учебное пособие 3 по экономической теории

Решение: а) сначала находим среднюю норму прибыли: р'ср. = m общая

: Кобщий · 100%; m общая = m произв. + m торг. = 200 + 80 = 280; Кобщий = Кпроизв.

+ Кторг. = 900 + 100 = 1000. Уменьшаем mобщую на величину чистых издержек обращения (они равны: Изд. обр. – Изд. дополн. = 90 – 20с – 20v

= 50); то есть m общая = 280 – 50 = 230. Подставляем в формулу: р'ср. = 230 : (900 + 100) · 100% = 23%. Затем находим цену производства

промышленности: (200с + 100v) + 23% · 900 : 100% = 507;

б) зная р'ср., легко найти цену производства торговли, т.е. к 507 прибавляем торговую накидку (Тн.) и получаем: 507 + 40 + 50 + 23% от 100 = 620;

в) сначала находим величину капитала обращения: К обращения = 100 – 40 – 50 = 10. Следовательно, для реализации всей товарной массы ему надо совершить количество сделок (это и есть скорость обращения), равное Zпроизв. : К обращения = 507 : 10 = 50,7. Следует иметь в виду, что при этом по рознице реализуется товарная масса, равная Zторг. = 620.

Задания для самостоятельной работы

1.По данным задачи 1 (см. раздел «Задачи и решения») определить нормы торговой скидки и торговой накидки.

2.Торговый капитал, авансированный на реализацию произведённой продукции, составляет 300 ден. единиц. Годовая норма торговой прибыли равна 20%. Торговый капитал совершает 5 оборотов в год. Определите продажную цену товаров за один оборот.

3.Совокупная масса промышленного и торгового капитала составляет 400 денежных единиц. Средняя норма прибыли равна 15%. Издержки у промышленника и торговца соответственно равны их капиталам. Масса промышленной прибыли составляет 54 денежные единицы. Определите, за какую цену торговые капиталисты должны приобретать и продавать промышленную продукцию?

Ответы на задания

№1 - ≈ 18% и ≈ 22%; №2 – 312; №3 – 414; 460.

Примерные темы и планы курсовых работ

Тема 35. Особенности и основные функции торговли как отрасли народного хозяйства

План

Введение

1.Особенности и основные функции торговли как отрасли народного хозяйства. Торговый капитал и торговая прибыль

171

2.Торговля как инструмент выявления общественных потребностей и основной фактор развития производства

3.Организационно-структурная перестройка торговли в современных условиях. Современные формы сращивания торгового и промышленного капитала. Новые формы торговли

Заключение

Литература а) основная

1.Борисов Е.Ф. Экономическая теория. Учебное пособие. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2000, тема 11

2.Основы экономической теории. Политэкономия: Учебник / Под ред. Д.Д. Москвина. – М.: Эдиториал УРСС, 2001, гл. 10

3.Шишкин А.Ф. Экономическая теория: Учебное пособие для вузов. 2-е изд. в 2-х книгах. – М.: Гуманитарный изд. центр «Владос», 1996. Кн. 1,

гл. 15

б) дополнительная

4.Маркс К. Капитал. Т. 1, гл.14

5.Курс политической экономии в 2-х томах. / Под ред. Н.А. Цаголо-

ва. - М., 1973. Т. 1, гл. 24

6.Всемирная история экономической мысли: в 6 томах. Т. 5. – М.:

Мысль, 1994, гл. 16

ТЕМА 15. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И ПРОЦЕНТ. РЫНОК ССУДНОГО КАПИТАЛА

Основные вопросы

1.Ссудный капитал и его источники

2.Кредит и его формы. Ссудный процент и предпринимательский доход

3.Рынок ссудного капитала

1. Ссудный капитал и его источники

Ссудный капитал – это денежный капитал, предоставляемый капиталистом - собственником в ссуду за определенную плату в виде процента.

В ходе кругооборота промышленного капитала часть капитала в денежной форме оказывается временно свободной, что связано с особенностями оборота его различных частей, а также с накопление прибавочной стоимости.

172

Источники высвобождения капитала в ходе кругооборота:

-амортизационный фонд, средства которого остаются временно свободными до тех пор, пока не наступит срок обновления основного капитала;

-часть оборотного капитала, которая после продажи товаров остается временно свободной до новой покупки предметов труда и выплаты заработной платы;

-прибавочная стоимость, которая для того, чтобы превратиться в капитал, должна достичь определенной величины.

Возникновение временно свободного денежного капитала связано не только с его кругооборотом. В качестве других источников ссудного капитала выделяют денежные доходы и сбережения населения, которые аккумулируются кредитно-банковской системой; капиталы рантье, то есть денежных капиталистов, которые не принимают никакого участия в предпринимательской деятельности и живут на проценты. Кроме того, источником ссудного капитала могут быть временно свободные деньги бюджетов различных уровней, страховых компаний, профсоюзов, различных общественных организаций.

Временно свободные, «праздные» деньги сами по себе капиталом не являются. Чтобы превратиться в капитал, они должны прийти в движение и принести их владельцам добавочные, дополнительные деньги.

Самовозрастание денег произойдет, если они будут переданы их владельцами во временное пользование за определенную плату тем капиталистам, которые нуждаются в дополнительном денежном капитале. Подобная передача денег превращает их в ссудный капитал. Ссуда - особая форма менового отношения, выражающаяся в передаче материальных или денежных ценностей одним его участником другому с отсрочкой возврата эквивалента стоимости и обычно - с уплатой процента.

Движение ссудного капитала описывается формулой: D – D'. Важной особенностью ссудного капитала, которая отличает его от других видов капитала, является то обстоятельство, что ссудный капитал (сами деньги) становится товаром. Но это товар особого рода. Его принято называть то-

варом-капиталом. В отличие от других товаров потребительная стоимость товара–капитала не исчезает в процессе потребления, а служит средством получения прибыли. Кроме того, владелец товара-капитала, передавая его другому лицу, не теряет право собственности на него. По истечении определенного срока ссудный капитал должен вернуться к своему владельцу и не просто вернуться, а вернуться как возросшая стоимость.

По мере развития кредитных отношений появляется особая группа капиталистов, ссудных капиталистов, деятельность которых связана исключительно с движением капитала как капитала – денежной суммы, ис-

173

пользуемой исключительно ради ее самовозрастания. Ссудный капитал окончательно превращается в обособившуюся часть промышленного капитала.

2.Кредит и его формы. Ссудный процент и предприниматель

ский доход

Ссудный капитал существует в двух основных формах – коммерческого и банковского кредита. Есть и его дополнительные формы – государственный, кооперативный кредит, кредиты различных финансовых структур (страховых компаний, фондов и пр.). Однако первый импульс развитию кредитных отношений дал коммерческий кредит. Он представляет собой форму товарного кредитования функционирующими капиталистами друг друга: например, производитель обуви берет у производителя кожи сырье в кредит, так как в данный момент у него нет в наличии свободных денег. При этом выигрывает и кредитор, поскольку ему не надо ждать, пока у его заемщика появятся деньги – вместо денег последний выписывает кредитору долговое обязательство – товарный вексель. Но теперь и сам кредитор может при необходимости расплачиваться полученным векселем, делая на нем соответствующую передаточную надпись. Вексель становится заменителем истинных денег, формой так называемых

кредитных денег.

Однако движение векселей ограничено в основном производственной сферой и смежными отраслями. Для приобретения векселем большего доверия его необходимо обменять на вексель более солидного и известного учреждения – обычно банка. Банк, обменивая коммерческий вексель на банковский, то есть банкноту, осуществляет операцию так называемого учета векселей и взимает за это определенную часть его цены.

Банковский кредит – это уже более развитая и основная его форма. Он свободен от ограниченности коммерческого кредита.

Являясь основными кредитными учреждениями системы, банки осуществляют разнообразные финансовые операции: поддержка инвестиционных проектов и контроль расходования денежных средств, операции с ценными бумагами, оказание консультационных услуг и пр. Таким образом, деятельность банка можно разделить на основную (кредитование) и дополнительную (вплоть до предоставления клиентам возможности хранить ценности в банковских сейфах). Сам капитал банка, как и капитал торгового учреждения, также делится на три части: основной капитал, оборотные средства (обслуживание текущих расходов) и операционный капитал, то есть используемый для кредитных операций. Как правило, первые две части капитала и часть операционного капитала являются собственным капиталом банка. Но большую часть капитала банка составляет операционный капитал, полученный по так называемым пассивным опе-

174

рациям - банк получает денежные средства от клиентов, населения (как бы покупка денег «в розницу»). Продавая деньги, банк осуществляет активные операции и дает возможность получать кредит «оптом», в более крупных размерах. Обслуживание всех операций банка связано с появлением издержек, которые покрываются за счет полученного дохода. Прибыль банка (как прибыль любого предприятия) образуется как разность между доходами и издержками, а норма прибыли банка определяет-

ся по формуле: р΄б = Кбсорбб. 100%; где р΄б - норма прибыли банка; рб - прибыль банка; Кб соб. - собственный капитал банка.

Остальные кредитные учреждения осуществляют схожие с банками функции и, в принципе, мало чем от них отличаются. Но особое место в системе финансовых учреждений принадлежит кооперативным кредитным учреждениям. Первыми из них были кредитные кооперативы Ф. Райфайзена в Германии (Х1Х в). Они преследовали цели – облегчить членам кооператива возможность получения банковских кредитов и были распространены среди сельского населения. Позже на их основе возникли «народные» банки, которые, подчиняясь «общим правилам» игры в рыночной экономике», были направлены, как и все кооперативы, на решение чисто социальных задач - предоставление кредита населению на более льготных условиях.

Однако банковская деятельность сама по себе не создает стоимости, она является лишь сферой, обеспечивающей необходимые для этого условия реальному сектору экономики, то есть производству. Денежный капитал, взятый в кредит предпринимателем (например, 1000 ден. ед.), при его применении дает возможность создать товары стоимостью, допустим, в 1200 ден. ед. (800с + 200v + 200m). Однако за взятый в кредит капитал (1000 ден. ед.) сроком на год надо заплатить банку процент на него (на-

единиц (как видим, здесь «процент» является абсолютной величиной, выраженной в денежных единицах, в отличие от «арифметического» процента – относительной величины (сотой части числа).

Полученная прибавочная стоимость, или прибыль предпринимателя, распадается на 2 части: 50 ден. единиц - процент и 150 ден. единиц – предпринимательский доход. Эти части проистекают из двойственной сути капитала: капитала–собственности и капитала–функции. Первая - капитал– собственность дает право на получение процента; вторая - капитал– функция реализует возможность самовозрастания капитала, дает предпринимательский доход. Следует заметить, что двойственная природа капитала существует в любом капитале, не обязательно взятом в кредит (здесь она лишь ярче проявляется). На этом основано и так называемое дискон-

175

r спрос

r

В

предложение 15%

r – ставка процента (на графике берется не сам процент, а его относительная величина, что является также особенностью при рассмотрении рыночного равновесия ссудного капитала); Q - соответственно количества спроса и предложения ссудного капитала.

На рисунке 31 показано формирование равновесных условий на рынке «пассивных операций», когда банк, например, покупает у населения по 10%-ой ставке ссудный капитал в 90 млн. ден. ед. На рисунке 32 изображены условия формирования «активных операций» – выдачи банком кредитов в размере 100 млн. ден. ед. по ставке в 15% (дополнительная к купленному ссудному капиталу сумма, равная 100 – 90 = 10 млн. ден. ед., добавляется из собственных средств банка). Разница в ставках, равная 1510 = 5% - это так называемый «процент напряжения», являющийся основой для получения банком дохода по основной деятельности – кредитным операциям. Особенностью рынка ссудного капитала является его большая подверженность (по сравнению с рынком обычных товаров) конъюнктурным колебаниям. Это объясняется оторванностью этого рынка от реальной экономики (там, где она выше, там резче проявляются негативы этой оторванности). Хотя межотраслевая конкуренция стремится уравнять все сферы деятельности по условиям получения прибыли, большая доля риска в сфере действия ссудного капитала формирует возможности получения для отдельных предпринимателей и большей прибыли, что было заметно в российской экономике в начальный момент формирования финансовой структуры. В целом, в историческом плане наблюдается тенденция к снижению ставки процента с нескольких сотен процентов периода рабовладения до нескольких процентов в современных условиях.

177

Задачи и решения

1. Банк имеет свой капитал, равный 10 млн. (60% его величины – это основной капитал с годовой нормой амортизации 5%; 20% - используется как оборотные средства и остальное – дается в кредит), и заемный капитал, равный 98 млн. Банк осуществляет кредитную деятельность (кредитует, исходя из 10% годовых, а по вкладам выплачивает 6% годовых), размещает ценные бумаги промышленных компаний (это дает годовой доход 0,88 млн.). Прочие виды деятельности дают ему 0,5 млн. в год. Определите: а) годовые издержки; б) доход; в) прибыль; г) норму прибыли банка.

Решение: а) издержки, как обычно, определяются как издержки основного капитала (изд. К осн.) и издержки оборотного капитала (изд. К обор.). Издержки = изд. К осн. (или амортизация) плюс изд. К об. = 5% от

6 млн. + 2 млн. = 0,3 млн. + 2 млн. = 2,3 млн.;

б) доход складывается из основной деятельности (кредитование) и дополнительной. Доход по основной деятельности равен: процент по собственному кредитному капиталу плюс процент по заемному кредитному капиталу минус выплаты по вкладам на заемный капитал = 10% от 2 млн. + 10% от 98 млн. – 6% от 98 млн. = 0,2 млн. + 9,8 млн. – 5,88 млн. = 4,12

млн. К полученному добавляем доход от дополнительных видов деятельности, получаем: 4,12 млн. + 0,88 млн. + 0,5 млн. = 5,5 млн.;

в) прибыль находим как разность между доходом и издержками: 5,5

млн. – 2,3 млн. = 3,2 млн.;

г) норма прибыли банка определяется:

2. Предприниматель имеет сумму в 10 млн. (получение 10% годовых считается нормальным в данном обществе) для вложения в один из возможных проектов.

Капиталовложения и их отдача по годам приведены в таблице. Сравните,

По первому варианту сумма потерь за 3 года составит: 5 · 1,13 + 3 · 1,12 + 2 · 1,1 = 6,655 + 3,63 + 2,2 = 12, 485. По второму варианту: 4· 1,13 + 3 ·1,12 + 3 · 1,1 = 12, 254. Сумма доходов от первого варианта (также дисконтируется, так как этот доход в последующем можно положить в банк под процент): 4 · 1,1 + 8 = 12,4. И от второго варианта: 5 · 1,1 + 7 = 5,5 + 7 = 12,7. Соответственно соотношение чистого дохода в каждом варианте будет: 1) 12,4 - 12,485 = - 0,085; 2) 12,7 – 12, 254 = 0,446 , то есть первый вариант убыточен, а второй - дает чистый доход, равный 0,446 млн. ден. ед. В то же время, сравнивая его с возможным чистым доходом от простого вложения в банк на 3 года денежной суммы в 10 млн. (он составит 10 · 1,13 – 10 = 3,31 млн. ден. ед.), видим невыгодность и второго проекта – т.е. от обоих проектов следует отказаться и вложить деньги в банк (Здесь не учтена степень риска, о чем говорилось при рассмотрении вопроса 3 данной темы. Кроме того, не учтен процент от сумм, которые до наступления момента инвестирования также могут храниться в банке. Все это может перевесить решение в пользу инвестирования во второй вариант).

Задания для самостоятельной работы

1.Предприниматель получил в банке ссуду в 1,4 млн. ден. единиц на срок 8 месяцев из расчёта 4,5% годовых. Определите величину предпринимательского дохода, если известно, что годовая норма прибыли предпринимателя составила 18%.

2.Годовая ставка ссудного процента - 5%. Определите на данный момент дисконтированную стоимость дохода, равного 3000 ден. ед., если он будет получен по частям: 1000 ден. ед.- через 1 год и остальное – через два года.

Ответы на задания

№1 – 157500 ден. ед.; №2 – 2766 ден. ед.

Примерные темы и планы курсовых работ

Тема 36. Кредит: сущность, функции, структура. Множественность и универсальность кредитно-финансовых институтов

План

Введение

1.Сущность кредита и кредитных отношений. Ссудный капитал: источники образования. Ссудный процент: закономерности развития

2.Функции и формы кредита. Кредитный механизм

3.Виды и функции банков. Факторы, определяющие динамику движения нежной массы

4.Рынок кредитных ресурсов в России: перспективы развития Заключение

179

Тема 38. Банки: виды и функции в рыночной экономике. Рынок кредитных ресурсов

План

Введение

1.Банки: возникновение, виды, функции и роль банков в рыночной экономике. Центральный банк

2.Кредит: сущность, принципы, формы

3.Рынок ссудного капитала: содержание, функции, перспективы развития

в России Заключение

Литература а) основная

1.Борисов Е.Ф. Экономическая теория. Учебное пособие. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2000, тема 12

2.Основы экономической теории. Политэкономия: Учебник / Под ред. Д.Д. Москвина. – М.: Эдиториал УРСС, 2001, гл. 10

3.Шишкин А.Ф. Экономическая теория: Учебное пособие для вузов. 2-е изд. в 2-х книгах. – М.: Гуманитарный изд. центр «Владос», 1996. Кн. 1,

гл. 15

б) дополнительная

4.Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. 11-е изд.: в 2-х т. - М.: Республика, 1992. Т. 2, гл. 31

5.Меньшиков С.М. Новая экономика. Основы экономических знаний. Учебное пособие. – М.: Международные отношения, 1999, гл. 4

ТЕМА 16. АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Основные вопросы

1.Акционерный капитал и рынок ценных бумаг

2.Инструменты рынка ценных бумаг

3.Организация и регулирование рынка ценных бумаг

180