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учебник_магистры.doc
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3) Retenez les termes français suivants et leurs équivalents russes :

Marché (m) monétaire

  • рынок краткосрочных капиталов

Marché (m) obligataire

  • рынок облигаций

Marché (m) de gros

  • оптовый рынок

Marché (m) de détail

  • розничный рынок

Marché (m) de gré à gré

  • нерегламентированный рынок

Marché de taux d’intérêt

  • рынок капиталов

Payer au comptant

  • производить оплату наличными

Payer à terme

  • производить оплату с отсрочкой

Produit (m) dérivé

  • производный продукт

Taux (m) d’intérêt

  • процентная ставка

Devise (f)

  • иностранная валюта

Titre (m)

  • ценная бумага

Or (m)

  • золото

Argent (m)

  • серебро

Particulier (m)

  • частное лицо

Dématérialisation (f)

  • дематериализация (замена ценной бумаги простой записью на счете)

Forward (m)

  • форвардная сделка

Option (f)

  • опцион, сделка с премией

Swap (m)

  • операция «своп»

Futur (m)

  • фьючерс, срочная сделка

Prestataire (m) de services

  • производитель услуг

Flottant (adj)

  • плавающий (курс)

Arbitrage (m)

  • арбитражная сделка

Volatilité (f)

  • уязвимость, изменчивость, волатильность

Texte

4) Lisez le titre, les sous-titres et les attaques des paragraphes, relevez les mots de liaison (connecteurs logiques).

5) Lisez tout le texte et faites son plan d’ensemble (mots clés pour chaque alinéa reliés par les connecteurs logiques).

6) Rendez le contenu du texte en russe.

7) Traduisez le texte en russe, en vous servan du dictionnaire si nécessaire.

Marché financier

Les marchés financiers sont un lieu géographique ou non où différents types d'acteurs s'échangent des capitaux au comptant ou à terme. Ce sont également les marchés où sont effectuées les transactions sur des actifs financiers et, de plus en plus, leurs produits dérivés.

Principaux marchés

Il s'agit, par ordre de volumes négociés décroissants :

  • des marchés de taux d'intérêt, c'est-à-dire les marchés de la dette, qu'il est d'usage de séparer en marché monétaire pour les dettes à court terme (moins d'un, deux ou même parfois trois ans à son émission) et marché obligataire pour les dettes originellement à moyen ou long terme ;

  • du marché des changes, ou Forex, où l'on échange des devises les unes contre les autres ;

  • des marchés d'actions, c'est-à-dire des titres de propriété des entreprises ;

  • et enfin, par tradition, à la frontière avec les marchés organisés de produits de base, les marchés de deux métaux précieux, or et argent, bien que ceux-ci soient de moins en moins monétisés et que leurs marchés soient en fait minuscules en regard de la taille désormais atteinte par les autres marchés.

Types de transactions et d'acteurs

Les marchés financiers sont à la fois des marchés de gros et de détail, dont les participants sont des institutions financières (banques centrales, banques d'investissement, sociétés de gestion d'actifs, investisseurs institutionnels, assureurs,) des sociétés (comme émetteurs, sur le marché primaire, ou comme investisseurs), et enfin les particuliers.

Le plus gros volume des échanges a maintenant lieu via des produits dérivés (forwards, futures, options, swaps, etc.) qui sont en forte croissance depuis le début des années 1980.

Les transactions ont lieu soit sur des marchés organisés : marchés à terme et bourses, où les transactions sont effectuées sur des actifs standardisés et où la bourse ou le marché à terme s'interpose, comme contrepartie universelle, entre les acheteurs et les vendeurs, soit de gré à gré, entre participants ou entre un participant et une contrepartie centrale.

Le Forex est le plus interbancaire des trois grands marchés financiers et l'essentiel des transactions y a lieu de gré à gré. C'est le premier marché a avoir développé le trading électronique.

Dématérialisation

Les marchés financiers sont désormais quasi-entièrement dématérialisés et électroniques. Ils prennent alors la forme de réseaux informatiques entre institutions financières. Les Bourses, comme à Paris le palais Brongniart, sont maintenant des bâtiments vides tandis que les sociétés qui gèrent les marchés organisés, comme Euronext, successeur de la Société des Bourses Françaises, se considèrent dorénavant avant tout comme des prestataires de services informatiques.

La dématérialisation est la disparition du titre papier réprésentant physiquement une action de la société, au profit d'une inscription dans un compte bancaire appelé compte-titres.

Ainsi, aujourd'hui, il est non seulement possible mais également fort simple pour un particulier, d'avoir à son domicile l'équivalent d'une salle de marché permettant d'intervenir en direct sur le marché des devises à Paris, sur le marché des actions à New York ou sur le marché des matières premières à Chicago.

Les raisons de la croissance des marchés financiers

Depuis les années 1930, le système financier était essentiellement bancaire. Le financement de l'économie s'effectuait quasi-uniquement via le bilan des banques. De plus, celles-ci contrôlaient souvent une partie du capital des grandes entreprises, particulièrement au Japon et en Allemagne. Les marchés financiers avaient du coup une importance très faible. Aux États-Unis, les banques de dépôt avaient même l'interdiction d'y participer.

C'est dans les années 1970 que deux nécessités et trois événements ont contribué de manière décisive à la forte croissance des marchés financiers et au basculement vers le système actuel.

Il s'agit de l'adoption du système des changes flottants en mars 1973, qui a donné naissance à un véritable marché des changes ; du gonflement de la dette publique des pays industrialisés, et en particulier des États-Unis, et la fin des politiques d'encadrement du crédit, qui ont donné naissance au marché des taux d'intérêt ; ainsi que du choix par les États-Unis de la retraite par capitalisation. Cela crée donc une demande structurelle croissante de la part des fonds de pension en titres de placement à long terme, c'est-à-dire en obligations longues (10-30 ans) et en actions; de la suppression des commissions fixes sur les valeurs mobilières aux États-Unis le 1er mai 1975, qui rend possible la liquidité des marchés d'actions et, surtout, d'obligations ; et enfin des très forts mouvements de taux d'intérêt à court terme décidés en octobre 1979 par la banque centrale américaine pour éradiquer l'inflation, qui vont créer pendant plusieurs années des mouvements désordonnés des taux d'intérêt réels et entrainer une activité considérable sur les marchés.

Principes généraux de fonctionnement

Le mécanisme sur lequel reposent les marchés est celui de la mutualisation de fait des risques : plus un marché est liquide et plus il y a d'intervenants divers, avec des vues différentes, pour essayer d'en profiter à court terme ou sur de petits écarts, et donc mieux sont absorbés les chocs importants.

Arbitrage et spéculation permettent tendentiellement de réduire le risque global et, en augmentant la volatilité à très court terme, permettent en fait de réduire la volatilité à moyen terme et de donner un caractère continu et oscillatoire aux marchés, plutôt que des grandes ruptures univoques.

La permanence de la liquidité sur les marchés génériques les plus importants permet l'émergence, quasiment en permanence, de nombreux nouveaux instruments peu liquides mais spécifiques à certains besoins.

(D’après : http://www.wikipedia.fr)