61. Модель оцінки поточної ринкової вартості облігацій з періодичною виплатою процентів.

Оцінка облігацій, ощадних сертифікатів та інших аналогічних інструментів передбачає визначення поточної ринкової вартості і очікуваної доходності.

Для визначення поточної ринкової вартості може бути використана одна з трьох моделей, вибір якої залежить від умов емісії та обігу фондового інструмента:

• модель оцінки поточної ринкової вартості з періодичною виплатою процентів

• модель оцінки поточної ринкової вартості без виплати процентів

• модель оцінки поточної ринкової вартості з виплатою всієї суми процентів при погашенні

модель оцінки поточної ринкової вартості з періодичною виплатою процентів

П₀ – сума процентів, що нараховані за відповідний період

Н₀ – номінал, що підлягає погашенню у кінці періоду обігу

НД – норма поточної доходності, в десятинному дробі

n – кількість років, які залишились до погашення

t – кількість років нарахування відсотків

62. Модель оцінки поточної ринкової вартості без виплати процентів

Оцінка облігацій, ощадних сертифікатів та інших аналогічних інструментів передбачає визначення поточної ринкової вартості і очікуваної доходності.

Для визначення поточної ринкової вартості може бути використана одна з трьох моделей, вибір якої залежить від умов емісії та обігу фондового інструмента:

• модель оцінки поточної ринкової вартості з періодичною виплатою процентів

• модель оцінки поточної ринкової вартості без виплати процентів

• модель оцінки поточної ринкової вартості з виплатою всієї суми процентів при погашенні

модель оцінки поточної ринкової вартості без виплати процентів

Н₀ – номінал, що підлягає погашенню у кінці періоду обігу

НД – норма поточної доходності, в десятинному дробі

n – кількість років, які залишились до погашення

63. Модель оцінки поточної ринкової вартості з виплатою всієї суми процентів при погашенні

Оцінка облігацій, ощадних сертифікатів та інших аналогічних інструментів передбачає визначення поточної ринкової вартості і очікуваної доходності.

Для визначення поточної ринкової вартості може бути використана одна з трьох моделей, вибір якої залежить від умов емісії та обігу фондового інструмента:

• модель оцінки поточної ринкової вартості з періодичною виплатою процентів

• модель оцінки поточної ринкової вартості без виплати процентів

• модель оцінки поточної ринкової вартості з виплатою всієї суми процентів при погашенні

модель оцінки поточної ринкової вартості з виплатою всієї суми процентів при погашенні

Н₀ – номінал, що підлягає погашенню у кінці періоду обігу

НД – норма поточної доходності, в десятинному дробі

П_К – сума проценту, що буде нарахована при погашенні за відповідною ставкою

n – кількість років, які залишились до погашення

t – кількість років нарахування відсотків – ниже не обязательно

64. Модель оцінки поточної ринкової вартості акцій при її використанні протягом невизначеного тривалого періоду (сАтн).

Для оцінки фінансових інвестицій застос. базові методи оцінки доцільності інвестицій. Разом з тим, для спрощення розрахунків у практичній діяльності інвесторами напрацьовані трансформаційні моделі NPV для застосування. Базовим методом при оцінці фінансових інвестицій є критерій, що дає можливість співставити ціну придбання інструменту фондового ринку (початкові інвестиції у класичній моделі NPV) з очікуваною вигодою від його утримання протягом певного періоду часу, приведеними до умов року придбання (дисконтова ні майбутні надходження накопичувальним підсумком), які в трансформаційних моделях називаються поточною ринковою вартістю, курсовою вартістю ЦП. Таким чином, прийняття рішення про придбання відповідного ЦП можна звести до звичайного механізму розрахунку чистої теперішньої вартості інвестицій в нього. Однією з основних проблем для застосув. зазначених трансформаційних моделей є визначення сумарної за відповідний період часу формування величини грошового потоку.

Модель оцінки поточної ринкової вартості акцій при її використанні протягом невизначеного тривалого періоду (СА_тн):

де,

Д_n – сума дивідендів, яку інвестор очікує отримати в n-ому році (сума дивідендів, прогнозована в n-ому періоді);

НД – норма поточної доходності акцій даного типу, у десятковому дробі;

Д – річна сума постійного дивіденду

Вибір моделі для визначення поточної ринкової вартості залежить від умов емісії та обігу фондового інструменту. Крім моделі оцінки поточної ринкової вартості акцій при її використанні протягом невизначеного тривалого періоду, використовують також:

• модель оцінки поточної ринкової вартості акції при її використанні протягом заздалегідь передбаченого терміну (СА_то)

• з постійними дивідендами (СА_П)

• з постійно зростаючими дивідендами (модель «Гордона») (СА_ПВ)

• з непостійною сумою дивідендів (СА_И)