- •Предисловие
- •Общая экономическая теория
- •1. Предмет, структура и функции экономической теории методы экономического анализа
- •1.1. Экономика - наука и сфера хозяйственной жизни.
- •1.2. Предмет, структура и функции экономической теории
- •1.3. Методы экономического анализа
- •Контрольные вопросы
- •2. Общественное воспроизводство как основа социально-экономического прогресса
- •2.1. Производство: типы и структура
- •Производство
- •Производство
- •Производство
- •Производство
- •2.2. Ресурсы производства и производственные возможности
- •Средства производства
- •Предметы труда
- •Техника
- •2.3. Экономический оборот и общественное воспроизводство
- •2.4. Социально-экономический прогресс и периодизация
- •3. Человеческий капитал и качество жизни
- •3. 1. Возникновение и роль человеческого капитала в экономики
- •3.2. Формирование, оценка и накопление человеческого капитала
- •Показатели человеческого капитала
- •3.3. Качество жизни: оценка и сравнительный анализ
- •Контрольные и дискуссионные вопросы
- •4. Собственность и модели экономических систем
- •4.1. Собственность: экономические и правовые аспекты
- •4.2. Формы собственности и экономическая свобода
- •4.3. Чистый капитализм, командная и смешанная экономика:
- •4.4. Многообразие форм собственности в смешанной экономике
- •Контрольные вопросы
- •5. Становление и развитие рыночной экономики. Закон стоимости
- •5.1.Условия возникновения и этапы становления рыночной экономики
- •5.2. Товар, его свойства и функциональные формы
- •5.3. Сущность, функции и обращение денег
- •5.4. Денежная система: содержание, назначение и эволюция
- •5.5. Закон стоимости. Возможности и пределы действия рыночного
- •Контрольные вопросы
- •II. Микроэкономика
- •6. Анализ индивидуальных рынков. Конкуренция и развитие деловой активности населения
- •6.1 Спрос: содержание, факторы. Закон спроса
- •6.2. Предложение: содержание, факторы. Закон предложения
- •6.3 Рыночное равновесие и равновесные цены
- •6.4 Эластичность: виды и оценка
- •6.5. Конкуренция и её роль в развитии деловой активности предприятий
- •Основные модели рыночной конкуренции
- •Экономическая состоятельность предприятий
- •Контрольные вопросы
- •7. Теории потребительского выбора. Кардиналистская и ординалистская модели полезности
- •7.1. Полезность, предельная полезность. Закон убывающей предельной полезности
- •Предельная и совокупная полезность яблок
- •7.2. Кардиналистская модель потребительского поведения
- •Положение равновесия потребителя
- •7.3. Ординалисты о состоянии равновесия потребителя
- •Суммарный расход на покупку продуктов а и в
- •Комбинации продуктов а и в
- •Контрольные вопросы
- •8. Предпринимательская деятельность. Теория фирмы
- •8.1. Предпринимательство, его принципы и формы
- •8.2. Теория фирмы
- •Контрольные вопросы
- •9.1. Капитал промышленных предприятий и его воспроизводство
- •9.2. Кругооборот и оборот капитала предприятия
- •9.3. Структура капитала предприятий
- •9.4. Инвестиции и расширение капитала
- •9.5. Эффективность использования капитала предприятия и пути ее повышения
- •Контрольные вопросы
- •10. Издержки производства, себестоимость и цена продукта
- •10.1. Издержки предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах
- •Пример расчета предельного (мр) и среднего (ар) продукта,
- •10.2. Структура издержек производстваи расчет себестоимости продукции
- •10.3. Цена и ценовая политика предприятия
- •Контрольные вопросы
- •11. Поведение фирм в рыночной экономике
- •11. 1. Равновесие фирмы на рынке совершенной конкуренции
- •11.2. Равновесие фирм на рынке несовершенной конкуренции (чистая монополия, монополистическая конкуренция, олигополия)
- •Контрольные вопросы
- •12. Рынок ресурсов и Эффективность производства
- •12. 1. Спрос на ресурс со стороны конкурентной фирмы и монопсонии
- •12. 2. Эластичность спроса на ресурс. Неценовые факторы спроса на ресурс
- •3. Производственная функция. Способы минимизации издержек и максимизации прибыли
- •Контрольные вопросы
- •13. Рынки фАкторов производства
- •13.1. Рынок труда
- •13.2. Рынок капитала
- •13. 3. Рынок земли, рента, цена земли
- •Контрольные вопросы
- •14. Источники и распределение доходов: прибыль, предпринимательский доход, заработная плата
- •14.1 Доходы предприятий. Прибыль, ее оценка, факторы и пути повышения
- •Р Прибыль
- •14.2. Предпринимательский доход, его источники, виды, ограничения
- •14.3. Человеческий капитал – основа трудовых доходов
- •14.4. Принципы организации и системы оплаты труда
- •Единая тарифная сетка
- •Уровень заработной платы работающих по найму
- •Контрольные вопросы
- •15. Предприятия социальных услуг и воспроизводство индивидуального человеческого капитала
- •15.1. Предприятия социально-культурной сферы
- •15.2. Социальные услуги и социальные технологии
- •Оценка качества и полезности социальных услуг
- •15.3. Воспроизводство индивидуального человеческого капитала
- •Инвестиции в формирование и накопление человеческого капитала
- •Размер среднегодовых заработков в сша в зависимости от образования*
- •Контрольные вопросы
- •16. Венчурный капитал и финансирование инноваций
- •16.1. Инновационная деятельность и венчурный капитал
- •Этапы вложения венчурного капитала
- •16.2. Оценка инновационных проектов и фирм
- •16.3. Оценка риска и доли инвестора в капитале и доходе от инноваций
- •Инвестируемая сумма
- •Контрольные вопросы
- •17. Информатизация экономики
- •17.1. Роль информатизации в постиндустриальном обществе
- •17.2. Особенности организации и эффективность предприятий информатики и связи
- •17.3. Качество информационных продуктов и услуг. Структура и границы цен на информацию
- •Контрольные вопросы
- •Природопользование и особенности аграрно-промышленных предприятий. Земельная рента
- •18.1. Пределы и технологии природопользования
- •18.2. Особенности аграрно-промышленных предприятий
- •Основные показатели деятельности сельскохозяйственных
- •18.3. Образование и развитие агропромышленного комплекса
- •18.4. Рента и ее виды. Земельная рента
- •Механизм образования дифференциальной
- •Контрольные вопросы
- •III. Макроэкономика
- •19. Национальная экономика: структура, равновесие, показатели развития
- •19.1. Структура национальной экономики
- •Распределение занятого населения по отраслям экономики (%)*
- •19.2. Проблема общего равновесия
- •19.3. Основные показатели развития национальной экономики
- •Номинальный ввп
- •Дефлятор ввп
- •Контрольные вопросы
- •20. Потребление, сбережения, инвестиции: их влияние на макроэкономическое равновесие
- •20.1. Потребление и сбережения. Их влияние на национальный объем производства
- •20.2. Инвестиции и национальный объем производства
- •Потребление, сбережения, инвестиции населения Орловской области
- •20.3 Макроэкономическое равновесие и определяющие его факторы
- •Контрольные вопросы
- •21. Модели и факторы экономического роста
- •21.1. Необходимость и типы экономического роста
- •21.2. Факторы экономического роста. Роль научно-технического прогресса
- •21.3. Модели экономического роста
- •Контрольные вопросы
- •22. Цикличность развития экономики и теории кризисов
- •22.1 Циклический характер экономического развития
- •22.2. Виды экономических циклов
- •22.3. Природа циклов и теории кризисов
- •Контрольные вопросы
- •23. Национальный человеческий капитал, труд, занятость, безработица
- •23.1. Национальный человеческий капитал и конкурентоспособность страны
- •Занятое население по уровню образования (1995 г.)
- •23.2. Совокупный труд и условия достижения полной и
- •23.3. Безработица, виды, причины, пути снижения
- •Контрольные вопросы
- •24. Денежно-кредитная система. Банки. Антиинфляционная политика
- •24.1. Денежно-кредитная система. Сущность, функции и формы кредита
- •1. Теория перманентного дохода:
- •2. Новая концепция спроса на деньги:
- •Цены Dm- прямо пропорционально;
- •3. Роль скорости обращения денег:
- •24.2. Банковская система России
- •24.3. Регулирование денежно-кредитной системы
- •24.4. Инфляция и антиинфляционная политика
- •Контрольные вопросы
- •25. Финансовая система и фискальная политика
- •25.1. Необходимость, сущность и функции финансов
- •25.2. Государственный бюджет
- •25.3. Налоговая система. Кривая Лаффера
- •1. Федеральные налоги:
- •2. Региональные налоги и сборы:
- •3. Местные налоги и сборы:
- •25.4. Фискальная политика в переходной экономике России
- •Контрольные вопросы
- •26. Экономическая роль государства в рыночной экономике. Макроэкономическое регулирование
- •26.1. Экономическая роль государства в рыночной экономике
- •26.2. Государственный сектор экономики и границы его развития.
- •26.3. Экономические функции правительства и макрорегулирование
- •Государство
- •Контрольные вопросы
- •27. Доходы населения и социальная политика государства
- •27.1. Источники денежных доходов населения в рыночной экономике.
- •27.2. Неравенство в распределении денежных доходов населения. Кривая Лоренца
- •Население, %
- •27.3. Необходимость социальной защиты населения и ее основные проблемы
- •27.4. Законодательные основы и программы социальной политики в России
- •Контрольные вопросы
- •28. Открытая экономика и международные экономические отношения
- •28.1. Условия и факторы развития международных экономических
- •28.2. Становление форм международных экономических отношений
- •28.3. Валютно-финансовые отношения. Платежный баланс страны
- •28.4. Внешнеэкономическая политика
- •Контрольные вопросы
- •Основы экономической теории
16.2. Оценка инновационных проектов и фирм
Для снижения риска инновационной деятельности предпринимательской фирме необходимо в первую очередь провести тщательную оценку инновационного проекта. Инновационный бизнес–проект, эффективный для одного предприятия, может оказаться неэффективным для другого в силу объективных и субъективных причин. Например, таких как территориальная расположенность предприятия, уровень компетентности персонала по основным направлениям инновационного проекта, состояние основных фондов и др. Так как на каждом конкретном предприятии существуют свои факторы, оказывающие влияние на эффективность инновационных бизнес–проектов, то универсальной системы оценки проектов нет, но ряд факторов имеет отношение к большинству инновационных предприятий.
Первый фактор - суть инновации в сравнении с другими аналогичными бизнес-идеями и предприятиями. С этого начинается рассмотрение и оценка большинства идей. История становления и развития аналогичных предприятий или оцениваемой фирмы позволяет определить потенциал и пределы бизнеса в данной отрасли при существующих ограничениях и трудностях.
Второй фактор, это перспективы экономики страны, отрасли и предприятия, прогноз экономической ситуации на три-пять лет. Создаваемое предприятие будет приносить доход в будущем, потому от прогнозных оценок во многом зависит реалистичность проекта.
Третий фактор - балансовый капитал и финансовая ситуация. В действующей фирме балансовая стоимость капитала оценивается по отчетам с корректировкой данных при оценке степени износа основного капитала, достаточности оборотных активов в сравнении с задолженностью (обязательствами). Учитывается амортизационная политика, количество ремонтов, квалификация обслуживающего технику персонала. Для повышения реалистичности оценок можно сравнить балансовые показатели с рыночными оценками элементов капитала равного качества. По новым проектам составляются плановые балансы активов до момента достижения безубыточности.
Четвертый фактор, самый важный и значимый, - будущие доходы. Действующее предприятие оценивается по прошлым и настоящим доходам за три-пять лет. Анализ финансовых отчетов позволяет прогнозировать ожидаемые доходы. По новым проектам будущие доходы можно прогнозировать из сравнения с аналогичными проектами. Важно проанализировать издержки по статьям в динамике по разным товарам, а не только общие показатели прибыльности.
Пятый фактор - способность предприятия выплачивать дивиденды. Привлечение дополнительных инвесторов-вкладчиков зависит от надежности выплаты дивидендов, поскольку новые компании часть их не выплачивают. Прогнозная оценка надежности предприятия может осуществляться методом капитализации расчетных выплат по дивидендам.
Шестой фактор - оценка репутации фирмы или личности инноватора (предпринимателя). Как правило, неосязаемые активы деловой репутации фирмы или предпринимателя можно оценить по составу и динамике материальных активов, по публикациям в средствах массовой информации.
На основе этих факторов можно выделить определенные критерии для оценки инновационных проектов, которые включают в себя:
1. Цели, стратегия, политика предприятия. Оценивая инновационный проект необходимо выявить насколько цели и задачи инновационного проекта совпадают с целями и стратегиями фирмы.
2 Маркетинг. Для успешной реализации инновационного проекта необходимо, чтобы маркетинговые исследования рынка подтвердили его потребность, выявили конкретных будущих потребителей и оценили объем продаж, так как это конечный показатель успеха проекта.
3. НИОКР. Следует оценить вероятность достижения требуемых научно–технических показателей проекта и влияние их на результаты деятельности предприятия.
4. Финансы. При выборе инновационного проекта большое значение имеет правильная оценка прибыльности проекта. Проект должен рассматриваться в совокупности с уже разрабатываемыми инновационными проектами, которые также требуют финансирования. Концентрировать все финансовые ресурсы на разработке одного проекта нецелесообразно.
5. Производство. Стадия производства является заключительной стадией инновационного проекта, требующая тщательной оценки, в результате которой исследуются все вопросы, связанные с обеспечением производственными помещениями, оборудованием, его расположением, персоналом.
Мы видим, что существует много критериев оценки, а следовательно, имеется и множество методов, с помощью которых эти оценки рассчитываются.
Наиболее часто используемый метод - это оценка компании по стоимости акций другого предприятия, имеющего общий профиль. Найти такое предприятие - это есть и искусство и наука.
Во-первых, предприятие должно быть акционерным, и акции - продаваться на рынке. Во-вторых, искомая фирма должна относиться к той же отрасли, что и оцениваемое предприятие. По идее, у них все должно быть похожим - и рынки, и проблемы, и производственная структура, и возможности сбыта, так как найти идентичную компанию практически невозможно. Хорошие результаты получаются только тогда, когда оценивается крупная фирма, поскольку структура таких фирм, как правило, ближе к структуре АО.
Следующий распространенный метод оценки - расчет приведенной(текущей)стоимости будущих денежных поступлений. Метод основанна приведенииденежной суммы, которая может быть выручена от продажи предприятия в будущем, к моменту оценки с помощью поправок на рост стоимости капитала во времени и на риск. Этот метод позволяет более точно отразить истинную цену предприятия в глазах инвестора, т.к. его интересует не прибыль, а наличные деньги, ведь только их можно пустить обратно в дело.
Третий метод - оценка по восстановительной стоимости. Используется в основном только для страхования, или когда предприниматель имеет нечто уникальное и потому особенно привлекательное для покупателя. Такая оценка равна той сумме, которая потребовалась бы для замены имущества предприятия аналогичным.
Метод балансовой стоимости- это оценка стоимости фирмы по ее чистой стоимости материальных активов. Корректировка балансовой стоимости заключается в пересчете всех материальных активов (зданий, оборудования и т.п.) с учетом их обесценивания или подорожания. Корректировка необходима потому, что в балансовом отчете все эти активы отражаются не по рыночной стоимости, а по стоимости приобретения. Этот метод прост в употреблении, часто применяется для оценки новых или сравнительно новых предприятий.
Следующий метод - метод оценки доходов. При оценивании фирмы этот метод используется почти всегда, так как инвестор сразу же видит, на какую прибыль он может рассчитывать. Будущий доход определяется на основе скорректированных данных о доходах от основной деятельности за последние несколько лет. Затем эта оценка умножается на коэффициент, равный нормальному соотношению между рыночной ценой акции и дивидендом и скорректированный с учетом уровня инвестиционного риска.
Развитием этого дохода является факторный метод, в котором стоимость фирмы определяется с учетом трех факторов: дохода, размера выплат по дивидендам и балансовой стоимости.
И, наконец, оценка по ликвидационной стоимости -метод, который дает самую низкую оценку стоимости компании. Нередко ликвидационную стоимость бывает трудно определить, так как приходится учитывать издержки и потери от продажи запасов, выплаты выходных пособий служащим, распродаж активов и других операций, связанных с ликвидацией предприятия.