Предельная стоимость капитала
Предельные затраты в экономике – затраты на производство очередной единицы продукции
Эффект кривой обучаемости – наращивание объемов производства до определенных пределов сопровождается ростом эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Предельная (маржинальная) стоимость капитала – стоимость каждой его дополнительной единицы
Стоимость каждой ден единицы нового капитала определяет МСС как средневзвешенной всех используемых компанией элементов капитала
Точка разрыва (перелома):
- критическая точка, в которой взвешенная стоимость капитала будет увеличиваться при привлечении новых источнико и изменении структуры капитала
- она называетсяночкой разрыва (перелома) нераспределенной прибыли и находится по формуле:
Точка разрыва = Нераспределенная прибыль
Доля собственного капитала
Эффект производственного левериджа
Эффект производственного (производственного) левериджа (рычага) заключается в том, что изменение выручки от реализации (выраженное в процентах) всегда приводит к более сильному изменению прибыли (выраженному в процентах). Сила воздействия производственного левериджа является мерой предпринимательского риска, связанного с предприятием. Чем она выше, тем больший риск несут акционеры; порог рентабельности. Это объем выручки от реализации, при котором достигается нулевая прибыль при нулевых убытках.
Производственный (производственный) леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариабельностью показателя "Прибыль до вычета процентов и налогов".
Вместе с этим показателем при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют величину эффекта производственного левериджа, обратную величине порога безопасности:
Если доля постоянных расходов велика, говорят, что преприятия имеет высокий уровень производственного левериджа. Для такого предприятия иногда даже незначительное изменение объемов производства может привести к существенному изменению прибыли, поскольку постоянные расходы предприятия вынуждены нести в любом случае, производится продукция или нет.
Точка безубыточности и запас финансовой прочности
Деление затрат на постоянные и переменные лежит в основе метода, который широко распространен в экономике.
Точка безубыточности имеет большое значение для кредитора, поскольку его интересует вопрос о жизнестойкости компании и ее способности выплачивать проценты за кредит и сумму основного долга. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас устойчивости (запас прочности) предприятия.
В-выручка от продаж.
Рн-объем реализации в натуральном выражении.
Зпер-переменные затраты.
Зпост-постоянные затраты.
Ц-цена за шт.
ЗСпер-средние переменные затраты (на единицу продукции).
Тбд -точка безубыточности в денежном выражении.
Тбн -точка безубыточности в натуральном выражении.
Формула точки безубыточности в денежном выражении:
Тбд = В*Зпост/(В - Зпер)
Формула точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара):
Тбн = Зпост / (Ц - ЗСпер)
Насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас прочности.
Формула запаса прочности в денежном выражении:
ЗПд = (B -Тбд )/B * 100%
Формула запаса прочности в натуральном выражении:
ЗПн = (Рн -Тбн )/Рн * 100%
Запас прочности показывает на сколько должна снизиться выручка или объем реализации, чтобы предприятие оказалось в точке безубыточности.
Запас прочности более объективная характеристика, чем точка безубыточности. Например, точки безубыточности маленького магазина и большого супермаркета могут отличаться в тысячи раз, и только запас прочности покажет какое из предприятий более устойчиво.