3.3. Охранительные правоотношения в инвестиционной сфере

Рассматривая проблему инвестиционных правоотношений, следует указать на то, что все правоотношения, в соответствии с функциями права могут быть подразделены на регулятивные и охранительные. Первые «призваны упорядочивать и развивать те общественные отношения, которые способствуют прогрессу общества»²¹⁰. Но исключительно нормальное функционирование социума, без каких либо нарушений действующих в нем норм (пусть даже незначительных и весьма редких), невозможно в принципе. Невозможно безупречное построение и отношений в инвестиционной сфере.

Поэтому право, наряду с регулятивной функцией выполняет и так называемую охранительную функцию, обуславливающую существование охранительных правоотношений, которые служат защите правопорядка. Охранительные правоотношения, как отмечает Д. А. Керимов «возникают в результате неправомерного поведения (действия, деятельности), нарушения соответствующей статьи действующего законодательства (например, уголовные правонарушения или нарушения обязательств по возмещению вреда)»²¹¹.

В свою очередь объектом правонарушения являются общественные отношения, охраняемые государством. Такой критерий как объект правонарушения дает возможность выделить правонарушения в инвестиционной сфере и соответственно возникающие в результате этих правонарушений специфические правоотношения — охранительные правоотношения в сфере инвестиционной деятельности.

В самом широком смысле охранительные правоотношения рассматриваются как урегулированные нормами права общественные отношения, возникающие в целях обеспечения и защиты установленного правопорядка. Таким образом, данный вид правоотношений возникает в связи с необходимостью проведения мероприятий профилактического характера, разрешения конфликтных ситуаций, определения меры ответственности за совершенное нарушение. Как любое правоотношение охранительные отношения регулируются нормами права, что предполагает наличие соответствующих статей в законодательстве. Не являются исключением и охранительные правоотношения в инвестиционной сфере.

В этой связи в Федеральном законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», определяются, что в случае нарушения требований законодательства Российской Федерации, условий договора и (или) государственного контракта субъекты инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации. Споры, же связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений, разрешаются в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, международными договорами Российской Федерации²¹².

Следует отметить, что охранительные отношения складываются между членами общества как разумными существами, наделенными сознанием и свободой выбора поведения, т.е. возможностью действовать в соответствии с поставленными целями²¹³. Такие связи (отношения) существуют во всех сферах жизнедеятельности общества. Это могут быть охранительные отношения в сфере экономических, политических, конфессиональных, корпоративных и т.п. интересов. Складывающиеся отношения, как уже отмечалось ранее, не являются неизменными. Они развиваются, совершенствуются, со временем прекращаются. Если охранительные отношения попадают в сферу официального правового регулирования и, следовательно, возникают или изменяются на основе норм официального права, ставят своей целью защиту предписаний, закрепленных этими нормами, то они становятся официальными правовыми отношениями. Такое отношение можно определить как общественное отношение, урегулированное нормами официального права²¹⁴. Охранительные правоотношения, возникающие на основе норм официального права, обладают собственными признаками, наряду с признаками, присущими всем общественным отношениям как таковым.

В этой связи, прежде всего, следует отметить, что возникновение охранительных правоотношений зачастую связано с фактическим (предполагаемым) нарушением правила поведения, закрепленного юридической нормой. Поэтому, вовлечение субъектов в охранительные отношения возможно в принудительном порядке (охранительные правоотношения в сфере реализации юридической ответственности). Монополией на государственное принуждение при этом обладают должностные лица, занимающиеся профессиональной правоохранительной деятельностью.

Поскольку любая социальная система постоянно испытывает на себе внутренние возмущения, являющиеся результатом возникающих противоречий, то вполне логичным представляется вывод о том, что для разрешения этих противоречий необходимы охранительные отношения. Компонент и система, часть и целое, прорывное и непрерывное, структура и функция, внутреннее и внешнее, организация и дезорганизация; разнообразие и однообразие — такой далеко не полный перечень противоречивых сторон и отношений, присущих системам и порождающих как различного рода конфликты, так и отношения связанные с их разрешением. Каждая из выделенных характеристик способна служить базой для выделения охранительных отношений определенного типа.

Для исследования вопросов связанных с правовым регулированием инвестиционной деятельности, представляют особый интерес охранительные отношения в сфере экономики, суть и содержание которых при переходе общества к рыночной экономике заметно изменяются. Ведь в обществе, где господствует государственная собственность и рынка по существу нет, почва для экономических конфликтов весьма ограничена. Отнюдь не пропагандистскими были утверждения, что в СССР нет безработицы, забастовок, борьбы классов. Мы не обсуждаем здесь вопроса о том, какой ценой это достигалось; важно отметить другое: в экономической сфере конфликты общегосударственного масштаба в течение многих лет практически не встречались или были весьма локальными и кратковременными. В подобной ситуации охранительные отношения в основном были связаны с пресечением правонарушений связанных с различными посягательствами на государственную собственность. Особенностью этих отношений являлся их ярко выраженный односторонний характер. Государство, выступающее в качестве собственника-монополиста, диктовало свои условия участникам экономических отношений, жестко карая за какие бы то ни было отклонения от устоявшейся схемы.

При переходе России к рынку, «конфликтное поле» существенным образом изменилось. По сути дела сам рынок есть постоянный конфликт, не только в виде конкурентной борьбы или вытеснения противника, но прежде всего — в форме торговых сделок, которые всегда сопряжены с состязательностью сторон (естественно, если сделки имеют равноправный, а не кабальный характер). Наряду с этим в ситуации рыночной экономики возникают и другие острые конфликтные ситуации: забастовки, локауты, кризисы в денежном обращении и т. д. Рыночная экономика предполагает и постоянно возникающие трудовые конфликты, которые регулируются специально разработанными правилами. Хотя трудовые конфликты существуют при любом общественном строе, все же наиболее характерны они именно для рыночной экономики, которая базируется на купле-продаже любого товара, включая рабочую силу.

Особенностью крупномасштабных экономических конфликтов является вовлечение в их сферу широких слоев населения. Забастовка авиадиспетчеров касается, понятно, не только авиационных компаний, но и тысяч пассажиров. Если же забастовка проводится врачами, это уже миллионы потерпевших. В подобных условиях представляется необходимым не только определение путей разрешения возникающих коллизий, но и создание действенной системы гарантий защищающих права и интересы лиц, непосредственно в конфликте не участвующих, однако находящихся в непосредственной зависимости от действий конфликтующих сторон. Поэтому институционализация трудовых конфликтов и формулирование принципов их прекращения, в ряде случаев предполагает жесткие принудительные меры, включая запрет некоторых видов забастовок, объявление предприятия банкротом, введение внешнего управления и т.д.

Другим не менее важным фактором, способным повлиять на содержание правоотношения в охранительной сфере, является объем властной компетенции субъектов участвующих в охранительном отношении. Как уже отмечалось ранее, в отличии от «классических» правоотношений, в рамках которых объем властной компетенции субъектов участников примерно одинаков, в охранительных отношениях подобная «равная пропорция» в ряде случаев не соблюдается (речь прежде всего идет об охранительных отношениях связанных с применением права, в рамках которых субъект-правоприменитель может использовать механизм принуждения в отношении других участников). Возникает логичный вопрос: каким образом определяется объем властной компетенции участвующих в охранительных правоотношениях лиц? Не смотря на кажущуюся простоту однозначный ответ на этот вопрос получить в достаточной степени сложно. В частности английский мыслитель Т. Гоббс в своем «Левиафане», обосновывает точку зрения в соответствии с которой, государство предстает в качестве колоссальной машины («рукотворного Бога») предназначенной для организации неуклонного исполнения законов, им же и издаваемых (независимо от того, кто олицетворяет при этом государство — монарх, государственный совет или народное собрание)²¹⁵. Мощь этого государства, означала для Гоббса не что иное, как способность государства, коль скоро становится необходимым, принудить к исполнению законов всех, кто так или иначе обнаруживает стремление уклониться от выполнения этого первейшего из своих — гражданских — обязательств. Естественно, что государство, по сути, абсолютизирует властные полномочия, самостоятельно определяет пределы вмешательства в сферы субъективных интересов. По сути, для государства, таких пределов, попросту не существует. Диаметрально противоположную точку зрения на проблему высказывает другой английский ученый — Дж. Локк. В своей работе «Два трактата о правлении», он делает вывод о том, что осуществление правоохранительной деятельности предполагает вмешательство в частную сферу только в строго определенных законом ситуациях (чрезвычайное положение, инициатива заинтересованного субъекта — носителя частного интереса, адекватная реакция государства на противоправное поведение). При этом, принципом правоохранительной деятельности является: «Разрешено лишь то, что прямо разрешено законом». В соответствии с рассмотренной точкой зрения государственное вмешательство допускается лишь с целью достижения общественного блага и должно осуществляться в строгом соответствии с требованиями действующего законодательства²¹⁶. Что же касается государственной интервенции в область частных интересов, то по ставшему хрестоматийным выражению премьер-министра Канады в 1970 — начале 1980-х гг. П. Трюдо, «государству нет места в спальне своей нации»²¹⁷. Вместе с тем, в любой ситуации, правомерное поведение субъектов правоохранительных отношений (которое, как отмечалось, вполне может иметь место и под угрозой принуждения в случае нарушения права или под влиянием традиций, обычаев, фактического действия «официальных норм», установленных и санкционированных государственной властью) требует уважения личности к праву²¹⁸. Результаты одного из исследований показали, что общий объем осведомленности о праве оказался достаточно высок у всех испытуемых и даже несколько выше у преступников (для которых знание права прежде всего означает возможность уклонения от юридической ответственности за правонарушение) по сравнению с законопослушными гражданами. Напротив, солидарность с правом и юридической практикой его реализации наибольшая у законопослушных, меньшая у правонарушителей, еще ниже у преступников. Так, по данным А. Р. Ратинова, коэффициент солидарности с правом варьируется от 0,62 у преступников до 0,74 у законопослушных граждан²¹⁹. Как справедливо отметил А. Подгурецкий, значительный уровень уважения к праву дает возможность реализовать различные социальные изменения без использования инструментов санкций и контроля, а низкий престиж права, наоборот, требует повышения эффективности действия аппарата контроля и санкций, восполняя тем самым издержки деятельности этого аппарата²²⁰.

Уважение к праву в качестве специфического элемента содержания правоохранительных отношений обладает определенными особенностями, которые состоят в следующем:

Во-первых, уважение к праву, исключает профессиональную небрежность, особенно в рамках охранительных правоотношений связанных с привлечением лиц к юридической ответственности.

Во-вторых, данное обстоятельство вызывает изменения внутреннего отношения субъектов профессиональной правоохранительной деятельности к выполнению функциональных полномочий, воспринимаемых не только с точки зрения формально-определенных должностных приказов, распоряжений, инструкций, но и как осознанный внутренний долг.

В третьих у сотрудников правоохранительных органов, уважение к праву формируется при непосредственных восприятиях правовых явлений, влияющих на становление юридического мировоззрения и правовой культуры.

В-четвертых, субъект, реализующий от имени государства властные полномочия в правоохранительной сфере оказывает существенное воздействие на правосознание участников правоохранительных отношений не только тем, что разъясняет им права и обязанности, указывает на пределы осуществления прав вобществе, но и всем своим поведением показывает пример законопослушания. Этим объясняются известные требования к должностным лицам — субъектам профессиональной правоохранительной деятельности, начиная от надлежащей юридической подготовки и заканчивая внешней манерой держаться в процессе обеспечения и защиты права²²¹.

Важным компонентом содержания охранительных правоотношений является основанное на знании и понимании норм и принципов права, уважительном отношении к праву, умение эффективно применять правовые предписания в практической деятельности соответствующих структурных подразделений²²². На первый взгляд кажется тавтологическим утверждение, что работнику правоохранительных органов, основная деятельность которого — правоприменение, необходимо уметь качественно применять право. Между тем проведенные исследования показали, что более 50% опрошенных работников, профессионально занимающихся правоохранительной деятельностью испытываю те или иные трудности в процессе правоприменения²²³.

Как известно, в рамках охранительных отношений, возникает множество процессуальных отношений, качество и оперативность результатов которых зависят от умения активного использования сотрудником различных методик, механизмов, средств прикладного характера. Анализируя поведение работников правоохранительных органов, Н. Л. Гранат особо выделял специальные умения и навыки применительно к стратегии, тактике, методике и технике профессиональной правоохранительной деятельности²²⁴.

Сотрудники правоохранительных органов, опираясь на свои полномочия, урегулируют отношения и действия участников охранительных отношений, направляют их в форму, предписываемую законом, воздействуя на сознание и волю каждого указанными в законе способами. Психологическое своеобразие такого поведения заключается не только в творческом характере, имеющем сходство с исследовательской работой, но и в том, что оно зачастую превращается в арену столкновения многочисленных правовых представлений, чувств, идей²²⁵. В этой борьбе психологии, интеллекта, воли, нравственных принципов работников правоохранительных органов, с одной стороны, и лиц, заинтересованных в негативном исходе дела, — с другой, успех в любом случае должен быть на стороне первых.

При этом, необходимо еще раз подчеркнуть, что политика правового государства, в том числе политика борьбы с противоправным поведением, осуществляется на основе права и не может выходить за его рамки. Соответственно, меры юридической ответственности, другие лишения и ограничения прав и свобод граждан не могут устанавливаться и применяться правоприменительными, исполнительными, судебными органами (должностными лицами) при отсутствии конкретных правовых норм²²⁶. В этом условии нам видится существенное отличие правового государства от государства, политика которого, не будучи связана Конституцией и другими правовыми актами, оборачивается для общества и граждан произволом.

Реализация государством правоохранительной функции предполагает осуществление преследования правонарушителей, что, как уже отмечалось, требует ограничения субъективных прав и свобод лиц, вовлекаемых в орбиту правоохранительного процесса, в том числе права на свободу и личную неприкосновенность, права на неприкосновенность жилища и собственности, прав на тайну переписки, телефонных переговоров, почтовых и иных сообщений. Однако такие ограничения возможны только при соблюдении юридических гарантий прав и свобод человека и гражданина, предусмотренных Конституцией РФ и федеральными законами.

Осуществляемая в рамках охранительных отношений борьба с противоправным поведением не должна ставиться выше таких социальных ценностей, как права и свободы человека и гражданина. В условиях ориентации государства на формирование гражданского общества в качестве одной из высших социальных ценностей должна рассматриваться частная собственность. Как нами уже отмечалось (§ 1 гл. 1) термин «инвестиции» и термин «собственность» должны рассматриваться как синонимы и включать в себя все виды интересов и прав собственника — инвеститора. Понятие инвестиций включают в себя права и интересы владения и распоряжения движимым и недвижимым имуществом²²⁷.

Но борьба с противоправным поведением в инвестиционной сфере не должна противопоставляться указанным социальным ценностям, так как цель охранительных отношений — защита гражданского общества в целом и конкретных граждан в отдельности от противоправных посягательств. Уголовное законодательство, например, охраняя членов общества от преступных посягательств на жизнь, здоровье, честь, свободу, неприкосновенность жилища, собственности и т.д., одновременно защищает фундаментальные устои общества и государства (конституционный строй, общественный порядок, собственность государства, независимость судебной власти и т.д.)²²⁸. Основное назначение законодательства о преступлениях и наказаниях заключается в предупреждении преступлений методом установления юридических запретов на противоправные деяния, а также в применении наказания к физическим и юридическим лицам, нарушившим эти запреты²²⁹. Причем, «при осуществлении своих прав и свобод, — говорится в ч. II ст.29 Всеобщей Декларации прав человека 1948г, — каждый человек должен подвергаться только таким ограничениям, какие установлены законом исключительно с целью обеспечения должного признания и уважения прав и свобод других и удовлетворения справедливых требований морали, общественного порядка и общего благосостояния в демократическом обществе»²³⁰.

Охранительное правоотношение возникает в соответствии с нормами права. Таким образом, конкретные основания возникновения охранительных правоотношений в инвестиционной сфере определяются, инвестиционным законодательством.

Наиболее характерным примером может служить такой акт инвестиционного законодательства как Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

Целями этого нормативно-правового акта являются обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги (т.е. инвесторов), а также определение порядка выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам — физическим лицам, причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка ценных бумаг (далее — профессиональные участники) на рынке ценных бумаг²³¹.

В ст. 11 Закона указывается, что в случае выявления нарушения прав и законных интересов инвесторов или если создаются угроза их правам и законным интересам, федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг вправе своим предписанием запретить или ограничить проведение профессиональным участником отдельных операций на рынке ценных бумаг на срок до шести месяцев. Указанный нормативно-правовой акт устанавливает так же полномочия федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг по наложению штрафов (ст. 12.), определяет возможность защиты прав и законных интересов инвесторов федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг в судебном порядке (ст. 14), устанавливает возможность и определяет порядок защиты прав и законных интересов инвесторов саморегулируемыми организациями (ст. 15,16,17), указывает на возможность защиты прав и законных интересов инвесторов — физических лиц их общественными объединениями (ст. 18) и т.д.²³²

В соответствии с рассматриваемым законом охранительные правоотношения в инвестиционной сфере можно подразделить в зависимости от метода правового регулирования:

Императивные, т.е. регламентируемые диспозитивными нормами права и в рамках которых охранительная функция осуществляется федеральными органами исполнительной власти.

Диспозитивные, т.е. регламентируемые императивными нормами права и в рамках эти правоотношений охранительная функция осуществляется, как правило, негосударственными структурами (коммерческими или некоммерческими) или собственно самим субъектом инвестиционной деятельности (как правило инвестором).

1) Императивные охранительные отношенияв инвестиционной сфере обусловлены, тем, что предписания федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг являются обязательными для исполнения коммерческими и некоммерческими организациями и их должностными лицами, индивидуальными предпринимателями, физическими лицами на территории Российской Федерации. Такие предписания выносятся по вопросам, предусмотренным федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, в целях прекращения и предотвращения правонарушений на рынке ценных бумаг, а также по иным вопросам, отнесенным к компетенции федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

В случае выявления нарушения прав и законных интересов инвесторов профессиональным участником или в случае, если совершаемые профессиональным участником действия создают угрозу правам и законным интересам инвесторов, федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг вправе своим предписанием запретить или ограничить проведение профессиональным участником отдельных операций на рынке ценных бумаг на срок до шести месяцев.

Предписания федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг изменяются либо отменяются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг в связи с вступившим в законную силу решением суда либо по инициативе указанного федерального органа исполнительной власти.

Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг (его региональное отделение) налагает штрафы на должностных лиц в размере до 200 минимальных размеров оплаты труда, на юридических лиц или индивидуальных предпринимателей в размере до 10 ООО минимальных размеров оплаты труда за: публичное размещение, рекламу и предложение в любой иной форме ценных бумаг и документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства, но при этом не являющихся ценными бумагами в соответствии с законодательством; непредоставление инвестору информации, предусмотренной статьей 6 настоящего Федерального закона; совершение профессиональными участниками сделок с ценными бумагами, отчет об итогах выпуска которых не зарегистрирован; нарушение порядка и сроков раскрытия (опубликования) информации профессиональным участником или эмитентом, обязанность по раскрытию (опубликованию) которой предусмотрена законодательством Российской Федерации о ценных бумагах; нарушение эмитентом установленных требований к проведению эмиссии ценных бумаг, в том числе совершение эмитентом сделок по размещению ценных бумаг, выпуск которых приостановлен; незаконный отказ или уклонение от внесения записей в реестр владельцев ценных бумаг, либо внесение в указанный реестр недостоверных сведений, либо нарушение сроков выдачи выписки из указанного реестра, равно как и невыполнение или ненадлежащее выполнение лицом, осуществляющим ведение указанного реестра, иных законных требований владельца ценных бумаг, или лица, действующего от его имени, или номинального держателя ценных бумаг; предоставление документов, предусмотренных законодательством Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, содержащих недостоверную информацию; воспрепятствование проведению проверки федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченной им организацией; непредставление профессиональным участником, эмитентом или саморегулируемой организацией по требованию федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг информации, представление которой необходимо для осуществления деятельности указанного органа, а также представление ими недостоверной информации; неисполнение профессиональным участником, эмитентом или саморегулируемой организацией предписаний федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг; обещание в любой форме дохода инвестору по ценным бумагам профессиональными участниками, выплаты дохода по которым не являются обязанностью эмитента; воспрепятствование осуществлению прав инвестора со стороны эмитента, регистратора, оказание давления на инвестора.

Порядок рассмотрения дел и наложения штрафов определяется актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Решение федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (его регионального отделения) выносится в форме постановления о наложении штрафа, являющегося исполнительным документом.

Штраф уплачивается в течение 15 дней с даты получения нарушителем постановления о наложении штрафа. В случае неуплаты штрафа в указанный срок он может быть взыскан в соответствии с законодательством Российской Федерации об исполнительном производстве. Постановление о наложении штрафа обязательно для исполнения банками и иными кредитными организациями в порядке, установленном законодательством Российской Федерации об исполнительном производстве.

При этом уплата штрафа не освобождает должностное лицо, юридическое лицо и индивидуального предпринимателя от исполнения обязанности устранить нарушение. Должностное лицо, юридическое лицо и индивидуальный предприниматель вправе обратиться в суд с заявлением об отмене или изменении постановления о наложении штрафа. Постановление о наложении штрафа может быть обжаловано в течение десяти дней со дня его принятия. Подача указанного заявления приостанавливает исполнение постановления о наложении штрафа на время его рассмотрения в суде до вступления в законную силу решения суда²³³.

При рассмотрении в суде споров по искам или заявлениям о защите прав и законных интересов инвесторов федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг вправе вступить в процесс по своей инициативе для дачи заключения по делу в целях осуществления возложенных на него обязанностей и для защиты прав инвесторов — физических лиц и интересов государства.

В целях защиты прав и законных интересов инвесторов федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг вправе обращаться в суд с исками и заявлениями: в защиту государственных и общественных интересов и охраняемых законом интересов инвесторов; о ликвидации юридических лиц или прекращении деятельности индивидуальных предпринимателей, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии, об аннулировании выпуска ценных бумаг, о признании сделок с ценными бумагами недействительными, а также в иных случаях, установленных законодательством Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.

1) Диспозитивные охранительные отношенияв инвестиционной сфере обусловлены тем, защита интересов инвесторов может осуществляться негосударственными субъектами, такими как саморегулируемые организации и общественные объединения инвесторов.

Так, например, в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»²³⁴, саморегулируемые организации осуществляют контроль за исполнением своими участниками (членами) законодательства Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. При этом саморегулируемые организации осуществляют этот контроль по собственной инициативе, на основании обращения федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и иных федеральных органов исполнительной власти, а также по жалобам и заявлениям инвесторов. Формы, сроки и порядок проведения указанного контроля определяются учредительными документами, правилами и стандартами деятельности саморегулируемой организации.

Саморегулируемая организация рассматривает жалобы и заявления инвесторов на действия ее участника (члена), его должностных лиц и специалистов в порядке, предусмотренном учредительными документами, правилами и стандартами ее деятельности. По итогам рассмотрения жалобы и заявления саморегулируемая организация вправе принять следующее решение: применить к нарушителю санкции, установленные правилами и стандартами деятельности этой организации; рекомендовать своему участнику (члену) возместить инвестору причиненный ущерб во внесудебном порядке; исключить профессионального участника из числа своих участников (членов) и обратиться в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг с заявлением о принятии мер по аннулированию или приостановлению действия лицензии указанного профессионального участника на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; направить материалы по жалобе и заявлению в правоохранительные и иные федеральные органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией для рассмотрения.

Необходимо указать на то, что саморегулируемая организация обязана сообщить в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг об итогах рассмотрения жалоб и заявлений инвесторов и принятых ею решениях. В случае непринятия мер по законным и обоснованным жалобам и заявлениям инвесторов, неисполнения законодательства Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг вправе применить к саморегулируемой организации санкции, установленные Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»²³⁵и нормативными правовыми актами Российской Федерации²³⁶.

Защита прав и законных интересов инвесторов может осуществляться общественными объединениями инвесторов — физических лиц федерального, межрегионального и регионального уровней вправе осуществлять защиту прав и законных интересов инвесторов — физических лиц в формах и порядке, которые предусмотрены законодательством Российской Федерации.

Общественные объединения инвесторов — физических лиц вправе: обращаться в суд с заявлениями о защите прав и законных интересов инвесторов — физических лиц, понесших ущерб на рынке ценных бумаг, в порядке, установленном процессуальным законодательством Российской Федерации; осуществлять контроль за соблюдением условий хранения и реализации имущества должников, предназначенного для удовлетворения имущественных требований инвесторов — физических лиц в связи с противоправными действиями на рынке ценных бумаг, в порядке, установленном законодательством Российской Федерации; создавать собственные компенсационные и иные фонды в целях обеспечения защиты прав и законных интересов инвесторов —физических лиц; объединяться в ассоциации и союзы²³⁷.