествовать появлению конкретного риска, т. е. заключению договора купли-продажи или, по крайней мере, отправке товара получателю.
Страховщик может поставить условие, чтобы часть стоимости поставленного товара была оплачена в момент поставки или в виде аванса.
При заключении договора страхования подлежат учету следующие сведения о партнере:
время основания организации, которой предоставлен кредит;
местонахождение;
данные о руководителях;
деловая репутация;
основные предметы торговой деятельности;
условия продажи товаров;
размеры кредитов, предоставленных данной организации на кредитном рынке;
формы кредитования;
количество рекламаций или отказов в платежах;
частота просрочек платежей.
Размеры страховой премии рассчитываются отдельно по каждому договору с учетом всей совокупности обязательств, влияющих на степень страхового риска. Они в основном зависят от:
суммы кредита и сроков его предоставления;
размеров первоначального платежа получателя товаров;
периодичности платежей;
размеров франшизы по договору;
объекта поставок;
области деятельности страхователя;
величины оборота;
размеров дебиторской задолженности;
размеров ущерба, понесенного страхователем в прежние годы;
распределения покупателей и их числа;
платежеспособности и репутации дебиторов;
возможностей реализации права на получение в собственность страховщика неоплаченного товара.