Розділ 13 комплексне оцінювання фінансового стану підприємства

В умовах глобалізації економіки та постійно зростаючого рівня вимог до забезпечення конкурентоспроможності підприємства як у короткостроковому, так і довгостроковому періодах особливе значення відіграє проблема формування ефективної системи інформаційного забезпечення прийняття менеджментом управлінських фінансових рішень. Базою прийняття таких рішень мають бути результати фінансового аналізу. Поряд з цим у новітній практиці управління корпоративними фінансами помітні тенденції до домінування методів фінансового аналізу, спрямованих на дослідження об’єкта управління як цілісної системи взаємопов’язаних фінансових відносин.

У такій ситуації постає питання щодо узагальнення результатів дослідження окремих фінансових аспектів операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства з метою формування єдиного (інтегрального) показника як індикатора ефективності фінансового менеджменту на підприємстві. що є об’єктом дослідження. Практичне забезпечення такої потреби здійснюється, проведенням зведеного дослідження фінансово господарської діяльності суб’єкта господарювання – комплексного фінансового аналізу.

Методика рейтингової оцінки дозволяє виявити життєздатність підприємства шляхом її порівняння як в часі, так і в просторі.

Рейтинг – це оцінка аналізованого об’єкта за шкалою показників.

Існують різні методи рейтингової оцінки підприємств:

1. метод створення рейтингу за допомогою ряду показників;

2. метод кластерного аналізу;

3. матричний метод аналізу;

4. метод бальних оцінок;

5. метод порівняльної рейтингової оцінки;

6. метод рейтингового фінансового аналізу.

Метод створення рейтингу за допомогою ряду показників передбачає аналіз ключових показників – виручка, чистий прибуток, капіталізація, сукупний дохід інвестора.

Метод кластерного аналізу дозволяє поділити за визначеними критеріями сукупність підприємств, що вивчається, на групи, які називаються кластерами. В даній методиці обираються елементарні кластери, а потім відбувається їх об’єднання в один сполучений кластер.

Для здійснення матричного аналізу необхідно співставити економічні результати господарської діяльності з ресурсами та затратами, що були необхідні для досягнення цих результатів.

Бальний метод є відносно простим і ґрунтується на думці досвідчених спеціалістів. Рейтинг встановлюється за системою показників як сума балів. Всі показники поділяються на класи: І клас – значення показників перевищують встановлені нормативи; ІІ клас – значення показників перебувають на рівні нормативу; ІІІ клас – значення показників менше нормативного значення.

Система показників складається з коефіцієнтів ліквідності, фінансової стійкості, ділової активності та рентабельності. Показники в першому класі оцінюються в 3 бали, в другому – в 2 бали, в третьому – в 1 бал.

Метод порівняльної рейтингової оцінки фінансового стану підприємства передбачає визначення показників ліквідності, фінансової стійкості, ділової активності та рентабельності.

В основу методики покладено порівняння підприємства по кожному показнику фінансового стану з умовним еталонним підприємством, яке має найкращі показники з усіх порівнюваних підприємств.

Будь-які результати аналітичного дослідження діяльності підприємства в цілому ти його структурних підрозділів повинні бути оформлені у вигляді документів або як безтекстове оформлення результатів аналізу. Документальне оформлення результатів аналізу може бути у вигляді пояснювальної записки, довідки, висновку.

Пояснювальна записка зазвичай складається при направленні результатів аналізу до вищестоящої організації. Аналітична частина може містити аналітичні розрахунки, таблиці, де згруповані необхідні для ілюстрації дані, графіки, діаграми тощо. При її оформленні слід приділяти увагу пропозиціям, що вносяться до результатів аналізу.

Якщо результати аналізу призначені для внутрішньогосподарського використання, вони оформляються у вигляді довідки.

Висновок складають, коли аналіз здійснюється вищестоящими або сторонніми щодо підприємства організаціями.

Зміст довідки та висновку може бути більш конкретним, акцентованим на відображенні недоліків або досягнення виявлених резервів та способів їх освоєння.

Безтекстове оформлення результатів аналізу складається з постійного макету типових аналітичних таблиць і не містить пояснювального тексту. Аналітичні таблиці повинні бути наочними та простими для використання.

Рейтингова оцінка Вижницького держспецлісгоспу АПК за методом кластерного аналізу подано в таблиці 13.1.

Таблиця 13.1

Рейтингова оцінка Вижницького держспецлісгоспу АПК за методом кластерного аналізу за 2008-2009 роки

Показник	2008 р.	2009 р.	Кластери
			2008 р.	2009 р.
Коефіцієнт поточної ліквідності	0,748	0,705	1	2
Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами	-0,336	-0,418	1	2
Коефіцієнт оборотності оборотних активів	5,002	3,805	1	2
Рентабельність продукції за валовим прибутком, %	15,5	18,1	2	1
Разом	-	-	5	7

Як бачимо з даних таблиці, у 2008 році підсумковий кластер становить 5, а у 2009 році – 6. Тому, рейтинг підприємства у 2009 році знизився на 2 одиниці порівняно із 2008 роком.

Рейтингова оцінка Вижницького держспецлісгоспу АПК за методом бальних оцінок подано в таблиці 13.2.

Таблиця 13.2

Рейтингова оцінка Вижницького держспецлісгоспу АПК за методом бальних оцінок за 2008-2009 роки

Показник	2008 р.	2009 р.	Клас		Сума балів
			2008 р.	2009 р.	2008 р.	2009 р.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,02	0	3	3	1	1
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,282	0,325	3	3	1	1
Коефіцієнт загальної ліквідності	0,748	0,705	3	3	1	1
Коефіцієнт фінансової незалежності	0,109	0,078	3	3	1	1
Коефіцієнт фінансової залежності	0,891	0,922	3	3	1	1
Коефіцієнт фінансової стабільності	0,122	0,084	3	3	1	1
Коефіцієнт фінансового лівериджу	8,204	11,890	1	1	3	3
Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами	-0,336	-0,418	3	3	1	1
Коефіцієнт фінансової стійкості	0,109	0,078	3	3	1	1
Разом:	-	-	-	-	11	11

Максимальна сума балів, яку можна було б набрати за досліджуваними показниками становить 27. Майже всі досліджувані показники підприємства (крім коефіцієнту фінансового лівериджу) становлять менше від нормативного значення, тому підприємство набрало таку малу суму балів. У 2008 та 2009 роках підприємство набрало однакову суму балів – 11. Тобто рейтинг підприємства за бальним методом оцінки не змінився.

Інтегральна рейтингова оцінка досліджуваного підприємства за 2008 рік становить (5+11)/2=8; у 2009 році – (7+11)/2=9. Тобто, за інтегрованим показником рейтингової оцінки рейтинг Вижницького держспецлісгоспу АПК у 2009 році знизився на 1-цю порівняно із 2008 роком.