24. Прямые иностранные инвестиции (пии): понятие, формы.

ПИИ – это вложение капитала, с целью приобретения долгосрочного экономического интереса.

По определению МВФ прямые зарубежные инвестиции – это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал. Прямыми считаются инвестиции, кот. Охватывают более 10% акционерного капитала и дают право контроля над предприятием.

Интерес к прямым зарубежным инвестициям обуславливается: 1) стремлением закрепить технологическое лидерство; 2) разницей в среднем уровне оплаты труда; 3) ограниченностью возможности сбыта продукции на внутреннем рынке; 4) масштабами корпораций; 5) потребностью в природных ресурсах.

Создаваемые за рубежом предприятия могут иметь форму: а) филиала – предприятия, полностью принадлежащие прямому инвестору; б) дочерней компании – предприятия, в кот. ПИИ составляют более 50%; в) ассоциированной компании – предприятие, в кот. ПИИ составляют менее 50%.

Формы поддержки государством ПИИ: - предоставление государственных гарантий; -страхование иностранных инвестиций; -исключение двойного налогообложения; -урегулирование иностранных споров; - административная и дипломатическая поддержка.

ПИИ на чистой основе – ПИИ без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги.

25. Портфельные инвестиции: понятие, виды.

Портфельные инвесиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Цель портфельных инвестиций – получить доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых девидендов.

Портфельные инвестиции разделяются на:

- инвестиции в акционерные ценные бумаги – обращающиеся на рынке денежный документ, удовлетворяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

- инвестиции в долговые ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:

- облигаций;

- инструмента ден. рынка;

- финансовых дериватов.

Главная причина осуществления ПИ – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максим. прибыль при допустимом уровне риска.

ПИ рассматр. как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода.

Встречные международные потоки ПИ объясняются возм-тью дифференцировать риск.

Чем выше прибыльность тех или иных ценных бумаг, тем выше риск, связанный с их приобретением.

Для сокращения уровня риска ПИ может быть использовано международное инвестирование.

Международный рынок ПИ значит. больше по объему междунар. рынка ПЗИ. Однако он значительно меньше совок. внутреннего рынка ПИ развитых стран.

26. Международная корпорация: понятие, этапы становления, черты, виды и их классификация. МК- форма организации крупной компании, осуществляющей прямые инвестиции в различные страны мира. *Транснациональная корпорация (ТНК)- головная компания принадлежит одной стране, а прямые инвестиции осущ-ся во многие страны мира. *Многонациональная корпорация- головная компания принадлежит капиталу двух и более стран

Основные цели функционирования ТНК:

1.Получение дополнительной общей прибыли или какой-либо другой формы выгоды.

2.Повышение конкурентоспособности на рынках выпускаемых товаров.

3.Освоение новых территориальных рынков.

Формы внедрения ТНК на зарубежные рынки:

1)Коммерческое проникновение и формирование зарубежного торгового аппарата.

2)Финансовое проникновение и создание зарубежной финансовой системы.

3)Производственное инвестирование.

Коммерческое проникновение осуществляется в различных формах:

-Ведение внешнеторговых операций непосредственно материнской компанией.

- Ведение внешнеторговых операций через посредничество коммерческого агента.

Финансовое проникновение:

-Использование для проведения фин. операций зарубежных филиалов и отделений нац. банков и других кредитных институтов.

Производственной проникновение:

-Простое участие в капитале иностранных компаний, т. е. владение акциями без права контроля.

Междунар. межфирменная кооперация является одной из форм включения компаний в систему МРТ.

Отношения взаимного сотрудничества между различными ТНК могут выражаться в след.формах:

*Междунар. межфирменная кооперация.

*Стратегические альянсы

*Стратегические системы

*Междунар. слияние и поглощение.