- •Оглавление
- •Предисловие
- •Глава 1. Макроэкономика как наука
- •1.2. Основные макроэкономические показатели
- •Особенности Системы национальных счетов
- •Структура основных макроэкономических показателей СНС
- •Основные направления применения показателя ВВП
- •Взаимосвязь макроэкономических показателей
- •Отличия ИПЦ от дефлятора
- •Недостатки показателя ВВП
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 2. Государство в рыночной экономике. Регулирование макроэкономических процессов
- •2.2. Функции и границы государственного регулирования экономики
- •2.3. Формы государственного регулирования экономики
- •2.5. Методы государственного регулирования экономики
- •2.6. Экономическая политика государства
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 3. Макроэкономическое равновесие как центральная проблема макроэкономики
- •Совокупный спрос и факторы, его определяющие
- •Совокупное предложение: классическая и кейнсианская модели
- •Потребление и сбережение
- •Предельная склонность к потреблению и сбережению
- •Инвестиции
- •Изменение равновесного объема производства и мультипликатор
- •Парадокс бережливости
- •Инфляционный и рецессионный разрывы
- •3.3. Шоки совокупного спроса и совокупного предложения
- •Шоки совокупного спроса
- •Шоки совокупного предложения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 4. Циклическое развитие рыночной экономики. Экономические кризисы
- •4.1. Сущность, причины возникновения, фазы и виды экономических циклов
- •4.2. Теории циклов
- •Принципы антициклического регулирования
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 5. Стабилизационная (антициклическая) политика государства
- •5.1. Особенности и инструменты стабилизационной политики
- •5.2. Теории антициклического регулирования экономики
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •6.1. Экономический рост: сущность, факторы, типы
- •Факторы и типы экономического роста
- •6.2. Государственное регулирование экономического роста
- •Направления перехода к инновационному типу развития
- •6.3. Модели экономического роста
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •7.1. Возникновение денег. Сущность и функции денег
- •7.2. Денежное обращение и его виды
- •Банкноты
- •Особенности чекового обращения
- •Электронно-бумажные денежные системы
- •Сферы денежного обращения
- •Основные формы безналичных расчетов
- •7.3. Обеспечение безопасности вексельного обращения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •8.1. Сущность и структура денежного рынка. Спрос на деньги и предложение денег
- •Формирование спроса на деньги. Теории спроса на деньги
- •Денежный мультипликатор
- •8.2. Равновесие на денежном рынке
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 9. Нарушение денежного обращения. Инфляция и антиинфляционная политика государства
- •9.1. Сущность и виды инфляции
- •Типы и виды инфляции
- •9.2. Причины инфляции
- •Внутренние причины инфляции
- •Внешние причины инфляции
- •Способы измерения инфляции
- •9.3. Последствия инфляции. Антиинфляционная политика государства
- •Антиинфляционная политика
- •Антиинфляционная стратегия
- •Антиинфляционная тактика
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 10. Нарушение макроэкономического равновесия. Безработица и ее регулирование
- •10.1. Сущность и виды безработицы
- •Основные виды безработицы
- •Особенности безработицы в России
- •10.2. Государственное регулирование занятости
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 11. Финансовая система и финансовая политика государства
- •11.1. Сущность и функции финансов. Финансовая система государства
- •Пути повышения устойчивости финансовой системы
- •Бюджетный процесс
- •Бюджетная система
- •11.3. Бюджетный дефицит и государственный долг
- •Налог на добавленную стоимость (НДС)
- •Налог на прибыль
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 12. Кредитно-банковская система. Денежно-кредитное регулирование экономики
- •Функции центрального банка
- •Денежно-кредитная политика центарального банка и ее инструменты
- •Косвенные инструменты денежно-кредитной политики
- •Прямые инструменты денежно-кредитной политики
- •Виды денежно-кредитной политики
- •Независимость центрального банка
- •12.3. Коммерческие банки и их операции
- •Классификация коммерческих банков
- •Банковские операции
- •Порядок и общие правила осуществления банковской деятельности
- •12.4. Особенности банковской системы России
- •12.5. Обеспечение экономической безопасности банковской деятельности
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 13. Рынок ценных бумаг и его государственное регулирование
- •13.1. Сущность рынка ценных бумаг, его структура и функции
- •Функции рынка ценных бумаг в рыночной экономике
- •Структура рынка ценных бумаг
- •Акции
- •Виды акций
- •Облигации
- •Производные и вторичные ценные бумаги
- •Факторы, влияющие на курс ценных бумаг
- •Специализация посредников
- •Фондовая биржа
- •Фондовые индексы
- •Тенденции развития мирового РЦБ
- •13.5. Развитие и особенности рынка ценных бумаг в России
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •14.1. Сущность глобализации, ее причины и противоречия
- •14.2. Основные направления глобализации и ее показатели
- •14.3. Глобализация и проблемы открытости экономики
- •14.4. Деятельность транснациональных корпораций как основа глобализации
- •14.5. Международные экономические организации как «генераторы» глобализации
- •Всемирная торговая организация
- •Международный валютный фонд (МВФ)
- •Группа Мирового банка (Всемирный банк)
- •Парижский клуб стран-кредиторов
- •Лондонский клуб кредиторов
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Глава 15. Современные вызовы и угрозы экономической безопасности России
- •15.1. Экономическая безопасность России как требование времени
- •15.2. Теневая экономика как угроза экономической безопасности России
- •Экономические последствия коррупции
- •Социальные последствия коррупции
- •Политические последствия коррупции
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тематика курсовых работ
- •Экономический словарь
528 |
Глава 14 |
венных закупках, введение государственной монополии на импорт отдельных товаров.
Овладев методами нетарифных ограничений импорта и гибко их применяя, Россия сможет защитить своих товаропроизводителей, компенсировать некоторые потери, связанные с членством в ВТО.
Международный валютный фонд (МВФ)
Это международная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами- членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов. Фонд имеет статус специализированного учреждения ООН и служит институциональной основой мировой валютной системы.
МВФ был учрежден на мировой валютно-финансовой конференции ООН (1—22 июля 1944 г.) в г. Бреттон-Вудсе (США). Конференция приняла статьи Соглашения МВФ, которые исполняют роль его устава. Этот документ вступил в силу 27 декабря 1945 г., практическую деятельность Фонд начал в мае 1946 г., имея в своем составе 39 стран-членов, а к валютным операциям приступил с 1 марта 1947 г.
Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли выдающийся английский экономист Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт — заместитель государственного секретаря США. В настоящее время МВФ объединяет 185 государств, а в его структурах работают более 2600 человек из 133 стран.
СССР принял участие в Бреттон-Вудской конференции, но впоследствии, в связи с началом холодной войны, не ратифицировал статьи соглашения МВФ. По той же причине на протяжении 1950—1960-х годов из МВФ вышли Польша, Чехословакия и Куба. В результате глубоких социально-экономических и политических реформ, направленных на переход от централизованно планируемой экономики к рыночной, в конце 1980-х — начале 1990-х годов бывшие социалистические страны вступили в Фонд (за исключением КНДР и Республики Кубы). Россия стала членом МВФ с 1 июня 1992 г., а остальные страны СНГ и Балтии — на протяжении с апреля по сентябрь этого же года.
На начало 2009 г. число стран — членов МВФ составляло 182. Постоянное место пребывания руководящих органов Фонда — Ва-
Глобализация экономики и национальное хозяйство |
529 |
шингтон. Имеются также отделения фонда в Париже, Женеве, Токио и при ООН в Нью-Йорке. Официальными целями МВФ являются:
1)содействие международному сотрудничеству в валютно-фи- нансовой сфере;
2)содействие расширению и сбалансированному росту международной торговли;
3)обеспечение стабильности валют и недопущение их обесценения в целях получения государствами — членами МВФ конкурентных преимуществ;
4)оказание помощи в многосторонней системе расчетов между государствами — членами МВФ, а также в устранении валютных ограничений;
5)предоставление государствам — членам МВФ кредитов, которые давали бы им возможность исправлять нарушения равновесия в платежных балансах, облегчать проведение важнейших структурных реформ в экономике. Предоставление кредитов может сопровождаться проведением экспертизы состояния экономики страны — возможной заемщицы.
По мере эволюции мировой валютной системы, а также трансформации деятельности МВФ статьи Соглашения трижды пересматривались. Первая серия поправок была внесена в 1968—1969 гг.
âсвязи с образованием механизма специальных прав заимствования (СДР — аббревиатура от англ. SDR — Special Debt Rights). Во второй серии поправок (1976—1978 гг.) были определены основные принципы нового, Ямайского международного валютного устройства, сменившего Бреттон-Вудскую валютную систему. Третья поправка (1990—1992 гг.) предусматривала введение санкций в виде приостановки права участвовать в голосовании в отношении стран- членов, не выполнивших свои финансовые обязательства перед фондом.
Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем (обычно это министры финансов или руководители центральных банков). В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по поч- те в любое время. Решения в Совете управляющих обычно прини-
530 |
Глава 14 |
маются простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным вопросам, имеющим оперативный либо стратеги- ческий характер, — «специальным большинством» (соответственно 70% или 85% голосов стран-членов).
Âнынешней редакции устава МВФ выделены 53 подобных вопроса против 9 при создании МВФ. Совет управляющих делегировал многие свои полномочия Исполнительному совету, т.е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, вклю- чающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности, предоставление кредитов странам- членам и осуществление надзора за их политикой в отношении валютных курсов. Исполнительный совет работает на постоянной основе в Штаб-квартире Фонда в Вашингтоне и обычно проводит свои заседания три раза в неделю. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя, который возглавляет штат сотрудников Фонда и ведает текущими делами, выступает в качестве председателя Исполнительного совета.
ÂМВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов, который предполагает, что возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в капитале МВФ. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов, независимо от величины его взноса в капитал, и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы взноса (квоты). Квота — ключевое звено во взаимоотношениях страны-члена с Фондом. Она определяет возможности использования страной ресурсов Фонда, размеры получаемых кредитов и непосредственно влияет на количество голосов, которыми страна располагает в Фонде. Размеры квот устанавливаются на основе удельного веса стран в мировой экономике и торговле. При этом принимаются в расчет следующие показатели: ВВП, объем операций по текущим статьям платежного баланса, изменчивость (вариативность) величины текущих внешних поступлений, официальные золотовалютные резервы1.
Самым большим количеством голосов в МВФ обладали до апреля 2008 г.: США — 17,02%; Германия — 5,53%; Япония — 5,53%; Великобритания — 4,98%; Франция — 4,98%; Саудовская Аравия — 3,45%; Италия — 3,09%; Россия — 2,8%. Доля 15 стран — участниц
ЕС — 28,8%, 29 промышленно развитых государств (страны —
1 Россия по величине квоты в МВФ (5,9 млрд СДР, или 8,3 млрд долл.) занимает 9-е место.
Глобализация экономики и национальное хозяйство |
531 |
члены Организации экономического сотрудничества и развития, ОЭСР) имеют в совокупности 63,4% голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84% количества членов Фонда, приходится лишь 36,6%.
Таким образом, несмотря на некоторое сокращение в 1970-е и 1980-е годы удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства голосов (85%). Все это означает, что США вместе с ведущими западными государствами практически располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Пересмотр квот проводится не реже одного раза в пять лет.
В апреле 2008 г. был произведен очередной пересмотр квот. В результате несколько сократилось количество голосов, которыми располагают развитые страны, и увеличилось количество голосов у развивающихся стран (развитые державы поступаются в общей сложности 2,7% своих голосов в пользу развивающихся стран). У крупнейшего акционера МВФ — Соединенных Штатов пакет голосов уменьшается на 0,29%, но при этом остается блокирующим — 16,73%. В наибольшем выигрыше остаются Китай, Южная Корея, Индия, Бразилия и Мексика. Они получают прибавку в голосах от 0,88% (у КНР) до 0,27% (у Мексики). В «первую десятку» тех, кто остается в выигрыше, входят также Испания, Сингапур, Турция, Ирландия и Япония (в пределах от 0,12 до 0,22%)1. Россия считается в МВФ так называемой «перепредставленной» страной. Это означает, что ее доля голосов выше, чем удельный вес российской экономики в глобальном масштабе.
Как показывает практика, существенный недостаток деятельности МВФ заключается в том, что увеличение ресурсов МВФ существенно отстает от роста совокупного мирового ВВП и в еще большей мере — от динамики объема международных платежей по текущим операциям. Это уменьшает возможности Фонда по влиянию на международные валютно-финансовые отношения.
Согласно Уставу МВФ важнейшей функцией Фонда является предоставление государствам — членам МВФ кредитов, которые давали бы им возможность исправлять нарушения равновесия в платежных балансах, облегчать проведение важнейших структурных
1 Шитов А. МВФ сыграл против России // Российская бизнес-газета. 2008. 8 апреля.
532 |
Глава 14 |
реформ в экономике. Для предоставления кредитов странам-членам задействуется не весь капитал в МВФ, а только сравнительно ограниченный круг валют, включаемых руководством Фонда в квартальный операционный бюджет. Это валюта государств-членов, состояние платежных балансов и международных резервов которых признается Фондом достаточно прочным. Список используемых для кредитных сделок валют постоянно пересматривается по мере изменения ситуации в странах — эмитентах этих валют, однако основы ресурсов операционного бюджета составляют средства в валютах, которые МВФ относит к числу так называемых «свободно используемых валют» (доллар США, японская иена, английский фунт стерлингов и евро).
Âдополнение к собственному капиталу МВФ имеет возможность привлекать заемные средства. В соответствии с этим страны, входящие в «группу десяти» (Бельгия, Великобритания, Италия, Канада, Германия, Нидерланды, США, Франция, Швеция, Япония), заключили с Фондом Генеральные соглашения о займах (ГСЗ), вступившие в силу с 24 октября 1962 г. В 1964 г. к этим странам присоединилась Швейцария.
ГСЗ предусматривали открытие странами-участницами или их центральными банками кредитных линий Фонду на постоянно возобновляемой основе на сумму 6,5 млрд СДР (8,8 млрд долл.). Средства предоставляются в случаях, когда нужно «предотвратить или устранить расстройство международной валютной системы». МВФ, в свою очередь, может предоставлять соответствующие средства взаймы на три — пять лет любым странам-членам. МВФ платит по займам, полученным им в рамках соглашений ГСЗ, проценты по рыночным ставкам. К заимствованиям у частных банков МВФ еще ни разу в своей истории не прибегал, хотя устав предусматривает такую возможность.
Âнастоящее время МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте странам-членам для двух целей: во-первых, для покрытия дефицитов платежных балансов, т.е. пополнения валютных резервов государственных финансовых органов и центральных банков, и, во-вторых, для поддержания макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики, т.е. для финансирования бюджетных расходов правительств.
Âотличие от Всемирного банка деятельность МВФ сосредото- чена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, а МВФ может давать кредиты любой из своих стран-
Глобализация экономики и национальное хозяйство |
533 |
членов, испытывающих нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.
ÂУставе Фонда для идентификации его кредитной деятельности используются два понятия: сделка (предоставление валютных средств странам из его собственных ресурсов) и операция (оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств). Управление собственными («общими») и привлеченными средствами осуществляется раздельно. МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами стран-членов — казначействами, министерствами финансов, центральными банками.
Âпрактике МВФ используются четыре основных вида кредитования.
1. Резервная доля — кредит, который страна-член может полу- чить в МВФ по первому требованию в пределах 25% своей квоты. Для получения данного кредита не требуется предоставления экономической программы.
2. Кредитные доли — кредит, размеры которого достигают 100% квоты. Они делятся на четыре кредитные доли, или транша, составляющие по 25% квоты.
Предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125% ее квоты.
3. Резервные кредиты стэнд-бай (Stand-by Arrangements) применяются с 1952 г. Они обеспечивают стране-члену гарантию того, что
âпределах определенной суммы и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ. С 1950-х и до середины 1970-х годов соглашения о кредитах стэнд-бай имели срок до года, с 1977 г. — до 18 месяцев и даже до трех лет в связи с увели- чением дефицитов платежных балансов.
4. Механизм расширенного кредитования действует с 1974 г. Он предназначен для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках расширенного кредитования является серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или цен. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года, при необходимости — до четырех лет, определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени — раз в полугодие, ежеквартально или (в некоторых случаях) помесячно.
534 |
Глава 14 |
Главным назначением кредитов стэнд-бай и расширенных кредитов является содействие странам — членам МВФ в осуществлении макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ. Фонд требует от страны-заемщицы выполнения определенных условий, причем степень их жесткости нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Некоторые условия должны быть выполнены до получения кредита. Стандартными условиями получения кредита являются:
1)выравнивание платежного баланса страны (девальвация национальной валюты, уменьшение дефицита государственного бюджета, введение режима строгой экономии, сокращение социальных расходов бюджета и т.п.);
2)широкая либерализация экономической деятельности (создание благоприятных условий для иностранного капитала, уменьшение таможенных пошлин и ограничений на импорт, отказ от государственного контроля над ценообразованием);
3)масштабная приватизация, уменьшение доли государственного сектора в экономике.
Обязательства страны-заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в Письме о намерениях или Меморандуме об экономической и финансовой политике направляемых в МВФ. Ход выполнения обязательств страной — получателем кредита контролируется путем периодической оценки предусмотренных договоренностью специальных целевых критериев реализации. Эти критерии могут быть либо количественными, относящимися к определенным макроэкономическим показателям, либо структурными, отражающими институциональные изменения. Если МВФ сочтет, что страна использует кредит в противоречии с целями Фонда, не выполняет взятых обязательств, то он может ограничить ее кредитование, отказать в предоставлении очередного транша.
Становясь членом МВФ, страна принимает на себя следующие обязательства:
1)предоставление МВФ на регулярной основе статистических данных о состоянии своей экономики, величине золотовалютных резервов, состоянии торгового и платежного балансов;
2)беспрепятственный допуск экспертов МВФ в экономические ведомства и различные регионы страны для изучения реального состояния экономики;
3)поддержание конвертируемости национальной валюты по текущим валютным операциям (платежи по внешней торговле, перевод прибыли за рубеж, выплата заработной платы, процентов и дивидендов).