- •Введение
- •Формирование портфеля ценных бумаг
- •1.1. Понятие, классификация, виды ценных бумаг
- •1.2. Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования
- •1.3. Виды портфелей ценных бумаг
- •2.1. Оценка и прогноз финансового состояния организации
- •2.1.1. Оценка стоимости организации
- •Стоимость источников финансирования организации
- •Оценка стоимости организации, тыс. Ден. Ед.
- •2.1.2. Оценка ликвидности и платежеспособности организации
- •Показатели оценки ликвидности и платежеспособности организации на конец года
- •2.1.3. Оценка финансовой устойчивости организации
- •Показатели финансовой устойчивости организации на конец года
- •2.1.4. Оценка рентабельности организации
- •Показатели рентабельности организации
- •2.1.5. Рейтинговая оценка финансового состояния организации
- •Исходные данные для рейтинговой оценки организации
- •Группировка организаций по критериям оценки финансовой устойчивости
- •Рейтинговая оценка организации
- •2.1.6. Оценка вероятности банкротства организации
- •Оценка вероятности банкротства организации по методике в.В. Ковалёва
- •2.2. Прогноз агрегированной бухгалтерской отчетности организации
- •Прогноз агрегированного бухгалтерского баланса организации
- •2.3. Факторный анализ рентабельности собственного капитала организации
- •Факторный анализ рентабельности собственного капитала организации
- •3. Прогноз основных финансовых показателей финансовых организации
- •3.1. Определение оптимального объема закупки продукции организации
- •Платежная матрица игры, ден. Ед.
- •3.2. Прогнозирование порога рентабельности и запаса финансовой прочности организации
- •Объемы выручки и затрат организации, ден. Ед.
- •3.3. Прогнозирование операционного риска организации.
- •Объемы выручки и затрат дочерней организации, ден. Ед.
- •3.4. Формирование политики управления денежной наличностью и запасами организации
- •3.4.1. Формирование политики управления денежной наличностью организации
- •Информация для формирования политики управления денежной наличностью организации
- •3.4.2. Формирование политики управления запасами организации
- •Информация для формирования политики управления запасами организации
- •3.5. Формирование оптимальной инвестиционной программы организации
- •Инвестиционные проекты, предложенные для реализации
- •Источники финансирования инвестиций
- •Инвестиционная программа организации
- •3.6. Управление структурой источников капитала организации
- •Vfpoi ·100 wacc ,
- •Показатели инвестиционного проекта организации
- •Финансовые показатели организации
- •Оценка финансового риска и расчет показателей финансового левериджа организаций с различной структурой финансирования
- •Приложение. Исходные данные для выполнения курсовой работы
- •Заключение
- •Список дитературы
Показатели рентабельности организации
|
Показатель |
Формула расчета |
Отчетный период |
Прогнозный период |
Изменение (+; –) |
|
Рентабельность средств в активах (ROA ),% |
(Операционная прибыль Активы)100 (PitФ. 1 стр. 1600)100 |
8,28 |
8,46 |
0,18 |
|
Рентабельность собственного капитала (ROE ),% |
(Чистая прибыль Собственный капитал)100 (PnФ. 1 стр. (13001530))100 |
10,25 |
8,76 |
1,50 |
|
Сила воздействия операционного рычага (BL2) |
(Выручка Переменные затраты)Операционная прибыль (SCvar)Pi) |
1,38 |
1,35 |
0,03 |
|
Чистая рентабельность продаж (NPM ),% |
(Чистая прибыль Выручка)100 (PnS)100 |
9,72 |
8,10 |
1,62 |
|
Рентабельность хозяйственной деятельности (RB ),% |
(Чистая прибыль Себестоимость)100 (Pn(Cvar+ Cconst))100 |
10,57 |
8,84 |
1,73 |
|
Коэффициент экономического роста организации (kg ),% |
Темп роста выручки от продаж (Приложение 4) |
- |
3 |
- |
Обратите внимание на то, что уменьшение доли собственного капитала в прогнозном периоде по сравнению с отчетным, возможно, привело не только к увеличению рентабельности собственного капитала, но и к росту финансового риска организации.
2.1.5. Рейтинговая оценка финансового состояния организации
Рейтинг является важным источником информации о деятельности коммерческой организации. Он позволяет собственникам решить две основные задачи: самим оценить рыночные позиции организации относительно организаций-конкурентов либо среднерыночного уровня, а также информировать деловое сообщество о финансовом состоянии организации. Рейтинг может служить гарантией надежности, свидетельством сильных позиций на рынках, играть важную роль в формировании кредитной истории, демонстрировать определенный уровень прозрачности организации, быть эффективным средством установления деловых связей с контрагентами и др.
Чаще всего расчет итогового показателя рейтинговой оценки основан на сравнении организаций по большому числу частных показателей, характеризующих финансовое состояние, по сравнению с условной эталонной организацией с оптимальными результатами по сравниваемым показателям.
Для рейтинговой оценки исследуемой организации необходимо рассчитать показатели, представленные в табл. 6.
Поясним расчет первого показателя –относительного запаса финансовой прочности (К1). Запас финансовой прочности (др. названия: запас финансовой устойчивости, «кромка» безопасности)– это характеристика, применяемая для оценки надежности операционной прибыли (устойчивости операционной деятельности). Принято говорить о двух вариантах расчета этого показателя:
– абсолютный запас финансовой прочности. Он показывает, насколько организация преодолела точку безубыточности (объем выручки, обеспечивающий безубыточную деятельность) и рассчитывается по следующей формуле:
FаSfaktSrent, (12)
где Fа– абсолютный запас финансовой прочности,ден. ед.;
Sfakt– объем выручки в отчетном периоде,ден. ед.;
Srent– объем выручки, обеспечивающий безубыточную деятельность,ден. ед.
Srentнаходится по формуле:
SrentCconstkmar, (13)
где kmarPmarSfakt, (14)
– относительный запас финансовой прочности показывает, сколько процентов занимает абсолютный запас финансовой прочности в фактическом объем выручки. Находится по формуле:
Fo= (Fа/Sfakt)100. (15)
При расчете показателей, представленных в табл. 6, необходимо использовать данные Приложения 4, составленных самостоятельно прогнозных форм бухгалтерской отчетности (табл. 10, 11 данного пособия).
Для заполнения табл. 8 фактическое значение каждого показателя табл. 6 «переводится» в баллы в соответствии с алгоритмом, предложенным в табл. 7.
При этом необходимо помнить:
‑ для показателей К1иК3увеличение фактических значений – положительная динамика, а для показателяК2– отрицательная;
‑ значение конкретного показателя в баллах не может быть больше, чем у лучшей организации (например, если К1факт0,6, то значение этого показателя в баллах приравнивается к 28 баллам), а значит, и фактическая сумма баллов поК1–К5не может быть больше 100;
‑ и наоборот, значение конкретного показателя в баллах не может быть меньше, чем 0 (например, К2факт1,2 ‑ значительно хуже предлагаемого автором методики лучшего значения, приравнивается к 0 баллов), тогда фактическая сумма баллов поК1–К5не может быть отрицательной (наименьшая равна 0).
Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капитала, а также коэффициент реагирования затрат, в отчетном периоде считать равными 1.
Таблица 6