6. Монетаризм

В 80-е гг. ХХ в. образовалось течение, получившее название монетаризм, наиболее активными представителями которого стали экономисты Чикагской школы во главе с профессором университета г. Чикаго Милтоном Фридменом, лауреатом нобелевской (1976), автором многочисленных работ, таких как: «Количественная теория денег» (1956), «Монетарная история Соединенных штатов, 1987–1960» (1963), «Свобода выбора» (1980) и др. Популярность монетаризма была обусловлена критикой кейнсианства в период его наиболее острого кризиса. Монетаристами были предложены практические рекомендации, которыми небезуспешно воспользовался ряд консервативных правительств и международных экономических организаций. Кроме того, они весьма активно пропагандировали свои идеи в экономическом обществе.

Все многообразие причин, ведущих к экономической нестабильности, циклическим колебаниям, неполной занятости они сводили к одному единственному фактору – денежному, который по их мнению, играет решающую роль в обеспечении равновесия экономической системы.

Исходной методологической посылкой монетаризма было положение о том, что рыночная система способна автоматически на основе саморегулирования приводить себя в состояние равновесия. Она обладает внутренним механизмом, амортизирующим влияние внешних воздействий, и главную роль в этом механизме играют цены, ориентируясь на которые, производители определяют объемы выпуска продукции, а потребители – объемы закупок. Но основным и практически единственным фактором, определяющим уровень и динамику цен, является величина денежной массы, т.е. количество денег в обращении. Монетаристы, таким образом, положили в основу своей концепции постулаты количественной теории денег, выдвинутой еще старой классической школой (Д. Юм, Д. Рикардо) и развитой неоклассиками (И. Фишер, А. Маршал). Неоклассический вариант количественной теории представлен, прежде всего «уравнением обмена» американского экономиста Ирвина Фишера (1867-1947):

MV=PQ,

где М – денежная масса; V– скорость обращения денег;P– уровень цен;Q– количество текущих сделок купли-продажи.

Реализация национального дохода означает одновременно расходование национального дохода. Поэтому количество денег в обращении будет зависеть и от того, как экономические субъекты будут тратить свои доходы. Эту взаимосвязь исследовали экономисты Кембриджской школы, выразив ее в виде уравнения

M=kPY

В «кембриджском уравнении» наряду с ценами фигурирует объем национального дохода (Y) и коэффициент (k), показывающий, какую часть дохода люди предпочитают хранить в виде наличности (страховой фонд, фонд накопления). Роль этого коэффициента сходна с ролью переменнойVв уравнении обмена: он показывает, во сколько раз уменьшается реальная потребность в денежных средствах и также предполагается величиной постоянной.

В обоих вариантах количественной теории утверждается прямая функциональная зависимость между денежной массой и величиной национального продукта, равного национальному доходу, в денежном выражении. При этом скорость обращения денежной единицы и структура расходов выступают как простые коэффициенты функции.

Монетаристы Чикагской школы считали основной задачей теоретического анализа выяснение факторов, определяющих величину денежного спроса и механизма его воздействия на объемы и динамику национального дохода.

Среди факторов, определяющих спрос на деньги, М. Фридмен выделяет издержки хранения денег, показателем которых может быть ставка процента (хранить деньги, значит, терять процент), размеры реальных доходов, вкусы и предпочтения потребителей. Ставка процента не оказывает существенного влияния на динамику денежной массы, поскольку ее колебания происходят вокруг определенного равновесного уровня и любое отклонение автоматически включает импульсы, возвращающие ее к этому уровню. Главный эффект воздействия на денежный спрос связан с ожидаемой доходностью от различных активов.

Также Фридмен прослеживает взаимосвязь между динамикой валового национального продукта и величиной денежной массы. Так кризисным спадам конца XIX– первой трети ХХ в., как правило, предшествовало заметное сокращение денежной массы. В этом, в частности, видят они и причины Великой депрессии 1929-1933 гг., причем глубина падения усугублена ошибочной политикой Федеральной резервной системы США, которая не только не воспрепятствовала сжатию денежной массы накануне кризиса, но и способствовала ее дальнейшему сокращению на 35%.

На основе выявленных зависимостей монетаристы прогнозировали кризисные спады в 60–70-е гг. ХХ в. Некоторые прогнозы подтвердились, некоторые – нет.

Теоретические разработки монетаристов внесли значительный вклад в понимание процессов функционирования рыночной экономики. Было установлено наличие и существенная роль в анализе экономической конъюнктуры временных лагов между изменениями темпов роста денежной массы и реакции на них экономической системы в целом. Представляет интерес гипотеза о роли инфляционных ожиданий хозяйствующих субъектов в механизме взаимодействия инфляции и безработицы, а также монетарная версия хозяйственного цикла.

Удачными оказались и некоторые практические рекомендации монетаристов, в актив которых можно записать успешную реализацию программ оздоровления экономик Чили, Израиля, некоторых азиатских стран. Их рекомендации привлекли реформаторов в странах с переходной к рынку экономикой своей кажущейся простотой и доступностью: следует лишь контролировать размеры денежной массы, а остальное рынок сделает сам. Однако в этом случае результаты оказались менее впечатляющими. Переходная экономика по своей сути нестабильна и неопределенна, в то время как исходным положение монетаристской концепции является стабильность и неизменность экономической системы. В силу этого монетаристские рецепты не смогли помочь в решении всех и противоречивых проблем переходного периода. Да и в странах развитого рынка односторонность подхода монетаристов вызвала справедливую критику и побудила к поиску более гибких и убедительных вариантов неолиберальной доктрины.