- •1. Основні характеристики дисципліни
- •2. Тематичний план та зміст навчальної дисципліни
- •Структура залікового кредиту дисципліни
- •2.2. Зміст модулів за темами дисципліни
- •2.3. Теми практичних (семінарських) занять
- •Опорний конспект лекцій
- •1. Сутність та основні функції фінансового менеджменту
- •Основні принципи та загальна структура фінансового менеджменту.
- •Основні елементи механізму фінансового менеджменту
- •Фінансовий менеджмент як складова частина органу управління господарськими суб’єктами
- •Мета і основні задачі фінансового менеджменту
- •Функції та об’єкти фінансового управління на підприємствах
- •4. Організація фінансового менеджменту
- •Система фінансового управління на підприємствах
- •Система фінансових методів обґрунтування управлінських рішень.
- •3. Основні базові показники оцінювання фінансової діяльності підприємств.
- •Лекція 5. Системи та методи фінансового планування
- •Перспективне, поточне та оперативне фінансове планування на підприємствах.
- •Бюджетне фінансове планування.
- •Характеристика основних методів фінансового планування: нормативний метод, розрахунково-аналітичний метод, балансовий метод
- •Концепція і методичний інструментарій оцінки вартості грошей в часі
- •3. Методичний інструментарій оцінки теперішньої і майбутньої вартості грошей по схемі простих і складних процентів.
- •Основні показники, які враховують фактор інфляції, та поняття, якими користуються при розрахунках
- •Формування реальної відсоткової ставки та оцінка вартості грошей з урахуванням фактору інфляції
- •Склад оборотних активів підприємства та особливості фінансового управління ними
- •Метод оптимізації оборотних активів
- •Управління запасами. Основні етапи управління запасами на підприємстві
- •Управління дебіторською заборгованістю
- •1. Поняття та види грошових потоків підприємства
- •2. Розрахунки грошових потоків підприємства
- •Чистий грошовий потік Cash Flow
- •3. Аналіз грошових активів підприємства
- •4. Оптимізація середнього залишку грошових активів підприємства
- •5. Управління грошовими потоками
- •Система основних задач, спрямованих на реалізацію
- •6. Системи контролю за грошовими активами.
- •1. Прибуток як фінансова категорія
- •2. Операційний аналіз на підприємстві
- •3. Управління використанням прибутку
- •Економічна сутність та класифікація капіталу підприємства
- •Характеристика складових власного капіталу підприємства
- •Політика управління власним капіталом підприємства
- •Політика управління позиковим капіталом підприємства
- •Ефект фінансового левериджу
- •Оптимізація структури капіталу підприємства по критерію максимізації рентабельності власних засобів і мінімізації рівня фінансових ризиків.
- •Ринок цінних паперів в структурі фінансового ринку. Поняття цінних паперів та їх класифікація
- •Вимоги до цінний паперів
- •Функції цінних паперів
- •Базова модель оцінки фінансових активів (dcf-модель
- •Визначення та основні види облігацій
- •3. Методичні підходи до оцінки вартості облігацій
- •1. Методичні та правові положення функціонування акцій на ринку цінних паперів
- •2. Оцінка вартості привілейованих акці.
- •3. Оцінка звичайних акцій
- •Сутність інвестицій і задачі управління інвестиціями
- •2. Формування інвестиційної політики підприємства
- •Інвестиційний ринок і його інфраструктура
- •Формування та оптимізація інвестиційного портфеля
- •Лекція 16. Основи антикризового управління
- •1. Причини виникнення кризових явищ на підприємствах
- •2. Попередні ознаки кризових ситуацій і можливого банкрутства
- •3. Основи антикризового фінансового управління підприємством
- •4. Завдання для семінарських і практичних занять
- •Зміст практичних (семінарських) занять
- •Практичне заняття №3
- •Практичне заняття №4
- •Практичне заняття №5
- •Практичне заняття №6
- •Практичне заняття №7
- •Практичне заняття №8
- •Практичне заняття №9
- •Задачі до практичних занять Тема: Оцінка вартості грошей з урахуванням фактору часу
- •5. Індивідуальна і самостійна робота
- •5.1. Карта самостійної роботи студента та Порядок поточного оцінювання знань з дисципліни
- •5.2. Завдання для самостійної роботи студентів
- •6. Програмні питання для контролю знань
- •7. Типові завдання, що виносяться на іспит
- •Приклади тестових завдань
- •Тема 1. Сутність, зміст та механізми фінансового менеджменту
- •Тема 2. Основи організації і управління фінансами на підприємствах
- •Тема 3. Системи і методи фінансового менеджменту
- •Тема 4. Системи та методи фінансового планування
- •Тема 5. Концепція і методичний інструментарій оцінки вартості грошових активів у часі
- •Тема 6. Концепція і методичний інструментарій оцінки фактора інфляції
- •Тема 7. Характеристика облігацій та методи їх оцінки. Характеристика та оцінка акцій
- •Тема 8. Управління капіталом підприємства і оптимізація його структури
- •Тема 9. Управління оборотними активами підприємства
- •Тема 10. Управління грошовими потоками підприємства
- •Тема 11. Управління прибутком
- •Тема 12. Оцінка і принципи складання фінансової звітності. Фінансова діагностика.
- •Тема 13. Основи управління інвестиційною діяльністю підприємств
- •Тема 14. Основи антикризового фінансового управління
- •8. Система поточного та підсумкового контролю знань студентів та критерії оцінювання
- •8.1. Поточний та підсумковий контроль знань студентів
- •8.2. Критерії оцінювання знань Вид поточного та підсумкового контролю по модулях
- •Порядок оцінювання знань студентів за правилами мроз
- •Визначення оцінки ects за рейтинговою оцінкою
- •Правила модульно-рейтингового оцінювання знань
- •9. Методичне забезпечення
- •Рекомендований список основної та додаткової літератури
2. Попередні ознаки кризових ситуацій і можливого банкрутства
Типові негативні наслідки впливу внутрішніх та зовнішніх причин і факторів на фінансово-господарський стан підприємства такі:
втрата клієнтів і покупців ГП;
зменшення кількості замовлень і контрактів;
неритмічність виробництва, неповне завантаження потужностей;
підвищення собівартості та різке зниження продуктивності праці;
збільшення неліквідних оборотних засобів і наявність наднормативних запасів;
виникнення внутрішньовиробничих конфліктів і підвищення плинності кадрів;
підвищення тиску на ціни;
істотне зменшення обсягів реалізації і, як наслідок, недоодержання виручки від реалізації продукції (яку в свою чергу, впливає на рівень дохідності і рівень ліквідності в кінцевому результаті може призвести до банкрутства).
Серйозним попередженням наступного неблагополуччя є:
негативна реакція партнерів по бізнесу, постачальників, кредиторів, банків, споживачів продукції на ті чи інші заходи, що проводяться підприємством та його пропозиції.
конфлікти на підприємстві, звільнення частини керівництва, збільшення числа прийнятих рішень;
позачергові перевірки підприємства, обмеження діяльності органами влади, відміна та повернення ліцензій;
Інший блок ранніх ознак банкрутства включає характер зміни фінансових показників діяльності, своєчасність і якість надання фінансової звітності, проведення аудиторських перевірок. Тут в першу чергу треба звернути увагу на:
затримки з поданням бухгалтерської звітності та її якість. Вони говорять про погану роботу фінансових служб.
різкі зміни в структурі балансу і звіту про фінансові результати (Особливе занепокоєння повинні викликати: різке зменшення грошей на рахунках; збільшення або зменшення матеріальних запасів (що може свідчити про можливу нездатність підприємства виконувати свої зобов’язання по поставкам); збільшення заборгованості постачальникам і кредиторам (різке зменшення при наявності коштів свідчить про зменшення обсягів діяльності); збільшення дебіторської заборгованості (різке зниження свідчить про проблеми зі збутом, якщо супроводжується зростанням запасів ГП); старіння дебіторських рахунків; розбалансування дебіторської та кредиторської заборгованості);
зменшення доходів і падіння прибутковості, знецінення акцій, встановлення нереальних (високих чи низьких) цін на продукцію і таке інше;
зниження обсягів реалізації (негативне і різке зростання об’єму реалізації, оскільки банкрутство може настати в результаті послідуючого розбалансування боргів, якщо на підприємстві здійснювалося, наприклад, непродумане збільшення закупівель, капітальних витрат).
Зменшення обсягів реалізації може призвести або до зменшення рівня дохідності, або рівня ліквідності.
З меншення обсягів реалізації
З меншення рівня дохідності Зменшення рівня ліквідності
З ростання витрат Зниження доходів Зменшення грошових надходжень
Дефіцит ліквідності
Дефіцит власних основних і Повна неплатоспроможність
оборотних засобів
Тотальна заборгованість Банкрутство
(незадовільна структура компанії) (криза ліквідності)
Банкрутство
(криза прибутковості)
На першій кризовій стадії відбувається приховане зниження ціни підприємства. На цій стадії керівництво схиляється до косметичних заходів. Наприклад, продовжує виплачувати акціонерам високі дивіденди, збільшуючи позичковий капітал, продаючи частину активів, щоб зніти підозри вкладників і банків.
На другій стадії починаються проблеми з готівкою. Керівництво схилене вже до авантюрних способів заробітку, а інколи до шахрайства.
Нарешті, якщо не приймаються міри, банкрутство стає юридично очевидним. Підприємство не може своєчасно оплачувати борги.
Розробка програми виходу зі стану банкрутства є окремою темою.