- •Управление открытыми акционерными обществами
- •Омск-2001
- •1. Акционирование как форма развития хозяйственой системы.
- •1. Акционирование как форма развития хозяйственной системы
- •1.1. Понятие акционирования.
- •1.2. Особенности аккумуляции средств в процессе акционирования.
- •1.3. Виды акционирования.
- •1.4. История акционирования.
- •2. Приватизация – основа создания оао в россии.
- •2.1. Понятие приватизации.
- •2.2. Основные этапы приватизации в Российской Федерации.
- •2.3. Особенности формирования слоя владельцев акций в ходе приватизации.
- •2.4. Эффект от приватизации.
- •3. Акционерное общество как субъект хозяйственного права
- •3.1. Акционерное общество: понятие, сущность.
- •3.2. Виды акционерных обществ
- •3.3. Нормативные акты, регулирующие действие акционерных обществ в России
- •4. Формирование уставного капитала акционерного общества
- •4.1. Понятие уставного капитала общества
- •4.3. Увеличение и уменьшение уставного капитала общества
- •4.4. Уменьшение уставного капитала за счет приобретения и выкупа обществом размещенных акций
- •5. Капитализация.
- •5.1. Понятие капитализации.
- •5.2. Фондовые индексы.
- •5.3. Методы оценки стоимости акций компаний.
- •5.4. Пути повышения капитализации российских предприятий.
- •6. Создание, реорганизация и ликвидация акционерного общества
- •6.1.Учреждение и реорганизация акционерного общества
- •6.2. Устав общества и его реорганизация.
- •6.3.Ликвидация общества
- •7. Общее собрание акционеров
- •7.1. Общие понятия
- •7.2. Компетенция общего собрания акционеров
- •7.3. Подготовка к проведению общего собрания
- •7.4. Внеочередное собрание акционеров
- •7.5. Порядок проведения собрания
- •8. Органы управления акционерным обществом
- •8.1. Роль совета директоров в эффективном функционировании общества
- •8.2. Исполнительный орган общества
- •8.3. Органы контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества
- •8.4. Национальные особенности Советов директоров.
- •9. Проблемы управления корпоративной собственностью.
- •9.1. Роль информации в эффективном управлении корпоративной собственностью.
- •9.2. Раскрытие информации акционерным обществом – основа понимания для собственников и их менеджеров.
- •10. Государство – крупнейший корпоративный собственник в России.
- •10.1. Собственность Российской Федерации.
- •10.2. Участие государства в управлении оао.
- •10.3. Направление совершенствования управления пакетами акций, находящимися в собственности государства.
- •10.5. Зарубежный опыт управления государственной собственностью.
- •11. Роль наемных менеджеров в повышении эфективности управления оао
- •11.1. Правовой статус менеджера.
- •11.2. Вознаграждение и стимулирование управленческого труда в оао.
- •11.3. Взаимоотношения топ-менеджеров с собственниками.
- •12. Реорганизация как форма развития акционерных обществ
- •12.1. Понятие и виды реорганизации коммерческих организаций.
- •12.2.Слияние и присоединение как формы реорганизации.
- •Десять ведущих отраслей
- •12.3.Основные мотивы слияний и поглощений компаний.
- •12.4.Механизм защиты компаний от поглощений.
- •13. Методика проведения реорганизации.
- •13.1. Слияние.
- •13.2. Присоединение.
- •13.3. Разделение
- •13.4. Выделение
- •13.5. Преобразование
- •14. Оценка экономической эффективности объединения компаний
- •14.2. Методы оценки эффективности реорганизации компаний.
- •15.Зарубежный опыт развития акционерных обществ.
- •15.1.Эволюция акционерного общества в сша
- •15.2.Современное корпоративное управление в сша
- •15.3.Корпоративное управление в Японии и Германии.
- •15.4.Решение вопросов управления акционерными обществами
- •Перечень информации, которую должен содержать в себе
1.2. Особенности аккумуляции средств в процессе акционирования.
Механизму акционирования присущи некоторые особенности аккумуляции средств.
Первая особенность заключается в том, что частные вклады объединяются в один общий ассоциированный капитал — уставный фонд акционерного общества. Таким образом, субъектом акционерного предприятия становится не единоличный собственник, а собственник комбинированный, ассоциированный: происходит объединение отдельных владельцев капитала в союз собственников. Вкладчик капитала получает акции, количество и номинальная стоимость которых соответствует размеру вложенных средств.
Вторая особенность состоит в том, что получаемые вкладчиком акции, представляющие собой свидетельства о вложении определенной доли капитала или средств в акционерное общество, дают право на пользование некоторой частью его прибыли в виде дивиденда и на участие в управлении делами акционерного общества, а также на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. При этом владение акциями не дает прав акционеру на владение имуществом компании, акционер не может изымать свою долю в имущественном выражении. Это позволяет сохранять целостность аккумулированного в единый капитал компании.
Сказанное выше определяет третью особенность: акционерная форма хозяйствования дает возможность легально распоряжаться чужой собственностью. Величину коэффициента этого распоряжения определяет отношение стоимости имущества к цене контрольного пакета.
Четвертая особенность объединения средств путем акционирования состоит в том, что оно не требует непосредственного участия в различных сферах деятельности АО, что позволяет привлекать средства и юридических лиц, и широких слоев населения. Это, однако, не означает, что работники и администрация АО не могут быть партнерами своих предприятий. Наоборот, их участие всячески поощряется. Членство работников в АО рассматривается как дополнительный стимул, повышающий заинтересованность работников в высокоэффективной работе предприятия.
Пятая особенность объединения средств акционеров заключается в том, что аккумулированные вложения превращаются как бы в два параллельно существующих капитала: действительный и фиктивный. Первый - акционерный капитал, вложенный в имущество предприятий, - действительный капитал. Второй, представленный акциями, - фиктивный капитал. С первым связан доход от деятельности акционерного общества. Со вторым - доход отдельных акционеров по акциям, им принадлежащим.
Отметим также особенность, связанную с функциями уставного капитала. Уставный капитал (УК), прежде всего, выступает гарантом по обязательствам фирмы. Размер уставного капитала определяет возможные суммы обязательств АО. Вторая функция УК состоит в том, что он служит основой для распределения прибыли между акционерами. Выполнение этих функций требует соответствия уставного капитала рыночной стоимости предприятия. Занижение размера УК может привести к тому, что акционерное общество не сможет выполнять своих обязательств, а дивиденды будут выплачиваться по чрезмерно высоким процентам. Завышение размера уставного капитала ведет к увеличению сумм по налогообложению имущества, амортизационных отчислений, что приведет к повышению себестоимости, а, следовательно, к искусственно заниженной рентабельности предприятия, уменьшению размера дивидендов.