58. Макроэкономическое равновесие при фиксированном валютном курсе.

Под фиксир. курсом понимается «маятниковый» уровень, колеблющийся в одну и другую стороны. Коридор колебания устанавливается На­ц банком.

Воздействие на макроэк равнове­сие стимулирующей фискальной и монетарной политики при фиксир. вал. курсах.

Фискальная политика. При совершенной мобильности капитала внутренняя и внешняя ставки процента должны быть равны иначе будут происходить чистые оттоки ка­питала При данном валютном курсе Нац. банк должен обеспечить дополнительное количество бел. рублей и покупать ин. валю­ту. Воздействие состоит в том, чтобы увеличить предложение бел. денег и снизить ставку процента. Фискальная политика является достаточно эффективной в открытой экономике с фиксир. вал курсами

Монетарная политика. Это ведет к оттоку капитала, поскольку внутренняя ставка процента теперь ниже, чем ми­ровая ставка процента. Нац. банк должен покупать бел. рубли и сокращать свои резервы ин. валюты, чтобы поддержать фиксир. вал. курс. Предложение денег изменится, так как бел. рубли, куп­ленные Нац. банком больше не будут находиться в обращении во внутренней экономике.

Монетарная полити­ка является совершенно неэффективной в открытой экономике с фиксированными обменными курсами.

59. Макроэкономическое равновесие при плавающем валютном курсе.

Когда обменные курсы свободно плавают, нет необходимос­ти иметь резервы, поскольку Национальный банк не пытается вмешиваться на валютных рынках. Национальный (Центральный) банк не несет обязательств по обеспечению иностранной валютой тех, кто хочет купить инос­транные товары или иностранные финансовые активы.

Рассмотрим воздействие на макроэкономическое равнове­сие стимулирующей фискальной и монетарной политики при плавающих валютных курсах.

Фискальная политика. Происходящий в ре­зультате этого приток капитала приведет к росту реального ва­лютного курса. Спрос на внутренне произведенные товары упа­дет, так как импорт становится дешевле, а экспорт дороже, т.е. происходит потеря конкурентоспособности. Причина, по которой экономика движется обратно к точке ис­ходного равновесия, состоит в том, что пока внутренняя ставка процента выше, чем мировая ставка, будет продолжаться отток капитала, и обменный курс будет расти. Механизм, который обеспечивает сниже­ние ставки процента - сокращение совокупного спроса. Вывод: фискальная политика совершенно не эффективна, когда обмен­ные курсы свободно плавают и капитал мобилен.

Монетарная политика. Факти­чески это повысит конкурентоспособное национальных то­варов. Обусловленный этим приток капитала приведет к обес­ценению валюты. Реальный обменный курс упадет, увеличивая спрос на внутренний выпуск. Чистый эффект монетарной экспансии - дефицит счета движения капитала и торговый излишек в результате снижения реального обменного курса. Вывод: монетарная политика достаточно эффективна в открытой экономике с плавающими обменными курсами.

60. Модель макроэкономического равновесия в открытой экономике.

Модель IS-LM-BP- это модель, показывающая, как дости­гается одновременно внутреннее и внешнее равновесие. Гра­фически эта модель строится в системе координат, где на оси абсцисс откладывается уровень национального дохода, а на оси ординат - процентная ставка. Оптимальное соотношение меж­ду этими величинами обеспечивает одновременно равновесие на трех рынках: товарном (IS),денежном(LM)и внешнем(BP)

В модели присутствуют три кривые, каждая из которых ото­бражает равновесие соответствующего вида рынка

Кривая IS в модели открытой экономики показывает равно­весие на товарном рынке, учитывает состояние экспорта и им­порта страны. Кривая LMв модели открытой экономики показывает си­туацию равенства спроса на деньги (L)и их предложения (M) при различных комбинациях уровня дохода (Y) и процентной ставки (r).Кривая BPв модели открытой экономики показывает раз­личные комбинации уровня дохода и процентной ставки, при которых платежный баланс находится в равновесии, когда чис­тый экспорт страны уравновешивает счет капитальных активов платежного баланса.

Модель IS-LM-BPпозволяет:

• показать, как каждый рычаг повлияет на состояние реаль­ного сектора, денежного рынка и платежного баланса;

• конкретно определить величины дохода, процента и ва­лютного курса, соответствующих новому состоянию взаимного экономического равновесия;

• выявить эффективность направлений экономической поли­тики при различных валютных режимах.