45.Комплексні підходи щодо оцінки фінансового стану підприємства: двохфакторна модель, z-розрахунок Альтмана, підхід у.Бівера.

Модель Альтмана розроблено в 1968 році. Вона має також на­зву «розрахунок Z-показника». Це 5-факторна модель, де факторами є окремі показники фінансового стану підприємства.

Z = 1,2 А + 1,4 В + 3,3 С + 0,6 D + 1,0 Е

ПОКАЗНИК	РОЗРАХУНКОВІ СКЛАДОВІ
Z	інтегральний показник рівня загрози банкрутства
A	робочий капітал / загальна вартість активів
В	чистий прибуток / загальна вартість активів
С	чистий дохід / загальна вартість активів
D	ринкова капіталізація компанії (ринкова вартість акцій) / сума заборгованості
Е	обсяг продажу / загальна вартість активів

ЗНАЧЕННЯ ПОКАЗНИКА «Z»

ІМОВІРНІСТЬ БАНКРУТСТВА

до 1,8 ДУЖЕ ВИСОКА

1,81 - 2,70 ВИСОКА

2,71-2,99 МОЖЛИВА

3,00 і вище ДУЖЕ НИЗЬКА

Бівер запропонував власну систему показників для оцінки ймовірності банкрутства. Він пропонує досліджувати тренди показників для оцінки ймовірності банкрутства. Користуючись підходом Бівера можливо діагностувати небажаний стан під – ва за 1 рік та за 5 років до настання кризи

Показник	Розрахункова формула	Норматив	За 5 років до банкрутства	За 1 рік до банкрутства
Коефіціетн Бівера	Чистий прибуток – амортизація / довгострокові зобов’язання – короткострокові зобов’язання	0,4-0,45	0,17	-0,15
Рентабельність активів	Чистий прибуток *100/активи	6-8	4	-22
Фінансовий ліверидж	Довгострокові зобов’язання – короткострокові зобов’язання/ активи	<=37	<=50	<=80
Коефіцієнт покриття активів чистим оборотним капіталом	Власний капітал – поза борг. Активи/ активи	0,4	<=0,3	~0,06
Коефіцієнт покриття	Оборотні активи /короткострокові зобов’язання	<=3,2	<=2	<=1

46.Механізм діагностики фінансового стану підприємства.

Диагностика кризи, зокрема фінансової, складається з двох етапів:

1. якісна ідентифікація обєкта – встановлення приналежності його до певного классу чи групи обєктів. На мікро рівні – рівні підприємства також визначення форми влассності обєкта діагностики.

2. кількісна ідентифікація обєкта – виявлення його відмінностей від обєктів певного классу чи групи шляхом порівняня його фактичних параметрів з базовими.

47.Процедура аналізу грошових потоків підприємства.

Під грошовим потоком (ГП) розуміють непреривний процесс руху грошових коштів під – ва у часі. Джерелом інформації служить форма №3 «Звіт про Рух грошових коштів»

Використовуючи цю інформацію, доцільно визначити наступні показники :

1. рентабельність на основі грошового потоку

2. коефіціент само фінансування

3. коефіціент обслуговування боргу

класифікація грошових потоків підприемства

Класифікаційна ознака	Види грошових потоків	Економічний зміст
За спрямованістю руху коштів	Додатний ГП	Характеризує приплив коштів
	Відємний ГП	Характеризує відплив коштів
За методом обчислення обсягу	Валовий ГП	Характеризує всі надходження
	Чистий ГП	Характеризує різницю між додатним та відємним ГП
За видами діяльності	ГП від операційної діяльності	Відображає надходження та виплату коштів, повязані з основним виробн
	ГП від інвестиційної діяльності	Відбиває надходження та витрати повязані з реальним і фінансовим інвестуванням
	ГП від фінансової діяльності	Відображає надходження та виплату коштів, повязані з додатковим залученням капіталу, виплатою дивідентів
За рівнем достатності обсягу	Надлишковий ГП	Характеризує перевищення надходжень коштів відносно реальної потреби підприємства
	Дефіцитний ГП	Характеризує ситуацію коли надходження значно нижче реальної потреби під – ва
За неперервнітю формування	Регулярний ГП	Характериз регулярний приплив або відплив коштів за окремими господарськими операціями
	Дискретний ГП	Повязаний з одиничними господарськими операціями
За періодом часу	Короткострокові ГП	Терміном дор 1 року
	Довгострокові ГП	Терміном білльше 1 року

48.Розробка процедур фінансового оздоровлення підприємства: подолання неплатежів, забезпечення достатнього рівня грошей, економія поточних витрат, реструктуризація кредиторської заборгованості (в т.ч. по основному боргу, заборгованостей по пенях, фінансовим санкціям тощо).

Програма розробки та реалізації заходів по фін оздоровленню підпр

І. Заходи щодо поновлення платоспром підпр та підтримці його діяльності

1. Експрес-діагностика за балансовими даними

2. Заходи щодо використання зовн джерел фін оздоровлення підпр

2.1 Обрунтування доцільності випуску в обіг нових акцій, облігацій (для АТ)

2.2 Збільшення позикових засобів за рах банківського кредиту (фін лізинг, іпотечне кредитування, застава деб рахунків)

2.3 Розробка дивідендної політики

2.4 Диверсифікація діяльн по напряму більш вигідних сфер

2.5 Розробка цінової політики та стратегії, контроль за їх реалізацією

2.6 Залучення вітчизняних та заруб інвесторів

3. Заходи щодо використання внутр джерел (резервів фін оздоровлення)

3.1 Проведення всебічного аналізу структури заборгованості (кредиторської, до бюджету, до позабюдж фондів)

3.2 Аналіз стр-ри деб заборг з метою її зменш і стягнення пені за затримку платежів

3.3 Проведення інвентаризації ОЗ (визнач необ та придатності) та всіх об’єктів соц-культпобуту (вивч можл передачі їх у муніципальну власність)

3.4 Проведення аналізу незаверш вир-ва по всіх об’єктах

3.5 Ведення контрактної сис-ми наймання на роботу

3.6 Розробка системи моніторингу за договірною дисципліною

ІІ. Методичне забезпечення розробки плану фін оздоровлення підпр та контроль за ходом його виконання

1. Розробка метод рекоменд по форм-ню бізнес-плану

1.1 Визнач предмету діяльн підпр (цілі, завдання, стратегії)

1.2 Оцінювання ринків збуту підпр

1.3 Збір інфо про можливих конкур і партнерів

1.4 Форм-ня плану маркетингу, вир-ва, плану, юр забезпечення, фінансового.

1.5 Формування бізнес плану

2. Розробка сис-ми соц захисту робітників пи виході підпр з кризи

3. Моніторинг розробки та виконання планів підпр.