- •1. Основні характеристики дисципліни
- •2. Тематичний план та зміст навчальної дисципліни
- •Структура залікового кредиту дисципліни
- •2.2. Зміст модулів за темами дисципліни
- •2.3. Теми практичних (семінарських) занять
- •Опорний конспект лекцій
- •1. Сутність та основні функції фінансового менеджменту
- •Основні принципи та загальна структура фінансового менеджменту.
- •Основні елементи механізму фінансового менеджменту
- •Фінансовий менеджмент як складова частина органу управління господарськими суб’єктами
- •Мета і основні задачі фінансового менеджменту
- •Функції та об’єкти фінансового управління на підприємствах
- •4. Організація фінансового менеджменту
- •Система фінансового управління на підприємствах
- •Система фінансових методів обґрунтування управлінських рішень.
- •3. Основні базові показники оцінювання фінансової діяльності підприємств.
- •Лекція 5. Системи та методи фінансового планування
- •Перспективне, поточне та оперативне фінансове планування на підприємствах.
- •Бюджетне фінансове планування.
- •Характеристика основних методів фінансового планування: нормативний метод, розрахунково-аналітичний метод, балансовий метод
- •Концепція і методичний інструментарій оцінки вартості грошей в часі
- •3. Методичний інструментарій оцінки теперішньої і майбутньої вартості грошей по схемі простих і складних процентів.
- •Основні показники, які враховують фактор інфляції, та поняття, якими користуються при розрахунках
- •Формування реальної відсоткової ставки та оцінка вартості грошей з урахуванням фактору інфляції
- •Склад оборотних активів підприємства та особливості фінансового управління ними
- •Метод оптимізації оборотних активів
- •Управління запасами. Основні етапи управління запасами на підприємстві
- •Управління дебіторською заборгованістю
- •1. Поняття та види грошових потоків підприємства
- •2. Розрахунки грошових потоків підприємства
- •Чистий грошовий потік Cash Flow
- •3. Аналіз грошових активів підприємства
- •4. Оптимізація середнього залишку грошових активів підприємства
- •5. Управління грошовими потоками
- •Система основних задач, спрямованих на реалізацію
- •6. Системи контролю за грошовими активами.
- •1. Прибуток як фінансова категорія
- •2. Операційний аналіз на підприємстві
- •3. Управління використанням прибутку
- •Економічна сутність та класифікація капіталу підприємства
- •Характеристика складових власного капіталу підприємства
- •Політика управління власним капіталом підприємства
- •Політика управління позиковим капіталом підприємства
- •Ефект фінансового левериджу
- •Оптимізація структури капіталу підприємства по критерію максимізації рентабельності власних засобів і мінімізації рівня фінансових ризиків.
- •Ринок цінних паперів в структурі фінансового ринку. Поняття цінних паперів та їх класифікація
- •Вимоги до цінний паперів
- •Функції цінних паперів
- •Базова модель оцінки фінансових активів (dcf-модель
- •Визначення та основні види облігацій
- •3. Методичні підходи до оцінки вартості облігацій
- •1. Методичні та правові положення функціонування акцій на ринку цінних паперів
- •2. Оцінка вартості привілейованих акці.
- •3. Оцінка звичайних акцій
- •Сутність інвестицій і задачі управління інвестиціями
- •2. Формування інвестиційної політики підприємства
- •Інвестиційний ринок і його інфраструктура
- •Формування та оптимізація інвестиційного портфеля
- •Лекція 16. Основи антикризового управління
- •1. Причини виникнення кризових явищ на підприємствах
- •2. Попередні ознаки кризових ситуацій і можливого банкрутства
- •3. Основи антикризового фінансового управління підприємством
- •4. Завдання для семінарських і практичних занять
- •Зміст практичних (семінарських) занять
- •Практичне заняття №3
- •Практичне заняття №4
- •Практичне заняття №5
- •Практичне заняття №6
- •Практичне заняття №7
- •Практичне заняття №8
- •Практичне заняття №9
- •Задачі до практичних занять Тема: Оцінка вартості грошей з урахуванням фактору часу
- •5. Індивідуальна і самостійна робота
- •5.1. Карта самостійної роботи студента та Порядок поточного оцінювання знань з дисципліни
- •5.2. Завдання для самостійної роботи студентів
- •6. Програмні питання для контролю знань
- •7. Типові завдання, що виносяться на іспит
- •Приклади тестових завдань
- •Тема 1. Сутність, зміст та механізми фінансового менеджменту
- •Тема 2. Основи організації і управління фінансами на підприємствах
- •Тема 3. Системи і методи фінансового менеджменту
- •Тема 4. Системи та методи фінансового планування
- •Тема 5. Концепція і методичний інструментарій оцінки вартості грошових активів у часі
- •Тема 6. Концепція і методичний інструментарій оцінки фактора інфляції
- •Тема 7. Характеристика облігацій та методи їх оцінки. Характеристика та оцінка акцій
- •Тема 8. Управління капіталом підприємства і оптимізація його структури
- •Тема 9. Управління оборотними активами підприємства
- •Тема 10. Управління грошовими потоками підприємства
- •Тема 11. Управління прибутком
- •Тема 12. Оцінка і принципи складання фінансової звітності. Фінансова діагностика.
- •Тема 13. Основи управління інвестиційною діяльністю підприємств
- •Тема 14. Основи антикризового фінансового управління
- •8. Система поточного та підсумкового контролю знань студентів та критерії оцінювання
- •8.1. Поточний та підсумковий контроль знань студентів
- •8.2. Критерії оцінювання знань Вид поточного та підсумкового контролю по модулях
- •Порядок оцінювання знань студентів за правилами мроз
- •Визначення оцінки ects за рейтинговою оцінкою
- •Правила модульно-рейтингового оцінювання знань
- •9. Методичне забезпечення
- •Рекомендований список основної та додаткової літератури
1. Сутність та основні функції фінансового менеджменту
В системі управління різними аспектами діяльності будь-якого підприємств в сучасних умовах найскладнішим і відповідальним ланцюгом є управління фінансами. В країнах з ринковою економікою принципи і методи цього управління на межі ХІХ-ХХ сторіч сформувались в спеціалізовану галузь знань, яка отримала назву «фінансовий менеджмент».
Фінансовий менеджмент на сучасному етапі включає практично всі напрями управління фінансами підприємства. Ряд проблем фінансового менеджменту за останні роки отримали поглиблений розвиток в нових, відносно самостійних галузях знань – фінансовому аналізі, інвестиційному менеджменті, ризик-менеджменті, антикризовому управлінні підприємством при загрозі банкрутства.
Теорія і практика фінансового менеджменту становлять організаційну цілісність. Природно, фінансовий менеджмент не існує ізольовано від інших економічних дисциплін. Передусім він є складовою загального менеджменту і з нього походить основними категоріями.
Фінансовий менеджмент представляє собою систему принципів та методів розробки і реалізації управлінських рішень, пов’язаних з формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів підприємства і організацією обігу його грошових коштів.
Структурно фінансовий менеджмент включає такі функціональні елементи:
система прийняття управлінських рішень;
планування використання короткострокових фінансових ресурсів:
незабезпечене короткострокове фінансування;
забезпечене короткострокове фінансування;
фінансування короткострокової оренди;
планування використання довгострокових фінансових ресурсів:
бюджетування капіталу;
довгостроковий кредит і лізинг;
випуск звичайних і привілейованих акцій;
визначення вартості грошей з урахуванням доходів майбутнього періоду;
аналіз фінансового ризику;
прийняття і виконання рішення;
контроль за виконанням рішення;
звіт про виконання і розгляд ходу реалізації рішення.
Така структура фінансового менеджменту орієнтована на його сприйняття з точки зору управлінських рішень.
У процесі організації фінансового менеджменту здійснюються планування, прогнозування, регулювання, координація, стимулювання, контроль та аналіз.
Основні принципи та загальна структура фінансового менеджменту.
Ефективне управління фінансовою діяльністю підприємства забезпечується реалізацією принципів, основними з яких є (рис. 1.1):
Рис. 1.1.Основні принципи фінансового менеджменту
Інтегрованість із загальною системою управління підприємством. В якій би галузі діяльності підприємства не приймалось управлінське рішення, воно безпосередньо або опосередковано впливає на формування грошових потоків та результати фінансової діяльності. Фінансовий менеджмент безпосередньо пов’язаний з виробничим менеджментом, інноваційним менеджментом, менеджментом персоналу та деякими іншими функціями менеджменту. Це визначає необхідність органічної інтегрованості фінансового менеджменту з загальною системою управління підприємством.
Комплексний характер формування управлінських рішень. Всі управлінські рішення щодо формування, розподілу та використання фінансових ресурсів і організації грошового обігу підприємства тісним чином взаємопов’язані і прямо або опосередковано впливають на результати його фінансової діяльності. Фінансовий менеджмент повинен розглядатися як комплексна система управління, яка забезпечує розробку взаємозалежних управлінських рішень, кожне з яких здійснює свій внесок в загальну результативність фінансової діяльності підприємства.
Високий динамізм управління. Навіть найефективніше управлінське рішення не завжди можуть бути використані повторно на наступних етапах фінансової діяльності. Перш за все, це пов’язано з високою динамікою факторів зовнішнього середовища на етапі переходу до ринкової економіки, і насамперед – зі змінами кон’юнктури фінансового ринку. Змінюються також і внутрішні умови функціонування підприємства, особливо на етапах переходу до наступних стадій життєвого циклу. Тому фінансовому менеджменту повинен бути притаманний високий динамізм, який би враховував зміни факторів внутрішнього середовища, ресурсного потенціалу, форм організації виробничої та фінансової діяльності, фінансового стану та інших параметрів функціонування підприємства.
Багатоваріантність підходів до розробки окремих управлінських рішень. Реалізація цього принципу передбачає, що підготовка кожного управлінського рішення в сфері формування та використання фінансових ресурсів і організації грошового обігу повинна враховувати альтернативні можливості дій. За наявності альтернативних проектів управлінських рішень їх вибір для реалізації повинен ґрунтуватися на системі критеріїв, які визначають фінансову ідеологію, стратегію або конкретну фінансову політику підприємства. Система таких критеріїв визначається самим підприємством.
Орієнтованість на стратегічні цілі розвитку підприємства. Якими б ефективними не здавались ті чи інші управлінські рішення в сфері фінансової діяльності в поточному періоді, вони повинні бути відхилені, якщо вступають в протиріччя з місією підприємства, стратегічними напрямами його розвитку, підривають економічну базу формування високих розмірів власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел в майбутньому періоді.
Ефективний фінансовий менеджмент, організований з урахуванням викладених принципів, дозволить сформувати ресурсний потенціал високих темпів приросту виробничої діяльності підприємства, забезпечити стабільне зростання власного капіталу, суттєво підвищити його конкурентну позицію на товарному та фінансовому ринках, забезпечити економічний розвиток в стратегічній перспективі.
В процесі організації фінансового менеджменту здійснюються планування, прогнозування, регулювання, координація, стимулювання, контроль та аналіз. В цілому процес управління складається з наступних етапів (рис. 1.2).
Рис. 1.2. Схема етапів процесу управління
Як суб’єкт управління фінансовий менеджмент підприємства включає:
органи державного управління;
фінансові й податкові органи;
власника;
апарат управління підприємством.