- •Тема 1. Валютная система и валюта
- •1.1. Валютная система
- •1.2. Валюта и валютные ценности
- •Кодификация валют
- •Классификация валют
- •По функциональному назначению международные ликвидные резервы подразделяют на 4 части
- •Тема 2. Валютные курсы и валютные котировки
- •2.1.Валютный курс и его режимы
- •2.2. Валютная котировка
- •Базовая валюта и валюта котировки.
- •Два метода валютной котировки
- •Факторы, влияющие на динамику рыночного валютного курса
- •Факторы, определяющие спрос и предложение на валюту.
- •I. Фундаметальные факторы (макроэкономические)
- •II. Конъюнктурные факторы (краткосрочные)
- •III. «Технические» факторы
- •2.4. Виды валютных курсов
- •Официальный валютный курс.
- •Средний валютный курс
- •1. Средний взвешенный курс
- •2. Средний арифметический курс
- •Рыночный валютный курс
- •Кросс-курс
- •Тема 3. Валютные операции и валютные риски
- •3.1. Особенности и виды валютных операций
- •Особенности валютных операций
- •3.2. Наличные (кассовые) валютные операции и их виды
- •Особенности кассовых валютных операций:
- •3.3. Срочные валютные операции и курс срочных сделок
- •Методы котировки курсов валют по срочным сделкам
- •3.4. Риски валютных операций
- •Тема 4. Виды срочных сделок с валютой и арбитраж
- •4.1. Валютные форварды
- •Особенности сделок форвардов-аутрайт
- •Виды классических форвардов.
- •4.2. Валютные свопы
- •Типы валютных свопов
- •4.3. Валютные опционы
- •Характеристики валютного опциона
- •Виды (типы) валютных опционов в зависимости от сроков исполнения
- •Виды (типы) валютных опционов в зависимости от прав владельца
- •Экономические мотивы валютных опционов
- •Хеджирование валютных рисков.
- •Доход (потери) от валютного опциона
- •4.4. Валютные фьючерсы
- •Хеджирование возможных рисков.
- •Спекуляция на разнице валютных курсов.
- •4.5.Арбитраж в валютных операциях
- •Типы валютного арбитража
- •Тема 5. Международные кредиты
- •5.1.Формы и виды международных кредитов
- •Принципы международного кредитования
- •5.2. Валютно-финансовые условия международных кредитов
- •Полный срок кредита
- •Средний срок кредита.
- •5.3. Международные фирменные кредиты
- •Базисные формы фирменных кредитов, связанных с внешней торговлей
- •Фирменные кредиты во внешнеэкономической деятельности.
- •5.4 Международные банковские кредиты
- •Виды международных банковских кредитов:
- •Тема 6. Банковское финансирование международных фирменных кредитов
- •6.1.Международный факторинг
- •6.2. Учет векселей
- •6.3. Форфейтинг
- •6.4. Международный финансовый лизинг
- •Особенности финансового лизинга
- •Преимущества финансового лизинга.
- •Формы финансового лизинга, используемые в международной практике:
- •Тема 7. Международные расчеты
- •7.1. Особенности международных расчетов
- •Факторы, оказывающие влияние на состояние международных расчетов:
- •Документы, применяемые в международном платежном обороте
- •7.2. Валютно-финансовые условия внешнеторгового контракта.
- •Валютные условия контракта:
- •Финансовые условия контракта
- •Условия международных расчетов
- •Виды международных расчетов
- •Формы (способы) расчетов, принятые в международной практике:
- •Риски при расчетах по внешнеторговому контракту
- •7.3. Банковские переводы и расчеты на открытый счет
- •Преимущества расчетов, с использованием открытого счета:
- •7.4. Документарные аккредитивы
- •Использование:
- •Виды аккредитивов: (зависят от степени обеспечения платежей)
- •Типы аккредитивов: (зависят от формы платежа)
- •Формы аккредитива
- •В заявлении на аккредитив указывается следующая информация:
- •7.5. Расчеты по инкассо
- •Использование:
- •В Унифицированных правилах по инкассо различают два вида инкассо:
- •7.6. Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках
- •Тема 8. Балансы международных расчетов
- •8.1. Виды балансов международных расчетов
- •8.2. Методика и проблемы составления балансов международных расчетов в основе составления платежного баланса лежат два принципа
- •8.3. Классификация статей платежного баланса
- •Причины хронического дефицита платежного баланса
- •Тема 9. Государственное регулирование валютной сферы
- •9.1. Валютное регулирование и валютная политика
- •9.2. Политика валютных ограничений и валютный контроль
- •Основные направления валютного контроля:
- •9.3. Курсовая валютная политика и политика диверсификации валютных резервов
- •Тема 10. Валютный рынок
- •10.1. Валютный рынок и его особенности
- •10.2. Участники валютного рынка.
- •По степени коммерческого валютного риска можно выделить следующих участников: предприниматели, инвесторы, спекулянты, хеджеры, игроки
- •По степени участия на валютном рынке выделяют активных и пассивных участников
- •По степени организованности выделяют биржевой и внебиржевой валютный рынок
- •По характеру операций выделяют рынок депозитно-кредитных операций с валютой и рынок конверсионных операций
- •По срокам сделок выделяют рынок текущих (наличных) сделок и рынок срочных сделок
- •10.4. Валютный рынок в России
- •Основные сегменты деятельности ммвб
- •Валютный рынок
- •Рынок государственных облигаций
- •Рынок акций
- •Рекомендательный список источников для изучения курса
- •Дополнительная литература
- •Статистическая и нормативная информация:
- •Журналы:
10.2. Участники валютного рынка.
Коммерческие
банки
-
Проводят основной объем валютных операций.
-
В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними конверсионные и депозитно-кредитные операции.
-
Могут проводить операции по заявкам клиентов и самостоятельно за счет собственных средств.
-
Могут работать на валютном рынке, вступая в прямой контакт друг с другом, либо действовать через посредников.
-
Для работы на валютном рынке коммерческие банки должны иметь соответствующие лицензии на проведение операций с иностранной валютой.
Фирмы,
осуществляющие внешнеторговые операции
-
Компании (организации) участвующие во внешней торговле и внешнеэкономической деятельности предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (импортеры) и предложение иностранной валюты (экспортеры). Они также размещают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты.
-
Данные организации, как правило, не имеют прямого доступа на валютный рынок и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
Валютные
биржи
-
Биржи, которые осуществляют на регулярной и упорядоченной основе куплю-продажу иностранной валюты и иных валютных ценностей по рыночным ценам. Не являются коммерческим предприятием.
-
Основные задачи:
-
аккумулируют спрос и предложение на валютные ресурсы;
-
организуют торги и заключение сделок по купле и продаже иностранной валюты с участниками торгов;
-
определяют текущий курс иностранной валюты к национальной;
-
обеспечивают дополнительные гарантии при заключении валютных сделок.
-
На валютных биржах сосредотачиваются преимущественно отдельные валютные операции, технология осуществления которых предусматривает централизованное выполнение (фьючерсы, опционы и др.)
-
В члены валютной биржи могут быть приняты банки и другие финансовые учреждения, имеющие лицензию на совершение валютных операций. Члены валютной биржи имеют право:
-
участвовать в проведении биржевых операций от своего имени и за свой счет и за счет своих клиентов;
-
пользоваться биржевой системой расчетов по торгам.
-
Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка.
Валютные
брокерские фирмы
-
Посредник, которой содействует совершению сделок с валютой между заинтересованными сторонами — клиентами, по их поручению и за их счет.
-
За свое посредничество взимают брокерскую комиссию в виде процентов от суммы сделки как от продавца, так и от покупателя.
-
Обладают информацией об обменных курсах и ставках, предлагают консультационные услуги и прогнозные оценки.
-
Сосредотачивают в своих руках распоряжения о покупке и продаже валют и предоставляют полезную информацию дилерам банков, что значительно облегчает деятельность последних.
-
Услугами брокерских фирм пользуются коммерческие банки, ориентированные на внешний рынок компании, фирмы и частные лица.
-
Деятельность брокеров способствует оживлению деловой активности и повышению эффективности функционирования валютного рынка. Вместе с тем их роль постепенно снижается при одновременном возрастании доли сделок, реализуемых через автоматизированную дилерскую сеть.
Центральные
банки
-
На макроэкономическом уровне выступают ключевым субъектом операций с иностранной валютой.
-
Отвечают за государственные валютные резервы, поддерживают курсы валют и стабильность денежного обращения.
-
Корректировка курса национальной валюты в желаемом направлении осуществляется посредством интервенций на валютном рынке. Центральные банки разных стран могут осуществлять и совместные скоординированные интервенции.
-
Наибольшим влиянием на мировой валютные рынок обладает федеральная резервная система США, Бундесбанк Германии, Банк Англии.
Частные
лица
-
Проводят широкий спектр неторговых операций: зарубежный туризм, переводы заработной платы, пенсий, гонораров, приобретение иностранной валюты в целях накопления, осуществление иных неторговых операций.