- •Разработка бизнес-плана
- •Анализ издержек
- •Анализ инвестиционных издержек
- •Анализ производственных издержек
- •Оценка коммерческой эффективности
- •Расчет показателей эффективности
- •Анализ эффективности участия в проекте
- •Разделы бизнес-плана инвестиционного проекта
- •Развернутая структура бизнес-плана инвестиционного проекта
- •Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта
- •Источники финансирования инвестиционных проектов
- •Источники инвестиций
- •1. Собственный капитал
- •2. Заемный капитал
- •Матрица организационных форм и возможных источников финансирования инвестиционных проектов
- •Финансовое обоснование инвестиционного проекта
- •Финансовое обоснование проекта
- •Поток реальных денег от инвестиционной деятельности
- •Инвестиционная программа
- •Эффективность инвестиционных проектов
- •Показатели эффективности инвестиций
- •Чистый дисконтированный доход (npv):
- •Индекс доходности (pi):
- •Внутренняя норма доходности (irr): Определяется уравнением
- •3.2. Финансово-экономический анализ
- •Базовая схема финансово-экономического анализа
- •Исходные данные:
- •Данные из планов производства и реализации продукции:
- •Создание отчетных форм планового варианта
- •Группы показателей устойчивости и деловой активности предприятия
- •Обеспеченность предприятия собственными средствами.
- •Пример содержательной оценки
- •Доходы от прочей реализации и внереализационные доходы:
- •- Краткосрочные и долгосрочные пассивы) X
- •X (Курс валюты (t) – Курс валюты (t-1))
- •Анализ баланса
- •Пассивы
- •Анализ денежных потоков
- •Приток денежных средств
- •Отток денежных средств
- •Свободные денежные средства
- •3.3. Риски и страхование
- •Методы работы с неопределенностью:
- •Разработка мер по снижению рисков
- •1) Выявление риска
- •2) Оценка риска
- •3) Выбор действий
- •Оценка риска
- •Организационная схема страхования
- •Страхование
- •Страхователь
- •Рисковые обстоятельства
- •Страховая
Матрица организационных форм и возможных источников финансирования инвестиционных проектов
Организационные формы финансирования |
Источники финансирования проектов | |||
Собственные и привлеченные средства предприятия |
Бюджетные и внебюджетные государственные средства |
Иностранные инвестиции |
Заемные средства | |
Акционерное финансирование:
Участие в уставном капитале Корпоративное финансирование |
+ + |
+ + |
+ + |
- + |
Государственное финансирование:
Бюджетные кредиты на возвратной основе Ассигнования из бюджета на безвозмездной основе Целевые федеральные инвестиционные программы Финансирование проектов из государственных заимствований |
-
-
-
- |
+
+
+
+ |
-
-
-
+ |
-
-
-
+ |
Проектное финансирование:
Проектное финансирование |
- |
+ |
+ |
+ |
Заемное финансирование:
Лизинг Банковские ссуды и кредиты Иностранные инвестиции |
- - - |
- + + |
+ + + |
+ + + |
Финансовое обоснование инвестиционного проекта
Ф
Финансовое обоснование проекта
инансовым обоснованиемпроекта
является оценка его коммерческой
эффективности. Она определяется
соотношением финансовых затрат и
результатов, обеспечивающих требуемую
норму доходности. Коммерческая
эффективность может рассчитываться
как для проекта в целом, так и для
отдельных участников, с учетом их
вкладов.
Коммерческая
эффективность проекта
Алгоритм
оценки коммерческой эффективности
проекта
Поток
реальных денег от инвестиционной
деятельности
Инвестиционная
программа
Алгоритм оценки коммерческой эффективности проекта включает следующие процедуры:
расчет потока реальных денег (Cash Flow);
расчет показателей эффективности по каждому варианту проекта;
сравнительный анализ и выбор варианта проекта.
Поток реальных денег (CF) – это разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде времени t осуществления проекта:
CFt= (Приток)t– (Отток)t
Пример расчета потока реальных денег приведен в таблице. Здесь знаком "З" обозначены затраты, учитываемые со знаком "–", а знаком "П" – поступления, учитываемые со знаком "+".
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности
CFt= (Приток)t– (Отток)t
№ стр. |
Наименование показателя |
Значение показателя | ||
Шаг 0 |
Шаг 1 |
… Шаг t | ||
1
2
3
4
5
6
7 |
Земля
Здания, сооружения
Машины и оборудование
Нематериальные активы
Итого: вложения в основной капитал (стр.1)+ (стр.2) +(стр.3)+ (стр.4)
Прирост оборотного капитала
Всего инвестиций CF=(стр.5)+ (стр.6) |
З П З П З П З П З П
З П
|
|
|
Ниже приведен пример методики разработки инвестиционной программы, соответствующей методическим рекомендациям "ТЭО-ИНВЕСТ". Все данные по инвестиционной программе сведены в таблицы.
Внимательно изучите состав и структуру таблиц инвестиционной программы. Мероприятия и работы должны быть согласованы по срокам между собой и с Программой производства продукции (Производственным планом).