- •Рогова е.М., Тарасова ю.А.
- •Введение
- •Тема 1. Сущность и функции корпоративных финансов
- •История развития корпоративных финансов
- •1.2. Основные функции и принципы корпоративных финансов
- •1.3. Корпоративные финансы и финансовая модель компании
- •Задания по теме
- •Тема 2. Денежные потоки предприятия и управление ими.
- •2.1. Понятие денежного потока
- •2.2. Ключевые финансовые коэффициенты
- •2.3. Управление по коэффициентам. Факторная модель DuPont.
- •Задания по теме
- •Тема 3. Источники финансирования корпорации
- •3.1. Общая характеристика источников финансирования
- •3.2. Источники формирования собственного капитала
- •3.3. Источники финансирования заемного капитала
- •Задания по теме
- •Тема 4. Понятие стоимости в корпоративных финансах
- •4.1. Стоимость и ценность
- •4.2. Основные инструменты учета стоимости денег во времени
- •Задания по теме
- •Тема 5. Концепция риска в корпоративных финансах
- •5.1. Понятие риска
- •5.2. Общие подходы к оценке риска
- •5.3. Взаимосвязь риска и доходности
- •5.4. Влияние структуры капитала на ставку доходности
- •Задания по теме
- •Тема 6. Оценка элементов капитала
- •6.1. Оценка собственного капитала
- •Оценка обыкновенных акций
- •6.2. Оценка заемного капитала
- •Задания по теме.
- •Оцените справедливость следующих высказываний: верно / неверно
- •Задача № 26.
- •Задача № 27.
- •Приложение 1. Виды стоимости и факторы, влияющие на стоимость
- •Приложение 2. Исследовательская работа № 1
- •Приложение 3. Как учитывать страновые риски?
- •Приложение 4. Исследовательская работа № 2
- •Задачи к приложению 6
- •Приложение 7. Альфа-критерий Колмогорова – Смирнова в страховании
- •Задачи к приложению 7
- •Приложение 8. Шпаргалка для студента
- •Приложение 9. Глоссарий
- •Список библиографических источников
Задания по теме
Поскольку в тексте пособия рассмотрены не все возможные источники финансирования, найдите соответствующую информацию и сделайте доклад (реферат), раскрывающий основные особенности других источников финансирования.
Минимальные требования. Доклад делается с презентацией из расчета 5-7 минут выступления. Источники должны позволить максимально полно раскрыть тему. Обязательными элементами доклада являются примеры и/или статистические данные.
Примерные темы докладов.
Первоначальное публичное предложение акций (IPO).
Экспортные кредитные агентства (ECA).
Кредитные ноты (CLN).
Бридж-кредит.
Венчурное финансирование.
Мезонинные фонды.
Проектное финансирование.
Биржевые облигации.
Инфраструктурные облигации.
Складские свидетельства.
Факторинг.
Ситуационные задачи.
Российская малая инновационная компания ищет финансирование для доработки прототипа нового продукта.
Крупная публичная компания в последнее время сталкивается с падением темпов роста выручки, что заставляет ее менеджмент задуматься о диверсификации деятельности. Определите возможные источники финансирования.
Крупная российская публичная компания планирует расширение путем поглощения другой российской компании из того же сектора экономики. Компания вышла на фондовый рынок два года назад путем IPO.
Крупная непубличная компания планирует осуществить инвестиционный проект. При этом объем инвестиций практически совпадает с величиной чистых активов компании. Компания имеет хорошую кредитную историю в российских и зарубежных банках.
Средняя непубличная российская компания решает выйти на зарубежные рынки со своей продукцией.
Средняя российская компания, не привлекавшая крупных кредитов, планирует экспансию путем приобретения предприятия аналогичной отрасли на Украине.
Средняя публичная компания планирует осуществить инвестиционный проект, затраты на который превышают размер ее активов.
Небольшая по размеру компания создана год назад для разработки инновационной технологии. До сих пор источником финансирования были средства учредителей. Компании нужно финансирование для развертывания производства на базе опытного образца.
Российский предприниматель собирается развить по франчайзингу зарубежного производителя сеть магазинов, торгующих модной одеждой. Инвестиции в проект превышают возможности предпринимателя. Есть договоренность с франчайзером о создании предприятия, оборудование и технологии являются его вкладом в уставной капитал.
Требования. Выберите одну из представленных ситуаций. Разберите ее в группе, состоящей из 2-3 человек. Подумайте, каким образом, она может быть решена: какие необходимо использовать инструменты, активы? Что произойдет при этом?
Компания заключила кредитный договор с банком на 4 года, в соответствии с которым она получит 5 млн руб. под 12% годовых. Определить суммы выплат и расписать денежные потоки при разных механизмах погашения кредита. Кроме того, необходимо узнать, какой должна быть процентная ставка, если при аннуитетном механизме общая сумма выплат компании банку составила 7 млн.руб.
4. Компания заключила кредитный договор с банком на 5 лет. Она получит 5 млн.руб. под 10% годовых. Определить суммы выплат и расписать денежные потоки при разных механизмах погашения кредита.
5. Был заключен договор на 4 года под 8% годовых. Определить суммы выплат и расписать денежные потоки при разных механизмах погашения кредита, если сумма кредита составила $1 млн.
6. Определить суммы выплат и расписать денежные потоки при разных механизмах погашения кредита, если условия кредитного договора следующие: $10 млн. под 10% годовых с рассрочкой на 3 года.
7. Определить суммы выплат и расписать денежные потоки при разных механизмах погашения кредита: взяли 1 200 000 руб. под 15% годовых на 5 лет.