Стадии жизненного цикла предприятия Основные стратегические цели

"ДЕТСТВО" • обеспечение высоких темпов реального инвестирования;

• обеспечение безубыточности инвестиционной деятельности;

"ЮНОСТЬ" • расширение объемов реального инвестирования;

• диверсификация направлений реального инвестирования;

• обеспечение минимальной нормы текущей инвестиционной прибыли.

"РАННЯЯ ЗРЕЛОСТЬ" •обеспечение выхода на "критическую массу инвестиций";

• диверсификация форм реального инвестирования;

• формирование портфеля финансовых инвестиций;

• обеспечение необходимых темпов прироста инвестируемого

капитала.

"ОКОНЧАТЕЛЬНАЯ ЗРЕЛОСТЬ" • поддержание "критической массы инвестиций";

• обширная диверсификация форм реального и финансового инвестирования;

• обеспечение средней нормы инвестиционного дохода

• развитие реальных инвестиций, преследующих внеэкономические цели.

"СТАРЕНИЕ" • обеспечение своевременной реновации амортизируемых активов; • "сжатие" портфеля финансовых инвестиций с целью повышения уровня его доходности; • дезинвестирование капитала из низкорентабельных инвестиционных объектов с обеспечением минимальных его потерь;• реинвестирование капитала с целью поддержания необходимого объема операционной деятельности.

4 Обоснование определяющего типа инвестиционной политики по целям вложения капитала с учетом рисковых предпочтений.

5. Формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования. определяется соотношение объемов реального и финансового инвестирования в процессе предстоящей его инвестиционной деятельности.

6. Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом и региональном разрезе.. В основе этого формирования лежит оценка инвестиционной привлекательности отдельных отраслей и регионов страны.

7. Взаимоувязка основных направлений инвестиционной стратегии предприятия.

Вопрос 28. Система основных факторов, определяющих соотношение направлений инвестирования предприятия.

1. Функциональная направленность деятельности предприятия

2. Стадия жизненного цикла предприятия.

3. Размеры предприятия.

4 Характер стратегических изменений операционной деятельности. выделяется две принципиальные характеристики стратегических изменений операционной деятельности предприятия — постепенные и прерывистые изменения. Постепенные стратегические изменения характеризуются внутренней логикой динамики операционной деятельности и связаны с относительно незначительными объемами ее наращения в разрезе отдельных интервалов стратегического периода. Прерывистые стратегические изменения характеризуются существенными отклонениями объемов операционной деятельности от традиционного вектора роста и осуществляются скачкообразно. При постепенных стратегических изменениях операционной деятельности формируемые предприятием инвестиционные ресурсы потребляются, как правило, в рамках каждого из интервалов стратегического периода на нужды реального инвестирования. При прерывистых стратегических изменениях объем временно не используемых инвестиционных ресурсов направляется на кратко- и долгосрочное финансовое инвестирование.

5. Прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке В реальном инвестировании рост ставки процента вызывает соответствующее снижение нормы чистой инвестиционной прибыли, В финансовом инвестировании наблюдается противоположная тенденция — с ростом ставки процента норма чистой инвестиционной прибыли по большинству финансовых инструментов возрастает.

6. Прогнозируемый темп инфляции. Реальные инвестиции имеют высокий уровень противоинфляционной защиты, так как цены на объекты реального инвестирования возраста ют обычно пропорционально темпу инфляции. В то же время уровень противоинфляционной защиты большинства финансовых инструментов инвестирования очень слабый — в процессе инфляции обесценивается не только размер ожидаемой инвестиционной прибыли, но и стоимость самих инструментов инвестирования, подлежащих последующему погашению. Соответственно, прогнозируемый рост темпов инфляции будет вызывать повышение доли реального инвестирования, в то время как прогнозируемое снижение темпов инфляции вызовет активизацию финансового инвестирования предприятия.