Скобелева_оценка_нематериальных_активов_уп

7.2. Проблемы применения затратного подхода

Применение затратного подхода требует учета и решения некоторых специфических проблем, характерных именно для этого подхода. Наиболее важными являются следующие: проблема учета неравнозначности денег во времени; проблема учета неравновеликости творческих способностей; проблема учета различий в уровне заработной платы.

1. Проблема учета неравнозначности денег во времени. Одной из базовых концепций в экономике является концепция временной ценности денег: денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, неравноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью. Во-первых, в силу действия инфляции происходит перманентное обесценение денег, т.е. денежная единица, получаемая позднее, имеет меньшую покупательную способность. Во-вторых, в экономике не бывает абсолютно безрисковых ситуаций, всегда существует вероятность того, что по каким-либо причинам ожидаемая к получению сумма не будет получена или поступит не в полном объеме. Поэтому денежная сумма, полученная сегодня, имеет большую ценность по сравнению с той, которая, вероятно, будет получена в будущем. В-третьих, согласно принципу рационального поведения хозяйствующих субъектов в экономике, денежные средства, как и любой другой актив, должны оборачиваться и генерировать доход. В связи с этим сумма денежных средств, ожидаемая к получению в будущем, должна превышать сумму средств, которой располагает инвестор сегодня, на сумму дохода, которую может принести сегодняшняя сумма средств за этот период.

Для учета этого обстоятельства применяют стандартные процедуры приведения денежных потоков, которые могут возникнуть в разные годы, к одной и той же текущей стоимости (стоимости на момент проведения оценки). При использовании доходного подхода

181

будущие денежные потоки приводят к настоящему моменту времени с использованием процедуры капитализации (либо прямой капитализации, либо дисконтирования).

Явление неравнозначности денег возникает также и в отношении денежных потоков прошлых периодов, с оценкой которых связано использование затратного подхода. А поскольку это явление существует, то возникает проблема учета такой неравнозначности.

Чаще всего эту проблему решают наиболее простым способом – считают, что в затратном подходе проблемы неравнозначности денег во времени не существует, поскольку принимают допущение, что все затраты, связанные с созданием оцениваемого ОИС, осуществлялись единовременно, причем сравнительно недавно (относительно момента проведения оценки). Поэтому не существует необходимости корректировать эти затраты с учетом фактора времени.

Однако необходимо признать, что многие технические ноу-хау, изобретения, произведения литературы и искусства создаются не один год, и, соответственно, не один год расходуются денежные средства на их создание. Именно в таких случаях допущение об отсутствии феномена неравнозначности денег во времени является неоправданным. Кроме того, между моментом совершения затрат на создание ОИС и моментом его оценки может пройти значительный период времени. Для учета данного обстоятельства при использовании затратного подхода, когда затраты на создание ОИС не укладываются в рамки одного года (причем ближайшего к моменту оценки), применяется процедура компаундирования (наращения), которая является обратной по отношению к процедуре дисконтирования. Наращение денежного потока позволяет учесть влияние фактора оборачиваемости денежных средств (то есть способности приносить ими доход от альтернативных вложений) и фактора риска их возможного неполучения в будущем. Кроме того, при использовании затратного подхода должен применяться коэффициент, учитывающий влияние инфляции.

2. Проблема учета неравновеликости творческих способно-

стей. При применении затратного подхода к оценке ОИС, в отличие

182

от оценки стоимости многих материальных объектов собственности, допущение об эквивалентности затрат на создание объекта и его рыночной стоимости не обоснованно. Это объясняется тем, что все люди имеют разные творческие способности. Иными словами, каждому человеку (а именно человек своим интеллектуальным трудом создает результат интеллектуальной деятельности) необходимы разные затраты труда и времени для создания ОИС одинаковой ценности и, соответственно, одинаковой рыночной стоимости. В этом и заключается проблема учета неравновеликости творческих способностей.

Яркой иллюстрацией проявления данной проблемы является следующий пример. Для написания оперы-шедевра, которая останется в мировом-фонде оперного искусства («Кармен» Бизе, «Травиата» и «Риголетто» Верди, «Фауст» Гуно), обычно требуется от одного года до трех лет, а в среднем – два года или приблизительно около 600 рабочих дней. Великий итальянский композитор Россини написал знаменитую оперу «Севильский цирюльник» всего за 19 дней. Поэтому, если оценивать эту оперу с применением затратного подхода, она получила бы оценку примерно в 30 (600/19) раз более низкую, чем соизмеримые с ней по качеству оперы других великих композиторов, что является несправедливым.

Итак, в случае использования затратного подхода к оценке ОИС нельзя ориентироваться только на величину затрат труда и времени. Каждый человек затрачивает разное количество времени и труда для создания одного и того же ОИС, что вызывает различия в уровне затрат (в первую очередь затрат на оплату труда), что может привести к получению разной рыночной стоимости одного и того же ОИС, определенной по затратному подходу.

Для решения проблемы неравновеликости творческих способностей авторов ОИС могут применяться следующие методы:

-проведение оценки, когда это возможно, на основе учета не индивидуальных, а средних требуемых затрат на воссоздание объекта ОИС, аналогичного оцениваемому;

-корректировка величины индивидуальных затрат на некоторый коэффициент, учитывающий ценность, техническую и научную значимость, а также эффективность оцениваемого ОИС.

183

В настоящее время представлено крайне мало обоснованных предложений по методике расчета такого коэффициента. Одно из самых конструктивных предложений позволяет определять этот коэффициент – коэффициент научной значимости – только для изобретений, полезных моделей и промышленных образцов. Эта методика была разработана в Государственном комитете Российской Федерации по оборонным отраслям промышленности. В ее основу заложена концепция, сходная с той, которая применяется в доходном подходе для вычисления доли дохода, приносимого непосредственно оцениваемым ОИС.

Подробнее об определении коэффициента научной значимости рассказывается в разделе 7.4 пособия.

3. Проблема учета различий в уровне заработной платы. При использовании затратного подхода учитывают все элементы затрат, определяющие себестоимость ОИС: материальные затраты; затраты на эксплуатацию машин и оборудования, в том числе их амортизация; транспортные расходы; затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды, прочие затраты.

В России уровень затрат практически по всем элементам в основном уже приблизился к мировому уровню. Исключением остаются затраты на оплату труда. По некоторым оценкам оплата труда авторов ОИС в России значительно (в 25-30 раз) отстает от уровня соответствующего показателя в США, в странах Западной Европы или в Японии. В результате при применении затратного подхода может возникнуть явление искусственного занижения стоимости отечественных ОИС (по сравнению с ее возможными иностранными аналогами).

Для нейтрализации этих негативных последствий необходимо учитывать различия в ситуациях, в которых проводится оценка ОИС.

Если оцениваемый ОИС предназначен для использования на территории России и не ожидается появление конкурирующих ОИС аналогичного назначения, но созданных в зарубежных странах с более высоким уровнем оплаты труда, то затраты труда в человекочасах и оплата одного человеко-часа принимается по фактическим

184

калькуляциям (сметам) или по данным иной документации. Таким образом, в этой ситуации принципиальных трудностей, обусловленных различиями в уровне оплаты труда, для определения стоимости ОИС не возникает.

Если оцениваемый ОИС предназначен для реализации за рубежом или если в России могут появиться конкурирующие ОИС аналогичного назначения, выполненные в других странах с высоким уровнем оплаты интеллектуального труда, то необходима корректировка затрат на оплату труда по созданию ОИС с целью приведения их в соответствие со средним мировым уровнем расходов такого рода. Для этого используются ставки оплаты труда в соответствии с их средним уровнем, сложившимся на международном рынке применительно к соответствующему типу ОИС. Затраты труда в натуральном исчислении, выраженные в конкретных физических единицах, принимаются без изменения по соответствующим калькуляциям. При необходимости может быть проведена аналогичная корректировка и других видов затрат.

Таким образом, правильное определение указанных выше ситуаций, применительно к которым должна проводиться оценка ОИС с использованием затратного подхода, и внесение при необходимости соответствующих корректировок имеют большое значение, так как позволяют избежать необоснованного занижения стоимости отечественных ОИС по сравнению с аналогичными по полезности и значимости зарубежными аналогами.

С учетом предложений по решению трех описанных проблем основная расчетная формула затратного подхода в общем случае имеет следующий вид:

где ТО – период времени от начала работ по созданию ОИС до начала его использования (до получения соответствующего охранного документа);

ТФ – срок фактического использования ОИС к моменту его оценки;

185

КМИ – коэффициент, учитывающий степень морального износа оцениваемого ОИС к моменту оценки;

КНЗ – коэффициент научной значимости;

Зt – не скорректированные на фактор времени затраты на создание (или покупку) и охрану ОИС в году t;

НП – норма предпринимательской прибыли (норма рентабельно-

сти), %;

СД – ставка дисконта, %;

КtИ – коэффициент, учитывающий влияние инфляции на изменение уровня цен в году t по сравнению с годом, в котором осуществляется оценка ОИС (индекс инфляции).

Коэффициент, учитывающий степень морального износа, может быть определен по формуле

КМИ 1 ТФ ,

Т Н

где ТН – срок полезного использования ОИС (либо нормативный срок действия охранного документа).

Индексы инфляции могут быть определены по данным органов государственной статистики.

7.3. Алгоритм применения методов затратного подхода к оценке стоимости интеллектуальной собственности

В зависимости от того, какой объект ОИС воссоздается – полностью идентичный по всем характеристикам или аналогичный только по полезности (потребительским свойствам) – учитываются затраты на его восстановление или замещение соответственно. В связи с этим в затратном подходе выделяют два метода: метод восстановления и метод замещения. Эти методы отличаются лишь стоимостной базой оценки (затраты на восстановление или затраты на замещение), а алгоритм применения обоих методов одинаков и состоит из следующих этапов:

186

1)устанавливается продолжительность расчетного периода как

продолжительность периода создания ОИС (ТО) и периода его фактического использования к моменту оценки (ТФ);

2)определяются затраты на создание (покупку) и правовую охрану оцениваемого ОИС по годам расчетного периода (Зt):

Зt ЗСt ЗПОt ,

где ЗСt – затраты на создание (покупку) ОИС в периоде t;

ЗПОt – затраты на правовую охрану ОИС в периоде t (оплата услуг патентных поверенных, патентные пошлины за подачу заявки на государственную регистрацию ОИС и выдачу охранного документа, за проведение экспертизы заявки, за регистрацию и выдачу охранного документа, за поддержание его в силе);

3)обосновывается норма предпринимательской прибыли (НП);

4)обосновывается ставка дисконта (СД);

5)определяются коэффициенты, учитывающие инфляцию для каждого года расчетного периода (КtИ);

6)определяется сумма затрат (Зприв) по созданию (приобретению)

иправовой охране оцениваемого ОИС с учетом цены упущенных возможностей и инфляционных изменений, приведенная к моменту оценки с помощью процедуры компаундирования (наращения):

7) обосновывается коэффициент научной значимости оценивае-

мого ОИС (КНЗ); 8) определяется коэффициент, учитывающий степень морально-

го износа ОИС к моменту его оценки (КМИ):

КМИ 1 ТФ ,

Т Н

где ТН – срок полезного использования ОИС (либо нормативный срок действия охранного документа);

9) определяется текущая стоимость ОИС (ТС):

ТС Зприв К НЗ КМИ .

187

Состав затрат на создание по годам расчетного периода зависит от вида оцениваемой интеллектуальной собственности.

Так, для изобретений, полезных моделей и промышленных образцов затраты на создание (ЗС) в каждом году расчетного периода будут включать в себя затраты на проведение НИОКР (ЗНИОКР), необходимых для разработки данных ОИС, и затраты на подготовку научно-технической документации (ЗНТД):

ЗС ЗНИОКР ЗНТД .

Затраты на проведение НИОКР включают: затраты на поисковые работы, включающие предварительную проработку проблемы, маркетинговые исследования и другие подобные изыскания (ЗПР); затраты на теоретические исследования (ЗТИ); затраты на проведение экспериментов (ЗЭ); затраты на проведение испытаний (ЗИ); затраты на оплату услуг сторонних организаций (ЗСО); затраты на составление и утверждение отчета о результатах НИОКР (ЗО); прочие затраты

(Зпроч):

ЗНИОКР ЗПР ЗТИ ЗЭ ЗИ ЗСО ЗО Зпроч .

Затраты на подготовку научно-технической документации включают: затраты на выполнение эскизного проекта (ЗЭП); затраты на выполнение технического проекта (ЗТП); затраты на выполнение рабочего проекта (ЗРП); затраты на выполнение необходимых расчетов (ЗР); затраты на проведение испытаний (ЗИ); затраты на оплату услуг сторонних организаций (ЗСО); затраты на проведение авторского надзора (ЗАН); затраты на дизайн (ЗД):

ЗНТД ЗЭП ЗТП ЗРП ЗР ЗИ ЗСО АН ЗД .

При применении затратного подхода к оценке товарных знаков коэффициенты морального износа и научной значимости не используются. Затраты на создание товарного знака включают: затраты на дизайнерскую разработку товарного знака (ЗД); затраты на правовую охрану (ЗПО); затраты на маркетинг продукции, выпускаемой под оцениваемым товарным знаком (ЗМ). Кроме того, необходимо учитывать, что при любой рекламе конкретных товаров рекламируется и сам товарный знак, под которым они выпускаются и реализуются,

188

поэтому на затраты по созданию и поддержанию товарного знака должны относиться затраты на его рекламу (ЗР) как некоторая доля общих затрат на рекламу соответствующей продукции. Эта доля может определяться экспертным путем либо условно приниматься равной половине доли чистого дохода, приходящегося непосредственно на оцениваемый товарный знак (см. подробнее о ее определении в разделе 6.3.1 пособия). Тогда затраты на создание и правовую охрану товарного знака в каждом году расчетного периода (З) будут определены по формуле

З ЗД ЗПО ЗМ ЗР .

Далее затраты по созданию и правовой охране товарного знака приводятся к моменту оценки по уже известной формуле

Еще одной особенностью оценки товарных знаков является применение особых коэффициентов при расчете текущей стоимости: коэффициента известности товарного знака (КИ) и коэффициента масштабности его использования (КМ). Значения этих коэффициентов могут быть определены по табл. 10 и 11 соответственно.

Таблица 10

Примерные значения коэффициента известности товарного знака КИ1

1 Данные значения нормативно установлены в Республике Беларусь. В России значения аналогичных коэффициентов в официальных документах не регламентированы.

189

Таблица 11

Примерные значения коэффициента масштабности товарного знака КМ1

Тогда окончательный расчет стоимости товарного знака будет произведен по формуле

ТС Зприв К И КМ .

7.4. Определение коэффициента научной значимости оцениваемого объекта

интеллектуальной собственности

Как уже отмечалось выше, применение коэффициента научной значимости в оценке результатов интеллектуальной деятельности затратным подходом позволяет решить проблему неравновеликости творческих способностей их создателей. Данный коэффициент, учитывающий ценность, техническую и научную значимость, а также эффективность оцениваемого ОИС, независимо от того, сколько времени для его создания затрачивает тот или иной автор, и позволяет увязать индивидуальные затраты на создание ОИС с его полезностью. Данный коэффициент применяется при оценке изобретений, полезных моделей, промышленных образцов, а также ноу-хау технического характера.

Существует несколько способов определения коэффициента научной значимости. Наиболее обоснованным является следующий расчетный способ, разработанный в Государственном комитете Российской Федерации по оборонным отраслям промышленности, со-

190