Лекции фондовые операции часть 2

Бухгалтерский учет и аудит фондовых операций

сразу после оформления кредитного договора. Кредит предназначен для оплаты поставок сырья и материалов. 121

Налогоплательщик уплачивает авансовые платежи по налогу на прибыль ежеквартально. Таким образом, в I квартале 2012 г. общество может учесть в налоговых расходах в составе

прочих расходов только 12 000 руб. (60 000 руб. : 5 мес. x 1 мес.). В I полугодии 2012 г. - 48 000 руб. (60 000 руб. : 5 мес. x 4 мес.). И только по итогам девяти месяцев можно учесть всю сумму фиксированного платежа за открытие кредитной линии.

Вто же время, по мнению автора, разовый фиксированный платеж за открытие кредитной линии в бухгалтерском учете следует полностью признавать в том периоде, когда он имел место. Из-за этого, конечно, в учете заемщика появятся отложенные налоговые активы.

Оставим пока плату за открытие линии и перейдем к начислению процентов.

Бухгалтерский учет процентов по кредитной линии осуществляется в соответствии с ПБУ 15/2008, как и по всем прочим кредитам.

Начисление процентов по полученным кредитам компания обязана производить в соответствии с порядком, установленным в кредитном договоре. В гражданском законодательстве есть указания и на случай отсутствия в договоре порядка уплаты процентов. В такой ситуации п. 2 ст. 809 ГК РФ предусматривает ежемесячную уплату процентов до дня возврата кредита.

Напомним, что проценты по кредиту, взятому на приобретение инвестиционного актива, начисленные до принятия этого актива к бухгалтерскому учету, включаются в его первоначальную стоимость. После принятия инвестиционного актива к бухгалтерскому учету дальнейшее начисление процентов относится к прочим расходам.

Что касается налогового учета начисленных процентов, то расходы на оплату услуг банков (в том числе и процентов за кредит) относятся к прочим расходам налогоплательщика, если такие расходы связаны с производством или реализацией, на основании пп. 25 п. 1 ст. 264 НК РФ.

Во всех остальных случаях в соответствии с пп. 15 п. 1 ст. 265 НК РФ расходы на услуги банков относятся к внереализационным расходам. При этом совершение таких расходов должно быть экономически оправданно.

Напомним и об ограничении суммы процентов по кредиту для целей налогового учета. Сверхнормативные проценты не уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Согласно положениям ст. 269 НК РФ налогоплательщик имеет право выбрать один из двух методов определения лимита.

Впервом случае предельная величина процентов, признаваемых расходом, принимается равной ставке рефинансирования Банка России, увеличенной в 1,1 раза при оформлении долгового обязательства в рублях, и равной 15% по долговым обязательствам в иностранной валюте. Но в 2012 г. указанный выше коэффициент равен 1,8, а процент для долговых обязательств в иностранной валюте ограничен ставкой рефинансирования Банка России, умноженной на 0,8.

Во втором случае начисленные проценты могут уменьшить налогооблагаемую прибыль предприятия, если эти проценты начислены по долговому обязательству любого вида при условии, что размер начисленных налогоплательщиком по долговому обязательству процентов существенно не отклоняется от среднего уровня процентов, взимаемых по долговым обязательствам, выданным в том же квартале (или месяце - для налогоплательщиков, перешедших на исчисление ежемесячных авансовых платежей исходя из фактически полученной прибыли), на сопоставимых условиях.

Важно: вне зависимости от того, на какие цели потрачен кредит, проценты по нему в налоговом учете всегда относятся к текущим расходам. Другими словами, ни в стоимость приобретаемых ценностей, работ или услуг, ни в стоимость инвестиционного актива они не включаются.

Пример 37. Банк "Инком" открыл 25 апреля 2012 г. для ООО "Комтех" кредитную линию с лимитом задолженности в 5 000 000 руб. под 10% годовых сроком на три года под реконструкцию цеха. Уплата процентов осуществляется ежемесячно. За открытие кредитной линии уплачивается разовая комиссия банку в сумме 50 000 руб.

Реконструкцию цеха последовательно осуществляют три подрядчика. Соответственно, заемщик привлекает кредит в момент необходимости оплаты выполненной работы очередному подрядчику.

Первая выплата произведена 4 сентября 2012 г. в сумме 2 200 000 руб. Вторая - 24 мая 2013 г. на сумму 1 000 000 руб.

Третья - 22 ноября 2013 г. на сумму 1 100 000 руб. Кредит и проценты по нему погашены 27 марта 2014 г.

Вбухгалтерском учете предприятия все эти события отражаются следующим образом. Апрель 2012 г.:

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»

Бухгалтерский учет и аудит фондовых операций

Дебет 76 Кредит 51 - 50 000 руб. - перечислена разовая комиссия банку за открытие кредитной линии; 122 Дебет 08 Кредит 76

- 50 000 руб. - разовая комиссия банка отнесена на увеличение стоимости реконструкции.

Вналоговом учете в этом месяце на расходы будет отнесена часть разового платежа за открытие линии в размере 1389 руб. (50 000 руб. : 36 мес.). Из-за этого образуется отложенное налоговое обязательство;

Дебет 68, субсчет "Учет расчетов по налогу на прибыль", Кредит 77

- 46 руб. (1389 руб. : 30 дн. x 5 дн. x 20%) - отражено отложенное налоговое обязательство за апрель 2012.

<...>

Сентябрь 2012 г.: Дебет 51 Кредит 67

- 2 200 000 руб. - получен первый транш в рамках открытой кредитной линии для оплаты завершенной первым подрядчиком работы;

Дебет 08 Кредит 67

- 15 628 руб. (2 200 000 руб. x 10% : 366 дн. x 26 дн.) - начислены проценты по кредиту за сентябрь 2012 г.;

Дебет 68, субсчет "Учет расчетов по налогу на прибыль", Кредит 77

- 278 руб. (1389 руб. x 20%) - отражено отложенное налоговое обязательство за сентябрь

2012 г.

<...>

Май 2013 г.:

Дебет 51 Кредит 67 - 1 000 000 руб. - получен второй транш в рамках открытой кредитной линии для оплаты

завершенной вторым подрядчиком работы; Дебет 08 Кредит 67

- 6137 руб. [(2 200 000 руб. + 1 000 000 руб.) x 10% : 365 дн. x 7 дн.] - начислены проценты по кредиту за май 2013 г.;

Дебет 68, субсчет "Учет расчетов по налогу на прибыль", Кредит 77

- 278 руб. (1389 руб. x 20%) - отражено отложенное налоговое обязательство за май 2013 г.

<...>

Ноябрь 2013 г.: Дебет 51 Кредит 67

- 1 100 000 руб. - получен третий транш в рамках открытой кредитной линии для оплаты завершенной третьим подрядчиком работы;

Дебет 08 Кредит 67

- 9425 руб. [(2 200 000 руб. + 1 000 000 руб. + 1 100 000 руб.) x 10% : 365 дн. x 8 дн.] -

начислены проценты по кредиту за ноябрь 2013 г.; Дебет 68, субсчет "Учет расчетов по налогу на прибыль", Кредит 77

- 278 руб. (1389 руб. x 20%) - отражено отложенное налоговое обязательство за ноябрь 2013

г.

<...>

Март 2014 г.:

Дебет 67 Кредит 51 - 4 300 000 руб. - погашена основная сумма кредита; Дебет 67 Кредит 51

- 437 561 руб. (2 200 000 руб. x 10% : 365 дн. x 262 дн. + 3 200 000 руб. x 10% : 365 дн. x 151

дн. + 4 300 000 руб. x 10% : 365 дн. x 125 дн.) - погашены начисленные по кредиту проценты; Дебет 68, субсчет "Учет расчетов по налогу на прибыль", Кредит 77

- 242 руб. (1389 руб. : 31 дн. x 27 дн. x 20%) - отражено отложенное налоговое обязательство за март 2014 г.

Начиная с момента амортизации затрат на реконструкцию цеха отложенное налоговое обязательство будет погашаться, так как стоимость разовой комиссии банку будет относиться на расходы предприятия в бухгалтерском учете посредством амортизации.

Всоответствии со ст. 850 ГК РФ овердрафтный кредит называется кредитованием счета. Данный кредит предоставляется банком, обслуживающим компанию, в соответствии с договором банковского счета клиента, если на этом счете недостаточно денег (как в рублях, так и в иностранной валюте) для осуществления какого-либо платежа. В такой ситуации банк кредитует счет клиента. Моментом предоставления кредита считается момент проведения платежа

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»

Бухгалтерский учет и аудит фондовых операций

фактически за счет банка. Как правило, такой кредит выдается на несколько дней. По мере поступления денег на счет компании-заемщика банк погашает сумму кредита и проценты по нему. 123

Основой, определяющей права и обязанности банка и клиента по овердрафтному кредиту, как сказано в ст. 850 ГК РФ, являются правила о займе и кредите, если самим договором банковского счета не предусмотрено иное.

Исходя из этого возможность такого кредитования фиксируется в отдельном кредитном договоре (или в дополнительном письменном соглашении к договору банковского счета, которое также является одним из видов кредитного договора). В этом договоре отражаются:

-лимит овердрафтного кредитования (есть максимальная сумма, на которую может быть проведена операция клиента - она определяется исходя из фактических оборотов по расчетному или валютному счету);

-срок кредитования (он рассчитывается исходя из частоты поступления собственных средств клиента на его счет);

-величина процентов по кредиту (которая прямо зависит от установленного лимита и срока кредитования);

-комиссия банка (определяется по его собственному усмотрению).

Для подстраховки такого своеобразного вида кредитования банк может потребовать от потенциального заемщика залога его имущества, предоставления поручительства третьих лиц или их гарантий. В этом случае денежный лимит по овердрафтному кредиту и величина процентов будет прямо зависеть от стоимости предметов залога и суммы обязательств по договорам поручительства.

Операции по кредитованию счета банк проводит через открытый для заемщика ссудный счет. Инструкцией по применению Плана счетов определено, что при открытии специальных счетов в банках в российской валюте и иностранных валютах для учета движения денег следует использовать счет 55 "Специальные счета в банках".

Уже упомянутой ст. 850 ГК РФ установлено, что кредитование счета клиента начинается со дня перечисления денег по его платежу.

В договорах, заключаемых по овердрафтному кредиту, как правило, предусмотрено, что банк имеет право на безакцептное списание денег с расчетного счета заемщика до полного погашения кредита. Поэтому и погашение задолженности по овердрафтному кредиту происходит обычно в день поступления денег на расчетный счет заемщика.

Если согласно заключенному кредитному договору получение овердрафтного кредита предусмотрено в иностранной валюте, то и возвратить долг банку заемщик должен также в валюте. Из-за изменения курса иностранной валюты в учете заемщика будут постоянно образовываться курсовые разницы. В целях бухгалтерского учета эти разницы нужно учитывать в составе прочих доходов и расходов.

Как и во всех других случаях, проценты за предоставленный кредит и расходы по оплате услуг кредитных организаций включаются в состав прочих расходов и учитываются на счете 91. Их надо отражать в том периоде, когда они произведены. Исключением являются те расходы по обслуживанию кредита, которые включаются в стоимость инвестиционного актива.

Таким образом, если вдруг овердрафтный кредит будет использован для приобретения основных средств, требующих больших затрат на приобретение или строительство и не предназначенных для перепродажи, то затраты по получению и использованию кредита должны увеличить первоначальную стоимость таких активов.

Кроме процентов за пользование овердрафтным кредитом при кредитовании счета заемщику придется оплачивать еще и услуги банка, включающие комиссионное вознаграждение за выдачу кредита и вознаграждение за сопровождение кредитных средств.

Сумма комиссионного вознаграждения за выдачу кредита зависит от срока действия кредитного договора, лимита средств, которые могут быть предоставлены в кредит, и удерживается банком немедленно после подписания договора или соглашения.

Комиссия за услуги по сопровождению кредитных ресурсов удерживается банком в свою пользу ежемесячно. Она рассчитывается исходя из сумм ежедневных остатков задолженности компании банку.

Перейдем к налоговому учету.

Суммы процентов по долговым обязательствам любого вида, в том числе овердрафтным кредитам, включаются в состав внереализационных расходов, уменьшающих налогооблагаемую прибыль, на основании ст. 265 НК РФ.

Как обычно, для определения предельно возможного уровня расходов к вычету по овердрафтным кредитам можно использовать один из двух способов в соответствии с п. 1 ст. 269 НК РФ: средний уровень процентов или ставку рефинансирования Банка России.

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»

Бухгалтерский учет и аудит фондовых операций

Использование способа расчета среднего процента по сопоставимым долговым обязательствам возможно, если овердрафтные кредиты выданы в одинаковой валюте, на те же 124 сроки и аналогичны по качеству обеспечения. Причем для определения долговых обязательств по овердрафтному кредиту на сопоставимых условиях следует использовать средства разных кредиторов. Однако есть еще один необходимый элемент сопоставимости - сопоставимый объем кредита. А вот здесь из-за особенностей овердрафтного кредитования соблюсти условия сопоставимости практически невозможно. Поэтому применение данного способа расчета среднего процента по сопоставимым долговым обязательствам на практике затруднено.

Вэтом случае, естественно, приходится применять способ расчета расходов, принимаемых к вычету для целей налогообложения по овердрафтным кредитам, по ставке рефинансирования Банка России, увеличенной на соответствующий коэффициент.

Внереализационные расходы для целей налогового учета следует увеличить на сумму отрицательной курсовой разницы, возникающей от переоценки обязательств по овердрафтному кредиту в иностранной валюте.

Отрицательная курсовая разница по овердрафтному кредиту для целей налогообложения прибыли возникает тогда, когда производится дооценка обязательств, связанных с кредитом в иностранной валюте.

Всостав внереализационных расходов, уменьшающих налоговую базу по прибыли, можно включить также оплату услуг банка, связанных с договором овердрафтного кредитования: комиссионное вознаграждение за выдачу кредита и услуги по сопровождению кредитных ресурсов.

Пример 38. ООО "Кладенец" заключило с коммерческим банком "Николаевский" договор овердрафтного кредитования. Договор заключен 16 января 2012 г. На эту дату остаток денег на расчетном счете общества составлял 611 230 руб. Лимит овердрафтного кредитования согласно договору установлен в размере 1 000 000 руб. Процентная ставка по данному договору - 25% годовых. В учетной политике для целей налогообложения прибыли общества установлено, что предельная величина процентов, признаваемых в целях налогообложения прибыли, в 2012 г. равна ставке рефинансирования Банка России, увеличенной в 1,8 раза.

Комиссионное вознаграждение за выдачу овердрафтного кредита установлено в размере 0,5% лимита кредитования, что составило 5000 руб. (1 000 000 руб. x 0,5%). За сопровождение кредитных средств в январе 2012 г. банк списал с расчетного счета общества 200 руб.

Вянваре 2012 г. ООО "Кладенец" произвело следующие хозяйственные операции по расчетному счету:

- 17 января - перечислило деньги поставщикам сырья - 732 400 руб.; - 24 января - получило деньги на выплату заработной платы работникам - 824 000 руб.; - 30 января - получило выручку от продажи продукции - 1 438 000 руб.

Таким образом, срок пользования овердрафтным кредитом в сумме 121 170 руб. (732 400 руб. - 611 230 руб.) для расчетов с поставщиком сырья составил 13 дней, сумма процентов по нему - 1076 руб. (121 170 руб. x 25% : 366 дн. x 13 дн.). Срок пользования овердрафтным кредитом

всумме 824 000 руб. для выплаты зарплаты работникам фирмы составил шесть дней, сумма процентов по нему - 3377 руб. (824 000 руб. x 25% : 366 дн. x 6 дн.). Общая сумма процентов по овердрафтному кредиту за январь 2012 г. - 4453 руб. (1076 руб. + 3377 руб.).

Вбухгалтерском учете общества необходимо сделать следующие проводки.

Январь 2012 г.: Дебет 60 Кредит 51

-611 230 руб. - оплата сырья за счет собственных средств общества; Дебет 55 Кредит 66

-121 170 руб. (732 400 руб. - 611 230 руб.) - зачисление на ссудный счет овердрафтного кредита;

Дебет 60 Кредит 55

-121 170 руб. - оплата сырья за счет средств овердрафтного кредита;

Дебет 55 Кредит 66

-824 000 руб. - зачисление на ссудный счет овердрафтного кредита на выплату зарплаты; Дебет 50 Кредит 55

-824 000 руб. - оприходованы в кассу деньги на выплату зарплаты;

Дебет 51 Кредит 66

-1 438 000 руб. - зачислена на расчетный счет выручка от реализации; Дебет 55 Кредит 51

-945 170 руб. (121 170 руб. + 824 000 руб.) - перечислена часть полученной выручки в счет погашения овердрафтного кредита;

Дебет 66 Кредит 55

-833 900 руб. - погашен овердрафтный кредит банка;

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»

Бухгалтерский учет и аудит фондовых операций

Дебет 91 Кредит 66 - 4453 руб. - начислены проценты по овердрафтному кредиту; 125 Дебет 66 Кредит 51

- 4453 руб. - погашены проценты по овердрафтному кредиту.

Однако в налоговом учете всю сумму начисленных процентов учесть будет нельзя. Ведь ставка рефинансирования Банка России равна 8%, и увеличенная в 1,8 раза она составляет 14,4%. А это меньше, чем установленные в договоре 25% годовых.

Таким образом, сумма "налоговых" процентов составит только 2565 руб. [(121 170 руб. x 14,4% : 366 дн. x 13 дн.) + (824 000 руб. x 14,4% : 366 дн. x 6 дн.)]. Образуется постоянное налоговое обязательство в размере 378 руб. [(4453 руб. - 2565 руб.) x 20%].

Проводки будут следующие:

Дебет 99 Кредит 68, субсчет "Учет расчетов по налогу на прибыль",

-378 руб. - отражено постоянное налоговое обязательство; Дебет 91 Кредит 76

-5000 руб. - начислено комиссионное вознаграждение банку за выдачу овердрафтного кредита;

Дебет 76 Кредит 51

-5000 руб. - уплачено комиссионное вознаграждение;

Дебет 91 Кредит 76

-200 руб. - начислено комиссионное вознаграждение банку за сопровождение кредитных средств;

Дебет 76 Кредит 51

-5000 руб. - уплачено комиссионное вознаграждение.

Тема 8. Бухгалтерский учет отдельных операций, осуществляемые на фондовом рынке

8.1.Бухгалтерский учет производных финансовых инструментов

8.2.Бухгалтерский учет договоров РЕПО

8.3.Бухгалтерский учет продажи предприятия

8.4.Бухгалтерский учет договора инвестиционного товарищества

8.5.Бухгалтерский учет платежей, основанных на акциях

8.1. Бухгалтерский учет производных финансовых инструментов

Под производным финансовым инструментом (ПФИ) понимается финансовый документ, стоимость которого является производной величиной от стоимости других базовых переменных. Таким образом, в самом названии "производный инструмент" мы видим ссылку на иной, базовый актив, который в той или иной мере определяет стоимость ПФИ.

Производные финансовые инструменты, или деривативы, являются инструментами, предназначенными для передачи рисков одной стороной другой. Одна сторона контракта продает риск, а другая покупает. В принципе, владение любым активом, которому присуща некоторая волатильность, означает, что собственник одновременно с самим активом приобретает и риски изменения стоимости актива.

Однако в случае с деривативами ситуация иная. Актив не переходит в собственность к новому владельцу, но дериватив позволяет приобрести или продать риск, связанный с изменением стоимости актива или наступлением иных обстоятельств. Фактически дериватив, выполняя функцию финансового рычага без вложения средств в актив (или осуществляя его короткую продажу), дает право на будущее приобретение (продажу) актива.

Биржевой и внебиржевой рынок деривативов активно развивается в большинстве стран. Исторически сложилось так, что лидерами рынка деривативов являются чикагские биржи, в том числе Чикагская товарная биржа и Чикагская опционная биржа. Указанная группа обеспечивает широкий выбор фьючерсов и опционов на курсы валют и основные группы активов. В настоящее время торговля ПФИ совершается на большинстве бирж. В нашей стране наиболее сильным игроком на рынке ПФИ являлась биржа РТС, объединившаяся в недавнем прошлом с ММВБ.

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»

Бухгалтерский учет и аудит фондовых операций

Всоответствии с Законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" под производным

финансовым инструментом понимается договор, за исключением договора репо, 126 предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:

1) обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции, значений, рассчитываемых на основании цен производных финансовых инструментов, от наступления обстоятельства, свидетельствующего о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей (фьючерсы, опционы, свопы);

2) обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом (это определение описывает опционные контракты);

3) обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом (фьючерсные и форвардные контракты).

Репо выводится из определения ПФИ, поскольку указанные сделки, по сути, являются кредитом под залог ценных бумаг и неопределенность с изменением цен здесь не имеет приоритетного характера.

ВГражданском кодексе РФ напрямую понятие ПФИ не сформулировано. Однако в п. 2 ст.

1062 указано, что на требования с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции или от значений, рассчитываемых на основании совокупности указанных показателей, либо от наступления иного обстоятельства, которое предусмотрено законом и относительно которого не известно, наступит оно или не наступит (то есть, собственно говоря, на производные финансовые инструменты), правила гл. 58 Гражданского кодекса РФ о проведении игр и пари не распространяются. Соответственно, они подлежат судебной защите, если хотя бы одной из сторон сделки является юридическое лицо, получившее лицензию на осуществление банковских операций или лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, либо одной из сторон сделки, заключенной на бирже, является юридическое лицо, получившее лицензию, на основании которой возможно заключение сделок на бирже.

Вразвитие определения производных финансовых инструментов на законодательном уровне финансовым регулятором принята классификация производных финансовых инструментов. Так, Положение о видах производных финансовых инструментов, утвержденное Приказом ФСФР России от 04.03.2010 N 10-13/пз-н, содержит некоторые дополнительные ограничения.

Указанное Положение определяет, что базисным активом могут являться ценные бумаги, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, официальная статистическая информация, физические, биологические и (или) химические показатели состояния окружающей среды, обстоятельства, свидетельствующие о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей, договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, обстоятельства, которые предусмотрены федеральными законами или нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и относительно которых не известно, наступят они или не наступят, значения, рассчитываемые на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей, и от цен (значений) которых и (или) наступления которых зависят обязательства стороны или сторон договора. Таким образом, базисный актив ПФИ включает, по сути, весь спектр торгуемых на бирже инструментов, а также ряд иных обстоятельств, непосредственно влияющих на финансовое состояние.

Вклассификацию введено определение основных видов финансовых инструментов: Опционным договором (контрактом) признается:

1)договор, предусматривающий обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (значения) базисного (базового) актива или наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом;

2)договор, предусматривающий обязанность стороны договора на условиях, определенных при его заключении, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»

Бухгалтерский учет и аудит фондовых операций

ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) и (или) лицом (лицами), в интересах которых был заключен 127 опционный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара, или обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный (базовый) актив.

Фьючерсным договором (контрактом) признается заключаемый на биржевых торгах договор, предусматривающий обязанность каждой из сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом.

Биржевой форвардный договор (контракт) во многом схож с фьючерсным договором, но заключается на биржевых торгах. Кроме того, дается определение внебиржевому форвардному договору (контрактам), которым признается договор, заключаемый не на биржевых торгах и предусматривающий:

1)обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным (базовым) активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны - принять и оплатить такое имущество и указание на то, что договор является производным финансовым инструментом, или

2)обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным (базовым) активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны - принять и оплатить такое имущество, а также обязанность сторон или стороны договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом, или

3)обязанность сторон или стороны договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом (расчетный договор).

Таким образом, инструменты могут иметь целью как реальное получение актива (поставочные договоры), так и страховые или спекулятивные интересы, и в таком случае инструменты называются расчетными.

Сложность с поставочными форвардными договорами заключается в том, что указанный инструмент крайне сложно отличить от обычной срочной сделки покупки актива с трехдневной отсрочкой платежа, поскольку все отличие указанных сделок заключается в том, указано ли в договоре, относится ли данный договор к производным финансовым инструментам. Подобная неопределенность в ряде случаев используется участниками рынка для оптимизации налоговой нагрузки, что вызывает вопросы со стороны регуляторов.

Кроме того, дается определение своп-договоров. Своп-договоры, базисным активом которых не является валюта, как правило, имеют расчетный характер, поскольку своп предусматривает дополнительно единовременную или периодическую уплату денежных сумм.

Следует отметить, что в последнее время появились дополнительные инструменты, являющиеся по своей экономической сути деривативами. Эти инструменты в правовом аспекте (в соответствии с зарубежным правом) также относятся к ПФИ, но в соответствии с российским законодательством не могут быть квалифицированы в качестве ПФИ, что влечет как правовые последствия, так и экономические, в частности менее благоприятный налоговый режим. Безусловно, такая ситуация сдерживает развитие рынка ПФИ, из-за чего возникает потребность в изменении рассматриваемого приказа. К таким инструментам относят, например, маржинальные выплаты.

В Стратегии развития финансового рынка до 2020 года установлено, что исчерпывающий перечень производных финансовых инструментов устанавливать нецелесообразно. В то же время не ставится под сомнение необходимость примерного перечня производных финансовых инструментов и требований к базисным активам. С нашей точки зрения, действительно крайне сложно предложить исчерпывающий перечень или классификацию ПФИ. Однако в предлагаемой классификации следует оставить место для новых инструментов.

В налоговом законодательстве определение ПФИ соответствует финансовому законодательству. Так, ст. 301 Налогового кодекса устанавливает, что под финансовым инструментом срочной сделки признается договор, являющийся производным финансовым инструментом в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг". При этом перечень видов производных финансовых инструментов (в том числе форвардные, фьючерсные, опционные

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»

Надо отметить, что налоговое законодательство устанавливает основные положения налогообложения ПФИ, закрывая по возможности использование ПФИ для целей оптимизации налогообложения. В налогообложении разделяются биржевые ПФИ, ценообразование которых достаточно прозрачно и цена которых складывается на бирже, и внебиржевые инструменты. Статья 304 НК РФ устанавливает, что налоговая база по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, и налоговая база по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимися на организованном рынке, исчисляется отдельно. Так, убыток по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, уменьшает налоговую базу по налогу на прибыль. В то же время по ПФИ, не обращающимся на организованном рынке, доходы учитываются в доходах налогоплательщика, в то время как убыток по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимся на организованном рынке, не уменьшает налоговую базу по налогу на прибыль.

Можно сделать вывод, что подобный подход не стимулирует налогоплательщика широко использовать внебиржевые ПФИ в своей текущей деятельности. Полагаем, что большинству хозяйствующих субъектов подобный подход не наносит серьезного ущерба, чего нельзя сказать о профессиональных участниках рынка ценных бумаг. С другой стороны, надо понимать, что в ПФИ всегда заложен риск, и должно ли государство принимать на себя часть риска тех участников рынка, которые играли на прибыль, а получили убыток, - вопрос дискуссионный.

Сейчас создана нормативно-правовая база, позволяющая определить, условно говоря, справедливую стоимость ПФИ. Действительно, для отражения ПФИ в финансовой отчетности, с одной стороны, и налоговых целей, с другой стороны, важно правильно определять стоимость ПФИ. Финансовая и налоговая отчетность не всегда соответствуют друг другу, поскольку первая формируется в соответствии с учетной политикой предприятия и отражает результаты хозяйственной деятельности перед инвесторами, а вторая отчетность составляется в целях налогообложения. Поскольку ПФИ действительно достаточно сложный инструмент, для налогоплательщика удобнее иметь инструмент определения "справедливой" стоимости ПФИ. Такой инструмент предлагается финансовым регулятором - речь идет о Порядке определения расчетной стоимости финансовых инструментов срочных сделок, не обращающихся на организованном рынке (в целях гл. 25 НК РФ), утвержденном Приказом ФСФР России от

09.11.2010 N 10-67/пз-н.

Расчетная стоимость ПФИ может основываться на следующих четырех методах:

1)рыночной цены на основе установленных брокерами, дилерами, банками двухсторонних котировок на покупку и продажу ПФИ, цены по итогам торгов (цены закрытия) на российской (иностранной) бирже;

2)расчетной цены, определенной налогоплательщиком в соответствии с конкретными формулами, установленными в указанном Порядке (вывод стоимости основывается на дисконтировании денежных потоков, формуле расчета стоимости опциона Блека - Шольца и др.);

3)цены финансового инструмента срочных сделок, установленной оценщиком;

4)цены финансового инструмента, определенной по методике, установленной в учетной политике налогоплательщика для налогообложения. Данный способ применим, если первые три метода не позволяют оценить ПФИ.

Именно последний метод сближает показатели финансовой и налоговой отчетности. Отрасль коллективных инвестиций, представленная пенсионными фондами, управляющими

компаниями паевых инвестиционных фондов, иными институциональными инвесторами, предъявляет достаточно высокий спрос на ПФИ, поскольку деривативы служат инструментом хеджирования рисков при формировании инвестиционных портфелей, а также приносят дополнительный доход.

Российское законодательство позволяет включать ПФИ в различные инвестиционные портфели институциональных инвесторов. В целях снижения рисков от включения ПФИ в инвестиционные портфели вводятся различные ограничения, вплоть до полного запрета включения ПФИ в те или иные фонды. Например, гл. VI Закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" устанавливает требования к составу и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов.

Приказ ФСФР России от 28.12.2010 N 10-79/пз-н "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" позволяет включать ПФИ в следующие виды фондов: фонд денежного рынка (ПФИ на процентные ставки); фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций, ипотечные фонды, кредитные

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»

Бухгалтерский учет и аудит фондовых операций

фонды, фонд товарного рынка (ПФИ на биржевые товары); хедж-фонды (ПФИ на биржевые

товары). 129 Естественно, для отдельных видов инвестиций может быть установлен полный запрет на

включение в портфели ПФИ. Но более оптимальным представляется гибкий подход к сбалансированности рисков при включении ПФИ в инвестиционные портфели.

Подобный механизм реализуется в Положении о снижении (ограничении) рисков, связанных с доверительным управлением активами инвестиционных фондов, размещением средств пенсионных резервов, инвестированием средств пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих, утвержденном Приказом ФСФР России от 10.11.2009 N 09-45/пз-н. В указанном Приказе дается детальное определение отдельных типов ПФИ (например, пут- и колл-опциона), включая совокупную открытую длинную и короткую позиции. Смысл снижения рисков заключается в определенном соотношении активов и обязательств, которые вытекают, как из прав по ПФИ. При этом устанавливаются соотношения по видам ПФИ, по соотношению базовых активов на основе коэффициентов корреляции.

Регулированию рынка ПФИ уделяется все большее внимание, в том числе на международном уровне. Поскольку ПФИ - это достаточно рискованный и не всегда прозрачный финансовый продукт, то Совет финансовой стабильности предлагает ориентироваться на такие рекомендации странам "Двадцатки", как стандартизация ПФИ, осуществление централизованного клиринга ПФИ с участием центрального контрагента, совершение большего числа сделок на биржах или электронных площадках.

Можно согласиться, что внебиржевые ПФИ содержат потенциал риска стабильности всей финансовой системы. Если биржевые ПФИ (например, опционы на индексы крупных бирж) стандартизированы, заключаются на торгах, по ним может осуществляться централизованный клиринг (т.е. стороной любой сделки является центральный контрагент), каждая сторона сделки предоставляет маржинальное (первоначальное и вариационное) обеспечение, то, в случае неисполнения обязательств какой-либо стороной, ее обязательства исполняет центральный контрагент. Таким образом, значительная часть рисков по биржевым ПФИ сконцентрирована именно у центрального контрагента, который рассматривается как системно значимый институт, к которому предъявляются высокие требования по капиталу, управлению рисками и т.д. и который имеет возможность отслеживать позиции всех участников рынка, не допуская чрезмерной концентрации риска у одного из участников (через лимиты на открытие позиций, принудительное закрытие позиции в случае недостаточности обеспечения клиента и т.п.).

Однако для внебиржевых ПФИ, которые совершаются не на бирже и без участия центрального контрагента, риски рассредоточены по всем участникам, и невыполнение обязательств одним участником может привести к каскадному невыполнению обязательств другими. В целях снижения негативных последствий таких событий предлагается использовать институт центрального контрагента для внебиржевых сделок. Внебиржевые сделки могут осуществляться по индивидуальной схеме, значит, их не всегда можно стандартизировать. Тем не менее значительная часть внебиржевых сделок имеет общую правовую и экономическую суть, и часто сделки проводятся в соответствии с некоторыми стандартными договорами, так называемыми генеральными соглашениями. Такие внебиржевые сделки, скорее всего, подлежат стандартизации, достаточно ликвидны, и в них может участвовать и центральный контрагент, который в какой-то степени автоматически становится одной из сторон договора.

В нашей стране только начинают формироваться условия для деятельности центрального контрагента и стандартизации внебиржевых сделок ПФИ. Так, одновременно с принятием Федерального закона "О клиринге и клиринговой деятельности" внесены соответствующие изменения в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг". Статья 51.4 этого Закона предусматривает, что заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, на бирже допускается при условии, что другой стороной по таким договорам является клиринговая организация. Таким образом, все биржевые ПФИ в нашей стране осуществляются через клиринговую организацию, а значит, и через центрального контрагента (им может быть как сама клиринговая организация, так и иная организация).

Кроме того, Закон предусматривает, что стороны договора репо, договора, являющегося производным финансовым инструментом, заключенного не на организованных торгах, а также стороны договора иного вида, заключенного на условиях генерального соглашения (единого договора), должны представить информацию о таких договорах саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиринговой организации либо фондовой бирже. Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиринговая организация, фондовая биржа ведут реестры заключенных договоров и представляют их в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Такой институт, регистрирующий значительную часть внебиржевых ПФИ, называют торговым репозитарием.

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»

Бухгалтерский учет и аудит фондовых операций

Регулятором принят Приказ ФСФР России от 28.12.2011 N 11-68/пз-н "Об утверждении Порядка ведения реестра договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого 130 договора), предоставления информации, необходимой для ведения указанного реестра, и информации из указанного реестра, а также представления реестра договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора), в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг". Указанный Приказ устанавливает некую классификацию ПФИ с целью включения информации о соответствующих ПФИ в реестр договоров. Эта классификация не может рассматриваться как стандартизация, и, соответственно, говорить об обязательном централизованном клиринге ПФИ для внебиржевых ПФИ пока не приходится. В то же время централизованным клирингом можно воспользоваться, если в соответствующих генеральных соглашениях предусмотрено использование подобного механизма. Однако это требует заключения соответствующего соглашения с торговым репозитарием, который сможет обеспечить осуществление централизованного клиринга. Но формирование центрального контрагента на добровольных началах связано со значительными издержками для сторон договора ПФИ.

Следующим шагом на пути построения рынка ПФИ явилось создание механизма ликвидационного неттинга, позволяющего использовать особый подход к расчету обязательств должника и кредитора в случае банкротства применительно к ПФИ. Соответствующие поправки в Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)", а именно включение новой ст. 4.1, позволили создать механизм ликвидационного неттинга, что также весьма важно для развития рынка и повышения стабильности рынка деривативов.

Таким образом, регулирование ПФИ в нашей стране в целом соответствует мировой практике, и хотя временами мы идем по собственному пути, эффективная регулятивная база в целом создана. Дальнейшее развитие рынка будет определяться активностью участников финансовых рынков.

Вмировой практике срочный рынок является важной составной частью финансового рынка. Рынок опционных контрактов снискал популярность среди большого круга инвесторов благодаря широким возможностям эффективного управления капиталом при минимальных затратах. Однако

вроссийской практике наберется десятка полтора крупных фирм, акции которых котируются на международной и российской биржах. Российские предприниматели не то что не хотят использовать эти возможности, а просто не представляют механизма биржевых торгов и возможностей, которые он открывает.

Внастоящее время FORTS - ведущий срочный рынок в России, который решает наиболее важную задачу по организации сделок, заключаемых на срочном рынке, и их исполнению в определенную дату в будущем на условиях, оговоренных в момент заключения. Развивая рынок FORTS, Фондовая биржа РТС особое внимание уделяет совершенствованию системы гарантий исполнения срочных сделок. Одновременно с усовершенствованием собственной гарантийной системы повышаются требования и к участникам торгов. Участниками торгов на срочном рынке РТС являются надежные высококапитализированные инвестиционные компании и банки.

Выделим основные определения, касающиеся опционных сделок, и дадим рекомендации по ведению специального учета операций с опционами.

Долевой инструмент - это любой договор, подтверждающий право на остаточную долю в активах организации, оставшихся после вычета всех обязательств. Здесь кратко и достаточно полно дано определение опциона, подтверждающее не только его материальную основу, но и стоимостную оценку - фактическую стоимость чистых активов организации, но не его справедливую стоимость. А главное, МСФО четко определяет объект бухгалтерского учета - договор или опцион, что в целом идентично в данной интерпретации.

Опцион - это "контракт между двумя инвесторами, в котором один предоставляет другому право купить (или продать) определенный актив в определенный момент времени по определенной цене".

При этом в приведенном определении опциона определены субъекты договора - два инвестора, у которых возникает обязательство по оплате опциона или право на продажу или покупку акций как базового актива.

Договорное право или договорное обязательство, предусматривающее получение,

предоставление финансовых инструментов или иной обмен ими, само по себе является финансовым инструментом. Цепочка договорных прав или договорных обязательств отвечает определению финансового инструмента, если в конечном итоге оно приводит к получению или выплате денежных средств либо к приобретению или выпуску долевого инструмента [2, с. 354].

С точки зрения учета опционных сделок нас интересует цепочка договорных прав или договорных обязательств, что в конечном итоге приводит к получению или выплате денежных средств либо к приобретению или выпуску долевого инструмента.

Кафедра «Аудита» РГЭУ «РИНХ»