- •Финансовый менеджмент как наука
- •Этапы развития финансового менеджмента в России
- •Цель и задачи финансового менеджмента
- •Основные принципы финансового менеджмента
- •Функции финансового менеджмента
- •Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •Система организационного обеспечения финансового менеджмента
- •Базовые концепции финансового менеджмента
- •Концепция денежного потока.
- •Концепция компромисса между риском и доходностью
- •Концепция стоимости капитала
- •Концепция эффективности рынка
- •Концепция асимметричной информации
- •Концепция агентских отношений
- •Концепция альтернативных затрат
- •Сущность и назначение финансового анализа
- •Анализ финансового состояния предприятия (6 групп показателей)
- •Общая оценка финансового состояния предприятия
- •Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
- •Основные положения Федерального закона № 127-фз от 26.10.2002 «о несостоятельности (банкротстве)»
- •Признаки банкротства
- •Арбитражные управляющие: права и обязанности, ответственность
- •Саморегулируемые организации (сро) арбитражных управляющих: права и обязанности, контроль (надзор) за их деятельностью
- •Компенсационный фонд саморегулируемых организаций: понятие, особенности формирования
- •Процедуры, применяемые в деле о банкротстве юридического лица
- •Процедуры, применяемые в деле о банкротстве гражданина
- •Банкротство градообразующих организаций
- •Банкротство сельскохозяйственных организаций
- •Банкротство финансовых организаций
- •Банкротство субъектов естественных монополий
- •Банкротство застройщиков
- •Банкротство гражданина
- •Методы учета фактора времени в финансовых операциях
- •Классификация потоков платежей и методы их оценки
- •Элементарные потоки платежей
- •Денежные потоки в виде серии равных платежей (аннуитеты)
- •Основные теории оценки финансовых активов
- •Оценка долговых ценных бумаг
- •Доходность облигации с правом досрочного погашения
- •Доходность конвертируемой облигации
- •Экономическая сущность оборотных активов
- •Состав оборотных активов
- •Операционный цикл предприятия
- •Подходы к формированию оборотных активов предприятия (консервативный, агрессивный умеренный подход)
- •Формирование принципов финансирования оборотных активов предприятия (идеальная, агрессивная, консервативная компромиссная модели)
- •Запасы предприятия: понятие, причины создания
- •Политика управления запасами (общая характеристика этапов)
- •Модель экономически обоснованного размера заказа
- •Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии с помощью «abc-анализа»
- •Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии с помощью «xyz-анализа»
- •Система «точно в срок» «just-in-time»: понятие, особенности, основные преимущества и недостатки
- •Рекомендации по оптимизации управления запасами на предприятии
- •Дебиторская задолженность: понятие, виды, классификация
- •Политика управления дебиторской задолженностью предприятия (общая характеристика этапов)
- •Формирование принципов кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции (формы кредита, тип кредитной политики)
- •Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности (факторинг; учет векселей; форфейтинг)
- •Основные проблемы управления дебиторской задолженностью
- •Денежные активы предприятия: понятие, классификация
- •Политика управления денежными активами предприятия (общая характеристика этапов)
- •Формирование платежного календаря предприятия
- •Управление денежными активами с помощью модели Баумоля
- •Управление денежными активами с помощью модели Миллера-Орра
- •Управление денежными активами с помощью модели Стоуна
- •Формы оперативного регулирования среднего остатка денежных средств на предприятии
- •Методы построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Прямой метод построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Косвенный метод построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Внеоборотные активы предприятия: понятие, виды, классификация
- •Политика управления операционными внеоборотными активами (общая характеристика этапов)
- •Амортизационная политика предприятия: особенности, факторы
- •Основные направления повышения эффективности использования основных фондов
- •Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
- •Принципы формирования капитала предприятия
- •Стоимость капитала: подходы, особенности расчета
- •Финансовый леверидж: понятие, сущность
- •Эффект финансового левериджа: понятие, формула расчета, элементы
- •Налоговый корректор финансового левериджа
- •Дифференциал финансового левериджа
- •Оптимальная структура капитала: понятие, характеристика основных этапов
- •Предельная стоимость капитала
- •Эффект производственного левериджа
- •Точка безубыточности и запас финансовой прочности
- •Основы теории структуры капитала
- •Традиционный подход
- •Модель Модильяни - Миллера при отсутствии налогов
- •Модель Модильяни - Миллера с учетом налогов
- •Компромиссный подход
- •Модель Росса
- •Сигнальная модель Майерса - Майлуфа
- •Дивидендная политика: понятие, сущность, основные задачи
- •Основные теории дивидендной политики
- •Теория ирревалентности дивидендов
- •3 Варианта выплаты дивидендов:
- •Формы дивидендных выплат
- •Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу
- •Методика фиксированных дивидендных выплат
- •Финансовое планирование: понятие
- •Задачи финансового планирования
- •Методы финансового планирования
- •Виды финансового планирования
- •Стратегическое планирование: сущность, особенности
- •Стратегический план предприятия: понятие, виды
- •Перспективный финансовый план
- •Бизнес-планирование
- •Текущее планирование
- •Балансовый план предприятия
- •Оперативное планирование финансовой деятельности
- •Прогнозирование финансовой деятельности предприятия
Финансовый менеджмент как наука
ФМ – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.
ФМ напрямую связан с управлением финансовым состоянием предприятия
Фин состояние – его экономическое состояние, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование фин ресурсов предприятия, необходимых для его хозяйственной деятельности.
ФМ – целенаправленная деятельность субъекта управления (высшего руководства предприятия и его фин служб), направленная на достижение желаемого финансового состояние управляемого объекта (предприятия).
Предпосылки возникновения:
- крупномасштабная организация хозяйственной (и финансовой) деятельности
- развитие мощных корпораций, организованных в форме АО.
Структура ФМ
1)управляющая подсистема субъектов управления (финансовая дирекция и ее отделы и финансовые менеджеры)
2) управляемая подсистема - объект управления ( денежный оборот, кругооборот стоимости капитала, финансовые ресурсы и их источники, финансовые отношения)
Этапы развития финансового менеджмента в России
1) 1985 – 1994 гг. Формирование самостоятельной области ФМ
- строжайший контроль
- оптимизация издержек
- правильное проведение фин операций
2) 1990 – 1996 гг. Функциональный подход
- выделение функций фин планирования, организации и контроля
3) 1993 – наст вр. Системный подход
- разработка универсальных процедур для принятия решений
- выделение элементов системы ФМ
- определение их взаимосвязей
Цель и задачи финансового менеджмента
Цели:
- выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев – цетров прибыли
- максимизация прибыли
- достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде
- увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков
- повышение курсовой стоимости акций
Задачи:
- обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде
- обеспечение наибольшее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия
- оптимизация денежного оборота
- обеспечение максимизации прибыли при предусматриваемом уровне финансового риска
- обеспечение минимизации уровня риска при заданном уровне прибыли
- обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития
- обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности
Основные принципы финансового менеджмента
•Финансовой самостоятельности предприятия;
•Самофинансирования;
•Материальной заинтересованности;
•Материальной ответственности;
•Обеспеченности рисков финансовыми резервами.
Функции финансового менеджмента
1. Функции финансового менеджмента как управляющей системы:
•Функция разработки финансовой стратегии предприятия
•Организационная функция
•Информационная функция
•Функция анализа
•Функция планирования
•Стимулирующая функция
•Функция контроля
2. Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием:
•Управление активами (ОА, ВОА)
•Управления капиталом (СК, ЗК)
•Управление инвестициями (реальные, финансовые)
•Денежными потоками (операционная, инвестиционная, финансовая деятельность)
•Финансовыми рисками
•Антикризисное финансовое управление
Финансовая система: