Часть III

Основные сведения об инвестиционном проекте

1. Цель проекта:

идея проекта;

основные параметры проекта.

2. Продукция:

номенклатура продукции, намечаемая к выпуску, местные и мировые цены (таблицы);

качество продукции и соответствие его международным стандартам.

3. Производство:

технические сведения о намечаемой технологии производства продукции, состав необходимого оборудования, размещение и монтаж, пуско-наладочные работы, эксплуатация (таблицы, графики, техноло­гические схемы, планы размещения и т. д.);

стоимость основного и вспомогательного оборудования, предполагаемые поставщики;

организация и технические решения о вспомогательном произ­водстве (складское хозяйство, транспорт и т.д.).

4. Сырье:

перечень необходимого сырья, его качество и цены; основные поставщики сырья и гарантии его поступления по необ­ходимым для производства графикам;

необходимые нормативные запасы сырья;

краткие оценки рынка сырья, комментарии.

5. Рынок:

краткий обзор предполагаемого рынка продукции, намечаемой к производству, предполагаемый объем производства и реализации;

прогнозируемые цены продукции, намечаемой к производству, на внутреннем и международном рынках;

требования к упаковке, транспортировке готовой продукции и намечаемые мероприятия для их удовлетворения.

3. Организация реализации проекта:

намечаемые этапы;

возможные риски;

организация управления.

7. Иностранные инвестиции:

необходимые формы участия инвестора в реализации проекта; гарантии, предоставляемые иностранному инвестору.

Часть IV

Результаты технико-экономического исследования инвестиционного проекта

1. Исходная информация:

состав, описание и таблицы исходной информации, представлен­ной Заказчиком проекта;

прогнозы и гипотезы (темпы инфляции, колебания курсов валют и другие риски);

комментарии.

2. Анализ:

постоянных и текущих инвестиционных издержек;

общих производственных издержек;

оборотного капитала;

источников финансирования;

движения денежных средств, включая общие производственные издержки и потребность в оборотном капитале;

динамики чистой прибыли;

проектно-балансовых ведомостей;

стратегии достижения значений интегральных показателей (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма окупаемости, срок окупаемости инвестиций и проекта в целом, доход на вложенный капитал);

чувствительности проекта.

3. Расчетные таблицы, графики и диаграммы.

4. Выводы и предложения.

Вопросы для самоконтроля

1. Экспертиза инвестиционных проектов, её цели, задачи и методы

2. Прединвестиционное исследование инвестиционных проектов

3. Содержание фаз жизненного цикла инвестиционного проекта

4. Технико-экономическое обоснование проекта

5. Структура документа, содержащего результаты исследования инвестиционного проекта

Тема 5. Показатели эффективности инвестиционного проекта

План

1. Понятие эффективности инвестиционного проекта

2. Основные методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

3. Учет рисков при оценке эффективности инвестиционно-строительных проектов

1. Понятие эффективности инвестиционного проекта

Показатели эффективности проекта характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проект­ные решения. Эффективность проекта в целом оценивается с целью опре­деления потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:

• общественную (социальную) эффективность проекта;

• экономическую эффективность проекта;

• коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности учитывают социально-эко­номические последствия осуществления проекта для общества в целом, в том числе, как непосредственные результаты и затраты проекта, так и "вне­шние" эффекты.

Показателями экономической эффективности инвестици­онных проектов являются: текущая стоимость (PV), чистая текущая стоимость (NPV), внутренняя норма прибыли (IRR), рентабельность инвестиций (PI) и период окупаемости (PP).

Показатель коммерческой эффективности проекта CF (cash flow - де­нежные поступления) учитывает финансовые последствия его осущес­твления для участника, реализующего инвестиционный проект. Они делятся на три этапа: денежные потоки в период приобретения объекта (капитальные затраты; денежные потоки в период эксплуатации объекта; денежные потоки в период ликвидации объекта).

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников.

Смысл оценки любого инвестиционного проекта состоит в уяснении ответа на очень простой вопрос: оправдают ли будущие выгоды сегод­няшние затраты?

Однако при всей своей простоте этот вопрос при ближайшем рассмот­рении обнаруживает столько граней, что найти однозначный ответ на него оказывается крайне сложно. Именно поэтому теория инвестиционного анализа предусматривает использование определенной системы аналити­ческих методов и показателей, которые в совокупности позволяют придти к достаточно надежному и объективному выводу.