3

Конспект шестого занятия

РАЗРАБОТКА БИЗНЕС-ПЛАНА

Мультимедийная обучающая программа

Занятие 6

Технология составления финансового плана

• 6.1. Источники финансирования

• 6.2. Основные предположения и ставки сравнения

• 6.3. Прогноз потока денежных средств

• 6.4. Оценка финансовых результатов и прогноз баланса

УНИАР

Москва, 2007

Целью занятия является освоение технологии составления финансового плана инвестиционного проекта.

Программой занятия предусматривается практическая работа по составлению соответствующего раздела бизнес-плана.

Предполагается, что необходимые данные и результаты расчетов содержатся в базе данных проекта. Конечно, ситуация является модельной и не претендует на абсолютную истину. Тем не менее, если обучающиеся будут серьезно и внимательно выполнять инструкции, то непременно освоят технологию написания соответствующего раздела любого бизнес-плана.

Данный конспект является кратким изложением содержания соответствующего раздела бизнес-плана.

6.1. Источники финансирования

Финансирование инвестиционных проектов осуществляется из двух основных источников – за счет

• собственных (акционерных) средств,

• заемных средств.

Собственные источники финансирования – акционерный капитал (вклады участников-учредителей предприятия) в различных формах.

Дополнительными источниками средств выступают краткосрочные обязательства по счетам, подлежащим оплате (текущие пассивы).

6.2. Основные предположения и ставки сравнения

При разработке бизнес-плана необходимо учитывать факторы окружающей экономической среды. К факторам, характеризующим окружающую среду, относятся:

• действующие налоговые ставки; ставка рефинансирования ЦБ;

• размер начислений на фонд оплаты труда;

• регламентация затрат, включаемых в себестоимость продукции;

• таможенные пошлины и акцизы;

• регламентация формирования фондов (резервный фонд, фонд развития);

• изменения курса рубля, инфляционные изменения цен;

• норма дисконтирования.

6.3. Прогноз потока денежных средств

Оценки финансовой состоятельности проекта основаны на прогнозе движения денежных средств. Анализ планируемых потоков (Cash flow) позволяет оценить ликвидность предприятия, его способность своевременно отвечать по обязательствам (выплаты по кредитам, расчеты с бюджетом, начисление дивидендов и др.).

Отчет о движении денежных средств определяет превышение (дефицит) поступления средств над расходованием. Финансовая состоятельность проекта определяется сбалансированностью денежных потоков и отсутствием дефицита средств.

6.4. Оценка финансовых результатов и прогноз баланса

Отчет о финансовых результатах отражает оперативную деятельность предприятия по производству и сбыту продукции, характеризует его прибыльность.

Прогноз баланса служит для анализа будущего финансового состояния предприятия. Баланс состоит из 2-х частей – актива и пассива, суммарные значения которых равны между собой. Актив представляет перечень того, что имеет предприятие в собственности. Пассив показывает, кому и сколько предприятие должно за свой актив.