20.Управление оборотными активами предприятия для обеспечения экономической безопасности.

Большое значение для обеспечения экономической безопасности имеетпроцесс управления оборотными активами (оборотными средствами).Оборотные средства – средства предприятия, находящиеся в постоянном обороте и меняющие свою материально-вещественную форму, проходя стадии производственно-финансового цикла.От обеспеченности оборотными средствами и эффективности их функционирования зависят и прибыль предприятия, и платежеспособность, и финансовая устойчивость, и в конечном итоге экономическая и финансовая безопасность.

Оборотные средства состоят из:

МЗ – материальные запасы

НЗП – незавершенное производство

ГП – готовая продукция

ДЗ – дебиторская задолженность

ДС – денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

Оборотные средства – стоимость оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотный капитал – финансовые ресурсы, вложенные в материально-производственные запасы, ценные бумаги, дебиторскую задолженность.

В процессе управления оборотными активами их делят на группы:

• Оборотные производственные фонды (материалы, запасы, незавершенное производство)

• Фонды обращения (готовая продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги)

Собственные оборотные средства (СОС) – часть собственного капитала, направленная на формирование оборотных активов:

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы

Аналогом показателя собственных оборотных средств является показатель чистый оборотный капитал:

Чистый оборотный капитал=текущие активы – текущие обязательства

Объем, состав и структура оборотных средств зависит от масштабов предприятия, отраслевой принадлежности, специфики деятельности.В процессе управления оборотный капитал подразделяют на

• Постоянный – та часть денежных средств, дебиторской задолженности, запасов, потребность в котором постоянна в течение всего операционного цикла.

Постоянный оборотный капитал представляют, как среднюю величину текущих активов или как минимальные текущие активы, необходимые для ведения производственно-финансовой деятельности

• Переменный – дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды либо в качестве страхового запаса.

В процессе управления оборотным капиталом необходимо определять:

• Объем оборотных активов, необходимых для ведения текущей деятельности

• Структуру оборотных активов

• Источники финансирования оборотных активов и их структуру.

Источники формирования оборотных активов – собственные оборотные средства (часть собственного капитала, вложенного в оборотные активы), заемные средства, привлеченные средства (кредиторская задолженность).

В процессе управления необходимо решать задачу по выбору стратегического варианта финансирования оборотных активов с учетом специфики деятельности организации.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск оптимального размера, при котором:

• Сохраняется платежеспособность

• Достигается высокая эффективность функционирования оборотных средств.

Риск потери платежеспособности может быть связан с:

• Недостатком денежных средств

• Отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность

• Недостатком производственных запасов

• Изменением объема оборотных активов

• Возникновением высокого уровня кредиторской задолженности

• Неоптимальным сочетанием между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств.

В процессе управления оборотными активами рассчитывают операционный цикл (ОЦ) – время в течение которого совершается один кругооборот оборотных средств в днях:

Где – операционный период незавершенного производства

– операционный период материально-производственных запасов

– операционный период готовойпродукии

– операционный период дебиторской задолженности

Где Т – длительность отчетного периода в днях

Финансовый цикл (ФЦ) – время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота:

ФЦ=ОЦ -

Где ОЦ – операционный цикл

–период оборачиваемости кредиторскойзадолженности.

В процессе управления можно рассчитать, как влияет оборачиваемость оборотных средств на прибыль и рентабельность.

Изменение прибыли под влиянием изменения скорости оборачиваемости оборотных средств определяется

∆П=

Где – прибыль за базисный период

– коэффициент роста числа оборотов в отчетном периоде

Влияние изменения оборачиваемости на рентабельность активов определяется с помощью формулы Дюпона:

Где П – чистая прибыль

А – активы

ОА – оборотные активы

В - выручка

– рентабельность продаж

– показатель структуры активов

– оборачиваемость оборотных активов (коэффициент)

Используя методы факторного анализа можно рассчитать влияние изменения оборачиваемости оборотных активов на уровень рентабельности активов.

В процессе управления решают задачу определения потребности в каждом виде оборотных средств.

Определение потребности:

в материальных запасах (МЗ):

МЗ =

Где – однодневный рекорд мастеров

– норма материальных запасов в днях

Ц – цена материала

В незавершенном производстве (НЗП):

НЗП =

Где – однодневный выпуск продукции

– норма НЗП в днях

В готовой продукции (ГП):

ГП =

Где - норма готовой продукции в днях

В запасах товаров (ЗТ):

ЗТ =

Где – однодневный оборот товаров по покупным ценам

– норма запаса товара в днях

В денежныхсредствх (ДС):

ДС =

Где - однодневная выручка

– норма денежных средств в днях

Общая потребность в оборотных средствах (ОП):

ОП=МЗ+НЗП+ГП+ЗТ+ДС