Вариант 6

Баланс

Актив	01.01.03	01.01.04	Пассив	01.01.03	01.01.04
I. Внеоборотные активы Осн. ср-ва Немат. активы Долгосрочные фин. инвестиции	400 - 100	470 30 30	III. Собственный кап-л Добавочный кап-л Уставный капитал Нераспределенная прибыль	50 200 200	100 210 290*
Итого	500	530	Итого	450	600
II. Оборотные активы Запасы Ден. ср-ва Пок-ли Расходы будущих периодов Авансы выданные	150 150 130 10 10	370 70 280 20 20	IV. Долгосрочный заемный кап-л Долгосрочный банковский кредит	50	170
			Итого	50	170
			V. Краткосрочный заемный кап-л Краткосрочный банковский кредит Расчеты по дивидендам Авансы полученные Поставщики Расчеты по зарплате Расчеты по налогам	200 - 20 130 30 70	- 30 50 300 30 110
Итого	450	760	Итого	450	520
Баланс	950	1290	Баланс	950	1290

* 290 = (1290 – 170 – 520) – 100 – 210

Отчет о прибылях и убытках (ОПУ)

	2002	2003
Выручка от продаж (нетто)	1200	1400
Себестоимость реализации (без амортизации)	(650)	(700)
Валовая прибыль	550	700
Коммерческие расходы	(160)	(300)
Управленческие расходы	(250)	(200)
Амортизация (производство)	(60)	(50)
Операционная прибыль (EBIT – earnings before interest and tax)	80	150
Проценты к получению	90	100
Проценты к уплате	(40)	(50)
Прибыль до налога	130	200
Налог на прибыль (30% от прибыли до налога)	(39)	(60)
Чистая прибыль	91	140
Объявленный дивиденд	(20)	(50)
Нераспределенная прибыль	71	90

Задание 1

Ответ:3 формы отчетности: баланс, ОПУ, отчет о движении денежных средств (В).

Задание 2

Работающий капитал = Оборотные активы – Краткосрочный заемный капитал

На 01.01.03: 450 – 450 = 0 млн. руб.

На 01.01.04: 760 – 520 = 240 млн. руб.

Разница = 160 – 0 = 240 млн. руб.

Ответ:+ 240 (D).

Задание 3

EBITDAв 2002 г. =EBIT+ Амортизация = 80 + 60 = 140 млн. руб.

Ответ:140 (А).

Задание 4

Цена размещения = номинальная цена акции + разница

Уставн. кап. = номинальная цена акции * количество акций

Добавочн. кап. = разница * количество акций

За 2003 г. LOBразместил акций на 210 – 200 = 10 млн. руб. по номиналу.

Ном. цена акции = 1 руб., тогда количество размещенных акций = 10 млн. руб./1 руб. =

= 10 млн. шт.

Прирост добавочного капитала за 2003 г. = 100 – 50 = 50 млн. руб., тогда разница между рыночной и номинальной ценой размещенных акций = 50 млн. руб./10 млн. шт. = 5 руб.

Рын. цена акции = 1 + 5 = 6 руб.

Ответ:6 руб. (С).

Задание 5

EPS(earnings per share//чист. приб. на 1 акцию) = Чист. приб./Число акций в обращении

Число акций в обращении в 2003 г. = Уставн. кап./ном. цена акции = [(200 + 210)/2] :1 =

= 205 млн. шт. (200 + 210)/2 – среднее значение уставного капитала в 2003 г.

EPSв 2003 г. = 140/205 = 0,68 руб.

Ответ:0,68 руб. (С).

Задание 6

Оборачиваемость об. активов в днях = (360*Об. активы)/Выручка

На 01.01.03: (360*450)/1200 = 135 дн.

На 01.01.04: (360*760)/1400 = 195,4 дн.

Разница = 195,4 – 135 = +60,4 дн.

Ответ:+60,4 дн. (В).

Задание 7

Соотношение выручка-издержки-прибыль выражается коэффициентом рентабельности выручки = Чист. приб./Выручка

Фин. рычаг = Заемн. кап./Собств. кап. = 1

Итог бал/Собств. кап. = (Заемн. +Собств. кап.)/Собств. кап. = Заемн. кап./Собств. кап. +

+ Собств. кап./Собств. кап. = Заемн. кап./Собств. кап. + 1 = 1+ 1 =2

Totalturnoverratio(общ. оборачиваемость активов) = Выручка/Итог баланса = 1,3

ROE(returnonequity//рентабельность собственного капитала) = Чист. приб./Собств. кап. = 18,2%

Формула Дюпона:

ROE= (Чист. приб./Выручка)*(Выручка/Итог баланса)*(Итог бал/Собств. кап.)

Отсюда Чист. приб./Выручка = ROE:[(Выручка/Итог баланса)*(Итог бал/Собств. кап.)] = 18,2%:(1,3*2) = 7%

У LOB: Чист. приб./Выручка на 01.01.05 = 140/1400 = 10%>7% - доля прибыли в выручке уLOBвыше, чем уBOL. Поэтому уLOBсоотношение выручка-издержки-прибыль лучше.

Ответ:LOB(В).

Задание 8

Сокращенная формула Дюпона:

ROA(returnonassets//общая чист. рентабельность) = Чист. приб./Итог баланса =

= (Чист. приб./Выручка)*(Выручка/Итог баланса)

У LOB:

Чист. приб./Выручка = 10%

Выручка/Итог баланса = 1400/1290 = 1,09

У BOL:

Чист. приб./Выручка = 7% - меньше, чем у LOB

Выручка/Итог баланса = 1,3 – выше, чем у LOB(эффективнее использует активы).Это лучший показатель конкурента. Подставим его сокращенную формулу Дюпона для LOB:

ROA= 10%*1,3 = 13%

Ответ:13% (А).

Задание 9

ROE= (Чист. приб./Выручка)*(Общ. оборачиваемость)*(Итог бал/Собств. кап.)

Итог бал/Собств. кап. = 1290/600 = 2,15

40% = 10%*Общ. оборачиваемость*2,15 Оборачиваемость = 40%/(10%*2,15) = 1,86

Общ. оборачиваемость в днях = 360/1,86 = 193,5 дн.

Старая Общ. оборачиваемость в днях = 360/1,09 = 330,3 дн.

Разница = 193,5 дн. – 330,3 дн. = (136,8 дн.)

Ответ: (136,8 дн.) (D).

Задание 10

Денежный поток определяется за период, так что он в отчетном периоде один и тот же. Зато чило акций в обращении определяется на дату, и за отчетный период оно изменилось: было 200 млн. шт., а стало 210 млн. шт. (см.IIIраздел баланса и доп. информацию).

В результате ДПОД на акцию = ДПОД/Число акций в обращении тоже изменился.

Ответ:Да (А).

Задание 11

IIIчасть Отчета о движении денежных средствLOBза 2004 г.: финансовая деятельность

Притоки:
Поступление от размещения собственных акций	210 – 200 = 10
Эмиссионный доход (прирост добавочного капитала)	100 – 50 = 50
Получение долгосрочного банковского кредита	170 – 50 = 120
Итого	180
Оттоки
Возврат краткосрочного банковского кредита	0 – 200 = (200)
Выплата дивиденда*	(20)
Итого	(220)
Ден. поток в финансовой деятельности	180 – 220 = (40)

*Из ОПУ известно, что в 2004 г. LOBначислил дивиденд в размере 50 млн. руб., однако из этих денег 30 млн. руб. он не выплатил: отраженная в балансе задолженность по дивидендам увеличилась за 2004 г. на 30 млн. руб. В Отчете о движении денежных средств все отражаетсяпо фактической уплате, аНЕ по начислению, поэтому в графе “Выплата дивиденда” стоит (50 – 30) = (20).

По условию проценты к получению/уплате относятся операционной деятельности и здесь не отражаются.

Ответ:(40) (В).