7.2. Валютно-финансовые условия внешнеторгового контракта.

Структура и содержание контракта носят во многом индивидуальный характер и определяются как спецификой предмета, так и характером взаимоотношений партнеров сделки. Обычно в контракт купли-продажи входят следующие разделы (статьи, параграфы):

1. преамбула;

2. предмет контракта, включая базисные условия поставки;

3. качество товара;

4. срок и дата поставки;

5. цена товара и общая сумма поставки;

6. условия платежа;

7. упаковка и маркировка;

8. извещение об отгрузке товара;

9. сдача — приемка товара;

10. гарантия качества;

11. рекламации;

12. штрафные санкции и возмещение убытков;

13. страхование;

14. обстоятельства непреодолимой силы;

15. арбитраж;

16. юридические адреса сторон.

Обязательные реквизиты внешнеторговых контрактов даны в Письме Центрального банка России от 15.07.1996г. №300 «О рекомендациях по минимальным требованиям к обязательным реквизитам и форме внешнеторговых контрактов».

Валютные условия контракта:

При составлении контракта купли-продажи необходимо соблюдать валютные условия:

1. валюта цены, валюта платежа;

2. курс пересчета валюты цены в валюту платежа;

3. оговорки, защищающие стороны от риска потерь.

Валюта цены

• Денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте.

• Называется также валютой сделки (контракта).

Валюта платежа

• Валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке (или погашение международного кредита).

Валюта цены и валюта платежа

• Предмет взаимного согласия сторон.

• Цена товара выражается количеством денежных единиц, которое должен покупатель продавцу в той или иной валюте за поставленный товар (оказанную услугу) на условиях, указанных в контракте.

• Валюта цены (платежа) существенно различаются в зависимости от стран, к которым принадлежат торговые партнеры.

• При выборе валюты цены экспортер обычно ориентируется на «твердую» валюту, а импортер — на «мягкую».

• При выборе валюты платежа экспортер ориентируется на «мягкую» валюту, а импортер на «твердую».

Пересчет валюты

• В случаях, когда валюта цены и валюта платежа не совпадают, указывается пересчет валюты цены в валюту платежа.

• При этом в контракте указывают:

1. дату пересчета;

2. курс пересчета;

3. вид платежного документа.

Способы нейтрализации валютного риска или уменьшения негативных последствий валютных операций

1. Использовать в качестве валюты цены и валюты платежа свободно конвертируемую валюту.

2. Сокращать сроки между заключением сделки и осуществлением расчетов по ней.

3. Использовать защитные оговорки.

Защитные оговорки

• Договорные условия, которые включаются в контракты и предусматривают возможность их пересмотра в процессе исполнения контракта в целях ограничения потерь сторон международных сделок купли-продажи.

1. Оговорка о скользящей цене (эскалаторная оговорка).

2. Индексная оговорка.

3. Валютная (мультивалютная) оговорка.

4. Комбинированная валютно-товарная оговорка.

5. Заключение форвардных сделок банком по просьбе заявителя.

6. Компенсационная сделка.

Валютные или мультивалютные оговорки

• Валютная оговорка – это условие об изменении суммы платежа в зависимости от курсового соотношения валюты цены (или кредита) и валюты платежа.

• При выборе валюты цены и валюты платежа в СКВ обеспечивается защита от валютных рисков.

• При несовпадении валюты цены и валюты платежа в контракте должны быть точно сформулированы: место и дата пересчета; курс пересчета (курс межбанковского рынка, биржевой курс, официальный курс); вид платежного документа (электронный перевод, телеграфный перевод, почтовый перевод), который влияет на валютный курс.

• Валютная оговорка может вводиться как в явной, так и в неявной форме. В последнем случае в качестве валюты цены и валюты платежа в контракте записывается одна и та же валюта, но при этом оговаривается, что цена в контракте будет пересчитываться на момент исполнения платежа в зависимости от курса этой валюты по отношению к резервной или к СДР или ЕВРО.

• Валютные оговорки в той или иной мере могут защищать и от ценового риска.

Ценовые оговорки (товарно-ценовые)

• Ценовая оговорка – это метод защиты от ценового риска в течение периода действия контракта.

• Условие, которое включается в контракт с целью нейтрализации риска изменения цены. Эта оговорка предусматривает пересчет цены товара или услуги в зависимости от потенциального возможного роста затрат у производителя, вызванного объективными причинами. Обычно это увеличение затрат, вызванное ростом цен на используемые ресурсы или соотношением динамики цен в странах.

• Виды ценовых оговорок.

1. Оговорка о скользящей цене (эскалаторная оговорка). Предусматривает фиксацию в контракте отправной цены, которая к моменту платежа может быть пересмотрена в зависимости от изменения ценообразующих факторов.

2. Индексная оговорка. Предусматривает, что цена товара и сумма платежа изменяются в соответствии с изменением индекса цен по сравнению с моментом заключения сделки.

Комбинированные валютно-ценовые оговорки

• Используются для регулирования суммы платежа в зависимости от изменения как товарных цен, так и валютных курсов.

Если цена и курсы изменяются в одном направлении, то сумма обязательств пересчитывается на наибольший процент отклонения.

Если направление динамики цен и курсов не совпадает, то сумма обязательств меняется на разницу между отклонением цен и курсов.

Финансовые методы нейтрализации валютных рисков.

• Предполагают выход фирмы на валютный финансовый рынок.

• Посредством этих методов проводится хеджирование в основном на базе срочных валютных сделок. Возможна комбинация хеджевых и спекулятивных целей срочных сделок с валютой.

• Включают в себя:

1. хеджирование риска форвардным контрактом аутрайт;

2. заключение валютных фъючерсных контрактов;

3. использование валютных опционов;

4. заключение валютных свопов.